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11/11/2017 Política fiscal, monetária e cambial: qual a diferença? - Politize!
No dia 29 de novembro de 2016, foi aprovada pelo Senado a PEC 55 – antes PEC
241. O texto estabelece um limite de gastos do governo pelos próximos 20 anos, a
ser corrigido pela in ação do ano anterior. Essa é uma medida de política scal
que tem como o objetivo equilibrar as contas públicas, para que o país possa
superar a crise econômica.
Mas o que signi ca política scal? E quais outros tipos de políticas econômicas
podem ser utilizadas pelo poder público? Muito se discute nos meios de
comunicação sobre uma variedade de indicadores econômicos – in ação, dé cit
primário, carga tributária, taxa de câmbio, entre outros – que sinalizam possíveis
períodos de recessão e crescimento, mas pouco se elucida sobre a dinâmica
econômica e os efeitos das medidas tomadas pelo Estado.
POLÍTICAS ECONÔMICAS
Toda ação tomada pelo governo através de instrumentos econômicos parte da
premissa de formular propostas para resolver ou minimizar os problemas
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POLÍTICA FISCAL
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POLÍTICA MONETÁRIA
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crédito. Não se faz necessário detalhar cada instrumento, pois seria material para
um novo texto, mas o importante aqui é perceber que a oferta de moeda
controlada pelo banco central altera a taxa de juros para próximo da meta Selic.
Para controlar a oferta de moeda, o BACEN pode também emitir papel moeda.
Mas essa não é uma prática utilizada, pois tende a aumentar a in ação, já que não
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POLÍTICA CAMBIAL
A política cambial, que por sua vez difere da política scal e da política monetária,
é baseada na administração das operações cambiais e da taxa de câmbio. São
utilizadas para controle das relações comerciais e nanceiras entre os agentes de
um determinado sistema econômico com outro externo, em outras palavras, de
seu país com outros países. No âmbito comercial, a situação de equilíbrio é
avaliada pela balança comercial, ao gerar saldo positivo ou negativo entre a
exportação e importação de bens e serviços. Já no âmbito nanceiro, o equilíbrio é
mensurado entre a quantidade de recursos (dólares) atraídos para o mercado
interno para pagamento das contas em dólares. A soma dos dois fatores resulta
em superávit ou dé cit da chamada Balança de Pagamentos.
Do ponto de vista das empresas brasileiras, o câmbio valorizado pode não ser
muito favorável. A baixa taxa de câmbio oferece maior facilidade para importar
produtos e serviços. Dessa forma, a balança comercial ca em dé cit. Isso
também atinge a competitividade do mercado nacional. No longo prazo, isso pode
signi car uma desvalorização da moeda, combinada com uma tendência de queda
do PIB por causa da queda da produção interna.
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CRISE ATUAL
A política scal é a principal ferramenta utilizada contra a atual crise econômica
brasileira porque afeta diretamente a demanda agregada (soma de consumo,
investimento, gastos públicos e exportações) e o nível de produto da economia,
pois o gasto público é a única variável dessa equação que é mudada com ações
diretas, e não através de medidas que favoreçam sua mudança, como ocorre com
as outras variáveis.
Em suma, é fundamental entender que a política scal por si só pode não chegar a
um equilíbrio que possa proporcionar crescimento do PIB, do emprego e a
redução da in ação. Como foi visto, a própria taxa de juros, que é controlada pelo
lado monetário, pode contribuir para um crescimento do dé cit público. Por isso,
as políticas econômicas têm que atuar sempre em conjunto.
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Suelen Baroni
Ótimo texto. Parabéns Bruno Gonçalves Rodrigues.
Like · Reply · 1 · Oct 10, 2017 12:17pm
Luciana Moreira
Ótima explicação, bem didática.
Like · Reply · Aug 4, 2017 4:58pm
Valerina Biaguê
Estudante Guineensse de Escola Nacional de Administrção (ENA) Bissau, obrigada
pela essa vossa esposição maravilhosa gosto muito
Like · Reply · Jul 5, 2017 10:06am
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