FLUJO DE CAJA

En finanzas y en economía se entiende por flujo de caja o flujo de fondos (en

inglés cashflow) los flujos de entradas y salidas de caja o efectivo, en un período
dado.

DIAGRAMA DE FLUJO DE CAJA

El diagrama de flujo de caja está constituido por una línea recta horizontal que
representa el tiempo que dura una operación financiera y cada número en el eje
indica el final del período correspondiente. El número cero indica el momento en
que se inicia la operación financiera, el valor presente por excelencia. El número
uno indica el final del primer período de tiempo, ya sea un día, una semana, un mes,
un trimestre, un período de 53 días, etc.

En el eje del tiempo cada número indica el final del período correspondiente. El
número cero indica el presente; es decir, el momento en que tomamos la decisión.
El número uno indica el final del período uno y así sucesivamente. En la escala
temporal el período puede ser un día, un mes, un año o cualquier otra unidad de
tiempo.

En la parte superior e inferior de la línea del tiempo se grafican los flujos entrantes
o salientes respectivamente. La dirección de las flechas en el diagrama de flujo de
caja es importante. La flecha vertical hacia arriba indicará flujos de efectivo positivo
(ingresos) y a la inversa, indicará flujos de efectivo negativo (egresos).

Representación gráfica –Flujo de Caja-

Para mayor comprensión del comportamiento de las operaciones financieras; estas se

pueden representar a través de una gráfica denominada FLUJO DE CAJA. El flujo de Caja
ilustra en una línea del tiempo los ingresos con flechas hacia arriba y los egresos,
inversiones, que ocurren en una operación financiera.

INGRESOS
HORIZONTE DE TIEMPO

EGRESOS
Ejemplo 1

María Cristina quiere saber cuánto recibirá al final “exactamente” si presta

$3´000.000 entre el 23 de agosto hasta el 27 de octubre de 1999 a una tasa de
interés del 35% nominal anual

La situación se ilustra gráficamente como se muestra a continuación:

El monto o capital es: $3´000.000

El interés es 35% Nominal anual; es decir, es lo que se cobraría por un año.

El periodo, en el cual se causan intereses, en días entre 23.08.1999 y el

27.10.1999 es 65 días; que es una fracción de año o 365 días, si aplicamos interés
racional.

Con las anteriores consideraciones, el valor final se calcula, como:

VF = VP(1 + in)

VF = 3´000.000*(1+(0,2*(65/365))) = 3´186.986,30

El monto que recibirá María Cistina al final será: 3´186.986,10; esto significa que
ella a devengado 186.986,30 pesos de interés.
Ejemplo 2

Juan debe pagar $600.000 de matrícula en la universidad el día 13 de

diciembre. ¿Cuánto dinero debe depositar el 5 de agosto del 2005 en una
cuenta de ahorros que paga el 23% Nominal anual?

La situación se ilustra gráficamente como se muestra a continuación:

El Valor Final (VF) es: $600.000

El interés es 23% Nominal anual; es decir, es lo que se cobraría por un año.

El periodo, en el cual se causan intereses, en días entre 05.08.2005 y el 13.12.2005 es

130 días; que es una fracción del año o 360 días, si aplicamos interés bancario.

Con las anteriores consideraciones, el valor presente se calcula, como:

VP = VF/(1 + in)

VP = 600.000/(1+(0,23*(130/360))) = 553.988,23

El monto que Juan debe depositar en la cuenta de ahorros es: $553.988,23.

Ejemplo 3

Julián dueño de una pequeña empresa ha tenido excedentes por $3´000.000 durante el
pasado periodo; él quiere conocer a que tasa de interés comercial dichos excedentes se
convertirán en $3´500.000 en 6 meses.

La situación se ilustra gráficamente como se muestra a continuación:

El Valor Final (VF) es: $3´500.000

El Valor inicial (Presente) es: $3´000.000

El periodo, en el cual se causan intereses son 6 meses (180 días) que es una fracción del
año (360 días); si aplicamos interés Comercial.

Con las anteriores consideraciones, el interés se calcula, como:

VF = VP * (1 + in)

((VF/VP) -1)/n = i

i = ((3´500.000/3´000.000)-1)/(180/360))) = 0,33333

La tasa de Interés NA que se le debe reconocer a Julián es: 33,33%