El Sistema Monetario

Principios de Economía
El Significado del Dinero
‡ Dinero: conjunto de activos en una economía que
las personas utilizan con regularidad para comprar
bienes y servicios a otras.

‡ El dinero otorga el derecho a bienes y servicios en

el futuro.

‡ Sin dinero: trueque, doble coincidencia de

necesidades.

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 Funciones del Dinero
‡ Medio de Cambio: artículo que los compradores le
dan a los vendedores cuando quieren comprar
bienes y servicios.
o Transferencia de bienes/servicios por dinero permite llevar a cabo
transacciones.

‡ Unidad de Cuenta: el criterio que utilizan para

anunciar precios y registrar deudas.
o Medir y registrar valor económico.

‡ Depósito de Valor: un producto que las personas

pueden utilizar para transferir poder de compra del
presente al futuro.
o Recibe dinero hoy para comprar en el futuro.
 RIQUEZA DINERO

‡ Riqueza: Total de todos los depósitos de valor,

tanto monetarios como no monetarios.

‡ DINERO
 Liquidez
‡ Liquidez: Facilidad con la cual un activo se puede
convertir al medio de pago de una economía.

‡ El DINERO es el activo más líquido de la economía.

‡ Liquidez vs. utilidad como depósito de valor

o El dinero es muy líquido, pero pierde valor con facilidad
INFLACIÓN
 Tipos de Dinero
‡ Dinero mercancía: dinero que asume la forma de
una mercancía con un valor intrínseco.
o El artículo tendría valor aún si no se utilizara como dinero.
o Ejemplos: oro, plata, piedras preciosas, *cigarrillos*

‡ Dinero Fiduciario: dinero sin un valor intrínseco que

se utiliza como dinero debido a un decreto del
gobierno.
o Expectativas y convencionalismos sociales: confianza en el valor del
dinero.
o Ejemplos: peso colombiano, dólar, euro, etc.
El Dinero en la Economía
Colombiana
‡ Oferta Monetaria: volumen de dinero que se encuentra disponible
en la economía de un país en un momento determinado.

OM = Efectivo + Depósitos a la Vista

‡ Efectivo: Billetes y monedas LEGALES.

‡ Depósitos a la Vista: Saldos en cuentas bancarias a los que los

depositantes pueden tener acceso girando un cheque o con
tarjetas débito.

‡ Sistema Bancario: Banca Central y Banca Comercial ponen

dinero a disposición del público.
Banco Central
‡ Institución diseñada para
supervisar el sistema
bancario y regular la
cantidad de dinero en la
economía.

‡ En Colombia: Banco de
La República.

‡ Junta Directiva:
autoridad monetaria,
cambiaria y crediticia del
país.
 Funciones del Banco
Central
‡ Emitir billetes y monedas.

‡ Manejar y controlar la oferta monetaria del país.

‡ Administrar las reservas internacionales del país.

‡ Banquero de bancos prestamista de última

instancia.

‡ Garantizar la confiabilidad de los mercados

financiero y cambiario del país.
¿Cómo se origina la Base
Monetaria?

‡ Emisión de billetes y monedas.

‡ Operaciones de Mercado Abierto (OMAs): Compra

de títulos de deuda pública ( En Colombia: TES).
 LIQUIDEZ PRIMARIA
‡ Billetes y Monedas en Circulación: emisión de
billetes y monedas, compra de títulos de deuda
pública (TES).

‡ Reservas Bancarias.
o Reservas: depósitos que los bancos comerciales han recibido pero que
no pueden prestarse.

Encaje Bancario (Razón de reservas): porcentaje mínimo que los

bancos comerciales deben mantener en el Banco Central.
Los Bancos y la Oferta
de Dinero
‡ Si no existen bancos: efectivo es la única forma de
dinero en una economía.

EJ: Efectivo = $100 , Depósitos = $0

Oferta de Dinero = Efectivo + Depósitos
Oferta de Dinero = $100
 Bancos con Reserva de 100%
Banco 1

Activos Pasivos
• Reservas $100 • Depósitos $100

‡ Oferta Monetaria = Efectivo + Depósitos = $100

Si los bancos tienen todos los

depósitos en reserva, entonces NO
influyen en la oferta de dinero de la
economía.
 Bancos con Reservas
Fraccionadas
‡ Sistema bancario en el cual los bancos guardan
sólo una fracción de los depósitos como reservas
(encaje bancario diferente de 100%).

‡ Los bancos pueden prestar una parte de sus

depósitos y obtener una ganancia cobrando
intereses sobre los préstamos.

‡ Razón de Reservas: fracción de los depósitos que

los bancos tienen como reservas.
‡ Ejemplo: razón de reservas = 10% : los bancos
guardan el 10% de sus depósitos, el resto lo
prestan al público.

Banco 1
Activos Pasivos
• Reservas $10 • Depósitos $100
• Préstamos $90

Oferta Monetaria = Depósitos + Efectivo

= $100 + $90 = $190

Cuando los bancos sólo tienen una fracción de

los depósitos en reserva, crean dinero
Con este proceso de
creación de dinero, la
economía tiene MAYOR
LIQUIDEZ, pero la
economía NO ES MÁS
RICA que antes.
 El Multiplicador del
Dinero
Banco 2
Activos Pasivos Se crean $81 adicionales
• Reservas $9 • Depósitos $90
• Préstamos $81

Banco 3
Activos Pasivos Se crean $72.90 adicionales

• Reservas $8.10 • Depósitos $81

• Préstamos $72.90

Oferta Monetaria = $100 + $90 + $81 + $72.90 = $343,90

‡ Multiplicador del Dinero: cantidad de dinero que
genera el sistema bancario con cada unidad
monetaria de reservas.

‡ El multiplicador del dinero es el inverso de la razón

de reservas (encaje bancario)

Ejemplo: Razón de reservas = 10%

Multiplicador del Dinero = 1/Razón de Reservas
= 1 / 10% = 1 / 0.1 = 10

Mientras más alta sea la razón de reservas (encaje

bancario), menos dinero prestan los bancos y más
pequeño es el multiplicador del dinero.
Herramientas de Control
Monetario
‡ Política monetaria: mecanismos para mantener
una oferta de dinero que garantice
simultáneamente un desarrollo normal de la
actividad económica (crecimiento) y la
estabilidad en los precios (inflación).

‡ Banco Central: encargado de ejercer control

monetario en una economía (Banco de la
República).
‡ Elementos que inciden en el cambio de la oferta
de dinero.
o Política monetaria.
o Actividad financiera y comercial con otros países.
o Preferencia del público por tener efectivo (preferencia por liquidez).
o Manejo del crédito que aplique la banca comercial.

‡ El Banco Central utiliza una serie de elementos

para ejecutar la política monetaria: control de la
oferta de dinero.
 1. Cambios en el Requisito de Encaje
Bancario (Razón de Reservas)

‡ Requerimientos de reservas: regulaciones sobre la

cantidad mínima de reservas que deben tener los
bancos contra los depósitos.

‡ El Banco Central obliga a las entidades financieras

a modificar el monto de dinero de depósitos que
mantienen como reservas.
o Si aumenta el encaje bancario: se reduce la cantidad de dinero que
circula en la economía.
o Si disminuye el encaje bancario: aumenta la oferta monetaria.
 2. Cambios en la Tasa
(tipo) de Descuento
‡ Tasa de Descuento: tasa de interés sobre los
préstamos que el Banco Central hace a los bancos
comerciales / entidades financieras.

o Si aumenta la tasa de descuento: se reduce la oferta monetaria.

o Si disminuye la tasa de descuento: aumenta la oferta monetaria.

 3. Operaciones de
Mercado Abierto (OMAs)
‡ Operación de Mercado Abierto (OMA): compra y
venta de bonos del gobierno que realiza el Banco
Central.

‡ Si el banco central compra títulos en el mercado

abierto (TES), aumenta la oferta monetaria.

‡ Si el banco central vende títulos en el mercado

abierto, disminuye la oferta monetaria.