Instrumentos Financieros

CONTABILIDAD DE EMPRESAS
INTERNACIONALES
CPC JOSE DURAN TEJEDA

Material de estudio elaborado para los alumnos del curso de
Contabilidad de Empresas Internacionales de la Universidad Peruana
de las Américas
INTRODUCCION A LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y COSTO AMORTIZADO
Un instrumento financiero, según la NIC 32 es cualquier contrato que dé lugar a un activo

financiero en una entidad y a un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio en otra
entidad.
Lo anterior es fácil de entender una empresa puede emitir instrumentos de deuda (pasivos), los
cuales pueden ser adquiridos contractualmente por otra empresa, la cual los registra como activos
(cuantas por cobrar). La empresa también puede emitir instrumentos patrimoniales (acciones), los
cuales son registrados como activos en la otra empresa (inversiones).
La norma también establece que:
Un activo financiero es cualquier activo que sea:
(a) efectivo;
(b) un instrumento de patrimonio de otra entidad;
(c) Un derecho contractual:
(i) a recibir efectivo u otro activo financiero de otra entidad; o
(ii) a intercambiar activos financieros o pasivos financieros con otra entidad, en condiciones que
sean potencialmente favorables para la entidad; o
(d) un contrato que será o podrá ser liquidado utilizando instrumentos de patrimonio propio de la
entidad, y sea:
(i) un instrumento no derivado, según el cual la entidad está o puede estar obligada a recibir una
cantidad variable de sus instrumentos de patrimonio propios, o
(ii) un instrumento derivado que será o podrá ser liquidado mediante una forma distinta al
intercambio de un importe fijo de efectivo, o de otro activo financiero, por una cantidad fija de los
instrumentos de patrimonio propio de la entidad. A estos efectos los instrumentos de patrimonio
propio de la entidad no incluyen los instrumentos financieros con opción de venta clasificados
como instrumentos de patrimonio de acuerdo con los párrafos 16A y 16B, instrumentos que
imponen una obligación a la entidad de entregar a terceros una NIC 32.
participación proporcional de los activos netos de la entidad solo en el momento de la liquidación y
se clasifican como instrumentos de patrimonio de acuerdo con los párrafos 16C y 16D, o los
instrumentos que son contratos para la recepción o entrega futura de instrumentos de patrimonio
propios de la entidad.
Un pasivo financiero es cualquier pasivo que sea:

(a) una obligación contractual:
(i) de entregar efectivo u otro activo financiero a otra entidad; o
(ii) de intercambiar activos financieros o pasivos financieros con otra entidad, en condiciones que
sean potencialmente desfavorables para la entidad; o
(b) un contrato que será o podrá ser liquidado utilizando instrumentos de patrimonio propio de la
entidad, y sea:
(i) un instrumento no derivado, según el cual la entidad estuviese o pudiese estar obligada a
entregar una cantidad variable de los instrumentos de patrimonio propio; o
(ii) un instrumento derivado que será o podrá ser liquidado mediante una forma distinta al
intercambio de un importe fijo de efectivo, o de otro activo financiero, por una cantidad fija de los
instrumentos de patrimonio propio de la entidad. A este efecto, los derechos, opciones o
certificados de opciones para compra de acciones (warrants) para adquirir una cantidad fija de los
instrumentos de patrimonio propio de la entidad por un importe fijo de cualquier moneda son
instrumentos de patrimonio si la entidad ofrece los derechos, opciones o certificados de opciones
para compra de acciones (warrants) de forma proporcional a todos los propietarios existentes de la
misma clase de sus instrumentos de patrimonio no derivados propios. A estos efectos los
instrumentos de patrimonio propio de la entidad no incluyen los instrumentos financieros con
opción de venta clasificados como instrumentos de patrimonio de acuerdo con los párrafos 16A y
16B, instrumentos que imponen una obligación a la entidad de entregar a terceros un participación
proporcional de los activos netos de la entidad solo en el momento de la liquidación y que se
clasifican como instrumentos de patrimonio de acuerdo con los párrafos 16C y 16D, o los
instrumentos que son contratos para la recepción o entrega futura de instrumentos de patrimonio
propio de la entidad.
Como excepción, un instrumento que cumpla la definición de un pasivo financiero se clasificará
como un instrumento de patrimonio, si tiene todas las características y cumple las condiciones de
los párrafos 16A y 16B o de los párrafos 16C y 16D.
Inicialmente el emisor del documento debe clasificar el instrumento como activo financiero,
pasivo financiero o instrumento de patrimonio. Lo clasificará como patrimonio si es que el
instrumento no incorpora una obligación contractual de entregar dinero u otro activo financiero
(por ejemplo la redención de bonos, pago de préstamos, etc.), intercambiar pasivos o activos
financieros en condiciones desfavorables.
Es importante tener presente términos tales como, costo amortizado valor razonable y tasa
efectiva. La misma NIC nos da definiciones de los mismos. Posteriormente veremos ejemplos de
aplicación y su respectiva contabilización.
Costo amortizado de un activo financiero o de un pasivo financiero es la medida inicial de dicho

activo o pasivo menos los reembolsos del principal, más o menos la amortización acumulada—
calculada con el método de la tasa de interés efectiva—de cualquier diferencia entre el importe
inicial y el valor de reembolso en el vencimiento, y menos cualquier disminución por deterioro del
valor o incobrabilidad (reconocida directamente o mediante el uso de una cuenta correctora).
Graficando:
COSTO AMORTIZADO
Medida inicial del activo o pasivo
Reembolso del principal
o
Amortización acumulada (calculada con la tasa de interés
efectiva)
Deterioro por el valor por incobrabilidad
La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo
por cobrar o por pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero (o,
cuando sea adecuado, en un periodo más corto) con el importe neto en libros del activo financiero
o pasivo financiero.
Para calcular la tasa de interés efectiva, una entidad estimará los flujos de efectivo teniendo en
cuenta todas las condiciones contractuales del instrumento financiero (por ejemplo, pagos
anticipados, rescates y opciones de compra o similares), pero no tendrá en cuenta las pérdidas
crediticias futuras. El cálculo incluirá todas las comisiones y puntos de interés pagados o recibidos
por las partes del contrato, que integren la tasa de interés efectiva (ver la NIC 18 Ingresos de
Actividades Ordinarias), así como los costos de transacción y cualquier otra prima o descuento.
Lo anterior lo podemos interpretar de la manera siguiente: un instrumento financiero puede

generar diversos flujos de efectivo; es decir flujos distintos o de importes diferentes, mediante la
tasa efectiva lo que se busca es estimar o determinar una tasa igual para calcular los flujos que
genera el instrumento financiero.
Para poder determinar el costo amortizado debemos saber cómo se emplea el método de la tasa
efectiva. Una buena forma es tocando el tema del registro y valuación de bonos.
Asumamos que una empresa requiere liquidez y decide emitir bonos. Los bonos son títulos
valores que otorgan, generalmente, intereses constantes (generalmente de manera semestral o
anual). Los bonos se emiten con un determinado valor llamado nominal y una tasa de interés. (El
valor nominal es el que figura en el título valor y el que la empresa al término del vencimiento
debe redimir (pagar) al tenedor del bono, independientemente de cuanto pago el tenedor por
este).
Una empresa al emitir el bono ofrece una tasa. El adquiriente de este título valor puede pagar el
valor nominal del bono (a la par) o puede pagar menos de ese valor por factores tales como la tasa
de mercado. El bono ofrece una tasa de interés inferior a la que ofrece el mercado, por lo tanto el
inversionista al evaluar su costo de oportunidad espera un rendimiento mínimo igual a la tasa
promedio del mercado, para llegar a ese rendimiento paga menos del valor nominal. Por ejemplo
los bonos se ofrecen a un 10%, pero el mercado ofrece un 12% o el riesgo del bono implica una
alza en la tasa y por tanto un pago menor al momento de adquirir el bono (bajo la par). Este pago
menor al nominal no implica que la entidad devuelva el mismo importe por el que se pagó el
bono, la entidad igual debe pagarel valor nominal al vencimiento del bono lo que implica un gasto
financiero adicional al interés ofrecido inicialmente. También puede darse el caso contrario, el
bono es atractivo, por tanto tiene demanda y existen inversores dispuestos a pagar más por él.
Analicemos los tres casos planteados anteriormente desde la óptica del inversionista. Para esto
veamos dos elementos importantes de análisis: el principal (monto de desembolso por la
adquisición del bono o los bonos) y los intereses que pagan los bonos. Con estos elementos el
inversionista evalúa el rendimiento esperado. Ha continuación se presenta un caso adaptado del
libro contabilidad financiera de Charles Horngren.
El inversionista está evaluando invertir en ciertos bonos por una empresa. Se han emitido
S/100,000.00 en bonos ofreciendo pagar una tasa de interés nominal anual de 10% con
vencimiento en 3 años. Los intereses se pagan de manera semestral, de manera que cada
semestre paga un 5% de interés. Para evaluar el rendimiento del bono se debe llevar al valor
presente los pagos de los intereses y el principal.
Como nos referimos a seis (6) cuotas, este es el periodo de tiempo. La empresa recibirá los
siguientes flujos:
Periodos 1 2 3 4 5 6
Importe 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00
100,000.00
Total 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 105,000.00
Debemos traer al valor presente el principal y los intereses, los cuales son las anualidades. Para las
anualidades:
5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00

+ + + + +
VALOR PRESENTE LAS
ANUALIDADES = 1 2 3 4 5
(1+ 0.05) (1+ 0.05) (1+ 0.05) (1+ 0.05) (1+ 0.05) (1+ 0.05)
VALOR PRESENTE LAS

ANUALIDADES = 4,761.90 + 4,535.15 + 4,319.19 + 4,113.51 + 3,917.63 + 3,731.08
La suma final es: 25,378.46
Trayendo a valor presente el principal:
100,000.00
VALOR PRESENTE DEL
PRINCIPAL =
(1+ 0.05)
Sumando los valores obtenidos:
Principal 74,621.54
Anualidades 25,378.46
Total 100,000.00
Lo anterior puede ser muy trabajoso si es que se tienen periodos mayores, podemos simplificar el
trabajo para lo cual empleamos dos fórmulas de la matemática financiera:
Vf es el valor futuro que recibiremos al vencimiento del bono.
i es la tasa de interés.
N es el número de cuotas
Resumiendo lo anterior:
Factor para
Factor para
determinar Valor
Periodos Tasa Tasa Interés determinar Valor presente
Principal el valor presente del Total
o cuotas anual semestral (anualidad) la anualidad de la anualidad
presente principal
(Ver tabla)
(Ver tabla)
( a) = ( a ) /2 (b) (c) VP =( b ) x ( c ) (d) (e) VPA =( d ) x ( e ) VP + VPA

6 10.00% 5.00% 100,000.00 0.74622 74,621.54 5,000.00 5.07569 25,378.46 100,000.00
En el ejemplo anterior podemos ver que el rendimiento esperado del bono es igual al del mercado.
Esta contabilización para el emisor del bono es simple:
DEBE HABER
10 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 100,000.00
104 Cuentas corrientes en instituciones financieras
1041 Cuentas corrientes operativas
37 ACTIVO DIFERIDO 30,000.00
373 Intereses diferidos
3731 Intereses no devengados en transacciones con terceros
45 OBLIGACIONES FINANCIERAS 130,000.00
453 Obligaciones emitidas
4531 Bonos emitidos
Por la emisión de bonos
Para el inversor del bono:
DEBE HABER
INVERSIONES
30 MOBILIARIAS 100,000.00
301 Inversiones a ser mantenidas hasta el vencimiento
3011 Instrumentos financieros representativos de deuda
16 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS - TERCEROS 30,000.00
163 Intereses, regalías y dividendos
1631 Intereses
49 PASIVO DIFERIDO 30,000.00
Por la adquisición de bonos
La cuenta 16 y 49 es para fines de control, el asiento también puede contabilizarse de la siguiente
manera:
DEBE HABER
30 INVERSIONES MOBILIARIAS 100,000.00
Al producirse el vencimiento de los primeros intereses, los registros contables son los siguientes:
Para el emisor de los bonos:
DEBE HABER
4531 Bonos emitidos
67 GASTOS FINANCIEROS 5,000.00
671 Gastos en operaciones de endeudamiento y otros
Emisión y colocación de instrumentos representativos de deuda y
6713 patrimonio
Por el pago de intereses
Para el inversor:
DEBE HABER
1631 Intereses
77 INGRESOS FINANCIEROS 5,000.00
772 Rendimientos ganados
Por el cobro de intereses y devengado
Para efectuar el cálculo recurrimos al cálculo manual o podemos utilizar los factores de la tabla
que aparecen más adelante. Analicemos los tres supuestos mencionados anteriormente. En el
primer supuesto, ya explicado, la tasa ofrecida es de 10% anual o 5% semestral, la cual es igual a la
que ofrece el mercado, por lo tanto el inversionista paga el total del nominal del bono. Analicemos
el rendimiento esperado para el bono para distintas tasas de interés a la ofrecida. Una tasa menor
y una tasa mayor:
Factor para Factor para

determinar Valor determinar
Periodos Tasa Tasa Interés Valor presente
Principal el valor presente del la Total
o cuotas anual semestral (anualidad) de la anualidad
presente principal anualidad
(Ver tabla) (Ver tabla)

6 10.00% 5.00% 100,000.00 0.74622 74,621.54 5,000.00 5.07569 25,378.46 100,000.00
6 12.00% 6.00% 100,000.00 0.70496 70,496.05 5,000.00 4.91732 24,586.62 95,082.68
6 8.00% 4.00% 100,000.00 0.79031 79,031.45 5,000.00 5.24214 26,210.68 105,242.14
Para el caso en que la tasa de mercado es de 12%, es lo que el inversor espera obtener por el
bono. Una tasa mayor a la que ofrece el bono, por tanto el importe que pagará es menor al
nominal para llegar a esa tasa. Por el contrario para el caso en que la tasa es 8%, podría estar
dispuesto a pagar más con ese límite.
Para el caso de la tasa anual del 12%, donde el inversionista paga menos del nominal,
mostraremos el efecto y como contabilizarlo:
Tasa 12% anual o 6% semestral

Capital final
Capital Intereses Intereses
Costo Descuento
inicial devengados cobrados
amortizado
IC = 100,000 x
CI ID= ( a ) x 6% 5% = CI + ID - IC = ID - IC
95,082.68 5,704.96 5,000.00 95,787.64 704.96
95,787.64 5,747.26 5,000.00 96,534.89 747.26
96,534.89 5,792.09 5,000.00 97,326.99 792.09
97,326.99 5,839.62 5,000.00 98,166.61 839.62
98,166.61 5,890.00 5,000.00 99,056.60 890.00
99,056.60 5,943.40 5,000.00 100,000.00 943.40
34,917.32 30,000.00 4,917.32
La tabla se ha elaborado de la siguiente manera: en la columna inicial figura el importe del

desembolso efectuado. En la segunda columna el interés efectivo, en este caso 6% semestral, por
ese desembolso. En la tercera columna se muestra el interés que paga el bono. En la cuarta
columna el monto del principal más el interés efectivo de la segunda columna menos el interés de
la cuarta columna. La última columna es la diferencia entre el interés devengado y el interés
cobrado.
La contabilización será:
DEBE HABER
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 95,082.68
ACTIVO DIFERIDO 34,917.32
OBLIGACIONES FINANCIERAS 130,000.00
4531 Bonos emitidos 100,000.00
455 Costos de financiación por pagar
4553 Obligaciones emitidas 30,000.00
45531 Bonos emitidos
El pago de los primeros intereses:
DEBE HABER
6713 Emisión y colocación de instrumentos representativos de deuda y patrimonio
Por el pago de los primeros intereses y devengado
Otra forma de contabilización:
DEBE HABER
4531 Bonos emitidos
DEBE HABER
4531 Bonos emitidos 704.96
Por el pago el devengado de los primeros intereses
DEBE HABER
Por el pago el devengado de los primeros intereses
El Excel nos facilita la determinación de la tasa efectiva (TIR), para esto sumamos a la inversión
inicial los flujos que se esperan obtener. (La inversión debe mostrarse en negativo): Siguiendo el
ejemplo anterior:
Lo que confirma la tasa, el valor 0.01 es para estimar.

Asumamos que una empresa emite bonos por S/1000,000 a un 12% anual nominal con
vencimiento semestral. La empresa recibe por los bonos emitidos S/ 850,000.00. Determine la
Tasa efectiva y el efecto por los intereses. Utilizando el Excel:
Tasa 9.382% semestral

Capital final
Capital inicial Intereses devengados Intereses cobrados Costo Descuento
amortizado
CI ID= ( a ) x 9.382% IC = 100,000 x 6% = CI + ID + IC = ID - IC
850,000.00 79,746.72 60,000.00 869,746.72 19,746.72
869,746.72 81,599.35 60,000.00 891,346.08 21,599.35
891,346.08 83,625.80 60,000.00 914,971.88 23,625.80
914,971.88 85,842.36 60,000.00 940,814.24 25,842.36
940,814.24 88,266.89 60,000.00 969,081.12 28,266.89
969,081.12 90,918.88 60,000.00 1,000,000.00 30,918.88
510,000.00 360,000.00 150,000.00
Hasta este momento hemos visto el efecto en el pago en los bonos por un monto menor al
nominal. Veamos el efecto en un pago mayor al nominal. Tomamos los datos de la tabla anterior,
para una tasa efectiva del 8%.
Factor para Factor para
determinar Valor determinar
Periodos Tasa Tasa Interés Valor presente
Principal el valor presente del la Total
o cuotas anual semestral (anualidad) de la anualidad
presente principal anualidad
(Ver tabla) (Ver tabla)

6 10.00% 5.00% 100,000.00 0.74622 74,621.54 5,000.00 5.07569 25,378.46 100,000.00
6 12.00% 6.00% 100,000.00 0.70496 70,496.05 5,000.00 4.91732 24,586.62 95,082.68
6 8.00% 4.00% 100,000.00 0.79031 79,031.45 5,000.00 5.24214 26,210.68 105,242.14
Veamos el efecto:
Tasa 8% anual o 4% semestral

Capital final
Capital Intereses
Intereses cobrados Costo Prima
inicial devengados
amortizado
CI ID= ( a ) x 4% IC = 100,000 x 5% = CI + ID + IC = ID - IC
105,242.14 4,209.69 5,000.00 104,451.82 (790.31)
104,451.82 4,178.07 5,000.00 103,629.90 (821.93)
103,629.90 4,145.20 5,000.00 102,775.09 (854.80)
102,775.09 4,111.00 5,000.00 101,886.09 (889.00)
101,886.09 4,075.44 5,000.00 100,961.54 (924.56)
100,961.54 4,038.46 5,000.00 100,000.00 (961.54)
24,757.86 30,000.00 (5,242.14)
La contabilización para el emisor del bono para será la siguiente:
DEBE HABER
4531 Bonos emitidos
455 Costos de financiación por pagar 30,000.00
La contabilización para el adquiriente del bono para el adquiriente será la siguiente:
DEBE HABER
1631 Intereses
Al producirse el pago de los primeros intereses el emisor efectuará el siguiente registro:
DEBE HABER
4531 Bonos emitidos
Por el devengado y pago de intereses
El inversor efectuará siguiente registro:
DEBE HABER
1631 Intereses
Otra forma de contabilizar la de emisión de bonos para el emisor es la siguiente:
DEBE HABER
4531 Bonos emitidos
Para el que adquiere el bono:
DEBE HABER
El emisor efectúa el siguiente registro por el primer pago de intereses:
DEBE HABER
49 PASIVO DIFERIDO 790.31
Por el devengado y pago de intereses
El inversor efectúa el siguiente registro:
DEBE HABER
37 ACTIVO DIFERIDO 790.31
Valor presente
Period
os 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 17% 18% 19% 20% 21% 22% 23% 24% 25%
1 0.9709 0.9615 0.9524 0.9434 0.9346 0.9259 0.9174 0.9091 0.9009 0.8929 0.8850 0.8772 0.8696 0.8621 0.8547 0.8475 0.8403 0.8333 0.8264 0.8197 0.8130 0.8065 0.8000
2 0.9426 0.9246 0.9070 0.8900 0.8734 0.8573 0.8417 0.8264 0.8116 0.7972 0.7831 0.7695 0.7561 0.7432 0.7305 0.7182 0.7062 0.6944 0.6830 0.6719 0.6610 0.6504 0.6400
3 0.9151 0.8890 0.8638 0.8396 0.8163 0.7938 0.7722 0.7513 0.7312 0.7118 0.6931 0.6750 0.6575 0.6407 0.6244 0.6086 0.5934 0.5787 0.5645 0.5507 0.5374 0.5245 0.5120
4 0.8885 0.8548 0.8227 0.7921 0.7629 0.7350 0.7084 0.6830 0.6587 0.6355 0.6133 0.5921 0.5718 0.5523 0.5337 0.5158 0.4987 0.4823 0.4665 0.4514 0.4369 0.4230 0.4096
5 0.8626 0.8219 0.7835 0.7473 0.7130 0.6806 0.6499 0.6209 0.5935 0.5674 0.5428 0.5194 0.4972 0.4761 0.4561 0.4371 0.4190 0.4019 0.3855 0.3700 0.3552 0.3411 0.3277
6 0.8375 0.7903 0.7462 0.7050 0.6663 0.6302 0.5963 0.5645 0.5346 0.5066 0.4803 0.4556 0.4323 0.4104 0.3898 0.3704 0.3521 0.3349 0.3186 0.3033 0.2888 0.2751 0.2621
7 0.8131 0.7599 0.7107 0.6651 0.6227 0.5835 0.5470 0.5132 0.4817 0.4523 0.4251 0.3996 0.3759 0.3538 0.3332 0.3139 0.2959 0.2791 0.2633 0.2486 0.2348 0.2218 0.2097
8 0.7894 0.7307 0.6768 0.6274 0.5820 0.5403 0.5019 0.4665 0.4339 0.4039 0.3762 0.3506 0.3269 0.3050 0.2848 0.2660 0.2487 0.2326 0.2176 0.2038 0.1909 0.1789 0.1678
9 0.7664 0.7026 0.6446 0.5919 0.5439 0.5002 0.4604 0.4241 0.3909 0.3606 0.3329 0.3075 0.2843 0.2630 0.2434 0.2255 0.2090 0.1938 0.1799 0.1670 0.1552 0.1443 0.1342
10 0.7441 0.6756 0.6139 0.5584 0.5083 0.4632 0.4224 0.3855 0.3522 0.3220 0.2946 0.2697 0.2472 0.2267 0.2080 0.1911 0.1756 0.1615 0.1486 0.1369 0.1262 0.1164 0.1074
11 0.7224 0.6496 0.5847 0.5268 0.4751 0.4289 0.3875 0.3505 0.3173 0.2875 0.2607 0.2366 0.2149 0.1954 0.1778 0.1619 0.1476 0.1346 0.1228 0.1122 0.1026 0.0938 0.0859
12 0.7014 0.6246 0.5568 0.4970 0.4440 0.3971 0.3555 0.3186 0.2858 0.2567 0.2307 0.2076 0.1869 0.1685 0.1520 0.1372 0.1240 0.1122 0.1015 0.0920 0.0834 0.0757 0.0687
13 0.6810 0.6006 0.5303 0.4688 0.4150 0.3677 0.3262 0.2897 0.2575 0.2292 0.2042 0.1821 0.1625 0.1452 0.1299 0.1163 0.1042 0.0935 0.0839 0.0754 0.0678 0.0610 0.0550
14 0.6611 0.5775 0.5051 0.4423 0.3878 0.3405 0.2992 0.2633 0.2320 0.2046 0.1807 0.1597 0.1413 0.1252 0.1110 0.0985 0.0876 0.0779 0.0693 0.0618 0.0551 0.0492 0.0440
15 0.6419 0.5553 0.4810 0.4173 0.3624 0.3152 0.2745 0.2394 0.2090 0.1827 0.1599 0.1401 0.1229 0.1079 0.0949 0.0835 0.0736 0.0649 0.0573 0.0507 0.0448 0.0397 0.0352
16 0.6232 0.5339 0.4581 0.3936 0.3387 0.2919 0.2519 0.2176 0.1883 0.1631 0.1415 0.1229 0.1069 0.0930 0.0811 0.0708 0.0618 0.0541 0.0474 0.0415 0.0364 0.0320 0.0281
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19 0.5703 0.4746 0.3957 0.3305 0.2765 0.2317 0.1945 0.1635 0.1377 0.1161 0.0981 0.0829 0.0703 0.0596 0.0506 0.0431 0.0367 0.0313 0.0267 0.0229 0.0196 0.0168 0.0144
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22 0.5219 0.4220 0.3418 0.2775 0.2257 0.1839 0.1502 0.1228 0.1007 0.0826 0.0680 0.0560 0.0462 0.0382 0.0316 0.0262 0.0218 0.0181 0.0151 0.0126 0.0105 0.0088 0.0074
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26 0.4637 0.3607 0.2812 0.2198 0.1722 0.1352 0.1064 0.0839 0.0663 0.0525 0.0417 0.0331 0.0264 0.0211 0.0169 0.0135 0.0109 0.0087 0.0070 0.0057 0.0046 0.0037 0.0030
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28 0.4371 0.3335 0.2551 0.1956 0.1504 0.1159 0.0895 0.0693 0.0538 0.0419 0.0326 0.0255 0.0200 0.0157 0.0123 0.0097 0.0077 0.0061 0.0048 0.0038 0.0030 0.0024 0.0019
29 0.4243 0.3207 0.2429 0.1846 0.1406 0.1073 0.0822 0.0630 0.0485 0.0374 0.0289 0.0224 0.0174 0.0135 0.0105 0.0082 0.0064 0.0051 0.0040 0.0031 0.0025 0.0020 0.0015
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32 0.3883 0.2851 0.2099 0.1550 0.1147 0.0852 0.0634 0.0474 0.0355 0.0266 0.0200 0.0151 0.0114 0.0087 0.0066 0.0050 0.0038 0.0029 0.0022 0.0017 0.0013 0.0010 0.0008
33 0.3770 0.2741 0.1999 0.1462 0.1072 0.0789 0.0582 0.0431 0.0319 0.0238 0.0177 0.0132 0.0099 0.0075 0.0056 0.0042 0.0032 0.0024 0.0019 0.0014 0.0011 0.0008 0.0006
34 0.3660 0.2636 0.1904 0.1379 0.1002 0.0730 0.0534 0.0391 0.0288 0.0212 0.0157 0.0116 0.0086 0.0064 0.0048 0.0036 0.0027 0.0020 0.0015 0.0012 0.0009 0.0007 0.0005
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36 0.3450 0.2437 0.1727 0.1227 0.0875 0.0626 0.0449 0.0323 0.0234 0.0169 0.0123 0.0089 0.0065 0.0048 0.0035 0.0026 0.0019 0.0014 0.0010 0.0008 0.0006 0.0004 0.0003
37 0.3350 0.2343 0.1644 0.1158 0.0818 0.0580 0.0412 0.0294 0.0210 0.0151 0.0109 0.0078 0.0057 0.0041 0.0030 0.0022 0.0016 0.0012 0.0009 0.0006 0.0005 0.0003 0.0003
38 0.3252 0.2253 0.1566 0.1092 0.0765 0.0537 0.0378 0.0267 0.0190 0.0135 0.0096 0.0069 0.0049 0.0036 0.0026 0.0019 0.0013 0.0010 0.0007 0.0005 0.0004 0.0003 0.0002
39 0.3158 0.2166 0.1491 0.1031 0.0715 0.0497 0.0347 0.0243 0.0171 0.0120 0.0085 0.0060 0.0043 0.0031 0.0022 0.0016 0.0011 0.0008 0.0006 0.0004 0.0003 0.0002 0.0002
40 0.3066 0.2083 0.1420 0.0972 0.0668 0.0460 0.0318 0.0221 0.0154 0.0107 0.0075 0.0053 0.0037 0.0026 0.0019 0.0013 0.0010 0.0007 0.0005 0.0004 0.0003 0.0002 0.0001
Valor presente de una anualidad
Periodos 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 17% 18% 19% 20% 21% 22% 23% 24% 25%
1 0.9709 0.9615 0.9524 0.9434 0.9346 0.9259 0.9174 0.9091 0.9009 0.8929 0.8850 0.8772 0.8696 0.8621 0.8547 0.8475 0.8403 0.8333 0.8264 0.8197 0.8130 0.8065 0.8000
2 1.9135 1.8861 1.8594 1.8334 1.8080 1.7833 1.7591 1.7355 1.7125 1.6901 1.6681 1.6467 1.6257 1.6052 1.5852 1.5656 1.5465 1.5278 1.5095 1.4915 1.4740 1.4568 1.4400
3 2.8286 2.7751 2.7232 2.6730 2.6243 2.5771 2.5313 2.4869 2.4437 2.4018 2.3612 2.3216 2.2832 2.2459 2.2096 2.1743 2.1399 2.1065 2.0739 2.0422 2.0114 1.9813 1.9520
4 3.7171 3.6299 3.5460 3.4651 3.3872 3.3121 3.2397 3.1699 3.1024 3.0373 2.9745 2.9137 2.8550 2.7982 2.7432 2.6901 2.6386 2.5887 2.5404 2.4936 2.4483 2.4043 2.3616
5 4.5797 4.4518 4.3295 4.2124 4.1002 3.9927 3.8897 3.7908 3.6959 3.6048 3.5172 3.4331 3.3522 3.2743 3.1993 3.1272 3.0576 2.9906 2.9260 2.8636 2.8035 2.7454 2.6893
6 5.4172 5.2421 5.0757 4.9173 4.7665 4.6229 4.4859 4.3553 4.2305 4.1114 3.9975 3.8887 3.7845 3.6847 3.5892 3.4976 3.4098 3.3255 3.2446 3.1669 3.0923 3.0205 2.9514
7 6.2303 6.0021 5.7864 5.5824 5.3893 5.2064 5.0330 4.8684 4.7122 4.5638 4.4226 4.2883 4.1604 4.0386 3.9224 3.8115 3.7057 3.6046 3.5079 3.4155 3.3270 3.2423 3.1611
8 7.0197 6.7327 6.4632 6.2098 5.9713 5.7466 5.5348 5.3349 5.1461 4.9676 4.7988 4.6389 4.4873 4.3436 4.2072 4.0776 3.9544 3.8372 3.7256 3.6193 3.5179 3.4212 3.3289
9 7.7861 7.4353 7.1078 6.8017 6.5152 6.2469 5.9952 5.7590 5.5370 5.3282 5.1317 4.9464 4.7716 4.6065 4.4506 4.3030 4.1633 4.0310 3.9054 3.7863 3.6731 3.5655 3.4631
10 8.5302 8.1109 7.7217 7.3601 7.0236 6.7101 6.4177 6.1446 5.8892 5.6502 5.4262 5.2161 5.0188 4.8332 4.6586 4.4941 4.3389 4.1925 4.0541 3.9232 3.7993 3.6819 3.5705
11 9.2526 8.7605 8.3064 7.8869 7.4987 7.1390 6.8052 6.4951 6.2065 5.9377 5.6869 5.4527 5.2337 5.0286 4.8364 4.6560 4.4865 4.3271 4.1769 4.0354 3.9018 3.7757 3.6564
12 9.9540 9.3851 8.8633 8.3838 7.9427 7.5361 7.1607 6.8137 6.4924 6.1944 5.9176 5.6603 5.4206 5.1971 4.9884 4.7932 4.6105 4.4392 4.2784 4.1274 3.9852 3.8514 3.7251
13 10.6350 9.9856 9.3936 8.8527 8.3577 7.9038 7.4869 7.1034 6.7499 6.4235 6.1218 5.8424 5.5831 5.3423 5.1183 4.9095 4.7147 4.5327 4.3624 4.2028 4.0530 3.9124 3.7801
14 11.2961 10.5631 9.8986 9.2950 8.7455 8.2442 7.7862 7.3667 6.9819 6.6282 6.3025 6.0021 5.7245 5.4675 5.2293 5.0081 4.8023 4.6106 4.4317 4.2646 4.1082 3.9616 3.8241
15 11.9379 11.1184 10.3797 9.7122 9.1079 8.5595 8.0607 7.6061 7.1909 6.8109 6.4624 6.1422 5.8474 5.5755 5.3242 5.0916 4.8759 4.6755 4.4890 4.3152 4.1530 4.0013 3.8593
16 12.5611 11.6523 10.8378 10.1059 9.4466 8.8514 8.3126 7.8237 7.3792 6.9740 6.6039 6.2651 5.9542 5.6685 5.4053 5.1624 4.9377 4.7296 4.5364 4.3567 4.1894 4.0333 3.8874
17 13.1661 12.1657 11.2741 10.4773 9.7632 9.1216 8.5436 8.0216 7.5488 7.1196 6.7291 6.3729 6.0472 5.7487 5.4746 5.2223 4.9897 4.7746 4.5755 4.3908 4.2190 4.0591 3.9099
18 13.7535 12.6593 11.6896 10.8276 10.0591 9.3719 8.7556 8.2014 7.7016 7.2497 6.8399 6.4674 6.1280 5.8178 5.5339 5.2732 5.0333 4.8122 4.6079 4.4187 4.2431 4.0799 3.9279
19 14.3238 13.1339 12.0853 11.1581 10.3356 9.6036 8.9501 8.3649 7.8393 7.3658 6.9380 6.5504 6.1982 5.8775 5.5845 5.3162 5.0700 4.8435 4.6346 4.4415 4.2627 4.0967 3.9424
20 14.8775 13.5903 12.4622 11.4699 10.5940 9.8181 9.1285 8.5136 7.9633 7.4694 7.0248 6.6231 6.2593 5.9288 5.6278 5.3527 5.1009 4.8696 4.6567 4.4603 4.2786 4.1103 3.9539
21 15.4150 14.0292 12.8212 11.7641 10.8355 10.0168 9.2922 8.6487 8.0751 7.5620 7.1016 6.6870 6.3125 5.9731 5.6648 5.3837 5.1268 4.8913 4.6750 4.4756 4.2916 4.1212 3.9631
22 15.9369 14.4511 13.1630 12.0416 11.0612 10.2007 9.4424 8.7715 8.1757 7.6446 7.1695 6.7429 6.3587 6.0113 5.6964 5.4099 5.1486 4.9094 4.6900 4.4882 4.3021 4.1300 3.9705
23 16.4436 14.8568 13.4886 12.3034 11.2722 10.3711 9.5802 8.8832 8.2664 7.7184 7.2297 6.7921 6.3988 6.0442 5.7234 5.4321 5.1668 4.9245 4.7025 4.4985 4.3106 4.1371 3.9764
24 16.9355 15.2470 13.7986 12.5504 11.4693 10.5288 9.7066 8.9847 8.3481 7.7843 7.2829 6.8351 6.4338 6.0726 5.7465 5.4509 5.1822 4.9371 4.7128 4.5070 4.3176 4.1428 3.9811
25 17.4131 15.6221 14.0939 12.7834 11.6536 10.6748 9.8226 9.0770 8.4217 7.8431 7.3300 6.8729 6.4641 6.0971 5.7662 5.4669 5.1951 4.9476 4.7213 4.5139 4.3232 4.1474 3.9849
26 17.8768 15.9828 14.3752 13.0032 11.8258 10.8100 9.9290 9.1609 8.4881 7.8957 7.3717 6.9061 6.4906 6.1182 5.7831 5.4804 5.2060 4.9563 4.7284 4.5196 4.3278 4.1511 3.9879
27 18.3270 16.3296 14.6430 13.2105 11.9867 10.9352 10.0266 9.2372 8.5478 7.9426 7.4086 6.9352 6.5135 6.1364 5.7975 5.4919 5.2151 4.9636 4.7342 4.5243 4.3316 4.1542 3.9903
28 18.7641 16.6631 14.8981 13.4062 12.1371 11.0511 10.1161 9.3066 8.6016 7.9844 7.4412 6.9607 6.5335 6.1520 5.8099 5.5016 5.2228 4.9697 4.7390 4.5281 4.3346 4.1566 3.9923
29 19.1885 16.9837 15.1411 13.5907 12.2777 11.1584 10.1983 9.3696 8.6501 8.0218 7.4701 6.9830 6.5509 6.1656 5.8204 5.5098 5.2292 4.9747 4.7430 4.5312 4.3371 4.1585 3.9938
30 19.6004 17.2920 15.3725 13.7648 12.4090 11.2578 10.2737 9.4269 8.6938 8.0552 7.4957 7.0027 6.5660 6.1772 5.8294 5.5168 5.2347 4.9789 4.7463 4.5338 4.3391 4.1601 3.9950
31 20.0004 17.5885 15.5928 13.9291 12.5318 11.3498 10.3428 9.4790 8.7331 8.0850 7.5183 7.0199 6.5791 6.1872 5.8371 5.5227 5.2392 4.9824 4.7490 4.5359 4.3407 4.1614 3.9960
32 20.3888 17.8736 15.8027 14.0840 12.6466 11.4350 10.4062 9.5264 8.7686 8.1116 7.5383 7.0350 6.5905 6.1959 5.8437 5.5277 5.2430 4.9854 4.7512 4.5376 4.3421 4.1624 3.9968
33 20.7658 18.1476 16.0025 14.2302 12.7538 11.5139 10.4644 9.5694 8.8005 8.1354 7.5560 7.0482 6.6005 6.2034 5.8493 5.5320 5.2462 4.9878 4.7531 4.5390 4.3431 4.1632 3.9975
34 21.1318 18.4112 16.1929 14.3681 12.8540 11.5869 10.5178 9.6086 8.8293 8.1566 7.5717 7.0599 6.6091 6.2098 5.8541 5.5356 5.2489 4.9898 4.7546 4.5402 4.3440 4.1639 3.9980
35 21.4872 18.6646 16.3742 14.4982 12.9477 11.6546 10.5668 9.6442 8.8552 8.1755 7.5856 7.0700 6.6166 6.2153 5.8582 5.5386 5.2512 4.9915 4.7559 4.5411 4.3447 4.1644 3.9984
36 21.8323 18.9083 16.5469 14.6210 13.0352 11.7172 10.6118 9.6765 8.8786 8.1924 7.5979 7.0790 6.6231 6.2201 5.8617 5.5412 5.2531 4.9929 4.7569 4.5419 4.3453 4.1649 3.9987
37 22.1672 19.1426 16.7113 14.7368 13.1170 11.7752 10.6530 9.7059 8.8996 8.2075 7.6087 7.0868 6.6288 6.2242 5.8647 5.5434 5.2547 4.9941 4.7578 4.5426 4.3458 4.1652 3.9990
38 22.4925 19.3679 16.8679 14.8460 13.1935 11.8289 10.6908 9.7327 8.9186 8.2210 7.6183 7.0937 6.6338 6.2278 5.8673 5.5452 5.2561 4.9951 4.7585 4.5431 4.3462 4.1655 3.9992
39 22.8082 19.5845 17.0170 14.9491 13.2649 11.8786 10.7255 9.7570 8.9357 8.2330 7.6268 7.0997 6.6380 6.2309 5.8695 5.5468 5.2572 4.9959 4.7591 4.5435 4.3465 4.1657 3.9993
40 23.1148 19.7928 17.1591 15.0463 13.3317 11.9246 10.7574 9.7791 8.9511 8.2438 7.6344 7.1050 6.6418 6.2335 5.8713 5.5482 5.2582 4.9966 4.7596 4.5439 4.3467 4.1659 3.9995
EJERCICIOS DE REPASO
La finalidad de los siguientes ejercicios es evaluar su nivel de comprensión:
La empresa PROFESOR NO NOS JALE S.A.C emite bonos por 1,500,000, con un vencimiento anual
nominal de 12%. Ofrece pagar intereses semestrales por un periodo de 10 años. Efectúe el análisis los
siguientes escenarios:
La tasa de mercado es de 14% (por efecto de información asimétrica o “primas de limón”).
El bono pertenece a una firma representativa, en mercado perfecto y la demanda obliga a los
inversionistas a pagar una prima que disminuye la tasa de rendimiento del bono en 10%.
En los dos escenarios anteriores, calcule el descuento o prima correspondiente con el me todo de la
tasa efectiva. Muestre en un cuadro el análisis del interés efectivo devengado, el cobrado y la
amortización. Efectué los asientos contables tanto para el emisor de los bonos, como para los
adquirientes y por el pago y devengado de los primeros intereses.
CLASIFICACION DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Al inicio hemos visto que un instrumento financiero, según la NIC 32 es cualquier contrato que dé
lugar a un activo financiero en una entidad y a un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio
en otra entidad, también hemos presentado los tipos de instrumentos que pueden existir, o que
contempla la NIF . Dentro de los instrumentos financieros se encuentran los derivados. Mostramos a
continuación como se clasifican, desde el punto de vista de las NIIFS.
ACTIVOS FINANCIEROS:
Los activos financieros (según las NIIF 9), se clasifican según su medición:
Activos financieros medidos al costo amortizado hemos visto anteriormente como determinar el
costo amortizado para los bonos. Para clasificar un activo financiero en esta clasificación debe
cumplirse lo siguiente:
(a) El activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos
para obtener los flujos de efectivo contractuales.
(b) Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos
de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal
pendiente.
En este caso podemos mencionar los bonos mantenidos hasta el vencimiento, el objetivo es
mantener el bono para obtener los flujos que figuran en el contrato (intereses pagados al
vencimiento en fechas especificadas, los cuales son pagos del principal). Si el bono es adquirido para
ser negociado, no entra en esta definición.
Activos financieros medidos al valor razonable. Aquellos que no son medidos al costo amortizado.
La NIC 32 menciona la siguiente clasificación para los activos financieros:
ACTIVOS FINANCIEROS
Mantenidos para Mantenidos hasta su Disponibles para la Préstamos y cuentas

negociación vencimiento venta por cobrar originados
por la empresa
Inversiones con la Inversiones Inversiones distintas Instrumentos

intención de obtener representativas de a las mantenidas creados por la
ganancia en el corto deuda de cuantía fija para negociación y empresa a cambio
plazo reconocida en y con vencimiento de las mantenidas de suministrar
el ejercicio. fijo y los hasta su efectivo, bienes de
representativos de vencimiento. servicios
patrimonio. directamente al
deudor.
Se reconocen al costo Se reconocen al costo Se reconocen al costo Se reconocerán

de adquisición y de adquisición y valor razonable con inicialmente a su valor
posteriormente se posteriormente se cambio en resultados razonable que es
generalmente igual al
miden al valor miden al costo o afectan patrimonio,
costo, posteriormente
razonable, los cambios amortizado, los según el criterio de la
se medirá al costo
en su valor afectan el cambios en su valor entidad. amortizado
resultado del ejercicio. afectan el resultado
Los gastos de del ejercicio. Los
adquisición se gastos de adquisición
reconocen como gasto se incluyen al calcular
la tasa efectiva. La
diferencia entre el
valor inicial y el valor
nominal al momento
de su amortización,
Fuente: Revista Actualidad Empresarial Nº 273 - Segunda Quincena de Febrero 2013
PASIVOS FINANCIEROS:
(a) Pasivos financieros medidos al costo amortizado.
(b) Los pasivos financieros que surjan por una transferencia de activos financieros que no cumpla con
los requisitos para su baja en cuentas o que se contabilicen utilizando el enfoque de la implicación
continuada. Los párrafos 3.2.15 y 3.2.17 se aplicarán a la medición de dichos pasivos financieros.
Se refiere a aquellos activos en donde el transferente ha retenido sustancialmente todos los riesgos y
recompensas inherentes a la propiedad del activo transferido,
(c) Los contratos de garantía financiera, tal como se definen en el Apéndice A. Después del
reconocimiento inicial, un emisor de dichos contratos los medirá posteriormente [salvo que sea de
aplicación el párrafo 4.2.1(a) o (b)] por el mayor de:
(i) el importe determinado de acuerdo con la NIC 37 Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos
Contingentes y
(ii) el importe inicialmente reconocido (véase el párrafo 5.1.1) menos, cuando proceda, la
amortización acumulada reconocida de acuerdo con la NIC 18 Ingresos de actividades ordinarias.
(d) Compromisos de concesión de un préstamo a una tasa de interés inferior a la de mercado.
Después del reconocimiento inicial, un emisor de dichos contratos los medirá [a menos que sea de
aplicación el párrafo 4.2.1(a)] por el mayor de:
(i) el importe determinado de acuerdo con la NIC 37 y
(ii) el importe inicialmente reconocido (véase el párrafo 5.1.1) menos, cuando proceda, la
amortización acumulada reconocida de acuerdo con la NIC 18.
La NIIF el contrato de garantía financiera como Un contrato que requiere que el emisor efectúe pagos
específicos para reembolsar al tenedor por la pérdida en la que incurre cuando un deudor específico
incumpla su obligación de pago a su vencimiento, de acuerdo con las condiciones, originales o
modificadas, de un instrumento de deuda.
La NIC 32 clasifica los pasivos de la siguiente manera:
PASIVOS FINANCIEROS
Mantenidos para negociación Otros pasivos financieros
Derivados de pasivos que no son Cualquier pasivo financiero

instrumentos de cobertura. asignado a esta categoría de
Corresponde a los denominados pasivo al momento inicial del
traiding. reconocimiento. Puede incluir
La obligación de entregar títulos pasivo utilizado para financiar
en parte de préstamos obtenidos. actividades de negociación
Fuente: Revista Actualidad Empresarial Nº 273 - Segunda Quincena de Febrero 2013

Siguiendo la clasificación anterior, pongamos el siguiente caso. Una empresa adquiere acciones en la
bolsa de valores (estas acciones no se adquieren con fines de control (NIIF 10) o para tener una
asociada (NIC 28)). La empresa espera que en el corto plazo estas acciones suban de precio. El valor
de adquisición es de S/50,000.00 (5,000 acciones de S10.00 c/u), ha cancelado al corredor de bolsa
S/1,500.00. El asiento será:
11 INVERSIONES FINANCIERAS 50,000.00

111 Inversiones mantenidas para negociación
1112 Valores emitidos por el sistema financiero
11122 Valor Razonable
63 GASTOS DE SERVICIOS PRESTADOS POR TERCEROS 1,500.00
639 Otros servicios prestados por terceros
6391 Gastos bancarios
Por la adquisición de las acciones
En el supuesto que las acciones al cierre del ejercicio las acciones se cotizan en S/12.00, el registro
será:

Ganancia por medición de activos y pasivos
777 financieros al valor razonable
Por el incremento en el valor de las acciones
Por el contrario si las acciones de cotizan a S/8.00:

Pérdida por medición de activos y pasivos
677 financieros al valor razonable
6771 Inversiones para negociación
Por el decremento en el valor de las acciones
En lo respectivo a las cuentas por pagar y cobrar, sabemos que se registran al costo amortizado.
Veamos el siguiente caso:
Una empresa ha solicitado un préstamo bancario por S/500,000.00 con una tasa semestral de 5%. El
préstamo es por dos años. El banco ha cobrado una comisión determinada, de manera que la tasa
efectiva real cobrada por el banco implica una tasa efectiva de 6%. Registre la contabilización.
Primeramente, determinemos el cuadro de amortización con la tasa mensual del 5%, para lo cual
determinemos el valor de la anualidad constante, para lo cual empleamos la siguiente:
El valor de las cuotas es: S/.141,005.92
El cuadro de amortización con la tasa del 5% es:
N° Cuota Saldo Amortización Interés Anualidad
1 500,000.00 116,005.92 25,000.00 141,005.92

2 383,994.08 121,806.21 19,199.70 141,005.92
3 262,187.87 127,896.52 13,109.39 141,005.92
4 134,291.35 134,291.35 6,714.57 141,005.92
500,000.00 64,023.67 564,023.67
Debemos determinar el principal con una tasa efectiva del 6%
Traemos a valor presente la anualidad:
Valor presente de una anualidad = 488,600.39 x 3.465105613 (ver factor en las tablas)
Mostramos el cuadro de amortización con la tasa real efectiva del 6%:
Costo
N° Cuota Saldo Interés Total
amortizado
1 488,600.39 111,689.89 29,316.02 141,005.92
2 376,910.50 118,391.29 22,614.63 141,005.92
3 258,519.21 125,494.76 15,511.15 141,005.92
4 133,024.45 133,024.45 7,981.47 141,005.92
488,600.39 75,423.27 564,023.67
Como podemos ver el interés es mayor.
La comisión cobrada por el banco es S/11,399.61 (500,000.00 – 488,600.39)
Para el ejemplo anterior es fácil, conociendo la tasa real que el banco pretende cobrar. Con el Excel
podemos confirmar el dato:
Podemos a través del Excel conocer la tasa real efectiva.

INCOBRABILIDAD DE ACTIVOS FINANCIEROS
La norma establece que se debe evaluar si el activo financiero sufre pérdidas por deterioro, las cuales
pueden ser por dificultades financieras del emisor, pagos atrasados que indican un posible
incumplimiento, posible quiebra, y otros eventos que menciona la norma. (Párrafo 59 de la NIC 39) de
existir esta incobrabilidad, si el activo financiero esta medido al costo amortizado la pérdida será: La
diferencia del valor en libros del activo y el valor presente de los flujos estimados, descotado a la tasa
de interés original (con la que se reconoció inicialmente). El importe en libros se reconocerá en el
resultado del ejercicio.
Ejemplo:
Asumamos que una empresa adquiere un bono por un valor nominal de S/500,000.00. A una tasa
nominal anual del 10%. Los intereses tienen vencimientos semestrales. La empresa emisora que
tienen problemas de liquidez y se estima que pagará los intereses pactados, pero sólo devolverá el
70% del principal. Determiné el efecto y contabilice la incobrabilidad.
Primero contabilicemos la adquisición del bono:

Por la adquisición de los bonos
Siguiendo lo establecido por la NIIF, traemos a valor presente los pagos que esperamos recibir, una
vez que sabemos los problemas de incobrabilidad del bono:
Utilizamos los factores que tenemos en las tablas:
Anualidades (intereses) = 10,000.00 (5% de 500,000.)x 3.546 (Ver tabla) = 35,459.41
Principal = 500,000.00 x70%x 0.8227 (Ver tabla) = 287,945.87
Valor presente del principal 287,945.87

Valor presente de las
anualidades 35,459.51
Valor del bono 323,405.37
Valor en libros (500,000.00)
Pérdida por incobrabilidad (176,594.63)
Contabilización:
DEBE HABER
68 VALUACIÓN Y DETERIORO DE ACTIVOS Y PROVISIONES 176,594.63
684 Valuación de activos
6843 Desvalorización de inversiones mobiliarias
36 DESVALORIZACIÓN DE ACTIVO INMOVILIZADO 176,594.63
Por el reconocimiento de la perdida
Veamos el efecto del ajuste:
Valor
Principal Deterioro ajustado Intereses Intereses Amortización Intereses
cobrados a devengar
a b = a x 5% c d= a - c =c-d
500,000.00 (176,594.63) 323,405.37 16,170.27 10,000.00 6,170.27 3,829.73
329,575.64 329,575.64 16,478.78 10,000.00 6,478.78 3,521.22
336,054.42 336,054.42 16,802.72 10,000.00 6,802.72 3,197.28
342,857.14 342,857.14 17,142.86 10,000.00 7,142.86 2,857.14
26,594.63 13,405.37
Contabilicemos los pagos de intereses:
DEBE HABER
PRIMER VENCIMIENTO
Instrumentos financieros representativos de derecho
7725 patrimonial
Por el primer interés
DEBE HABER
SEGUNDO VENCIMIENTO
7725 patrimonial
Por los segundo interés
DEBE HABER
TERCER VENCIMIENTO
7725 patrimonial
Por el tercer interés
DEBE HABER
CUARTO VENCIMIENTO
7725 patrimonial
Por el cuarto interés
Registramos el cobro del principal, primero castigando la cuenta de valuación:
DEBE HABER
CASTIGO DEL INCOBRABLE
36 DESVALORIZACIÓN DE ACTIVO INMOVILIZADO 176,594.63
Por el castigo del incobrable
Posteriormente registramos el cobro:
DEBE HABER
COBRO DEL PRINCIPAL
Por el cobro del principal
Resumen de movimientos: Importe

Reconocimiento inicial 500,000.00
Deterioro de valor (176,594.63)
Ajuste al primer vencimiento 6,170.27
Ajuste al segundo vencimiento 6,478.78
Ajuste al tercer vencimiento 6,802.72
Ajuste al cuarto vencimiento 7,142.86
Valor final del principal 350,000.00
Ejercicio de repaso:
La finalidad de los siguientes ejercicios es evaluar su nivel de comprensión y que no llegue

desahuciado al examen parcial.
1. Una empresa adquiere bonos por 250,000.00 a una tasa anual nominal del 12%. Por un
periodo de 5 años. A comienzos del segundo año se conoce la quiebra de la empresa y la
junta de liquidadores se compromete a pagar los intereses, pero sólo un 80% del principal al
vencimiento. Contabilice el registro inicial del bono, para el adquiriente, la pérdida por
deterioro de valor, el pago de los intereses y el cobro del principal.
A continuación abordamos el tema de los instrumentos financieros derivados. Por razones de tiempo
no se pueden tocar todos. Existe al final de esta separata una bibliografía para fines de consulta. Gran
parte del texto a continuación se encuentra disponible en la página Web de la Superintendencia de
Banca y Seguros www.sbs.gob.pe
MERCADO DE DERIVADOS
Un derivado financiero o instrumento financiero derivado es un producto financiero cuyo valor está
basado en el precio de otro activo; es decir no vale por si sólo depende otro activo del llamado activo
subyacente. Los activos subyacentes pueden ser otro activo financiero (acciones, índices bursátiles,
valores de renta fija, tipos de interés) o también materias primas. Se clasifican en:
Fuente: http://www.sbs.gob.pe/0/modulos/JER/JER_Interna.aspx?ARE=0&PFL=0&JER=2379
El fin de los derivados; es contar con unja cobertura ante un hecho futuro que afecte al activo
subyacente y conlleve a la entidad que pueda verse afectada por este hecho a tener una cobertura o
protección. Por ejemplo una variación en el precio del petróleo puede afectar a una empresa que
fabrique productos de plástico (derivados del petróleo) o una empresa importadora que puede
afectarse por el alza en el tipo de cambio. El Instrumento financiero derivado da el derecho más no la
obligación de comprar un bien a futuro a un precio previamente pactado.
CARACTERÍSTICAS DE LOS DERIVADOS FINANCIEROS
Las características generales de los derivados financieros son las siguientes:
• Su valor varía en función al cambio del precio del activo subyacente.

• Requiere una inversión inicial neta muy pequeña o nula, respecto a otro tipo de contratos
que tienen una respuesta similar ante cambios en las condiciones del mercado. Lo que
permite mayores ganancias como también mayores pérdidas.
• Se liquidará en una fecha futura.
• Pueden cotizarse en mercados organizados (como las bolsas) o no organizados ("OTC")
MERCADOS DE DERIVADOS
Los derivados pueden negociarse en dos tipos de mercados:
• Mercados organizados o Mercado Bursátil, Alberga los contratos son estandarizados, lo que
implica que existirán derivados sobre subyacentes que el mercado haya autorizado, los
vencimientos y los precios de ejercicio son los mismos para todos los participantes. La
transparencia de precios es mayor. En este se encuentran las Opciones y los Futuros.
• Over The Counter (mercado paralelo no organizado) o "OTC",o Mercado Extrabursátil, Aquí
los derivados no se regulan por un ente, se efectúan según lo requerido por las partes que
contratan el derivado. Se pactan las operaciones directamente entre compradores y
vendedores, sin que exista una contraparte central que disminuya el riesgo de crédito. Aquí
se encuentran los Forward y los Swaps.
Forwards: Son contratos privados pactados directamente por las partes, donde se establece
la obligación de comprar/vender un bien o activo en una fecha futura, fijando hoy el precio y
otras condiciones. En este sentido, las partes están expuestas a un riesgo de contraparte
respecto a la ejecución del contrato.
Los forwards más comunes negociados en las tesorerías son sobre monedas, metales e
instrumentos de renta fija. Un tipo de forward es el forward de moneda extranjera ofrecido
por los bancos.
Futuros: Son un derivado en el que no hay que pagar nada en el momento de su

contratación, pero si hay que predisponer una garantía ante el pago. La principal cualidad de
este tipo, es que contraemos una obligación de pago sobre los derivados adquiridos, el riesgo
es grande, pero también los beneficios posibles también.
Diferencias entre Forward y Futuros:
Las diferencias entre los Forward y los Futuros son las siguientes:
• El contrato de Forward se ajusta a las condiciones y necesidades de las partes, ya que no está
tan estandarizado.
• El contrato de Forward se negocia entre las dos partes que han de ser conocidas, sin cámara
de compensación por medio. Por eso son más riesgosos.
• El contrato de Futuro se realiza en mercados organizados y los precios se fijan mediante
cotizaciones públicas.
• El contrato de Futuro lleva generalmente aparejada la exigencia de un depósito en garantía.
• En el Forward no existe una regulación normativa concreta, cosa que sí existe para los
contratos de Futuro.
El siguiente caso es adaptado del libro Contabilización de las Finanzas Internacionales y Derivados de
Leopoldo Sánchez Castaños.
Una empresa importadora requiere cancelar el pago de una importación dentro de 120 días por un
importe de $500,000.00. La posible alza del dólar en ese periodo requiere que la empresa busque una
cobertura. El tipo de cambio en el momento de pactar la cobertura es S/2.750 soles por dólar.
El Banco requiere determinar el tipo de cambio futuro sobre el cual se efectuará la transacción, el
banco efectúa la operación siguiente:
Del banco recurre a un préstamo por los S/ 1,375,000.00 ($500,000.00 x 2.750) Asumamos que el
préstamo tiene una tasa nominal del 10%, el banco deberá pagar un interés al final de:
S/ 1,375,000.00 x 0.10 x 90/360 = S/ 34,375.00
El interés más el capital es: 1,409,375.00
Paralelamente el Banco adquiere los $500,000.00 y los deposita a una tasa del 7%. El banco obtiene el
siguiente interés:
$500,000.00x 0.07 x 90/360 = $ 8,750.00
El interés más el capital es: $508,750.00
La razón entre los soles que pagará y los dólares que recibirá es: 1,409,375.00/508,750.00 = 2.7703
El tipo de cambio que el banco aplicará es 2.7703
El proceso anterior se puede efectuar con la formula:
La determinación de esta tasa también se puede efectuar con la tasa efectiva. En este caso la formula
será:
Opciones: Son un derivado al contratarlo exige pagar una pequeña prima y en ocasiones
suscribir también una garantía. Lo bueno de las opciones es que realmente estamos fijando
un compromiso de beneficios y pérdidas; si perdemos siempre el límite será el valor de la
prima previa y los beneficios de carácter ilimitados.
Este contrato nace el “derecho” pero no la obligación de comprar/vender un activo

“subyacente” en una fecha futura para su adquiriente. Pero el que vende esta opción si está
obligado a cumplir con la obligación. Básicamente se pueden diferenciar dos tipos de
opciones de acuerdo a su ejecución: i) la opción americana (el contratante puede ejercer su
derecho en cualquier momento dentro de la vigencia de la opción); y, ii) la opción europea
(donde el contratante sólo puede ejercer su derecho a en la fecha establecida en el contrato).
Con la opción, quien posee el derecho puede ejercer la opción al precio establecido según su
conveniencia respecto a las condiciones de mercado, Por ejemplo, si poseo la opción de
compra de una acción a un precio de S/. 1.00, pero en el mercado puedo comprar esa acción
a S/. 0.80 no ejecuto la opción. Si por otro lado, el precio de mercado es de S/. 1.20 entonces
decidiré ejecutar la opción y pagar sólo S/. 1.00 por acción, ahorrándome S/. 0.20 por cada
una.
Se pueden realizar opciones sobre acciones, instrumentos de deuda, monedas y commodities

como el petróleo.
Swaps: Al igual que los forwards, son instrumentos personalizados en el cual se establece el
intercambio periódico de flujos o activos. Es realizado principalmente por inversionistas
institucionales y es posible encontrar bancos y firmas de corretaje que actúan activamente
como contrapartes en este mercado. Los tipos de swap más utilizados se constituyen sobre
tasas de interés y sobre monedas.
Un ejemplo típico de un swap se da en el que las contrapartes “acuerdan” el intercambio de
flujos de intereses periódicos sobre una cantidad fija, donde una parte paga un interés fijo y
la contraparte paga un interés variable (por ejemplo Libor a 3 meses). Con esto, si se tuviera
alguna deuda a tasa fija o variable, sería posible cambiar la estructura de intereses que
originalmente se pactó durante el plazo remanente (cambiamos de tasa fija a variable o
viceversa).
Coberturas y contabilización:
La palabra cobertura se refiere a cubrirse, en el sentido de colocarse un “escudo”, con fines

de protección ante un posible evento adverso por la existencia de un riesgo financiero. El
riesgo financiero es la probabilidad, de que un ocurra un evento adverso con implicancias
financieras. Anteriormente hemos planteado una serie de instrumentos financieros a los que
se puede recurrir para minimizar e incluso poder llegar a eliminar el riesgo. Un punto
importante es determinar cuándo y que debe contabilizarse. La NIC 39 en el párrafo 86
establece tres tipos de coberturas:
(a) Cobertura del valor razonable: es una cobertura de la exposición a los cambios en el
valor razonable de activos o pasivos reconocidos o de compromisos en firme no reconocidos,
o bien de una porción identificada de dichos activos, pasivos o compromisos en firme, que
puede atribuirse a un riesgo en particular y puede afectar al resultado del periodo.
Un ejemplo es la cobertura contra la posible alza del precio del trigo en el futuro.
(b) Cobertura del flujo de efectivo: es una cobertura de la exposición a la variación de los
flujos de efectivo que (i) se atribuye a un riesgo particular asociado con un activo o pasivo
reconocido (como la totalidad o algunos de los pagos futuros de interés de una deuda a
interés variable), o a una transacción prevista altamente probable, y que (ii) puede afectar
al resultado del periodo.
Un ejemplo son las coberturas por las variaciones en los tipos de cambio y las tasas de
interés. Aunque la cobertura en moneda extranjera también puede considerarse como
cobertura al valor razonable.
(c) Cobertura de la inversión neta en un negocio en el extranjero tal como se define en la

NIC 21.
Se refiere a los resultados obtenidos por inversiones en una subsidiaria o asociada.
La misma norma los párrafo 88 al 102 establecen los requisitos para la contabilización de
coberturas:
(a) Al inicio de la cobertura, existe una designación y una documentación formales de la

relación de cobertura y del objetivo y estrategia de gestión del riesgo de la entidad para
emprender la cobertura. Esa documentación incluirá la identificación del instrumento de
cobertura, de la partida cubierta o transacción, de la naturaleza del riesgo que se está
cubriendo y de la forma en que la entidad medirá la eficacia del instrumento de
cobertura para compensar la exposición a los cambios en el valor razonable de la
partida cubierta o a los cambios en los flujos de efectivo atribuibles al riesgo cubierto.
(b) Se espera que la cobertura sea altamente eficaz (véanse los párrafos GA105 a GA113
del Apéndice A) en la consecución de la compensación de los cambios en el valor
razonable o en los flujos de efectivo atribuibles al riesgo cubierto, de manera
congruente con la estrategia de gestión del riesgo para tal relación de cobertura en
particular que se haya documentado inicialmente.
En los párrafos mencionados, la norma establece como eficacia si al conparar el efecto del
evento adverso que se pretendió coberturar con la cobertura real se establece un rango
del 85% al 125%. También se demuestra si existe una alta correlación Entre el valor
razonable y los flujos de la partida cubierta. La eficacia se evalúa mínimo en cada uno de
los momentos en que una entidad prepare sus estados financieros anuales o intermedios.
La norma no establece un método para evaluar la eficacia.
(c) Para las coberturas del flujo de efectivo, la transacción prevista que es objeto de la
cobertura, deberá ser altamente probable y presentar además una exposición a las
variaciones en los flujos de efectivo que podrían, a la postre, afectar los resultados.
(d) La eficacia de la cobertura puede medirse con fiabilidad, es decir el valor razonable o los
flujos de efectivo de la partida cubierta que son atribuibles al riesgo cubierto y el valor
razonable del instrumento de cobertura pueden medirse con fiabilidad.
(e) La cobertura se evalúa en un contexto de negocio en marcha, y realmente se puede

concluir que ha sido altamente eficaz a lo largo de todos los periodos para los cuales ha
sido designada.
En lo referente a la contabilización la norma establece para las coberturas:

Las coberturas al valor razonable se registran en el resultado del periodo.
Las coberturas de flujo de efectivo se registran de la siguiente manera: Si es eficaz, esta

parte se registrará en oro resultado integral. (en el plan contable en la cuenta 56). La parte
ineficaz de la ganancia o pérdida del instrumento de cobertura se reconocerá en el resultado
del periodo.
CASUISTICA DE COBERTURA AL VALOR RAZONABLE:
(Los dos ejemplos siguientes son tomados del libro Contabilización de las Finanzas
Internacionales y Derivados de Leopoldo Sánchez Castaños)
El 1 de noviembre de 2006 se compra mercadería por $100,000 dólares y el proveedor nos da

un plazo de pago hasta el 28 de febrero de 2007, la mercadería ingreso a nuestros almacenes
ese mismo día y el tipo de cambio en esa fecha era S/. 2.80 por dólar.
El mismo 1 de noviembre de 2006 se contrata un forward (derecho a comparar dólares) por

$100,000 con un tipo de cambio pactado de S/. 3.00 por dólar a ser ejecutada el 28 de
febrero de 2007(es una operación de cobertura de la operación descrita en el párrafo
anterior). Los tipos de cambio vigentes durante en el periodo del contrato fueron:
Al 31-12-2006 el tipo de cambio era de S/3.10 por dólar
Se requiere lo siguiente:
a) Calcular o estimar los tipos de cambio forward sabiendo que la tasa de interés de la
moneda nacional es 10% anual y la tasa de interés de los dólares es 4% anual para
operaciones con derivados forward. La tasa de interés del mercado es 12% anual
b) ¿Cómo debería ser contabilización fecha a fecha si se está haciendo cobertura del valor
razonable?
c) Calcular la eficiencia de la cobertura.
Solución:
Determinamos los tipos de cambio de los forward:
Factor Tipo de
Tipo de
cambio
Fecha Tiempo cambio
estimado
Spot
Forward
01/11/2006 120 2.80 1.01887236 2.85

31/12/2006 60 3.10 1.00939208 3.13
31/01/2007 30 3.30 1.00468506 3.32
28/02/2007 0 3.25 1.00000000 3.25
Posteriormente determinamos la diferencia del valor estimado del tipo de cambio estimado
del forward con el tipo de cambio del contrato:
Forward Forward Factor Importe

Diferencia
Fecha Tiempo Estimado Contratado contratado
(A) (B) ( B ) - (A ) = ( C ) (D) (C)x(D)
01/11/2006 120 2.85 3.00 -0.15 100,000.00 0.00
31/12/2006 60 3.13 3.00 0.13 100,000.00 13,000.00
31/01/2007 30 3.32 3.00 0.32 100,000.00 32,000.00
28/02/2007 0 3.25 3.00 0.25 100,000.00 25,000.00
El contrato al inicio vale Cero (0).
El siguiente paso es traer los valores razonables a valor presente, ya que esos valores son
futuros:
Factor
Valor
Fecha Tiempo Valor presente
futuro
01/11/2006 120 0.00 0.9629284 0.00

31/12/2006 60 13000.00 0.9812891 12,756.76
31/01/2007 30 32000.00 0.9906004 31,699.21
28/02/2007 0 25000.00 1.0000000 25,000.00
El factor ya o conocemos, lo hemos visto cuando abordamos el tema de los bonos:
1
n
(1+r)
Pero en este caso como trabajamos en base a días, n está determinado por: días/360.
Procedemos a contabilizar:
DEBE HABER
60 COMPRAS 280,000.00
601 Mercaderías
42 CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES – TERCEROS 280,000.00
421 Facturas, boletas y otros comprobantes por pagar
4212 Emitidas
28 EXISTENCIAS POR RECIBIR 280,000.00
281 Mercaderías
61 VARIACIÓN DE EXISTENCIAS 280,000.00
611 Mercaderías
Por la importación
DEBE HABER
676 Diferencia de cambio
79 CARGAS IMPUTABLES A CUENTAS DE COSTOS Y GASTOS 30,000.00
4212 Emitidas
31/12/2006 Ajuste de la cuenta por pagar (3.10 - 2.80) X 100,000.00
DEBE HABER
166 Activos por instrumentos financieros
1662 Instrumentos financieros derivados
16622 Instrumentos de cobertura
771 Ganancia por instrumento financiero derivado
Por el reconocimiento del valor razonable del forward
DEBE HABER
676 Diferencia de cambio
79 CARGAS IMPUTABLES A CUENTAS DE COSTOS Y GASTOS 20,000.00
4212 Emitidas
DEBE HABER
771 Ganancia por instrumento financiero derivado
Por el reconocimiento del valor razonable del forward (31,699 - 17,757)
DEBE HABER
4212 Emitidas
776 Diferencia en cambio
DEBE HABER
672 Pérdida por instrumentos financieros derivados
28/02/2007 Por el reconocimiento del valor razonable del forward (25,000 -31,699)
DEBE HABER
28/02/2007 Por la ejecución del forward
DEBE HABER
4212 Emitidas
28/02/2007 Por el pago
Al 1 de Octubre del 2008, CIA. Minera Buena Vista S.A. tiene un millón de oz. de plata a un costo
promedio de EU 5 por onza (EU 5‘000,000 total inventario). Para proteger la declinación en el precio
del inventario, la compañía cobertura su posición vendiendo 200 contratos a futuro de plata en el
mercado Europeo. Cada contrato es de 5,000 onzas de plata a EU 5.55 por onza. Los contratos a
futuro vencen en marzo del 2009, en donde coinciden con la fecha en que la empresa enviara la plata
al cliente al precio spot de esa fecha.
La CIA Minera Buena Vista establece que los contratos a futuro son de cobertura de valor razonable
de sus inventarios de plata. Basado en la información histórica, la CIA ha determinado que los
cambios en el valor razonable de los contratos a futuro de la plata serán altamente efectivos para
compensar todos los cambios en el valor razonable de sus inventarios de plata.
El 20 de marzo del 2009 la CIA liquida los contratos a futuro y realiza la compensación respectiva. A
esa fecha, la CIA vende un millón de onzas de plata al precio spot de EU 5.25 por onza.
Al 31 de diciembre del 2008 y al 20 de marzo del 2009, la ganancia acumulada de los contratos a
futuro según las variaciones en la cotización de la plata es de EU 150,000118 y EU 310,000119,
respectivamente. En esas fechas, la CIA determino que el valor razonable de los inventarios de plata
declinaron en EU 160,000 y EU 330,000, respectivamente. El valor razonable de los inventarios de
plata declinó más que el precio de la plata debido a que los inventarios están influenciados por otros
factores como los cambios en los costos laborables y de trasporte. Un resumen de los precios spot y
futuro de la plata por onza en esas fechas son como sigue:

Instrumentos Financieros

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CONTABILIDAD DE EMPRESAS

CPC JOSE DURAN TEJEDA

Un instrumento financiero, según la NIC 32 es cualquier contrato que dé lugar a un activo

La norma también establece que:

Un activo financiero es cualquier activo que sea:

Un pasivo financiero es cualquier pasivo que sea:

Costo amortizado de un activo financiero o de un pasivo financiero es la medida inicial de dicho

Medida inicial del activo o pasivo

Reembolso del principal

Deterioro por el valor por incobrabilidad

Lo anterior lo podemos interpretar de la manera siguiente: un instrumento financiero puede

5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00

VALOR PRESENTE LAS

La suma final es: 25,378.46

Trayendo a valor presente el principal:

Sumando los valores obtenidos:

( a) = ( a ) /2 (b) (c) VP =( b ) x ( c ) (d) (e) VPA =( d ) x ( e ) VP + VPA

Para el inversor del bono:

Para el emisor de los bonos:

Factor para Factor para

( a) = ( a ) /2 (b) (c) VP =( b ) x ( c ) (d) (e) VPA =( d ) x ( e ) VP + VPA

Tasa 12% anual o 6% semestral

La tabla se ha elaborado de la siguiente manera: en la columna inicial figura el importe del

El pago de los primeros intereses:

Lo que confirma la tasa, el valor 0.01 es para estimar.

Tasa 9.382% semestral

( a) = ( a ) /2 (b) (c) VP =( b ) x ( c ) (d) (e) VPA =( d ) x ( e ) VP + VPA

Tasa 8% anual o 4% semestral

La contabilización para el emisor del bono para será la siguiente:

Al producirse el pago de los primeros intereses el emisor efectuará el siguiente registro:

El inversor efectuará siguiente registro:

Para el que adquiere el bono:

El emisor efectúa el siguiente registro por el primer pago de intereses:

El inversor efectúa el siguiente registro:

La finalidad de los siguientes ejercicios es evaluar su nivel de comprensión:

La tasa de mercado es de 14% (por efecto de información asimétrica o “primas de limón”).

CLASIFICACION DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Mantenidos para Mantenidos hasta su Disponibles para la Préstamos y cuentas

Inversiones con la Inversiones Inversiones distintas Instrumentos

Se reconocen al costo Se reconocen al costo Se reconocen al costo Se reconocerán

Fuente: Revista Actualidad Empresarial Nº 273 - Segunda Quincena de Febrero 2013

(a) Pasivos financieros medidos al costo amortizado.

Mantenidos para negociación Otros pasivos financieros

Derivados de pasivos que no son Cualquier pasivo financiero

Fuente: Revista Actualidad Empresarial Nº 273 - Segunda Quincena de Febrero 2013

11 INVERSIONES FINANCIERAS 50,000.00

11 INVERSIONES FINANCIERAS 10,000.00

Por el contrario si las acciones de cotizan a S/8.00:

67 GASTOS FINANCIEROS 10,000.00

El valor de las cuotas es: S/.141,005.92

El cuadro de amortización con la tasa del 5% es:

N° Cuota Saldo Amortización Interés Anualidad

1 500,000.00 116,005.92 25,000.00 141,005.92

Debemos determinar el principal con una tasa efectiva del 6%

Traemos a valor presente la anualidad:

Mostramos el cuadro de amortización con la tasa real efectiva del 6%:

Podemos a través del Excel conocer la tasa real efectiva.

Primero contabilicemos la adquisición del bono:

30 INVERSIONES MOBILIARIAS 500,000.00

Utilizamos los factores que tenemos en las tablas:

Anualidades (intereses) = 10,000.00 (5% de 500,000.)x 3.546 (Ver tabla) = 35,459.41

Principal = 500,000.00 x70%x 0.8227 (Ver tabla) = 287,945.87

Valor presente del principal 287,945.87