ANÁLISIS ECONÓMICO

El presente ejemplo tiene como objetivo mostrar numéricamente cómo se realizan y ejecutan los cuadros de inve
Se ha tomado un caso con números hipotéticos. El usuario puede y debe adaptar los números y textos a su realid
Formular la base era el propósito. Siempre sujeto a modificaciones realizadas por el usuario para mejorar
Considerar los formatos, impuestos y denominaciones de su país respectivo
UM es unidades monetarias
y ejecutan los cuadros de inversiones, costos, flujo de caja, indicadores de rentabilidad y análisis de sensibilidad del proyecto de negocio
s números y textos a su realidad donde los resultados seran más certeros y precisos para su propio negocio
usuario para mejorar
d del proyecto de negocio
Rosa, Luis, Pedro y María se han unido en un proyecto de negocio referido a la comercialización de jeans
De fuente secundaria ellos encontraron los porcentajes de las variables de segmentación indicadas. Igual
Con esa información determinaron su mercado potencial
Hicieron una encuesta a su segmento en su distrito elegido como parte de su estudio de mercado. Entre l

1. ENCUESTA DEL ESTUDIO DE MERCADO

1. Usa Ud. Jeans? (si la respuesta fuera no, por favor nos podria indicar por qué no usa y cerramos la enc
a) sí
b) no

2. Con qué frecuencia se pone los jeans?

a) diario
b) interdiario
c) menos de 03 veces a la semana

3. Qué es lo que más le gusta o lo que más valora de los jeans?

4.Cuántos jeans compra Ud. en un año?

a. 1
b. 2
c. 3
d. 4
e. 5 a más

5. ¿Dónde suele comprar jeans?

a. tiendas especializadas
b. tiendas por departamento
c. mercado o venta ambulatoria
d. por internet
f. otro______________

6. Tiene preferencia por alguna marca?

a) sí
b) no
si la respuesta es sí preguntar cuál_____

6. Cuánto suele pagar por un jeans?

a. 20 a 30 UM
b. 31 a 50 UM
c. 51 a 70 UM
d. 71 a 90 UM
e. más de 90 UM

7. ¿Ha escuchado la idea (o el concepto) de jeans reversibles? ¿Se imagina como son?
8.Si el precio fuera similar al precio de sus jeans y la calidad buena, ¿compraría Ud. jeans reversibles ?
a. sí
b. no
c. tal vez

Con las respuestas obtenidas procedieron a determinar su demanda

eferido a la comercialización de jeans reversibles para hombres jóvenes del segmento BC en el populoso distrito A
les de segmentación indicadas. Igualmente encontraron la población del distrito A

rte de su estudio de mercado. Entre las preguntas que hicieron estuvieron

icar por qué no usa y cerramos la encuesta)

imagina como son?

¿compraría Ud. jeans reversibles ?
nto BC en el populoso distrito A
1. DETERMINACIÓN DE LA DEMANDA

POBLACIÓN DEL DISTRITO A

SEGMENTACIÓN:
DAMAS 50%
15-25 AÑOS: 40%
NSE BC 70%

MERCADO POTENCIAL
MERCADO DISPONIBLE 80.00%
MERCADO EFECTIVO 70.00%
MERCADO OBJETIVO 4.66%
JEANS POR AÑO POR PERSONA (FRECUENCIA)
DEMANDA AL AÑO DE JEANS
DEMANDA DE JEANS AL MES 12
DEMANDA DE JEANS AL DIA 30

Para hacer este ejercicio ponemos un mercado objetivo tentativo de cualquier número menos de 20%
Nos damos cuenta que si aumentamos el % de mercado objetivo aumenta la demanda de jean al día
Nos preguntamos, considerando hay competencia y considerando nuestra infraestructura, capacidad de planta
personal y presupuesto y considerando nuestro mercado y localización podremos nosotros realmente producir y
si la respuesta es sí, nos quedamos con ese mercado objetivo, si son muchos jeans al día bajamos el mercado

Si el precio de venta de cada jeans reversible es 40 UM entonces

INGRESO POR VENTAS UM
ingreso por ventas al año 292275
ingreso por ventas al mes 24356
ingreso por ventas al día 812

tasa de crecimiento anual demanda estimemos 6%

2. PROYECCIÓN DE LA DEMANDA ANUAL
2015 2016
jeans por año 7307 7745
precio por jeans UM 40.00
ingreso x ventas UM 309811.71

El crecimiento de la demanda anual lo puede obtener de fuentes secundarias y debería ser aquel del sector en su país
Si no se obtiene dato del sector textil de jeans puede tomar como referencai el crecimiento de la demanda interna de cons
El año de la inversión es 2015 y el primer año del proyecto es el 2016
 1000000 personas

140000 personas
112000 personas Pregunta de la encuesta: Usa Ud. Jeans? 80% respondieron que sí
78400 personas Pregunta de la encuesta: Usaría Ud. Jeans con diseños personalizados?
3653 personas El número inicial del mercado objetivo se coloca tanteando, 2, 5 o 10% lu
2 Este dato sale de la encuesta (frecuencia de compra)
7307 jeans Este dato resulta de multiplicar la frecuencia x el mercado objetivo
609 jeans Este dato resulta de dividir la demanda anual entre 12 meses
20.30 jeans Este dato resulta de dividir la demanda mensual entre 30 días

uier número menos de 20%

la demanda de jean al día
infraestructura, capacidad de planta y capacidad de producción,
dremos nosotros realmente producir y vender 20.30
hos jeans al día bajamos el mercado objetivo, si son pocos jeans al día lo subimos. De esa manera regulamos nuestro mer

40 UM

2017 2018
8210 8703
40.00 40.00
328400.41 348104.44

ebería ser aquel del sector en su país

ecimiento de la demanda interna de consumo global de su país o finalmente el crecimiento del PBI
ans? 80% respondieron que sí
Jeans con diseños personalizados? 70% respondieron que sí
o se coloca tanteando, 2, 5 o 10% luego cuando sale la producción y venta diaria, se va ajustando
ncia de compra)
uencia x el mercado objetivo
da anual entre 12 meses
da mensual entre 30 días

jeans al día en promedio?

esa manera regulamos nuestro mercado objetivo.
ANÁLISIS ECONÓMICO FINANCIERO

CAPÍTIULO 8: CUADRO DETALLADO DE INVERSIÓN INICIAL

estimada para el primer mes de funcionamiento
UM
I. Inversión f ija Cantidad Precio unitar 40,260.00
1. Inversión fija tangible 38,760.00
Equipos y Muebles para la Oficina y Tienda 6,160.00
Equipos 3,900.00
Computadoras 4 800 3,200.00
Impresora 2 350 700.00
Muebles 2,260.00
Estantes 2 300 600.00
Vitrina 1 300 300.00
Bancas 2 40 80.00
Caja registradora 2 300 600.00
Sillas 6 80 480.00
Escritorio 4 200 800.00
Maquinaria, Equipos y Muebles para Taller 32,600.00
Maquinaria, Equipos y Herramientas 29,500.00
máquina de coser 4 3000 12,000.00
máquina de bordado 2 3000 6,000.00
máquinas cortadoras 2 1000 2,000.00
máquina de estampados 1 2000 2,000.00
máquina remalladora 2 2500 5,000.00
planchas semiindustriales 2 1000 2,000.00
Herramientas (cuchillas, tijeras, reg 1 500 500.00
Muebles 1,400.00
sillas 10 50 500.00
mesas 6 150 900.00
Otros 1,700.00
Iluminacion 10 50 500.00
Decorado 1,000.00
Accesorios de Higiene y Limpieza 200.00
2. Inversión fija intangible 1,500.00
Constitución de Empresa 500.00
Licencia Municipal 1 200 200.00
Registros Publicos 1 300 300.00
Busqueda de local y compra de equipo 200.00
Defensa civil 300.00
II. Capital de trabajo 21,400.00
1.Realizables 8,000.00
Tela de jean, hilo, remaches 8,000.00
botones, cierres, etc
2.Exigibles 3,000.00
Garantìa por alquiler tienda 1,500.00
Alquiler de tienda-taller 1,500.00
3. Disponibles 10,400.00
Servicios( agua, luz, teléfono,.móvil, cable) 1,000.00
Seguros 200.00
Planilla 9,200.00
II. Imprevistos 3,083.00
INVERSIÓN TOTAL 64,743.00
CAPÍTULO 8: CUADRO RESUMEN DE INVERSIÓN INICIAL

UM
I. Inversión f ija 40,260.00
1. Inversión f ija tangible 38,760.00
Equipos y muebles para la Oficina y Tienda 6,160.00
Maquinaria, Equipos y Muebles para Taller 32,600.00
2. Inversión f ija intangible 1,500.00
II. Capital de trabajo 21,400.00
1. Existencias 8,000.00
2. Exigibles 3,000.00
3. Disponibles 10,400.00
III. Imprevistos 3,083.00
INVERSIÓN TOTAL 64,743.00
Participación financiamiento 100%

CAPÍTULO 8: CUADRO DE INVERSIONISTAS

SOCIOS UM %
NOMBRE DEL SOCIO 1 16,185.75 25%
NOMBRE DEL SOCIO 2 16,185.75 25%
NOMBRE DEL SOCIO 3 16,185.75 25%
NOMBRE DEL SOCIO 4 16,185.75 25%
INVERSIÓN TOTAL 64,743.00 100%
CAPÍTULO 9: CUADRO DE COSTOS (UM por año) CAPÍTULO 9: PRESUPUESTO DE ING
del Primer Año del Proyecto 2016 Presupuesto de Ingresos
Costos Fijos UM
Sueldos 72,000.00 Ingreso por Ventas
Alquileres 18,000.00 TOTAL INGRESOS
Servicios 12,000.00
Promoción y Publicidad 3,600.00 Presupuesto de Egresos
Seguro 2,400.00 Costo Produccion
Total Costos Fijos 108,000.00 Materia Prima e insumos
Costos Variables Mano de Obra
Materia Prima e Insumos 96,000.00 Gastos Administrativos
Mano de Obra 43,200.00 Sueldos
Total Costos Variables 139,200.00 Alquileres
TOTAL S/. 247,200.00 Seguros
Servicios
CAPÍTULO 9: PUNTO DE EQUILIBRIO Gastos de Marketing y Ventas
I-C=U Sueldos
I=U+C Promocion y publicidad
QP=U+C TOTAL EGRESOS
QP=U+CF+CV
QP=U+CF+(CVU X Q)
En el equilibrio U=0 Relación Utilidad/Ventas
QP=CF+(CVU X Q)
Q(P-CVU)=CF
Q=CF / (P-CVU)
Encontrando el punto de equilibrio en unidades (jeans)

CF 108,000 UM
P 40 UM
Cvu 5 UM

Q 3,096.77 jeans

Donde
CF: Costo Fijo (en este casoe s anual, puede hacerse el análisis mensual si se desea)
P: Precio unitario del producto
Cvu: Costo variable unitario
Q: Cantidad en el equilibrio. Es decir lo que debo producir y vender para no ganar ni perder.
APÍTULO 9: PRESUPUESTO DE INGRESOS Y EGRESOS (UM por año))
esupuesto de Ingresos
2016 2017 2018
greso por Ventas 309,811.71 328,400.41 348,104.44
OTAL INGRESOS 309,811.71 328,400.41 348,104.44

esupuesto de Egresos
osto Produccion 139200 147552 156405
ateria Prima e insumos 96000 101760 107866
ano de Obra 43200 45792 48540
astos Administrativos 86400 94320 102996
54,000.00 59,400.00 65,340.00
18,000.00 19,800.00 21,780.00
2,400.00 2,520.00 2,646.00
12,000.00 12,600.00 13,230.00
astos de Marketing y Ventas 21,600.00 22,716.00 23,889.96
18,000.00 18,900.00 19,845.00
omocion y publicidad 3,600.00 3,816.00 4,044.96
OTAL EGRESOS 247,200.00 264,588.00 283,291.08

lación Utilidad/Ventas 0.20 0.19 0.19

nar ni perder.
CAPÍTULO 10: FLUJO DE CAJA ECONÓMICO

2016 2017
Ingreso por Ventas 309,811.71 328,400.41
TOTAL INGRESOS 309,811.71 328,400.41

Costo Producción 139,200.00 147,552.00

Gastos Administrativos 86,400.00 94,320.00
Gastos de Marketing y Ventas 21,600.00 22,716.00
Impuesto a la Renta 4,647.18 4,926.01
Inv. Fija Tangible 38,760.00
Inv. Fija Intangible 1,500.00
Capital de Trabajo 21,400.00
Imprevistos 3,083.00
TOTAL EGRESOS 64,743.00 251,847.18 269,514.01
SALDO DE CAJA -64,743.00 57,964.54 58,886.41

CAPÍTULO 11: EVALUACIÓN ECONÓMICA

11.1 VAN
El VAN es un indicador que mide los flujos de caja traidos a presente y todo ello menos la inversión
luego de aplicarle una tasa de descuento llamada COK (costo de oportunidad del capital)
El COK en proyectos de industria, manufactura o producción es 15%
El COK hace referencia al costo de oportunidad, es decir la mejor alternativa de inversión
La tasa de descuento (TD) con la que se descuenta el flujo neto proyectado,
es la tasa de oportunidad (COK), rendimiento o rentabilidad mínima, que se espera ganar
Un COK de 15% significa que el inversionista espera por lo menos, en el peor de los casos
ganar 15% en este proyecto, pues colocando su misma inversión en otro sitio o proyecto
puede obtener esa rentabilidad. Por lo tanto para que el inversionista invierta en este proyecto
le debe ser atractivamente rentable y superior al 15% la rentabilidad
Por ello el TIR siempre debe ser mayor al COK

VAN = VNA - Inversión Tasa= 15%

VAN = 69,370.10 UM

Si VAN> 0, deja ganancias, proyecto viable

Si VAN = 0, es indiferente, no gana ni pierde
Si VAN<0, no deja ganancias, no se hace el proyecto

Interpretación
Trayendo al presente mis futuros saldos de caja a una tasa de descuento de 15%
y restándole mi inversión inicial el proyecto, si da un VAN positivo, entonces es viable
Q = Saldo de caja de cada año en UM
i = tasa de descuento (cok)
A=inversión inicial en UM

En este caso el VAN sale positivo y el proyecto es viable

Luego de traer a presente (real) mis flujos de caja que proyecté antes a futuro y restandole a todo
ello mi inversión inicial me queda ganancias de 69,370.10 para los 03 años del proyecto
 11.2 TIR
TIR es la tasa de descuento a la que VAN=0
TIR es la máxima tasa que puede tener un proyecto para que sea rentable
2018 TIR es la tasa porcentual que indica la rentabilidad promedio anual
348,104.44 que genera el capital que permanece invertido en el proyecto
348,104.44
Resulta de hallar i de:
156,405.12
102,996.00
23,889.96
5,221.57

TIR= 73% COK=

288,512.65
59,591.79 TIR > COK se recomienda continuar
TIR = COK es indiferente invertir
TIR < COK se recomienda su rechazo o postergación
Es este caso se recomienda continuar

os la inversión Mi tasa de rentabilidad promedio anual de mi proyecto es de 73%,

del capital) es mucho mayor que el cok y es atractiva, es viable el proyecto

11.3 Payback o Periodo de Recuperación de la Inversión

spera ganar Año Saldo CajaFactor de Actuali Valor Actual UM
e los casos 0 -64,743 1.00 -64,743
1 57,965 0.87 50,404
en este proyecto 2 58,886 0.76 44,527
3 59,592 0.66 39,183

Del cuadro se observa que el periodo de recuparación es año 2

pues llegando a 30,188 cubro mi inversión inicial de

11.4 B/I : Es la suma de saldos actuales sobre la inversión

Mide el rendimiento sobre la inversión

2.07 B/I > 1 es viable

B/I = 1 es indiferente
B/1 <1 es mejor no hacerlo
" Por cada UM que invierto el proyecto me da 2.07

11.5 B/C : son las ingresos traidos a presente sobre los egresos traidos a presente más la invers
 Ingre.Traidos ### B/C > 1 es viable
Egres.Traidos ### B/C = 1 es indiferente
B/C: 1.102432 B/C <1 es mejor no hacerlo

" Por cada 01 UM de egresos (traidos a presente) el proyecto me da

y restandole a todo 11.6 Análisis de Sensibilidad

s 03 años del proyecto Mide hasta qué porcentaje de ventas puesdo bajar en el proyecto para que siga siendo

100% VAN 69,370.10 UM

TIR 73%
B/I 2.07
B/C 1.10

Este proyecto tolera hasta 5% menos de ingresos por ventas (escenario pesimista), deba
Cuando el VAN es negativo, el tir es menor que el COK y el B/I es menor que 1
el proyecto ya no es viable, por ende tolera disminución porcentual de las ventas hasta

VAN
105% Escenario Optimista 131,907.94
100% Escenario Realista 69,370.10
95% Escenario Pesimista 9,286.32

Para este caso el proyecto es viable hasta 95% de las ventas

Por debajo de ello el VAN se hace negativo y el TIR es menor que el COK
El indicador más confiable es el VAN, luego el TIR, luego los demás
sea rentable

15%

Valor Actual Acumulado UM

-64,743
-14,339
30,188
69,370

-64,743 UM

UM"

dos a presente más la inversión

ejor no hacerlo

1.10243157 UM de ingresos (traidos a presente)

ecto para que siga siendo viable

escenario pesimista), debajo de eso ya no es viable

I es menor que 1
entual de las ventas hasta antes de ese punto

TIR B/i B/C

121% 3.04 1.19
73% 2.07 1.10
23% 1.14 1.01