UNIVERSIDAD AUTÓNOMA METROPOLITANA

UNIDAD XOCHIMILCO
Prof. Patricia M. Dorantes Hernández.

LA CANICA S.A. de C. V.

1. ANTECEDENTES

La compañía LA CANICA S. A. De C. V., produce toda clase de artículos de vidrio.

Esta empresa., había sido fundada hacía 15 años mediante la aportación de capital de 5
industriales prominentes de Monterrey que a su vez tenían otras empresas en las cuales
eran presidente del Consejo de Administración o dueños.

Desde la creación de esta empresa se puso especial énfasis en organizarla para lograr
que fuera la empresa más importante del ramo en el Norte del País. Los productos que
vendía la empresa eran reconocidos por su calidad en el mercado.

Los primeros años de operación fueron de acuerdo con las intenciones de los
fundadores. La empresa prácticamente producía una sola línea y su capacidad ocupada
era de un 47% aproximadamente.

A última fecha, comenzaron a tener algunos problemas en la operación de la empresa,

debido a que el Director frecuentemente se ausentaba de la empresa por atender otros
negocios del grupo.

En el mes de enero de 2017, el Director General se dirigió al Gerente de la Sucursal

Bancaria, con la que tenía operaciones, para solicitar un nuevo préstamo por 500 mil
pesos, el cual pretendía pagarlo en 5 años. El costo nominal de dicho préstamo era de
25%. La finalidad de este nuevo préstamo era para comprar más maquinaria.

El Gerente del Banco le solicitó a la empresa la información financiera de los últimos 3

años para poder tener más elementos de juicio para tomar una decisión adecuada sobre
el préstamo. Dicho Gerente llevaba una buena relación con el Director de la Empresa y
conocía la operación de la misma con bastante detalle.

2. DATOS COMPLEMENTARIOS

A) Número de Personal

2013 2014 2015 2016

Obreros 520 547 580 625
Empleados 137 155 162 174
 B). El Gerente de Ventas tenía 7 años en la compañía y era una persona de 57 años de
edad.

C). El Gerente de Producción tenía 2 años en la Empresa y parecía que manejaba bien
la producción, tenía 55 años de edad.

D). Se habían realizado importantes campañas publicitarias en 2013 para apoyar las
ventas.

E). La competencia en el mercado era importante y estaba creciendo constantemente.

DATOS DE MERCADO 2013 2014 2015 2016

VALORES (miles de nuevos 101,540 154,167 201,600 288,182
pesos)

2. El Gerente del Banco pidió ayuda a un Despacho de Contadores y Auditores para

que revisaran la información correspondiente a la Empresa y le indicaran si procedía
el préstamo o no.

3. Usted es el Analista Financiero de este Despacho. ¿Le recomendaría al Banco que

otorgara el crédito? Justifique plenamente su respuesta.

4) Objetivos de la empresa 2013 2014 2015 2016

a) Crecer en volumen de 12% 15% 12%
ventas
b) Crecer en precio de ventas 30% 21% 15%
c) Obtener utilidades netas 7% 6% 6% 5%
sobre ventas
5) BASE 2013 2014 2015 2016
Inflación 30% 19% 12%

4. SE PIDE:
. Apoyar la decisión mediante la realización de un análisis financiero cuantitativo y
cualitativo, a profundidad.
. Realizar el análisis mediante:
a) Reducción a porcentajes
b) Aumentos y disminuciones
c) Tendencias
d) Razones financieras
e) Análisis factorial (administración empresa, aspectos cualitativos)
f) Comparación de objetivos
g) Análisis de dividendos repartidos.

. Utilice gráficas
. Identifique situaciones anormales y sus posibles causas
. Con el fin de tomar una decisión más adecuada, intente proyectar el año de 2016, sobre
todo en la razón de apalancamiento. Esta proyección se podría hacer mediante la aplicación
de razones financieras proyectadas.
. Determine algunas medidas concretas para mejorar esta empresa

5. Estados financieros Anexos

LA CANICA S.A. de C. V.
Estado de Situación Financiera
(Datos en miles de nuevos pesos)

2013 2014 2015 2016

CONCEPTO
Bancos 540 557 759 868
Documentos por
1,880 3,737 3,728 4,864
Cobrar
Inventarios 895 1,357 1,900 2,418
Activo Fijo 14,000 16,000 16,800 17,480
Depreciaciones
4,480 5,700 7,020 8,523
Acumulado
TOTAL 12,835 15,951 16,167 17,107
Cuentas por pagar 572 691 908 1,167
Acreedores 190 210 175 250
Impuestos por pagar 65 90 155 200
ISR y PTU por pagar 924 749 953 888
Préstamo a C. Plazo 1,600 1,478 1,900 1,700
Préstamo a L. Plazo 600 2,100 1,476 1,502
Capital Social 6,800 7,800 7,100 7,500
Utilidad Retenida 2,084 2,833 3,500 3,900
TOTAL 12,835 15,951 16,167 17,107

COMPRAS ANUALES A CRÉDITO = 95% DEL COSTO DE VENTA DE CADA

AÑO.
 LA CANICA S.A. de C. V.
Estado de Resultados
(Datos en miles de nuevos pesos)

2013 2014 2015 2016

CONCEPTO
VENTAS NETAS 13,2000 18,500 25,200 31,700
Costo de Ventas (MP) 5,930 8, 350 12,829 16,120
Gastos de Fabricación 1,584 2,405 3,276 4,121
Gastos de Administración 1,188 1,480 2,016 2,853
Gastos de Ventas 1,980 2,960 4,284 5,706
Utilidad de Operación 2,508 2,960 3,780 3,804
Gastos Financieros 660 1,295 1,512 1,585
Utilidad antes de impuestos 1,848 1,665 2,268 2,219
ISR y PTU 924 749 953 888
Utilidad neta 924 916 1,315 1,331
Unidades de ventas de la línea 4,530 5,028 5,782 6,360
de productos
Precio de Venta Prom. 2.91 3.68 4.36 4.98
Unitario

Datos de la Industria en 2016:

Circulante 2.10 Pasivo a Capital 45%

Días de Cartera 45 Util s/ventas 8%
Días de Inventario 48 Util s/Cap contable 15%
Días Proveedores 35