Teoría Financiera EPIE FIES UNH 2017

Valor del Dinero en el Tiempo

Uno de los principios más importantes en todas las finanzas.

El dinero es un activo que cuesta conforme transcurre el tiempo, permite comprar o

pagar a tasas de interés periódicas (diarias, semanales, mensuales, trimestrales,
etc.). Es el proceso del interés compuesto, los intereses pagados periódicamente
son transformados automáticamente en capital. El interés compuesto es
fundamental para la comprensión de las matemáticas financieras.

Encontramos los conceptos de valor del dinero en el tiempo agrupados en dos

áreas: valor futuro y valor actual. El valor futuro (VF) describe el proceso de
crecimiento de la inversión a futuro a un interés y períodos dados. El valor actual
(VA) describe el proceso de flujos de dinero futuro que a un descuento y períodos
dados representa valores actuales

Valor Futuro

El Concepto de Valor Futuro se entiende como aquella idea que persigue un

inversionista de invertir el día de hoy para obtener un rendimiento en el futuro.

¿Es lo que más utilizamos en el medio, si hago un préstamo hoy cuanto debo pagar
a futuro? ¿Con un plazo estipulado ósea cuando me cuesta el obtener ese dinero
hoy?

Función en Excel
fx VF

Ejemplo
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NOTA La tasa de interés anual se divide por 12 porque se capitaliza mensualmente.

Valor Presente

También se le llama valor actual, muchas veces nos interesa conocer, en virtud del
valor del dinero a través del tiempo, a cuánto equivale hoy una suma de dinero que
vamos a recibir o cancelar en un tiempo futuro determinado.

Valor Actual. Es el que corresponde a un bien, una inversión, cantidad de dinero o

un valor en un instante considerado como presente, lo que permite evaluar su
equivalencia con otros bienes, valores o inversiones.

Función en Excel
fx VA
Ejemplo
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El resultado es negativo porque representa el dinero que se pagaría, un flujo de caja

saliente. Si le piden (60.000) para la anualidad, determinará que ésta no es una
buena inversión, puesto que el valor actual de la anualidad (59.777,15) es inferior a
lo que tendría que pagar.

NOTA La tasa de interés se divide por 12 para obtener una tasa mensual. Los
años de duración del préstamo se multiplican por 12 para obtener el número de
pagos.

Número de Periodos

Se utiliza para hallar el número de períodos de una inversión o préstamo, basándose

en los pagos periódicos constantes y en la tasa de interés constante.

Función en Excel
fx NPER
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Pagos

Calcula el pago de un préstamo basándose en pagos constantes y en una tasa de

interés constante.

Función en Excel
fx PAGO

Ejemplo

Datos Descripción

6% Tasa de interés anual

18 Años de ahorro previstos

50.000 Cantidad que desea ahorrar en 18 años

Fórmula Descripción (resultado)

=PAGO(A2/12;A3*12;0;A4) Cantidad que tendrá que ahorrar cada mes para disponer de 50.000
después de 18 años (-129,08)

NOTA La tasa de interés se divide por 12 para obtener una tasa mensual. El
número de años de duración del préstamo se multiplica por 12 para obtener el
número de pagos
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Amortizaciones

La amortización son los abonos o pagos que se hacen para reducir el monto de
dinero que se solicitó inicialmente, Generalmente estos abonos de dinero se hacen
periódicamente; sin embargo, el igual que otras condiciones de los créditos pueden
variar según el crédito. A medida que se realizan amortizaciones, la cantidad de
dinero que aún se debe disminuye, el capital que se llama saldo, que viene a ser el
dinero inicial solicitado que aún no se le ha reembolsado al prestamista.

También existe amortización de capital constante que es donde se va pagando

tanto interese como capital con cada abono (cuota). Esta amortización es la más
usual en el mercado conocida como cuota fija, tasa fija.

Préstamos con cuotas de amortización constante o cuota fija

Este tipo de préstamo se caracteriza por tener cuotas de amortización constante o

fija a lo largo de la vida del préstamo. También se considera que el tipo de interés
es único durante todo el plazo.

Ejemplo

Manuel solicita al Banco América un crédito para comprar un vehículo, por

$1.000.000 para pagar cuotas mensuales iguales, el crédito se lo aprueban con una
tasa del 1.7% MV a 12 meses. Construir la tabla de amortización del Crédito.

préstamo 1.000.000
tasa 1,7%
plazo 12
cuota fija $ 92.826

PLAZO CUOTA FIJA INTERES CAPITAL SALDO K

1 $ 92.826 17.000 $ 75.826 924.174
2 $ 92.826 15.711 $ 77.115 847.059
3 $ 92.826 14.400 $ 78.426 768.633
4 $ 92.826 13.067 $ 79.759 688.874
5 $ 92.826 11.711 $ 81.115 607.758
6 $ 92.826 10.332 $ 82.494 525.264
7 $ 92.826 8.929 $ 83.897 441.368
8 $ 92.826 7.503 $ 85.323 356.045
9 $ 92.826 6.053 $ 86.773 269.271
10 $ 92.826 4.578 $ 88.248 181.023
11 $ 92.826 3.077 $ 89.749 91.274
12 $ 92.826 1.552 $ 91.274 -0
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Ejercicios para realizar y practicar.

Ejercicio # 1
¿Un cliente preferencial realiza un préstamo por un valor de $600.000,00 para pagarlo en 12 cuotas fijas de
$59.500, él quiere saber a qué tasa de interés se le realizo este préstamo?
Ejercicio # 2
Si el gerente de la compañía nos pide elaborar un informe donde calculemos el interés efectivo mensual,
bimestral, trimestral, semestral y anual equivalente al 30% nominal anual mes vencido. ¿Cuál sería el resultado
del informe?
Ejercicio # 3
Juan Esteban un cliente quiere saber cuál es la tasa efectiva en periodo trimestral, semestral y anual partiendo
de una tasa de 49.35% nominal anual vencida.
Ejercicio # 4
Don Sergio le presta a Andrés $15.000.000 durante 3 meses, a una tasa del 17% nominal semestre vencido,
¿cuál es la suma que debe devolver Andrés al vencimiento del préstamo y cuál es la tasa efectiva que pago
Andrés?
Ejercicio # 5
Fábrica de Escobas Rosa solicita un crédito por la línea de corto plazo de $24.000.000 por 6 meses, con una
tasa pactada del nominal del 39.6% MV ¿cuál es el monto que debe girar mes a mes durante el periodo de
vigencia del crédito si se acordó pagar el capital en dos cuotas trimestrales iguales?
Ejercicio # 6
Hallar la equivalencia de las siguientes tasas nominales en tasas efectivas:
a. 18% A.M.V
b. 24% TV
c. 15% PV (P= 14 días)
d. 12%MV
Ejercicio # 7
Hallar la tasa efectiva anual equivalente a las siguientes tasas periódicas:
a. 9.30% SV
b. 4.54% TV
c. 15.21% PV (P= 27 meses)
d. 14.34% AV
Ejercicio # 8
Mario García cliente preferencial se le aprobó un crédito por $10 millones, a 2 años de plazo con una tasa de
interés del 2% mensual y necesita saber su cuota fija y que le regalemos el plan de amortización de todo el
crédito. ¿Además, quiere saber cuál es la tasa efectiva anual y cuál es la tasa nominal?
Ejercicio # 9
Don Saúl toma un crédito para compra de vehículo con un valor comercial de 65 millones de pesos último
modelo, por política de la compañía solo se presta el 90% de este crédito a una tasa del 1.78% mensual. Él
puede pagar cuotas de $250.000 mensuales y quiere saber a cuánto tiempo debe pagar. También quiere
conocer el plan de amortización.
Ejercicio # 10
Patricia Correa Retira un crédito con nosotros por valor de $7.500.000 para un viaje con una tasa del 24%, Ella
antes de firmar el crédito le pregunta a la asesora Maria Consuelo lo siguiente:
a. Si el plazo es de un año de que valor son las cuotas
b. Para tener cuotas de más o menos de $85.000 mensuales cuanto seria el plazo.
c. Que tasa de interés efectiva es la que paga cada mes.
d. Cuál es su plan de amortización con abonos a capital e intereses
Ejercicio # 11
Ana Sofía una cliente con mora máxima de 30 días y un saldo actual de $2.305.000, solicita la Consolidación
para realizar otro préstamo por valor de $1.500.000 con la tasa vigente, ella necesita saber:
a. Si lo presta a 18 meses cual es la cuota.
b. Si lo presta a 24 meses cual es la cuota.
c. Cuál sería el valor total que pagaría por el crédito a 24 meses
d. Cuanto pagaría de intereses en total a 24 meses.
e. Cuál es su plan de amortización a 24 meses
f. Cuál es la tasa efectiva del año.
g. Mereces