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POLITÉCNICO DE COLOMBIA

EDUCACIÓN PARA EL TRABAJO Y EL DESARROLLO HUMANO

GUÍA DIDÁCTICA
CÓDIGO: M2-FR17 VERSIÓN: 1 Página 1 de 17

DIPLOMADO: FINANZAS

MÓDULO DE FORMACIÓN: MATEMATICA FINANCIERA

MATEMATICA
www.politecnicodecolombia.edu.co

FINANCIERA

MÓDULO 4
¡Educación Sin Límites¡
MÓDULO 4:
MATEMATICA FINANCIERA

MÓDULO DE FORMACIÓN:

OBJETIVOS DE APRENDIZAJE:

Conoce y comprende que es interés


Identifica las operaciones con intereses
Conoce el termino amortización y su aplicación
Aplica las matemáticas financiera para evaluar proyectos

DESCRIPCIÓN DEL MATERIAL

- • El interés.

- • Amortizaciones.
CONTENIDO - • Las matemáticas financieras en la
evaluación de proyectos

DIPLOMADO VIRTUAL DE FINANZAS

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MÓDULO 4:
MATEMATICA FINANCIERA

INTERES

La Matemática Financiera es una derivación de la matemática aplicada que estudia


el valor del dinero en el tiempo, combinando el capital, la tasa y el tiempo para
obtener un rendimiento o interés, a través de métodos de evaluación que permiten
tomar decisiones de inversión. Llamada también análisis de inversiones,
administración de inversiones o ingeniería económica.

Las leyes financieras que nos permiten calcular el equivalente de un capital en un


momento posterior, se llaman Leyes de Capitalización, mientras que aquellas que
nos permiten calcular el equivalente de un capital en un momento anterior, se
denominan Leyes de Descuento.

CAPITALIZACIÓN SIMPLE

La capitalización simple es una formula financiera que permite calcular el


equivalente de un capital en un momento posterior. Es una ley que se utiliza
exclusivamente en el corto plazo (periodos menores de 1 año), ya que para periodos
más largos se utiliza la "Capitalización compuesta", que veremos en la siguiente
lección.

La formula que nos sirve para calcular los intereses que genera un capital es la
siguientes:

I = Co * i * t

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" I " son los intereses que se generan

" Co " es el capital inicial (en el momento t=0)

" i " es la tasa de interés que se aplica

" t " es el tiempo que dura la inversión

Veamos un ejemplo: calcular los intereses que generan 5 millones a un tipo del 15%
durante un plazo de 1 año.

I = 5.000.000 * 0,15 * 1

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MÓDULO 4:
MATEMATICA FINANCIERA

I = 750.000.

Una vez que hemos calculado el importe de los intereses, podemos calcular el
importe del capital final:
Cf = Co + I

Cf = Co + ( Co * i * t ) (sustituyendo "I" por su equivalente)


Cf = Co * ( 1 + ( i * T )) (sacando factor común "Co")
" Cf " es el capital final

Ejemplo: ¿ Cual era el capital final en el ejemplo anterior ?

Cf = Co + I
Cf = 5.000.000 + 750.000
Cf = 5.750.000

Hay un aspecto que es importante tener en cuenta: el tipo de interés y el plazo


deben referirse a la misma medida temporal (si el tipo es anual, el plazo debe de ir
en año, si el tipo es mensual, el plazo irá en mesas, etc).

¿ Como se calcula el tipo de interés equivalente, según distinta unidad de tiempo ?


Muy fácil, lo vamos a ver con un ejemplo: tipos equivalentes a una tasa anual del
20%.

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El resultado que se habría obtenido en el anterior ejemplo es independiente del tipo


de base temporal que se hubiera tomado. Eso sí, si el interés va en base semestral,
el plazo irá en semestre, etc.
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MATEMATICA FINANCIERA

Calcular los intereses que producen 1 millón al 20% anual durante 3 meses:

Si utilizo como base temporal meses, tengo que calcular el tipo mensual equivalente
al 20% anual: 1,66% (= 20 / 12)

Ya puedo aplicar la formula: I = Co * i + t

I = 5.000.000 * 0,0166 * 3 = 249.000

EJERCICIO 1

Calcular el interés que generan $ 500.000. durante 4 meses a un tipo de interés


anual del 10%.

Aplicamos la formula del interés: I = C * i * t

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Como el tiempo está expresado en meses, tenemos que calcular el equivalente en
base mensual del 15% anual (cuando se da un tipo de interés y no se indica nada,
se sobreentiende que es anual)

Luego, i (12) = 10 / 12 = 0,08333 (es el tipo mensual equivalente)

Se podría también haber dejado el tipo anual, y haber puesto el plazo (4 meses) en
base anual (= 0,33 años). El resultado habría sido el mismo. Comprobar

Una vez que tengo el tipo mensual equivalente, aplico la formula del interés.

Luego, I = 500.000 * 0,0083 * 4

Luego, I = $ 16.666
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MATEMATICA FINANCIERA

Antes de continuar con nuestro siguiente tema, interés


compuesto…Repasemos¡¡¡

 ¿Cuál es La formula que nos sirve para calcular los intereses que genera un
capital?

 ¿Qué quiere decir cada una de las letras de la formula anterior?

CAPITALIZACIÓN COMPUESTA

La capitalización compuesta es otra fórmula financiera que también permite calcular


el equivalente de un capital en un momento posterior.

La diferencia entre la capitalización simple y la compuesta radica en que en la simple


sólo genera intereses el capital inicial, mientras que en la compuesta se considera
que los intereses que va generando el capital inicial, ellos mismos van generando
nuevos intereses.

Decíamos que la capitalización simple sólo se utiliza en operaciones a corto plazo


(menos de 1 año), mientras que la capitalización compuesta se utiliza tanto en
operaciones a corto plazo, como a largo plazo.

La fórmula de capitalización compuesta que nos permite calcular los intereses es la


siguiente:

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I = Co * ((( 1 + i) ^ t ) - 1 ) (el símbolo " ^ " significa "elevado a ")

" I " son los intereses que se generan

" Co " es el capital inicial (en el momento t=0)

" i " es la tasa de interés que se aplica

" t " es el tiempo que dura la inversión

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MÓDULO 4:
MATEMATICA FINANCIERA

Ejemplo

Calcular los intereses que generan 2 millones a un tipo del 10% durante un plazo
de 1 año.

I = 2.000.000 * (((1 + 0,1) ^ 1) - 1)

I = 200.000 * (1,1 - 1)

I = 20.000.

Una vez calculado el importe de los intereses, podemos calcular el importe del
capital final:

Cf = Co + I

Cf = Co + Co * (((1 + i) ^ t) – 1) (sustituyendo "I" por su equivalente)

Cf = Co * (( 1 + i) ^ t) (sacando factor común "Co")

" Cf " es el capital final

Ejemplo: ¿Cuál será el capital final en el ejemplo anterior?

Cf = Co + I

Cf = 2.000.000 + 20.000

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Cf = 2.020.000.

Al igual que vimos al estudiar la capitalización simple, también en la capitalización


compuesta es importante tener en cuenta que el tipo de interés y el plazo deben
referirse a la misma base temporal.

El cálculo de los tipos de interés equivalente, referido a distinta base temporal, es


diferente al que vimos en la capitalización simple. La fórmula de cálculo es la
siguiente:

1 + i = ( 1 + im ) ^ m (m se refiere a la base temporal que se utiliza)

(m = 1, para años)

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(m = 2, para semestres)

(m = 3, para cuatrimestres)

(m = 4, para trimestres)

(m = 12, para meses)

(m = 365, para días)

Veamos, por ejemplo, los tipos equivalentes al 15% anual.

Antes de continuar con nuestro siguiente tema, Repasemos¡¡¡

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 Cuál es La formula que nos sirve para calcular los intereses compuestos que
genera un capital?

 ¿Qué quiere decir cada una de las letras de la formula anterior?

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MATEMATICA FINANCIERA

CAPITALIZACION COMPUESTA VS CAPITALIZACION SIMPLE

Ambas leyes de capitalización dan resultados diferentes. Vamos a analizar en qué


medida la aplicación de una u otra ley en el cálculo de los intereses da resultados
mayores o menores, y para ello vamos a distinguir tres momentos:

a) Periodos inferiores a la unidad de referencia (en nuestro caso el año): en este


supuesto, los intereses calculados con la ley de capitalización simple son mayores
que los calculados con la ley de capitalización compuesta.

b) Periodos iguales a un año: en estos casos, ambas fórmulas dan resultados


idénticos.

c) Periodos superiores a un año: en estos casos, los intereses calculados con


la fórmula de capitalización compuesta son superiores a los calculados con la
fórmula de capitalización simple.

Calcular los intereses devengados por un capital de 4 millones, durante 3 meses, a


un tipo de interés del 12%:

a.1.) Capitalización simple

I = Co * i * t
Luego, I = 4.000.000 * 0,12 * 0,25 (hemos puesto tipo y plazo en base anual)
Luego, I = 120.000.

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a.2.) Capitalización compuesta

I = Co * (((1 + i) ^ t) - 1)
Luego, I = 4.000.000 * (((1 + 0,12) ^ 0,25) - 1)
Luego, I = 4.000.000 * (1,029 - 1)
Luego, I = 116.000.

Se comprueba, por tanto, como el interés calculado con la fórmula de la


capitalización simple es superior al calculado con la fórmula de capitalización
compuesta.

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B) Periodos iguales a un año: en estos casos, ambas fórmulas dan resultados


idénticos.

Veamos un ejemplo: calcular los intereses devengados por un capital de 2 millones,


durante 1 año, a un tipo de interés del 15%:

b.1.) Capitalización simple

I = Co * i * t
Luego, I = 2.000.000 * 0,15 * 1 (tipo y plazo en base anual)
Luego, I = 300.000

b.2.) Capitalización compuesta

I = Co * (((1 + i) ^ t) - 1)
Luego, I = 2.000.000 * (((1 + 0,15) ^ 1) - 1)
Luego, I = 2.000.000 * (1,15 - 1)
Luego, I = 300.000

Se comprueba, por tanto, como los intereses calculados con ambas fórmulas son
iguales.

c) Periodos superiores a un año: en estos casos, los intereses calculados con la


fórmula de capitalización compuesta son superiores a los calculados con la fórmula
de capitalización simple.

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Veamos un ejemplo: calcular los intereses devengados por un capital de 5 millones,
durante 2 años, a un tipo de interés del 10%:

c.1.) Capitalización simple

I = Co * i * t
Luego, I = 5.000.000 * 0,10 * 2 (tipo y plazo en base anual)
Luego, I = 1.000.000

c.2.) Capitalización compuesta

I = Co * (((1 + i) ^ t) - 1)
Luego, I = 5.000.000 * (((1 + 0,1) ^ 2) - 1)
Luego, I = 5.000.000 * (1,21 - 1)

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MATEMATICA FINANCIERA

Luego, I = 1.050.000
Se puede comprobar, por tanto, como en este caso el interés calculado con la
fórmula de capitalización compuesta es más elevado.

No obstante, como ya hemos indicado en elecciones anteriores, la fórmula de


capitalización simple sólo se utiliza con operaciones de corto plazo (menos de 1
año), mientras que la de capitalización compuesta se puede utilizar en el corto y en
el largo plazo.

QUE ES UNA AMORTIZACION

Los desembolsos destinados a cancelar la deuda se conocen como ” pagos o


servicios de la deuda”.

La descomposición de los pagos en cuotas de interés y capital se llama cronograma


de pagos; por tanto, para el diseño de éste se debe tener en cuenta:

Rk = Ck + Ik

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Rk= Pago o servicio de la deuda
Ck= Cuota de capital o amortización
Ik= Cuota de interés

Un error muy común en la selección de un crédito es sumar el total de las cuotas dé


interés en cada una de las alternativas disponibles y luego elegir el de menor suma,
aduciendo que es el más barato ( en algunos casos se compara la suma de los
pagos).

De hecho este tipo de análisis carece totalmente de sentido pues, en primer lugar,
se deja de lado el comportamiento de los saldos y, en segundo lugar, se están
sumando unidades monetarias de diferente valor económico, es decir, no se
respeta el valor del dinero en el tiempo

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Por ejemplo, podríamos considerar las dos siguientes líneas de crédito:

El error de evaluación consiste en proceder de la siguiente forma:


Línea 1: Intereses = pagos-principal
= 950 + 105 - 1000
= 55
Línea 2: Intereses = pagos-principal
= 130 + 927 – 1000
= 57

Elección:
Como en la línea 1 se pagan menos intereses, entonces pensaría que ésta es
la más barata

SISTEMA DE AMORTIZACIÓN

La forma de determinar la cuota del capital a desembolsar en cada período se


denomina sistema de amortización.

Cabe mencionar que para el cálculo de los pagos o diseño del cuadro de
amortizaciones se considera el principal y la tasa pactada en la operación, es decir,
no deben considerarse las retenciones o comisiones si existiesen; éstas sólo
incluirse en el cálculo del costo de crédito.

Para establecer si el cuadro de amortización está bien diseñado se debe verificar


que el saldo en el último período sea igual a la última cuota de capital (lo que

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significa que el cuadro está saldado). Adicionalmente, la suma de todas las cuotas
de capital debe ser igual al principal. De hecho, a veces existen discrepancias en
decimales debido a las aproximaciones.

Amortización constante

Como su nombre lo indica, en este sistema las cuotas de capital amortizaciones son
constantes o iguales. Así, éstas se calculan dividiendo el principal entre el número
de períodos de pago.

Como característica de este sistema se puede mencionar que dado que los saldos
disminuyen, las cuotas de interés también disminuir y, por lo tanto, este método, es
también conocido como el de Cuotas decrecientes.

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Amortización constante
(Método Alemán)

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Amortización de pagos uniformes
(Método Francés)

Este sistema esta basado en la teoría de rentas, pues los pagos se calculan como
si fuesen los términos de una renta (Flujo Constante que se denomina R).

En este sistema las cuotas de capital crecen en progresión geométrica, siendo la


razón (1-i), donde i es la tasa pactada. Así las cuotas de interés deben decrecer en
forma exponencial de modo tal que al sumarlas el pago resulte constante.

Una vez hallado R se calcula I1, luego por diferencia C1. Posteriormente se
determina D2, luego i2 y por diferencia C2, prosiguiendo este proceso hasta saldar
la deuda.

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Principal: S/. 9,000


Plazo: 8 meses
Tasa int. : 2% mensual
Mes Deuda Ik Ck Rk

1 9,000 180.0 1,048.59 1,228.59

2 7,951.41 159.03 1,069.56 1,228.59

3 6,881.85 137.64 1,090.95 1,228.59

4 5,790.90 115.82 1,112.77 1,228.59

5 4,678.13 93.56 1,135.03 1,228.59

6 3,543.10 70.86 1,157.73 1,228.59

7 2,385.37 47.71 1,180.88 1,228.59


8 1,204.49 24.09 1,204.50 1,228.59

Amortización comercial
(Flat)

Se basa en la aplicación del interés simple.

El método consiste en hallar una cuota constante de pago con la cual se debe

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cancelar la deuda.

Primero se determina el monto que genera la deuda al régimen de interés simple y


por todo el plazo que dura la operación. Luego este monto se divide ente el número
de períodos de pago obteniéndose así la cuota constante a pagar llamada la “cuota
flat”.

Calcular el costo del crédito con los siguientes datos:

Precio de lista: S/. 900


Al contado: 5% de descuento
Al crédito: plazo 8 meses
Cuota inicial: 20%
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Tasa de interés: 2% mensual flat


Se calcula la cuota flat dividiendo el monto generado por el saldo entre el número
de pagos:

Precio al contado: 0,95(900) = 855


Cuota inicial: 0.2(900) =180
Saldo pendiente: (0.8)900) =720
Cuota mensual flat = 720 (1 + (0.02)8) /104.4
8
85
El flujo de caja del crédito sería:
5
0 1 8

18
0 104.
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GRAFICAS AMORTIZACIÓN

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MATEMATICA FINANCIERA

Antes de continuar con nuestro siguiente tema, Repasemos¡¡¡

 ¿Qué es una amortización?


 Que tipos de amortización se pueden efectuar?

LAS MATEMÁTICAS FINANCIERAS EN LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

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Para este tema disponemos de un material de apoyo anexo a la unidad
número 4 en la plataforma virtual llamado EVALUACION DE PROYECTOS

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BIBLIOGRAFIA

Matemáticas financiera para la toma de decisiones ARTURO GARCIA SANTILLAN

Matemáticas financieras básicas FRANCISCO LOPEZ CORRALES – garceta grupo


editorial

CIBERGRAFÍA:

 http://www.gestiopolis.com/calculo-de-interes-simple-y-compuesto-con-excel/
 http://www.matematicas-financieras.com/
 http://www.siceditorial.com/ArchivosObras/obrapdf/matematicas.pdf
 http://www.abanfin.com/?tit=guia-de-matematica-financiera-conceptos-
basicos&name=Manuales&fid=eg0bcab

ELABORADO POR: REVISADO POR: APROBADO POR:


Alejandro Escobar Duber Castrillón Quiroz Consejo Académico
FECHA: FECHA: FECHA:
Enero 2015 Marzo de 2015

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