Caso: El Golfista

Julio es un egresado del programa de administración con mención en finanzas y obtuvo un

MBA en una universidad norteamericana. Desde muy niño, ha practicado el golf y habla muy
bien el idioma inglés. Actualmente trabaja en Finance International Group (empresa de
consultoría financiera) como asesor junior. Mr. Tanaka es el nuevo director de operaciones de
TOYOTA del Perú y un buen jugador de golf. El señor Rodríguez, presidente de la
consultora, le ha solicitado a Julio que le explique al señor Tanaka la operatividad de los
mercados financieros en el Perú y de sus instituciones.
El señor Tanaka, como funcionario, ha desempeñado el mismo cargo en diferentes países del
pacto andino. Cuenta con ciertos ahorros que espera invertir a través de Finance
International Group, que, además de ser una empresa de consultoría, está autorizada para
operar como Sociedad Agente de Bolsa (SAB).
El señor Tanaka tiene una serie de preguntas y ha remitido vía correo electrónico el siguiente
cuestionario:
1. ¿Qué es un mercado financiero?
2. ¿Cómo se diferencian los mercados financieros de los mercados de activos físicos del
Perú?
3. ¿Cuál es la diferencia entre el mercado de dinero y el mercado de capitales?
4. ¿Cómo está conformado el mercado de dinero en el Perú? Ejemplos:
5. ¿Cómo está organizado el mercado de capitales en el Perú? ¿Cuál es la evolución actual
(estadísticas)? Ejemplo de casos peruanos.
6. ¿Cuál es la diferencia entre un mercado primario y un mercado secundario? Estadísticas
actuales del comportamiento de ambos mercados.
Si telefónica del Perú decidiera emitir nuevas acciones comunes y usted adquiriese 200
acciones de Telefónica al Banco de Crédito (el asegurador), ¿considera usted que sería
ésta una transacción del mercado primario o secundario?
7. ¿Es igual adquirir acciones de Graña Montero, aún cuando no estén inscritas en la Bolsa
de Valores de Lima? ¿Cuál es la diferencia?
8. Enumere tres formas primarias en las que en el Perú el capital se transfiere entre los
ahorradores y los inversionistas.
9. Si la empresa desea emitir bonos, ¿cuáles deben ser los pasos previos a seguir?
Proceso de emisión
10. ¿Qué papel juegan las clasificadoras de riesgo en el Perú y cómo operan?
11. ¿Cuál ha sido la evolución de las tasas de interés en el Perú en los últimos cinco años
(moneda nacional y moneda extranjera, activa y pasiva)?
12. ¿Cuál ha sido la evolución de las tasa de interés en los últimos cinco años de los valores
emitidos por el gobierno norteamericano (T-Bond y T-Bill); así como la tasa LIBOR?
13. ¿Cuáles son los tipos de impuestos que se aplican en el Perú? Con casos numéricos
demuestre su aplicación.
14. ¿Qué tipo de empresas se pueden constituir en el Perú? Explique ventajas y desventajas de
cada una de ellas.
15. Es Estados Unidos de Norteamérica las acciones de empresas pueden ser negociadas en
las bolsas organizadas o en mercado extrabursátil. Explique cómo se negocian en cada una
de ellas y cuáles son las bolsas de mayor importancia que operan en dicho mercado.
16. ¿Qué se entiende por “bolsa de productos” y cuáles son las más importantes?

17. Señale instrumentos de cobertura (derivados) que más utilizan las empresas.