UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERÍA Ciclo Académico: 2010-II

FACULTAD DE INGENIERÍA ELÉCTRICA Y ELECTRÓNICA Fecha: 11/11/10

DEPARTAMENTOS ACADÉMICOS Duración: 2 horas

CURSO: __INGENIERIA ECONÓMICA_____________________________ COD. CURSO: EE 384

TIPO DE PRUEBA: PRACTICA No. 3 Ex. PARCIAL EX. FINAL EX. SUST.

TERCERA PRÁCTICA CALIFICADA

A partir de históricos, los analistas han realizado las siguientes proyecciones de los flujos de los
ingresos de un proyecto:
Proy 1 Proy 2 Proy 3 Proy 4
1 43.92 51.27 36.44 54.08
2 46.44 56.42 37.63 60.36
3 48.95 61.98 38.77 67.36
4 51.47 67.97 39.88 75.18
5 53.99 74.42 40.95 83.90
Las inversiones que realizará corresponden a los años anteriores a la entrada en operación con los
siguientes montos:
Año Bienes Inversión
-3 Edificaciones 10
-2 Equipos 30
-1 Maquinarias 30

Los costos del proyecto que dura 5 años se estiman serán los siguientes:
1 2 3 4 5
Costos 8 10 13 12 10
Para efectos de la evaluación del proyecto la vida útil de los bienes del proyecto son 10, 6, 5 años
respectivamente; la depreciación corre luego de la puesta en operación que ocurre justo cuando se
inician las actividades, y sus valores residuales de 4, 2 y 2 respectivamente.

Los fondos con los que piensa afrontar el proyecto son fondos propios de un conjunto de socios cada
uno de los cuales va a aportar cada uno de los bienes, así el socio 1 aporta las edificaciones, el socio
2 los equipos y el socio 3 las maquinarias. Para lo cual se sabe que cada uno decidió vender sus
acciones de bolsa que venían cotizando, y cuyas expectativas de rentabilidad de largo plazo eran
14%, 8% y 22%. Para efectos de la evaluación del flujo de caja éste se realiza según el promedio
ponderado de capital.

a. Calcule el rango de variación del valor de proyecto.

b. Si los socios deciden endeudarse para adquirir el proyecto según el financiamiento disponible
en el mercado, las edificaciones son financiadas en 10 años en cuotas constantes, los equipos
también son financiados en 5 años con amortización constante y las maquinarias son
financiadas con pagos parciales de 0,0,20,10. Calcule el valor del flujo actualizado de fondos.
¿Le conviene el crédito?
Notas. Tiene conocimiento que las tasas de interés del mercado para el financiamiento de las
edificaciones es 9%, de los equipos es 11.5% y de las maquinarias 16%.
El financiamiento sólo cubre el 80% del monto a invertir.
c. Para la evaluación económica del proyecto si tuviera que elegir entre el método de línea recta
y el de tasa decreciente calculada, ¿Cuál recomendaría?

Julio Salvador Jácome

Lima, noviembre 2010