El SOAT

El seguro en el más estricto sentido repara el daño causado al asegurado,

pero en el caso del SOAT no sólo al asegurado y a los ocupantes de un vehículo,
sino también a los peatones que pudieran verse afectados por un accidente de
tránsito, en atención a su esencia netamente social. En el caso del SOAT el
beneficiario es la sociedad en su conjunto.

El SOAT es un seguro obligatorio establecido por Ley con un fin netamente

social. Su objetivo es asegurar la atención, de manera inmediata e incondicional,
de las víctimas de accidentes de tránsito que sufren lesiones corporales y
muerte1.

Características

 Cubre a todas las personas que resulten víctimas de un accidente de

tránsito, sin importar la causa del accidente.
 No tiene límite el número de personas que pueden ser afectadas.
 Las sumas aseguradas no se reducen con la ocurrencia de los accidentes.
 No se necesita pronunciamiento de autoridad alguna para atender a las
víctimas.
 Todos los vehículos automotores que circulen por el territorio nacional
deben contar con el SOAT.
 El pago de las respectivas indemnizaciones se hará sin ninguna
investigación respecto a la responsabilidad en el accidente.

1. Información asimétrica

La información asimétrica en la teoría financiera genera todo un campo de

estudio que se tiende a interrelacionar con los aspectos más relevantes, en
cuanto a los conflictos que aparecen producto de que alguno de las partes
que intervienen en una transacción, maneja un tipo de información que la otra
parte no dispone, generando la aparición de comportamientos oportunistas
en relación con la toma de decisiones financieras, en la formación de precios

1
http://www.soat.com.pe/sobreelsoat.html
de los títulos, en la valoración de los activos financieros y en el conflicto entre
propiedad y control.

Esta deficiencia de información genera al prestamista dos tipos de

problemas: la selección adversa y el riesgo moral, los cuales son los
causantes de la mayor parte del riesgo de crédito que enfrenta el oferente.

Problemas derivados de la información asimétrica:

Selección adversa (ex-ante): Ocurre cuando el
prestamista no puede distinguir entre prestatarios
con diferentes niveles de riesgo. Así, incrementos
en la tasa de interés generan un sesgo hacia la
selección de prestatarios con mayor riesgo de
incumplimiento.
Riesgo moral (ex-post): Ocurre porque el
prestatario, una vez que obtiene el préstamo, tiene
incentivos para destinar los recursos a proyectos o
actividades de mayor riesgo, e incluso a
desconocer el compromiso asumido.

1.1 Selección adversa

La asimetría de información entre dos partes al iniciar o mantener una

relación o contrato puede originar lo que Akerlof (1970) denominó efecto de
“selección adversa” (o antiselección). Con esta expresión, se trata de
describir aquellas situaciones de “oportunismo precontractual” en que la parte
menos informada no es capaz de distinguir la buena o mala “calidad” de lo
ofrecido por la otra parte, por lo que acaba suponiendo que lo más probable
es la posibilidad peor, ya que, por lo general, es lo más interesante para el
otro agente.

En esta situación, se induce un efecto de selección adversa, dado que

únicamente se acabarán ofreciendo las peores “calidades”, ya que no se
distinguen de las “buenas”. No obstante, la información privada puede en
ocasiones tratar de descubrirse a través de señales creíbles siempre que el
transmisor obtenga con ello algún beneficio y le resulte costos emitir una
señal falsa. El problema de selección adversa surge cuando una parte de la
transacción posee información relevante desconocida por la otra, de forma
 que la primera realiza el proceso decisional y la transacción en superioridad
de condiciones.

El resultado en este tipo de situaciones es que productos de distinta

calidad pueden ser vendidos al mismo precio debido a que el comprador no
tiene la información suficiente para discriminar entre unos y otros.2

1.2 Riesgo Moral:

Así como la selección adversa en general se relaciona con asimetrías de

información ex-ante, una vez iniciada la relación entre las partes la asimetría
de información ex-post, es decir, sobre las actuaciones futuras de una de las
partes, provoca el problema conocido como de “riesgo moral”, relacionado
con los comportamientos oportunistas que ampara la asimetría de la
información.

Se considera que existe un problema de riesgo moral (o acción oculta)

cuando una parte de la transacción puede adoptar determinadas acciones
que afectan a la valoración que la otra parte ha hecho de la transacción, pero
que esta no puede controlar perfectamente.

De igual forma, existe riesgo moral, cuando una persona es consciente

de que no tendrá que enfrentarse a las consecuencias de sus decisiones. La
sensación de impunidad provoca decisiones con consecuencias más
negativas para terceros, si fuese al contrario, su comportamiento sería
diferente. 3

Beaver (1989) considera como formas típicas del riesgo moral el fraude,
la evasión de fondos, la remuneración distinta del sueldo y todas aquellas
acciones cuya realización no persiga los intereses del principal, tales como la
selección de proyectos de inversión en los que la rentabilidad no compensa
el riesgo soportado por el aportante del capital4.

2
Gómez, Gerardo (2008) Información Asimétrica: Selección Adversa y Riesgo Moral. Actualidad
Empresarial, N° 170 -Primera Quincena de Noviembre 2008
3
Clases del prof. César Lazo Bezold.
4
Beaver, W.H. (1989): Financial Reporting: An Accounting Revolution 2/e. New Jersey: Prentice Hall.
 De igual forma Según Carlos Urrunaga, experto del Instituto Peruano de
Economía (IPE), el riesgo moral es el comportamiento oportunista que puede
presentarse después de la firma de un contrato.

2. SOAT Y EL RIESGO MORAL Y SELECCIÓN ADVERSA

El fraude en seguros se deriva de la existencia del riesgo moral (ex ante

y ex post) y la selección adversa como producto de la asimetría de la
información.

La asimetría de información más famosa es, probablemente, la selección

adversa. Por una parte, este fenómeno se origina en una ventaja
informacional de los asegurados sobre los aseguradores. Los asegurados
disponen de información relativa a su riesgo que el asegurador no puede
observar, como su patrimonio genético, su estado de salud, sus habilidades
para manejar, entre otros.

La selección adversa surge entonces de la incapacidad de los

aseguradores para identificar perfectamente la clase de riesgos al cual
pertenecen sus asegurados, se dice también que existe selección adversa
cuando el comportamiento es contrario al deseado o buscado.5

Por otra parte, la naturaleza de los fenómenos de riesgo moral es un poco

diferente porque estos comportamientos no provienen de informaciones
privadas como en el caso de la selección adversa sino de la incapacidad de
las compañías de observar algunas acciones de sus asegurados que influyen
en su riesgo. De manera general, el riesgo moral en el sector asegurador se
define como el aumento de los gastos reembolsados generados por el hecho
que los individuos tienen un seguro.

‘‘La problemática del riesgo moral ex ante es muy sencilla: el seguro

desmotiva las acciones de prevención de los asegurados’’. 6

Es importante el aporte que realiza Carolina de la Espriella, investigadora de

la Cámara Ténica del SOAT, quien indica que: ‘‘En el caso del Seguro

5
Clases del prof. César Lazo Bezold.
6
Bardey, David (s.f.) Asimetrías de información en los mercados de seguros: teoría y evidencia. SEGUROS
MAPFRE. (https://www.fundacionmapfre.org/documentacion/publico/i18n/catalogo_imagenes/grupo)
 Obligatorio de Accidentes de Tránsito (SOAT), el riesgo moral ex post,
entendido como la incapacidad de las compañías de observar el
comportamiento de sus asegurados después de ocurrido el siniestro, es el
determinante de la existencia de hechos delictivos’’7.

El reclamante, quien es el agente informado conocedor de los hechos,

podría incurrir en comportamientos fraudulentos, en la medida en que declare
la ocurrencia de un accidente de tránsito inexistente, cobre por servicios no
prestados, adquiera una póliza falsa y solicite la respectiva indemnización, o
pretenda diversas indemnizaciones por el mismo hecho, entre muchas otras
modalidades.

El costo que implica para las compañías de seguros y para la sociedad,

no sólo se representa en pérdida monetaria del hecho fraudulento, sino en la
adopción de mecanismos de auditoría y detección, lo que convierte a este
fenómeno en un tema trascendental que merece toda la atención.

3. Conclusiones

Para concluir, las asimetrías de información pueden ser muy importantes

en los mercados de seguro y además pueden generar ineficiencias muy
fuertes. Por lo tanto, es importante medir las asimetrías de información y,
cuando una correlación positiva es encontrada entre los niveles de cobertura
escogidos y los riesgos de los asegurados, poder identificar claramente la
relación de causalidad detrás de esta correlación.

No olvidar la definición de riesgo moral sabiendo que es la influencia de la

cobertura de un seguro en las decisiones de los individuos para realizar
actividades que puedan alterar la probabilidad de experimentar pérdidas, el
riesgo moral se refiere a las actividades en las que un lado del mercado no
puede saber lo que hace el otro lado, por este motivo a veces se denomina
problema de acción oculta.8

7
De la Espirella, Carolina (s.f.) Cuantificación del Fraude en SOAT.
(https://www.fundacionmapfre.org/documentacion/publico/i18n/catalogo_imagenes/grupo.cmd)
8
VARIAN, Hal, 1999, Microeconomía intermedia un enfoque actual, cuarta edición. Anthoni Bosch editor
S.A
 Y también la definición de selección adversar la cual es una situación en
la cual cierto agente cree que el otro está mejor informado sobre algún
aspecto del ambiente económico, y la utilización de esa información9 provoca
una serie de externalidades que repercuten negativamente en el producto de
un supuesto intercambio.

En efecto, si los comportamientos de riesgo moral sólo generan un

incremento de primas, al contrario, la selección adversa puede generar fallas
de mercado más serias y desestabilizar el buen funcionamiento de los
mercados de seguro. Hemos visto que según el contexto institucional, varios
métodos pueden ser utilizados para alcanzar esta separación. Sin embargo,
en la mayoría de los casos, tales datos no están disponibles. Para superar
estas dificultades, nuevas técnicas econométricas, especialmente, las
técnicas semi-paramétricas constituyen una fuente de esperanza.
BIBLIOGRAFÍA:

Bardey, David (s.f.) Asimetrías de información en los mercados de seguros:

teoría y evidencia. SEGUROS MAPFRE.
(https://www.fundacionmapfre.org/documentacion/publico/i18n/catalogo_image
nes/grupo)

Beaver, W.H. (1989): Financial Reporting: An Accounting Revolution 2/e. New

Jersey: Prentice Hall.

Clases del profesor César Lazo B.

De la Espirella, Carolina (s.f.) Cuantificación del Fraude en SOAT.

(https://www.fundacionmapfre.org/documentacion/publico/i18n/catalogo_image
nes/grupo.cmd)

Gerencia de estabilidad financiera (2006) El Costo del Crédito en el Perú

Revisión de la Evolución Reciente. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL
PERÚ.

Gómez, Gerardo (2008) Información Asimétrica: Selección Adversa y Riesgo

Moral. Actualidad Empresarial, N° 170 -Primera Quincena de Noviembre 2008

http://www.soat.com.pe/sobreelsoat.html

VARIAN, Hal, 1999, Microeconomía intermedia un enfoque actual, cuarta

edición. Anthoni Bosch editor S.A