Ecuaciones de Valor

Semana Tema según SILABUS
Ecuaciones de Valor: Interés Simple,

02 Compuesto, Anualidades, Mdo de tasas y
planes de pago.
 Valor del Dinero en el Tiempo.
 Interés Simple.
 Interés Compuesto.
 Anualidades.
 Mercado de Tasas de Interés.
 Planes de Pago.
 Formulas.
Ecuaciones de Valor: Interés Simple y Compuesto
VALOR DEL DINERO

EN EL TIEMPO
Teoría
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

1`000,000 EN UN
1`000,000 : HOY ? ó AÑO?
 Inflación: Menor poder adquisitivo del dinero.
 La inflación anual peruana descenderá de 4.0% en mar-17 a alrededor de 3.2%

a dic-17.
 En contraste, con un tipo de cambio apreciado y un débil gasto privado, la
inflación sin alimentos y energía se mantendrá dentro del rango meta (2% +/-
1pp).
“El dinero tiene la capacidad de generar

más dinero”
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

1`000,000 EN UN
1`000,000 : HOY ? ó AÑO?
 Oportunidad: De invertir el dinero, que genere rentabilidad
 Riesgo: Qué seguridad hay de recibirlo en un año?

R. Crediticio.
COMPOSICIÓN Y DESCUENTO
(Valor del Dinero en el Tiempo)
COMPOSICIÓN
VALOR
FUTURO
- 10,000 3,000 5,000 4,000 3,000 2,000
FINAL DE AÑO
VALOR
PRESENTE
DESCUENTO
VALOR FUTURO (Valor del Dinero en el Tiempo)
PRINCIPAL VALOR FUTURO =

TIEMPO
PRINCIPAL + INTERÉS
 Valor Futuro:
El valor de una cantidad presente a una fecha futura, calculado al
aplicar el interés compuesto durante un período de tiempo específico.
 Principal:
La cantidad de dinero sobre la que se paga el interés.
 Interés Compuesto:
Interés obtenido sobre un depósito determinado que se convirtió en
parte del principal al final de un período específico.
VALOR PRESENTE (Valor del Dinero en el Tiempo)
VALOR PRESENTE = CANTIDAD

TIEMPO
MONTO - INTERÉS FUTURA
 Valor Presente:
Es el valor actual de una cantidad futura.
 Descuento de Flujos de Efectivo
Es el proceso para calcular los valores presentes. Es inverso a la
composición del interés.
 Tasa de Costo de Oportunidad:
Es la tasa de rendimiento sobre la mejor alternativa de inversión
disponible de igual riesgo.
INTERÉS
INTERÉS
 Retribución que se paga por el uso de fondos tomados a préstamo.
 Costo del dinero en el tiempo
Stock Final (S)
+
n
Interés (I)
4
3
Principal (P)
2
I = Interés
P = Principal, Capital o Valor Presente
1
S = Monto, Stock Final o Valor Futuro
n = Número de períodos de tiempo.
0
i = Tasa de interés por unidad de tiempo
expresado en tanto por uno.
I = Interés

Matemáticas
Financieras S = Stock Final, Monto o Valor Futuro
SIMBOLOGÍA n = Número de períodos de tiempo.
i = Tasa de interés por unidad de tiempo

expresado en tanto por uno.
INTERÉS SIMPLE
Teoría
Matemáticas Financieras INTERÉS SIMPLE

Concepto: El de un capital sin agregarle ningún rédito vencido
Interés (I)
Principal Stock Final (S)
Principal (P)
(P)
Lapso de Tiempo (n)
I = Pin
I = Interés n = Número de períodos de tiempo.
P = Principal, Capital o Valor Presente i = Tasa de interés por unidad de tiempo
S = Monto, Stock Final o Valor Futuro expresado en tanto por uno.
Ejemplo 1:
Una entidad financiera otorgó a una empresa un préstamo de S/. 10,000 para
devolverlo en tres años, cobrando un tasa de interés simple de 24 % anual
¿Cuál será el interés que pagará la empresa al vencimiento del plazo?
10,000 x 24 x 3 I = 7,200
I = Pin I=
100
Ejemplo 2:
¿Cuál será el interés acumulado en 180 días por un depósito de ahorro de S/.
1,000 percibiendo una tasa de interés simple del 24 % anual?
Soluciones
a I = 1,000 x 0.24 x 180 I = 120
360
Homogenización
de tasa y tiempo b
I = 1,000 x 24 x 180 I = 120
100 360
INTERÉS COMPUESTO
Teoría
Matemáticas Financieras INTERÉS COMPUESTO
Concepto:
 El de un capital que se le van acumulando sus réditos.
 Sucesión de Operaciones a Interés Simple. En la que después de

la primera, su monto constituye el capital inicial de la siguiente.
(I)
Stock
(P) (P) Final
(S)
(I1)
(n) Stock
Final
(P1) (P1) (S1)
(I2)
Stock
(n1)
Final
(P2) (P2)
(S2)
(n2)
I = Interés
S=
S = Monto, Stock Final o Valor Futuro
P (1+i)n n = Número de períodos de tiempo.
i = Tasa efectiva del período capitalizable.
j = Tasa nominal anual

f = Número de días del período capitalizable.
m = Número de períodos de capitalización al
año

Ejemplo 1:
 Calcule el monto de un depósito inicial de S/. 2,000 colocado durante
03 meses en un banco que paga una tasa efectiva mensual de 1.2 %.
S= S =2,000 (1+ 0.012)

3
P (1+i)n
(I) 24
S =2,072.87
S=
(P) 2,000 2,000
(P)
2,024
(n=1) 24.29
(I)
(P) 2,024 2,024 S = 2,048.29

(P)
I = Interés
(n=2) (I) 24.58
S = Monto, Stock Final o Valor Futuro (P) 2,048.29 2,048.29 S = 2,072.87
(P)
i = Tasa efectiva del período capitalizable. (n=3)
Ejemplo 1:
 Calcule el monto de un depósito inicial de S/. 2,000 colocado durante

03 meses en un banco que paga una tasa efectiva mensual de 1.2 %.
S= S = 2,000(1+ 0.012)
3
P (1+i)n
S =2,072.87
(I) 24
(P) S = 2,024
2,000 (P) 2,000
(n=1)
(I) 24.29
S = 2,048.29
(P)
(P) 2,024 2,024
(n=2)
(I)
I = Interés 24.58
(P) S = 2,072.87
S = Monto, Stock Final o Valor Futuro (P) 2,048.29 2,048.29
(n=3)
Ejemplo 3:
 Qué interés deberá pagar un agricultor por un crédito de US$ 2,000 cuya tasa
efectiva mensual de 1.2 % al cabo de 03 meses.
=P[(1+i)n-1] I =2,000 [(1+ 0.012) -1 ]

3
I
(I) 24 I = 72.87
S = 2,024
(P) 2,000 (P)
2,000
(n=1)
(I) 24.29
S = 2,048.29
(P) 2,024 (P)
2,024
(n=2)
I = Interés
P = Principal, Capital o Valor Presente (I) 24.58
S = Monto, Stock Final o Valor Futuro S = 2,072.87
(P)
2,048.29 (P)
2,048.29
(n=3)
ANUALIDADES
Teoría
Matemáticas Financieras
ANUALIDADES
Una anualidad es una serie de pagos iguales efectuado a intervalos

Concepto: iguales de tiempo.
En ejemplos de anualidades tenemos a:
• Los abonos semanales
• Los pagos de renta mensuales
• Los dividendos trimestrales sobre acciones, pagos periódicos de
cuotas sobre préstamos o bonos
• Primas anuales en pólizas de seguros de vida, etc.
Características:
• Las cantidades deben ser las mismas
• La periodicidad de los pagos deben ser iguales
ANUALIDADES
(S)
(P) (R1) (R2) (R3)
I
I
P I I P
k K K
n
0 1 2 3
ANUALIDADES
i(1+i)n
R = P
(1+i)n-1
ANUALIDADES
Ejemplo
Se otorga un crédito de US$ 2,000 para ser pagado en cuotas fijas durante tres
meses a una tasa de 1.98 %.
P 2,000
i(1+i)n
R= P
n 3
i 1.98%
Cuota ( R ) ? (1+i)n-1
0.0198(1+0.0198)3
R =2000
(1+0.0198)3-1
R= 693
Mdo. Tasas de Interés

TASA NOMINAL
 Es solo una tasa referencial
 No recoge en su contenido el producto de las capitalizaciones
 Señala su valor dentro de un unidad de tiempo, puede ser: Anual,

Semestral, Trimestral, etc.
 Esta tasa solo permite dos operaciones y es Multiplicación y División

Ejemplo:
Tasa Nominal Anual Tasa del Período

TNA Capitalización i’
% %
40 Trimestral 10
60 Mensual 5
12 Mensual 1
36 Diaria 0.1
12 Anual 12
Complete:
Tasa Nominal Anual Tasa del Período ( i´)
Capitalización
(%) (%)
60 Trimestral
Mensual 0.8
55 Bimestral
Mensual 2.5
18 Diaria
Diaria 0.8
Trimestral 3
TASA EFECTIVA
 Representa la tasa que efectivamente se ha pagado.
 Incorpora el efecto de la capitalización.
 Esta tasa esta referida a una unidad de tiempo

determinada.
 Con esta tasa solo se permite dos operaciones

Potenciación y Radicación.
FORMULA BÁSICA
TASA EFECTIVA
TEA = ( 1 + i´)N – 1
Tasa del Período
i´= ( 1 + TE )1/n – 1
Cuidado
En el período y solo en el, la tasa nominal y la tasa
efectiva son iguales
i´n = i´ e = i´
además, hay que considerar y tener presente que para
efectuar cálculos que nos permitan la toma de decisiones
financieras, es fundamental hallar, calcular, encontrar y
definir la tasa del período ( i´)
Relación de Equivalencia
 Es la que permite hacer comparable una tasa
nominal con una tasa efectiva.
1 + TE = ( 1 + i´) n
Donde:
i´= Tasa del período
n = número de capitalizaciones comprendidas en la

unidad de tiempo de la tasa efectiva anunciada.
Recordar
 Dada una tasa nominal, siempre tendrá su equivalente

efectiva.
 Dada una tasa efectiva, siempre tendrá su equivalente

nominal.
 Manda siempre la capitalización, y hay que tener cuidado

con el uso y aplicación del tiempo.
OPERACIONES FINANCIERAS DESCONTADAS O

ANTICIPADAS
 Tasa de descuento
d = _ i´__
1 + i´
 Tasa efectiva de período
i´ = d___
1+d
PLANES DE PAGO
Cuotas Fijas
Método Francés
PERIODO DEUDA INTERES AMORTIZ. CUOTA SALDO
0 30,000.00 0.00 0.00 0.00 30,000.00
1 30,000.00 3,600.00 6,277.03 9,877.03 23,722.97
2 23,722.97 2,846.76 7,030.28 9,877.03 16,692.69
3 16,692.69 2,003.12 7,873.91 9,877.03 8,818.78
4 8,818.78 1,058.25 8,818.78 9,877.03 0.00
TOTALES 9,508.13 30,000.00 39,508.13
Cuotas Decrecientes
CUOTAS DECRECIENTES

0 30,000.00 0.00 0.00 0.00 30,000.00
1 30,000.00 3,600.00 7,500.00 11,100.00 22,500.00
2 22,500.00 2,700.00 7,500.00 10,200.00 15,000.00
3 15,000.00 1,800.00 7,500.00 9,300.00 7,500.00
4 7,500.00 900.00 7,500.00 8,400.00 0.00
TOTALES 9,000.00 30,000.00 39,000.00
CUOTAS DECRECIENTES
Fondo de Amortización
Pago de Interés con Amortización al Final

0 30,000.00 0.00 0.00 0.00 30,000.00
1 30,000.00 3,600.00 0.00 3,600.00 30,000.00
2 30,000.00 3,600.00 0.00 3,600.00 30,000.00
3 30,000.00 3,600.00 0.00 3,600.00 30,000.00
4 30,000.00 3,600.00 30,000.00 33,600.00 0.00
TOTALES 14,400.00 30,000.00 44,400.00
Ecuaciones de Valor: Interés Simple y
Compuesto
Cuota Única

0 30,000.00 0.00 0.00 0.00 30,000.00
1 30,000.00 3,600.00 0.00 0.00 33,600.00
2 33,600.00 4,032.00 0.00 0.00 37,632.00
3 37,632.00 4,515.84 0.00 0.00 42,147.84
4 42,147.84 5,057.74 42,147.84 47,205.58 0.00
TOTALES 17,205.58 42,147.84 47,205.58
Compuesto
Compuesto
FORMULAS
Compuesto
INTERÉS SIMPLE
Fórmulas
Compuesto
Interés Simple
INTERÉS
I= Pi n
Compuesto
Interés Simple
VALOR FUTURO
S = P(1+in)
Interés Simple
VALOR ACTUAL
S
P =
1 + in
I
P =
in
Interés Simple
Compuesto
TIEMPO
I
n =
Pi
(S/P) - 1
n =
i
Interés Simple
TASA
I
i =
Pn
(S/P) - 1
i =
n
Compuesto
INTERÉS COMPUESTO
Fórmulas
Interés Compuesto
VALOR ACTUAL
P= S
(1+i)n
Interés Compuesto
VALOR FUTURO
S= P (1+i)n
Interés Compuesto
INTERÉS
I= P((1+i) –
n 1)
Interés Compuesto
TIEMPO
@log S
n= P
@Log (1+i)
En función del Valor Actual, Valor Futuro y Tasa

Interés Compuesto
TASA
(1/n)
i = I
+1 -1
P
En función del Valor Actual, Tiempo y el Interés

Interés Compuesto
TASA
(-n)
i = S - 1
P
En función del Valor Actual, Tiempo y el Valor Futuro

Compuesto
ANUALIDADES VENCIDAS
Fórmulas
Anualidad Vencida
VALOR ACTUAL
n
(1+i) -1
P= R n
i(1+i)
Anualidad Vencida
VALOR FUTURO
n
(1+i) -1
S= R
i
Anualidad Vencida
PAGO
i(1+i)n
R= P n
(1+i) -1
En función del Valor Actual

Anualidad Vencida
PAGO
i
R= S n
(1+i) -1
En función del Valor Futuro

Anualidad Vencida
TIEMPO
Pi
@log 1 - R
- n=
@Log (1+i)
En función del Valor Actual y el Pago

Anualidad Vencida
TIEMPO
Si
@log R + 1
n=
@Log (1+i)
En función del Valor Futuro y el Pago

Anualidad Vencida
TASA
Método del Tanteo
n
(1+i) - 1
S
=
R i
En función del Valor Futuro y el Pago
Compuesto
ANUALIDADES ANTICIPADAS
Fórmulas
Anualidad Anticipada
VALOR ACTUAL
n
(1+i) -1
P= R (n-1)
i(1+i)
VALOR FUTURO
(1+i)(n+1) - 1
S =R
i-1
PAGO
i(1+i)(n-1)
R= P n
(1+i) -1

PAGO
i-1
R= S (n+1)
(1+i) -1
En función del Valor Futuro

Compuesto
TASA EFECTIVA
Fórmulas
Conversiones
Tasa Efectiva
Te = (1+i)n -1

Conversiones
Tasa Efectiva a Nominal
n
Tn = (1+i) - 1
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Semana Tema según SILABUS

Ecuaciones de Valor: Interés Simple,

 Mercado de Tasas de Interés.

VALOR DEL DINERO

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

 Inflación: Menor poder adquisitivo del dinero.

 La inflación anual peruana descenderá de 4.0% en mar-17 a alrededor de 3.2%

“El dinero tiene la capacidad de generar

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

 Oportunidad: De invertir el dinero, que genere rentabilidad

 Riesgo: Qué seguridad hay de recibirlo en un año?

- 10,000 3,000 5,000 4,000 3,000 2,000

VALOR FUTURO (Valor del Dinero en el Tiempo)

PRINCIPAL VALOR FUTURO =

VALOR PRESENTE (Valor del Dinero en el Tiempo)

VALOR PRESENTE = CANTIDAD

P = Principal, Capital o Valor Presente

SIMBOLOGÍA n = Número de períodos de tiempo.

i = Tasa de interés por unidad de tiempo

Matemáticas Financieras INTERÉS SIMPLE

Principal Stock Final (S)

Lapso de Tiempo (n)

Matemáticas Financieras INTERÉS COMPUESTO

 El de un capital que se le van acumulando sus réditos.

 Sucesión de Operaciones a Interés Simple. En la que después de

Matemáticas Financieras INTERÉS COMPUESTO

Matemáticas Financieras INTERÉS COMPUESTO

j = Tasa nominal anual

Matemáticas Financieras INTERÉS COMPUESTO

S= S =2,000 (1+ 0.012)

(P) 2,024 2,024 S = 2,048.29

 Calcule el monto de un depósito inicial de S/. 2,000 colocado durante

=P[(1+i)n-1] I =2,000 [(1+ 0.012) -1 ]

Una anualidad es una serie de pagos iguales efectuado a intervalos

Mdo. Tasas de Interés

 No recoge en su contenido el producto de las capitalizaciones

 Señala su valor dentro de un unidad de tiempo, puede ser: Anual,

 Esta tasa solo permite dos operaciones y es Multiplicación y División

Tasa Nominal Anual Tasa del Período

 Representa la tasa que efectivamente se ha pagado.

 Incorpora el efecto de la capitalización.

 Esta tasa esta referida a una unidad de tiempo

 Con esta tasa solo se permite dos operaciones

Tasa del Período

i´= Tasa del período

n = número de capitalizaciones comprendidas en la

 Dada una tasa nominal, siempre tendrá su equivalente

 Dada una tasa efectiva, siempre tendrá su equivalente

 Manda siempre la capitalización, y hay que tener cuidado

OPERACIONES FINANCIERAS DESCONTADAS O

 Tasa efectiva de período

PERIODO DEUDA INTERES AMORTIZ. CUOTA SALDO

Pago de Interés con Amortización al Final

PERIODO DEUDA INTERES AMORTIZ. CUOTA SALDO

PERIODO DEUDA INTERES AMORTIZ. CUOTA SALDO

En función del Valor Actual, Valor Futuro y Tasa

En función del Valor Actual, Tiempo y el Interés

En función del Valor Actual, Tiempo y el Valor Futuro

En función del Valor Actual

En función del Valor Futuro

En función del Valor Actual y el Pago

En función del Valor Futuro y el Pago

En función del Valor Actual

En función del Valor Futuro