Actividad de aprendizaje 1.

Proyecto de inversión

1er Caso. La Industrial S.A. de C.V. proyecta invertir en maquinaria, la cual tiene un costo de
inversión de $10’000,000. Éste generará flujos netos de efectivo proyectados durante 5 años de
la siguiente manera:
AÑO F.N.E.
2006 5’000,000
2007 3’000,000
2008 6’000,000
2009 4’000,000
2010 6’000,000

La empresa invierte los flujos netos de efectivo proyectando las tasas de interés de la siguiente
manera:
AÑO Tasa de Interés
2006 12% Anual
2007 9% Anual
2008 11% Anual
2009 14% Anual
2010 13% Anual

¿Qué decisión tomará la empresa de aceptar o rechazar el proyecto de inversión si considera

una tasa de descuento anual del 20% y un tiempo de recuperación máximo de la inversión de 3
años?

2º Caso. El estudio de mercado que realizó una empresa concluyó que las unidades vendidas
($3,000 X 16000 unidades) podrían crecer a una tasa del 10% anual en los próximos 5 años.
Evalúe la conveniencia de cada una de las tres alternativas tecnológicas cuya capacidad de
producción y costos se indican en la tabla siguiente:

TECNOLOGÍA INVERSIÓN CAPACIDAD COSTO COSTO

A 60,000 1,700 u/año $ 18,000 $ 12.00
B 67,000 2,000 u/año $ 22,000 $ 10.00
C 81,000 2,500 u/año $ 24,000 $ 8.00

Considere una tasa de retorno del 10% anual y que se pueda comprar una sola máquina.
3er Caso. En la evaluación de un proyecto, una empresa duda del comportamiento futuro del
precio del transporte y de la cantidad de producción. El proyecto consiste en invertir
$12’000,000 en una máquina que aumentará la producción y ventas en 10000 unidades. Como
no existe mucha capacidad disponible de transporte, es posible que los dueños presionen las
tarifas de alza.
Por otra parte, no es seguro que quienes manifestaron su intención de compra lo hagan
efectivamente, por lo que se busca elaborar una tabla de VAN para cambios proporcionales en
2%, 4%, 6%, 8% y 10% para la demanda y 8%, 15% y 20% en el costo del transporte, ambos en
sentido pesimista para el proyecto. La información disponible es la siguiente:
Precio $ 1,100 /unidad
Costo de flete $ 190/unidad
Costo variable de producción $ 450/unidad
Costo Fijo Incremental $1’800,000/año
El proyecto se evalúa a 5 años, la tasa de impuesto es de 15% y la de descuento de 10%. Al cabo
de 5 años, la inversión tendrá un valor de liquidación de $5’000,000. Toda la inversión se
deprecia en 5 años.