Proyección de Estados Financieros

Planeación Financiera y Control

 Proyecciones
 Variables a proyectar
 Flujo de Efectivo
◦ Flujo Económico
◦ Flujo Financiero
 Indicadores de Rentabilidad
 Evaluación del Flujo de Efectivo
◦ Evaluación Económica
◦ Evaluación Financiera
 Para poder proyectar necesitamos historia.
 Respecto de la Historia
◦ Demanda Histórica (determinantes de la demanda
histórica)
 Cantidades Históricas
 Precios Históricos
 Ingresos Egresos

Producción Impuestos

Ingresos por Venta

P*Q Materia Prima Intereses

Ingresos No Mano de Obra

Operacionales

Inversiones y
Reinversiones

Gastos de
Administración
 Precios Históricos
◦ Información Histórica
◦ Entrega Información Asimétrica
◦ Precios Nominales
◦ Precios Reales

 Veamos algunos ejemplos de precios históricos…

¿¿como para proyectar??
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 pesos por unidad
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Precio Pollo Asado

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Precio Nominal
 pesos (feb-09)

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Precio Real Manzanas ($ por kilo)

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Precio Nominal
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Precio Petroleo

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 Precios Nominales v/s Precios Reales

Pr  Pn * Deflactor

IPC base
Deflactor 
IPC cada.mes
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Precio Pollo Asado

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Precio Nominal
 pesos por unidad
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Precio Pollo Asado

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Precio Nominal
Precio Real (feb-09)
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Precio Nominal
 pesos (feb-09)

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Precio Real Manzanas ($ por kilo)

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Precio Nominal
Precio Real (feb-09)
 ¿CÓMO DETERMINAR EL PRECIO DE VENTA DE
UN PRODUCTO O SERVICIO NUEVO?
◦ En base a los costos
◦ Existe un Costo Fijo Total (CFT)
◦ Existe un Costo Variable Total (CVT)
◦ Sea “Q” el nivel de Producción

 CMeF = CFT (Costo Fijo Unitario)

Q
 CMeV = CVT (Costo Variable Unitario)
Q
 Pero la Empresa tiene Inversiones en Activos
(capital) y debe exigirles una cierta rentabilidad
(“r” por período). Este es el concepto de Costo
de Capital Total (CCT)

CCT  1  r n * r 
CMeC  * 
 1  r   1
n
Q
• Por lo tanto el Precio de Venta (P) se calcula:
P = CMeF + CMeV + CMeC + Mg
• En el Corto plazo se debe cubrir los CMeV, en el
Largo Plazo se debe cubrir TODOS los Costos
 Flujo Neto de Caja
◦ Económico
◦ Financiero