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Bom Estudo!
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1 ESTRUTURA DO CURSO
1.1 Objetivos
15 h/a.
1.3 Metodologia
1.4 Programa
PROGRAMA
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APRESENTAÇÃO
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5
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2 INTRODUÇÃO
FINALIDADE
OBJETIVO
PROCESSO PREPARATÓRIO
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COMPARAÇÕES
EMPRESA E O MERCADO
Iudícibus
“Pode-se partilhar a ideia de que a análise de balanços é uma arte, pois,
apesar das técnicas desenvolvidas, não há nenhum critério ou metodologia
formal de análise válidos nas diferentes situações e aceitos pelos analistas.
Dessa maneira, é impossível sugerir-se uma sequência metodológica ou
um instrumental cientifico capazes de fornecer diagnósticos sempre
precisos das empresas.
Dois analistas podem chegar a uma conclusão bem diferente sobre uma
empresa, mesmo tendo eles trabalhados com as mesmas informações e
utilizado iguais técnicas de análise.”
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9
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Análise Horizontal
Análise Vertical
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Exercícios
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CONTAS VALORES
Patrimônio Líquido 488.000,00
Ativo Circulante 520.000,00
Ativo Não Circulante 680.000,00
Passivo Não Circulante 270.000,00
ATIVO PASSIVO
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4 INDICES
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5 ÍNDICES DE LIQUIDEZ
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Exercícios de Fixação
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Passivo Circulante
Fornecedores ....................................................................................
80.000,00
Outras Obrigações ........................................................................... 70.000,00
150.000,00
Passivo Não Circulante
Financiamentos ...................................................................................
85.000,00
85.000,00
Patrimônio Líquido
Capital ........................................................................................................
50.000,00
Reservas .................................................................................................
75.000,00
125.000,00
TOTAL DO PASSIVO 360.000,00
2.
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Ativo R$ Passivo R$
Ativo Circulante 16.520 Passivo Circulante 16.400
Dusponibilidades 1.200 Fornecedores 1.100
Contas a receber 6.000 Salários e encargos a pagar 800
Estoques 8.000 Tributos a recolher 5.000
Despesas do período seguinte 120 Provisões para conting. Fiscais 6.500
Adiantamentos 700 Outras contas a pagar 3.300
Outros valores a receber 500
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Ativo Passivo
Ativo Circulante 5.000,00 Passivo Circulante 5.500,00
Realizável LP 2.000,00 Exigível LP 1.500,00
Imobilizado 1.000,00 Patrimônio Líquido 1.000,00
Total 8.000,00 Total 8.000,00
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a) 2, 4, 1, 3 b) 2, 1, 3, 4 c) 3, 2, 1, 4 d) 1, 4, 3, 2
e) 4, 2, 1, 3
a) seca.
b) constante.
c) geral.
d) imediata.
e) comercial.
01/2016 02/2016
Liquidez Imediata 0,6 0,6
Liquidez Corrente 1,0 1,4
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BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO 2015 2014 PASSIVO E PL 2015 2014
CIRCULANTE 109.002,50 36.334,00 CIRCULANTE 43.601,00 25.200,00
Disponibilidades 40.002,50 12.000,00 Fornecedores 16.101,00 4.000,00
Aplicação Financeira 17.000,00 3.500,00 Salários a Pagar 3.000,00 5.000,00
Contas a Receber 26.000,00 11.000,00 Duplicatas Descontadas 11.600,00 6.000,00
Estoques 18.000,00 6.000,00 Titulos a Pagar 12.000,00 9.000,00
Despesas Antecipadas 8.000,00 3.834,00 Financiamentos 900,00 1.200,00
6 ÍNDICES DE RENTABILIDADE
Exercícios
1.
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Vendas
(-) Impostos
(-) DV
(=) Receita Líquida
CMV
Lucro Bruto
Despesas com Vendas
Perda com MEP
(=) Lucro antes do resultado financeiro = LO
(-) Despesas financeiras
(=) lucro antes do IR/CSLL
(-) IR
Lucro Líquido
7 CICLO OPERACIONAL
CICLO OPERACIONAL
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Rotação 360
Estoques Prazo Médio Estocagem
Rotação 360
Recebimento Prazo Médio de Recebimento
Vendas
Rotação 360
Pagamentos Prazo Médio de Pagamento
Fornecedores
Exercícios
1.
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Ativo R$ Passivo R$
Ativo Circulante 16.520 Passivo Circulante 16.400
Dusponibilidades 1.200 Fornecedores 1.100
Contas a receber 6.000 Salários e encargos a pagar 800
Estoques 8.000 Tributos a recolher 5.000
Despesas do período seguinte 120 Provisões para conting. Fiscais 6.500
Adiantamentos 700 Outras contas a pagar 3.300
Outros valores a receber 500
3.
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demonstração do resultado do 1º trimestre de 2016 (em R$) fluxo de caixa do 1º trimestre de 2016 (em R$)
vendas brutas 235.000 saldo inicial 5.000
tributos sobre as vendas -43.475 entradas 275.200
vendas líquidas 191.525 de vendas 220.000
custo das mercadorias vendidas -99.593 de empréstmos de curto prazo 40.000
lucro bruto 91.932 de aumento do capital social 15.000
despesas com pessoal -15.000 de rendimento de aplicação das disponibilidades 200
despesas com materiais de serviços -9.000 saída -250.000
despesas com aluguéis e seguros -10.000 pessoal -10.000
depreciação -3.000 fornecedores -80.000
amortização do diferido -200 aluguéis e seguros -10.000
receitas financeiras 700 tributos -60.000
de aplicação das disponibilidades 200 dividendos -11.000
de empréstimos de longo prazo 500 empréstimos recebidos -35.000
despesas financeiras -2.000 aquisição de mobilizado à vista -40.000
lucro antes do IR e CSLL 53.432 aquisição de ações de coligadas à vista -4.000
IR e CSLL -18.167
lucro líquido 35.265 saldo final 30.200
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a) 25 b) 50 c) 75 d) 100 e) 125
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Ciclo Operacional
Exemplo:
Empresa BIG
XI X2 X3
PMRE = 74 dias PMRE = 114 dias PMRE = 112 dias
PMRV = 63 dias PMRV = 67 dias PMRV = 70 dias
PMPC = 85 dias PMPC = 83 dias PMPC = 73 dias
Mercado
X1 X2 X3
PMRE = 66 dias PMRE = 67 dias PMRE = 70 dias
PMRV = 75 dias PMRV = 79 dias PMRV = 77 dias
PMPC = 69 dias PMPC = 76 dias PMPC = 78 dias
Análise de X1
Empresa BIG
Ciclo operacional = 74 dias + 63 dias = 137 dias
Ciclo Financeiro = 137 dias – 85 dias = 52 dias
Mercado
Ciclo operacional = 66 dias + 75 dias = 141 dias
Ciclo Financeiro = 141 dias – 69 dias = 72 dias
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Exercícios
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3)
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A) inferior a 1.
B) superior a 1 e inferior a 3.
C) superior a 3 e inferior a 5.
D) superior a 5 e inferior a 7.
E) superior a 7.
A) inferior a 110.
B) superior a 110 e inferior a 125.
C) superior a 125 e inferior a 140.
D) superior a 140 e inferior a 155.
E) superior a 155.
QUESTÃO 52
A) inferior a 125.
B) superior a 125 e inferior a 140.
C) superior a 140 e inferior a 155.
D) superior a 155 e inferior a 170.
E) superior a 170.
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(A) 3,43 (B) 3,00 (C) 2,57 (D) 2,40 (E) 2,00
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37
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ACO = PCO
Neste caso a NCG é igual a zero e, portanto, a empresa não tem
necessidade de financiamento para o giro.
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Exercícios
a) capital de giro.
b) capital próprio.
c) fluxo de caixa.
d) ciclo de caixa.
e) rotação de valores a receber.
ATIVO CIRCULANTE R$
Disponível 30.000,00
Clientes 250.000,00
Estoques 180.000,00
PASSIVO CIRCULANTE R$
Fornecedores 150.000,00
Impostos a Pagar 40.000,00
Salários a Pagar 60.000,00
Empréstimos Bancários 90.000,00
a) Nulo.
b) 90.000,00.
c) 180.000,00.
d) 210.000,00.
e) 250.000,00.
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ATIVO PASSIVO
Disponível 280 Fornecedores 300
Duplicatas a Receber 500 Duplicatas a Pagar 100
Estoques 500 Duplicatas Descontadas 300
ATIVO CIRCULANTE 1.280 Salários a Pagar 80
Empréestimos a Pagar 400
PASSIVO CIRCULANTE 1.180
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10 ESTRUTURA DE CAPITAL
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Exercícios
Itens Empresas
Alfa Beta Gama Delta Ômega
Ativo Total 1.250.000,00 1.340.000,00 2.250.000,00 2.650.000,00 3.125.000,00
Ativo Permanente 600.000,00 765.000,00 1.275.000,00 1.045.000,00 1.250.000,00
PL Total 575.000,00 965.000,00 1.250.000,00 1.115.000,00 1.215.000,00
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ATIVO PASSIVO
a) 240.000.
b) 160.000.
c) 150.000.
d) 125.000.
e) 100.000.
a) 53% e 38%.
b) 60% e 44%.
c) 85% e 55%.
d) 71% e 50%.
e) 50% e 35%.
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Contas
Caixa e Equivalentes de Caixa R$ 20.000,00
Clientes R$ 15.000,00
Duplicatas Descontadas R$ 5.000,00
Fornecedores R$ 10.000,00
Imobilizado R$ 21.000,00
Investimento R$ 4.000,00
Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa R$ 5.000,00
Ações em Tesouraria R$ 3.500,00
Financiamentos Contraídos (circulante) R$ 30.000,00
Empréstimos Contraídos (não circulante) R$ 43.000,00
Empréstimos Concedidos (não circulante) R$ 45.000,00
Capital Social R$ 15.500,00
O endividamento geral é
a) 5,6774.
b) 6,9167.
c) 7,3333.
d) 5,3548.
e) 7,5000.
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BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO 2015 2014 PASSIVO E PL 2015 2014
CIRCULANTE 109.002,50 36.334,00 CIRCULANTE 43.601,00 25.200,00
Disponibilidades 40.002,50 12.000,00 Fornecedores 16.101,00 4.000,00
Aplicação Financeira 17.000,00 3.500,00 Salários a Pagar 3.000,00 5.000,00
Contas a Receber 26.000,00 11.000,00 Duplicatas Descontadas 11.600,00 6.000,00
Estoques 18.000,00 6.000,00 Titulos a Pagar 12.000,00 9.000,00
Despesas Antecipadas 8.000,00 3.834,00 Financiamentos 900,00 1.200,00
a) 0,449275.
b) 0,297972.
c) 0,524146.
d) 0,325438.
e) 0,297972.
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(A) F, V, F e F.
(B) F, V, F e V.
(C) V, F, F e V.
(D) V, F, V e V.
(E) V, V, V e V.
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11 OUTROS ÍNDICES
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Exercícios
Outras informações:
• O Resultado Operacional é igual ao Lucro antes do Imposto de Renda.
• O Imposto de Renda e a CSLL foram devidamente calculados com base
no Lucro Real apurado no LALUR.
• Giro do ativo = 4.
(A) 20,0% (B) 22,0% (C) 60,0% (D) 66,0% (E) 70,4%
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ATIVO PASSIVO
50
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(A) 40%
(B) 50%
(C) 70%
(D) 250%
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Índices
X1 – Rentabilidade do PL = LL / PL x 0,05
Fator = X1 + X2 + X3 – X4 – X5
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Exercícios
Onde:
FI = fator de insolvência
X1 = lucro líquido / patrimônio líquido= RPL
X2 = (ativo circulante + realizável a longo prazo) / passivo
exigível
X3 = (ativo circulante – estoques) / passivo circulante
X4 = ativo circulante / passivo circulante
X5 = exigível total / patrimônio líquido
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Onde:
SG = ATO SG = Solvência Geral
CTER ATO = Ativo Total
CTER = Capital de Terceiros
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(A)R$ 25.200,00
(B)R$ 27.000,00
(C)R$ 34.200,00
(D)R$ 37.800,00
X1 X2
Retorno Sobre o Patrimônio Líquido 4,8% 7,43%
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EBITDA
GERAÇÃO DE CAIXA
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CONCEITO
60
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CÁLCULO DO EBITDA
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Exercícios
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