Qué sucede en las bolsas de valores (caída) en esta primer

semana del año 2016

Esta semana ha sido catastrófico para las bolsas de todo el mundo, desde el Lunes los
indicadores han estado negativos, pero ¿a qué se debe todo este movimiento en los
mercados?, como sabemos el nerviosismo es una característica del mismo, si habláramos de
personas diríamos que es el clásico obsesivo compulsivo paranoico; entender las razones me
lleva a indagar sobre este tema, y he aquí lo encontrado en la web y en mi ambiente local,
tomaré la información de la web y opinión de 2 expertos locales.
Ya el periódico El País de España pone el titular de este miércoles “La caída del petróleo
arrastra al Ibex al nivel más bajo desde hace dos años …. El índice español cae hasta los 9.197,4
puntos en una sesión con fuerte volatilidad y Wall Street comienza la sesión con pérdidas”
Fuente
http://economia.elpais.com/economia/2016/01/06/actualidad/1452087040_186213.html
La caída del Ibex llegó al 2% otros como Fráncfort, donde el Dax se ha dejado un 0,93%, o el de
Londres, el FTSE 100 ha cedido un 1,04%. La caída del Ibex solo ha sido superada en Milán,
donde el FTSE MIB ha perdido un 2,67%.
El Dow Jones se deja el 1,2%, mientras que el S&P 500 la caída es un poco mayor, del 1,3%.
También el Nasdaq está en números rojos (-1,05%)
Lo anterior es a medio día del miércoles 6, pero los analistas dicen que las caídas de los
primeros días de enero vienen precedidas por el peor diciembre para las Bolsas europeas en
más de una década. Este inicio de año, el más volátil en las bolsas desde 1999, se ve
fuertemente influido por dos factores que se presumen clave en 2016: la debilidad de la
economía china, que pugna por reemplazar las manufacturas por el consumo interno como
principal motor de crecimiento, y de su moneda (el yuan) y el brusco descenso del crudo, que
este miércoles ha caído de los 35 dólares por barril.
En sur América los titulares son igual de malos, presagios de nubes en el horizonte
El índice Merval de las acciones líderes que cotizan en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires
abrió este miércoles con un descenso del 1,89 %, hasta 11.308,38 unidades.
El portal de noticias www.finanzas.com informaba lo siguiente sobre la bolsa de Londres
“La caída del precio del petróleo empuja a Londres a los números rojos
La caída del precio del petróleo condujo hoy a que la bolsa de Londres terminara la jornada en
números rojos y a que las grandes firmas dedicadas a la extracción de petróleo y minerales
cerrarán con pérdidas.

El FTSE-100, índice principal en el parqué británico, cayó un 1,04 %, 50,48 puntos, hasta
6.073,38 puntos, mientras que el secundario FTSE-250 perdió un 0,85 %, 146,05 unidades,
hasta 17.058,98 puntos.

El exceso de oferta de petróleo en el mercado, junto a los temores por la economía china,
principal consumidor de materias primas, llevó al precio del barril de Brent a 34,57 dólares esta
tarde en el Internal Exchange Futures (ICE) londinense.

Es la primera vez desde 2004 que el crudo del Mar del Norte se negocia por debajo de 35
dólares, lo que llevó a los inversores a una situación de desconfianza sobre las mineras y
petroleras, que perdieron hoy cerca de un 5 % del valor de sus acciones.
“

El periódico www.abc.es mencionaba ayer miércoles : “Las Bolsas chinas cierran antes de
tiempo tras desplomarse un 7% …. La razón del desplome de las Bolsas asiáticas reside en la
publicación del índice general gestor de compras industriales de la revista económica Caixin.”

Dando la siguiente explicación

“Las Bolsas chinas cerraron por primera vez en su historia de manera prematura debido a la
entrada en vigor este lunes de unas normas que establecen esa medida si un indicador
concreto alcanza pérdidas superiores al 7%. Se trata del índice CSI 300, selectivo que recoge el
rendimiento combinado de tres centenares de empresas que cotizan en los dos parqués chinos
(Shanghái y Shenzhen), y llegó a registrar hoy un descenso que tocó el 7% a las 13:28 hora local
(05:28 GMT), una hora y 32 minutos antes de su cierre habitual.

En ese momento, el índice general de Shanghái el referencial de las Bolsas chinas, registraba
pérdidas de un 6,85 % (242,52 puntos), hasta los 3.296,66 puntos en que cerró la primera
jornada del año.

En Shenzhen el referencial local registró una caída de otro 8,16% en el último minuto de
cotización del día, en 11.630,93 puntos”

Pero la medida parece no servir en lo absoluto ya que el desplome es global; el petróleo toca
su nivel más bajo en 11 años.

“La desaceleración de China y su efecto en los mercados emergente seguirá siendo un tema
importante en los mercados globales de valores este año”, dijo David Lafferty, estratega jefe de
Natixis Global Asset Management.

El banco central de China guió al yuan a su nivel más bajo en cinco años el miércoles, lo cual
causó caídas en otras bolsas asiáticas.

“Hay una mezcla negativa de las preocupaciones por los fundamentos de crecimiento
económico, los cuales impulsan las ganancias y las preocupaciones geopolíticas”, dijo Art
Hogan, estratega de mercado jefe de Wunderlich Securities.

El Wall Street Journal reflejaba titulares como “China y la caída del petróleo vuelven a golpear
a los mercados” o también “Las dudas sobre la economía china hacen temblar los mercados”

La primera experta consultada es la Licenciada Julia Castaneda, Corredora de Bolsa aquí en El

Salvador y especialista en la materia con 8 años de experiencia en mercado de valores y con
una maestría en finanzas por la Universidad Centroamericana José Simeón Cañas (UCA). Al
preguntar sobre estos eventos, ella analiza el comportamiento del mercado y nos comenta :

“Las Bolsas en el mundo arrancan el año en medio de fuertes sacudidas atribuidas a la

desaceleración económica en China y las renovadas tensiones en Oriente Medio. Cinco
variables que están incidiendo negativamente en los mercados son:
1. Temores geopolíticos entre Arabia Saudita e Irán, adicionalmente temores acerca de
las pruebas de Corea del Norte con respecto a las pruebas hechas con una bomba de
hidrogeno.
2. Datos económicos débiles de China, el sector servicios creció en diciembre a su menor
ritmo en 17 meses.
3. Acciones como Apple y Pioneer Natural Resources caen y arrastran al S&P 500.
 4. El día de hoy se publican las minutas de la FED de la última reunión sostenida el 16 de
diciembre 2015. El documento, se espera de líneas acerca del comportamiento de la
tasa de interés de la FED para este 2016.
5. El precio del petróleo cae por debajo de USD$35 por barril tocando un nuevo mínimo
de 5 años. Aún y cuando los analistas auguran alta volatilidad en los mercados
accionarios mundiales para el 2016, siempre existe la posibilidad de poder obtener
ganancias estableciendo claramente los precios de salida de manera de poder
minimizar las posibles pérdidas y maximizar las potenciales ganancias.”

Para Castaneda las bajas en el crudo se debe a 2 factores :

“1) La disputa entre Arabia Saudita e Irán, que hace que se reduzca la probabilidad de que se
llegue a una reducción de la producción.
2) Alza de inventarios de gasolina de EEUU reportados semanalmente por la Agencia de
Información de energía.”

Para mostrarno gráficamente lo anterior nos muestra la gráfica del crudo desde el cierre del
martes a la 1:30 pm del miércoles.

Así mismo nos muestra una imagen con el WEI, indicadores económicos mundiales por sus
siglas en inglés; que refleja los índices más importantes en rojo si están cayendo o en blanco si
están subiendo, y como dice el viejo refrán una imagen habla más que cien palabras, la imagen
corresponde al miércoles a las 3 pm. El único positivo (en verde) es el Shanghai pero por su
leve incremento todos los demás están negativos (columnas “Net Chg” y “%Chg”).
Al preguntarle a Julia sobre cómo afecta esto a nuestro índice en El Salvador (ibes), luego de
una leve sonrisa me explica que ese índice no es representativo ya que solo esta basado en la
banca y por ser éstas propiedad de empresas extranjeras (los bancos más grandes) no influyen
en dicho índice.

Pedimos también a otro experto Licenciado Iván Juárez corredor de bolsa aquí en El Salvador,
con maestría en finanzas con 10 años de experiencia en mercado de valores, que nos diera
unas líneas sobre este mismo suceso y a continuación transcribo lo que me envió

"El mercado bursátil mundial no está convencido del movimiento de tasas de interés que
realizó la FED hoy en diciembre, principalmente porque el crecimiento de la economía de EEUU
es débil y adicionalmente China continúa mostrando una ralentización de su economía y que
está impactando en los precios de las materias primas que afectan directamente a economías
emergentes como Brasil, India, Chile, etc.

Los mercados han iniciado el año con fuertes caídas, arrastrados por indicadores económicos
con manufactura y servicios débiles en China y que ha propiciado una venta masiva de acciones
en ese país, generando los temores de una desaceleración mundial fuerte. Las autoridades
chinas detuvieron el día lunes las operaciones bursátiles ya que la caída del índice sobrepasaba
el 5%; adicionalmente el día martes fueron prohibidas las ventas de acciones por accionistas
relevantes, misma que finalizará este próximo viernes.

Es importante resaltar que China está pasando un proceso de transformación para superar un
modelo agotado que se ha basado en la industrialización, bajos costos laborales y apertura
comercial y está buscando diversificar su estructura impulsando más los servicios y depender
más de su demanda interna que para eso requiere complejas reformas estructurales y que
afectarán su crecimiento.
Es importante mencionar que la demanda de materias primas de China es muy relevante para
Brasil, Rusia, Chile, Arabia Saudita, Australia y Sudáfrica (representa entre el 1.6% y 6.4% del
PIB). Otro dato importante, es que China compra el 60% del hierro que se vende en el mundo y
un 50% del niquel y aluminio.

Otro efecto, es el abaratamiento de los precios de las materias primas (se refleja en el bajo
crecimiento de China), deteriora los ingresos de los países exportadores y eso incide en la
reducción de los ingresos públicos y que impactan en la política fiscal de algunos países. Si las
materias primas presentan un descenso en el precio del 10%, el crecimiento de países como
Brasil y México entre el 2016 y 2018 afectaría en promedio del 0.17% y 0.30% respectivamente
del PIB.

El sector financiero tiene a la fecha menor relevancia en las turbulencias financieras, debido a
que los mercados financieros permanecen relativamente cerrados y las operaciones con otros
países son bajas (Inglaterra 12%, Japón 5% y EEUU 4%). Otro dato importante es que China es
el mayor tenedor de Reservas Internacionales, que son alrededor de US$3.6 billones [1 billón =
mil millones] por lo que cambios en su composición puede incidir sobre los tipos de interés de
largo plazo.

De acuerdo a datos, China es el principal comprador de Brasil y está impactando las

exportaciones brasileñas. China, produce la mitad del acero del mundo y en los últimos meses
ha ofertado mucho, afectando directamente a México y Brasil. Para el caso de Colombia, sus
exportaciones a China representan únicamente el 4.9%, mientas que Chile (principalmente el
cobre) han disminuido alrededor de un 9% y por su parte Perú puede afrontar problemas por
ser China el principal destino de sus exportaciones, sobre todo de minerales.

Por otra parte, el impacto en el crecimiento de China podría reflejarse entre 2016 y
2018.Adicionalmente la principal vía de contagio con China es la exposición comercial.

Existen preocupaciones porque muchas crisis financieras en los mercados emergentes han sido
precedidas por un rápido aumento en el endeudamiento, por ahora los países que más han
incrementado [su deuda] son Turquía, Chile, Brasil, India, Perú, Tailandia y México y los
sectores donde se están concentrando es la construcción, energía y minería."

En fin es un tema complejo donde hay muchas variables a considerar, tanto la Licenciada
Castaneda como el Licenciado Juárez ven 2 cosas principales, la economía de China y el precio
del crudo.

Me despido no sin antes felicitar a mi hermana Teresita y a mi cuñado Alex (su esposo) pues
ambos estuvieron cumpliendo años ayer Martes.

Salu2 a tod@s

Mr. Moon.
La vida es un 10% como viene y un 90% como la tomamos.