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Análisis de mercado de capitales de la unión europea

Concepto
Es un plan de acción de la Comisión Europea que tiene por objetivo mejorar la
movilidad de capitales y el acceso a financiación de sus 28 estados miembros.
Es una iniciativa muy ambiciosa creada en noviembre de 2014 y liderada por el
presidente de la Comisión, Juncker, que pretende facilitar el acceso al crédito
entre empresarios particulares, inversores profesionales, pequeñas y medianas
empresas o cualquier empresa que busque invertir o tener acceso formas de
financiación más accesibles y diferentes a las tradicionales reduciendo sus
costes.

Análisis

El mercado de capitales en la UE presenta muchas asimetrías entre países,


debido a sus infraestructuras, a sus distintos regímenes fiscales, diferencias en
las barreras de entrada por sectores productivos, distintos niveles de poder
adquisitivo o desarrollo de estructuras productivas entre países. Históricamente,
el sector bancario ha monopolizado el acceso a la financiación de empresas y
particulares, realizando una actividad económica de forma muy apalancada,
debido a que su negocio se ha originado a través de la captación
de depósitos entre el público para conceder préstamos a tipos superiores y con
ello, obtener un amplio margen de negocio bancario.

Tras la crisis, el acceso al crédito y a la liquidez se ha reducido


considerablemente, la desinversión se ha llevado a cabo forma constante y ha
incidido en el crecimiento de los países de la UE en términos de producto interior
bruto, así como en la reducción, año tras año, de un 10% en la formación de
capital bruto, además de un incremento exponencial de las tasas de desempleo,
llegando en algunos países hasta tasas cercanas al 30%.

Cuando los gobiernos nacionales de los 28 estados miembros decidieron


reunirse para formular un marco común de regulación y supervisión bancaria. La
Unión Bancaria. Sin embargo, la comisión Juncker ha decidido ir más allá y
embarcarse en un nuevo proyecto, formar una Unión de Mercados de Capitales
en la Unión Europea. La intención de este proyecto es crear un mercado de
capitales europeo fuerte y estable, que proporcione financiación al sistema
complementariamente al sector bancario.
Las empresas tendrán mayor acceso a numerosas vías de financiación y no
serán tan dependientes del crédito bancario, que tanto se ha restringido tras la
crisis, para financiarse. Además, el desarrollo de un mercado de capitales común
y sólido aumentará la atracción de inversores extranjeros y promoverá una mayor
estabilidad financiera.
Objetivo

 Atracción de mayores capitales a la UE de países de la UE y países


del resto del mundo.
 Mejores conexiones financieras hacia proyectos de inversión en la
UE.
 Un sistema financiero más estable y mejor regulado que permita dar
una elevada seguridad a sus inversores.
 Profunda integración financiera y una mayor competencia.

El objetivo es que las empresas europeas encuentren una oferta amplia para
financiar sus proyectos y que los ahorradores encuentren formas adicionales de
invertir su dinero para así fomentar el crecimiento económico y la creación de
empleo.
Primero: favorecer el desarrollo de nuevos mercados/productos financieros para
diversificar las fuentes de financiamiento de la economía real europea que tiene
una alta dependencia del financiamiento de la banca
Segundo: eliminar barreras legislativas y armonizar las regulaciones para en
última instancia integrar los mercados de capitales, de forma que se logre una
mejor asignación de capital en la Unión. Esto afecta a cuestiones tan diversas
como el régimen fiscal, los requerimientos de información exigidos a las
empresas emisoras, las leyes de insolvencia o las normas contables aplicables.

Conclusión
Como hemos visto, el desafío que presenta la UMC al compararla con los EEUU
es formidable. Europa presenta enormes diferencias estructurales, culturales, de
divisa, legales, económicas, fiscales y regulatorias, sin embargo se están
sentando los primeros pasos para mitigar dichas diferencias a medida que se
favorece el crecimiento de la financiación por parte de los mercados de capitales
y se comienzan a sentar las bases para una cierta homogeneización de los
mercados de valores.
Además, el éxito de la UMC, definido como un mercado capaz de nutrir de
financiación a empresas europeas de distintos tamaños, contribuirá a reducir el
riesgo sisté- mico de Europa
Importancia
Es importante tener en cuenta que todos los proyectos en relación con la
integración del mercado de capitales de la UE deben ir en línea con las
políticas de la UE, entre ellos, podemos destacar el respeto al medio
ambiente y al cambio climático proyectado para el año 2030, mejorando la
eficiencia energética mediante un uso moderado del carbón. En este aspecto,
no demos olvidar que la Agencia Internacional de la Energía dice que el
control del incremento de la temperatura en un 2% requiere de un 35% más
de inversión hasta el año 2050, aproximadamente 35 trillones de dólares. Por
otro lado, la Comisión Europea estima que se necesitarán 200 billones de
euros de inversión anual para cumplir con los objetivos planteados para 2030.
Como consecuencia, viendo las grandes necesidades de financiación que
existen en todos los agentes que intervienen para financiar estos proyectos,
es más que necesaria la integración del mercado de capitales en la UE. Por
último, no debemos olvidar que el vigoroso crecimiento de EEUU ha sido
gracias al alto nivel de desarrollo de su mercado de capitales que ha permitido
que las empresas puedan acceder a financiación. Debemos recordar que,
aproximadamente un 70% de las empresas en EEUU, se financian a través
de esta estructura.

La crisis financiera ha supuesto una importante fragmentación financiera dado


que muchos bancos no han podido prestar dinero, de tal forma que los agentes
económicos han tenido que buscar financiación a través de otras vías. Esta
diversificación en el acceso al crédito, ha hecho que el riesgo se distribuya entre
más agentes económicos y, de esta forma, ha permitido amortiguar los efectos
de los riesgos sistémicos originados en el sector bancario durante el pasado y
que ya sabemos que en el último bucle del circuito macroeconómico, generan
elevadas tasas de paro. Este impacto es tremendamente negativo para una
economía.

La Unión del Mercado de Capitales debe permitir que se proporcionen métodos


de financiación y productos financieros que permitan obtener
liquidez, rentabilidad y una equitativa distribución de la riqueza, de lo contrario,
el mercado no sería eficiente. Además, se deben de dar las condiciones para
que los inversores y los ahorradores se sientan seguros en sus decisiones para
estimular, a su vez, la inversión extranjera directa, y que ésta permita corregir
contundente la lacra del desempleo y favorezca el desarrollo de estructuras
sociales más justas y con mayores coberturas. En definitiva, debe realizarse de
tal forma para que sea un ejemplo hacia el resto del mundo y que contribuya al
bienestar de las personas, sin anteponer otros intereses, estableciendo
infracciones muy graves para aquellas personas que no respeten las reglas o
que busquen aprovecharse de los fallos jurídicos para obtener un beneficio
propio.
Retos de la Unión del Mercado de Capitales

 La inversión en Europa se mantiene muy concentrada en el sector


bancario. Siguen existiendo fuertes barreras de entrada.
 Existen diferencias muy significativas en las condiciones de
financiación entre los países miembros de la UE.
 Diferentes reglas y prácticas de mercado para la negociación de
instrumentos financieros titularizados y emisiones privadas de deuda.
 Los accionistas e inversores rara vez acuden a emisiones de deuda
soberana fuera de sus fronteras o países.
 El número de PYMES que no tienen acceso a financiación es muy
elevado todavía. Existen fallos de información por elementos
culturales y de confianza.
 Mejora en la información de los inversores, búsqueda de mayor
transparencia con registros de riesgos centralizados a nivel europeo.
 Sistemas de pagos y control contable a través de cámaras que
regulen las transacciones financieras y que permitan tener una
monitorización más eficiente de las transacciones que se negocian.
 Reforzar el marco regulatorio en el ámbito financiero.
 Mejor conexión entre las bolsas de los países de la UE.
 Evitar barreras impositivas entre países e informar con mayor
transparencia y precisión en la fiscalidad de las transacciones que se
realizan, normalizando y unificando las estructuras fiscales dentro de
la UE

http://economipedia.com/mercado/union-del-mercado-de-capitales.html
https://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_interior_de_la_Uni%C3%B3n_Europea
http://www.caixabankresearch.com/el-sector-bancario-y-el-mercado-de-
capitales-la-union-hace-la-fuerza-d3
file:///C:/Users/RICARDO/Downloads/LA_UNION_DE_MERCADO_DE_CAPITA
LES%20(1).pdf
https://europa.eu/european-union/topics/single-market_es
http://www.caixabankresearch.com/la-union-del-mercado-de-capitales-un-
primer-paso
http://www.rdmf.es/wp-content/uploads/2016/06/00-201601380.pdf
http://eleconomista.com.mx/columnas/columna-especial-
valores/2015/02/24/europa-hacia-union-mercado-capitales
http://blogs.elpais.com/alternativas/2015/07/mercados-de-capitales-en-la-ue-
control-o-liberalizaci%C3%B3n.html
http://www.eleconomista.es/firmas/noticias/8414807/06/17/La-economia-de-la-
Union-europea---necesita-mercados-de-capitales-avanzados.html
http://www.aldoolcese.es/sites/default/files/4.-
1188238113p5.resumen.espanol.pdf
https://www.weforum.org/es/agenda/2017/05/la-union-europea-quiere-crear-
una-alternativa-financiera-a-londres-todos-los-detalles
https://www.bbvaresearch.com/tag/union-del-mercado-de-capitales/
ejercicios
http://ejercicioresuelto.blogspot.pe/2013/10/
https://groups.google.com/forum/#!msg/administracion_bancaria2/ZoeIw9ERsW
A/W4yyyLqAoi4J
https://sites.google.com/site/mercadodecapitalesunlam/my-forms