THE GROWTH OF FINANCE

Crecimiento explosivo del sector financiero:

% que aporta al pib
Crecimiento valor total en los activos financieros
¿cómo se beneficia la sociedad con el crecimiento financiero?

2 explicaciones del crecimiento del sector:

1. Asset managment: (asesores financieros) profesionales que se dedican a la
administración de los activos facilita y incentiva la diversificación y participación
de los mercados financieros. Baja el costo del capital y esto puede generar que se
le preste a empresas más de lo necesariamente óptimo. Los pagos a profesionales
son muy altos, aumenta considerablemente la actividad, lo que ha llevado en
algunos casos a inversiones poco seguras y estafas.

2. House hold credit: créditos hipotecarios (y de consumo, etc.) de ellos surgen

todos los prestamos, seguros, etc. El acceso a crédito por los hogares permite
suavizar el consumo, pero puede llevar a sobre invertir en
Ej: trabajadores chilenos endeudados y líneas de crédito por las tarjetas de crédito

Servicios financieros:
1. Securities bancos de inversión y firmas de adm de activos
Se puede observar que los tipos de administradores ha aumentado debido a los muchos
activos y derivados en el mercado, por lo que existen adm masivos y personalizados. Se ha
mantenido la comisión que cobran (1.3%), pero como ha aumentado tanto el número, el
total ha aumentado considerablemente (creación de valor)
Pagar 1.3% de lo invertido puede ser mucho si consideramos que muchos de ellos no
rentan más que el mercado, pueden levar a inversiones muy riesgosas, pero otro lado
aumenta la participación, aumentando su riqueza y aumentando su patrimonio
Al disminuir el costo de capital se pueden financiar mas start ups y pequeñas empresas, y
monitorearlas para crear valor pasa su accionista
Otro efecto negativo, han sido las crisis financieras
El exceso de pago de administradores ha hecho que muchos de los estudiantes talentosos
se dediquen a las finanzas y no contribuyan a la sociedad

2. Credit intermedation (intermediación de créditos) bancos tradicionales

Estudiamos 2 componentes:
a. Banca tradicional: ir al banco, pedir prestado, etc.
b. Servicio tradicional: cajeros, ejecutivos de cuenta, etc.
Se analiza cuánto ha sido la creación de valor: han disminuido los depositos, sehan
cambiado a formas más sofisticadas, lo que lleva a mas servicios prestados por los bancos
Aumenta los créditos de los consumidores, se le presta a mas asumiendo que la mayoria
van a pagar
El aumento del crédito produce shadow banking: (fondos mutuos, cajas de compensación,
corredores de bolsa) instituciones que prestan y liquidan créditos sin ser bancos, no
tienen garantías y no rigen por las mismas reglas. Aumenta la fragilidad del sistema
financiero porque aumenta los pasos desde que los que piden a los que prestan

Conclusión: para tomar la decisión, se deben analizar todos los beneficios y contras del
sector financiero, es decir, no se deben ver las finanzas solo desde la perspectiva de
relocalizar el riesgo