102022-87 ADMINISTRACCION FINANCIERA

UNIDAD 1 FASE 1

PRESENTADO POR:

DAVID IRAGORRI CÓDIGO 6646498

JENNY SOFIA IDROBO BASTIDAS CÓDIGO 29507486
ANDRES ORLANDO BARRANTES CÒDIGO 9734574

TUTORA

MARTHA LUCIA FUERTES DIAZ

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA “UNAD”

ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, CONTABLES,

ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS

COLOMBIA, ABRIL 2017

 INTRODUCCIÓN

La Administración a Corto Plazo se denomina la mayoría de ocasiones como

Administración del capital de trabajo aquí vemos lo relevante que es este para una empresa

ya que se ocupa de la administración de efectivo, crédito e inventarios, como podemos

observar las finanzas a corto plazo nos muestran si la empresa posee con los recursos

necesarios para conservar su liquidez a corto plazo y que conjuntamente cuente con los

medios disponibles para hacer frente a tiempos que probablemente pueden ser no muy

buenos. De igual manera se encarga de conservar la buena imagen de la compañía ante sus

proveedores consiguiendo que las obligaciones que contraen venzan en menos de un año ya

que esto es muy importante para sostener gran parte de los activos circulantes de la compañía,

evitando así perder clientes por políticas de cobranza demasiado acometedoras.

En el presente documento se ha realizado el análisis de la Empresa Soles S.A. donde se

evidenciará fortalezas, debilidades y recomendaciones para la gestión de la empresa, si se

cumple o no el principio de conformidad financiera, como ha sido el comportamiento de su

ciclo operativo, ciclo de conversión del efectivo de igual manera la proyección para el tercer

año para identificar que tan viable es la empresa comercialmente.

 OBJETIVO GENERAL

Resolver los estados financieros de la compañía Soles S.A. a corto plazo, mediante la

implementación de herramientas prácticas para llevar a la vida real y de esta manera poder

identificar por medio de este tipo de administración su situación financiera para la toma de

decisiones económicas y dar recomendaciones para la eficiente gestión del mismo y estos

deben ser comprensibles, relevantes, fiables y comparables.

Objetivos específicos:

 Aplicar conceptualizaciones que permitan comprender el uso y manejo de los

indicadores financieros mediante un proceso práctico de análisis empresarial.
 Implementar Conocimientos y Técnicas empleados para fundamentar las decisiones
financieras a Corto y Mediano Plazo
 Analizar la generación de efectivo en cada una de las actividades de la empresa
(Operación, inversión y financiamiento).
 Realizar técnicas de Planeación de Estados Financieros, Planeación de Efectivo, y
Análisis Financiero
 1. DIAGNÓSTICO FINANCIERO PARA LA EMPRESA SOLES S.A

1.1. Análisis Vertical

Activos

ANÁLISIS VERTICAL

A. A.
Vertical Vertical
AÑO2 % del
AÑO 1 % del
Total Total
ACTIVO

CORRIENTE
Efectivo y equivalentes al efectivo 12.160 1,1% 22.156 2,0%
Deudores comerciales y otras cuentas
por cobrar 98.456 8,5% 55.460 5,0%
Inventarios 112.678 9,8% 20.993 1,9%
Activos mantenidos para la venta 13.400 1,2% 11.700 1,0%
Total Activos Corrientes 236.694 20,5% 110.309 9,9%

NO CORREINTE
Propiedades planta y equipos 725.927 62,9% 806.586 72,2%
Activos intangibles y plusvalía 69.870 6,1% 67.800 6,1%
Propiedades de inversión 113.886 9,9% 126.540 11,3%
Otras inversiones 7.200 0,6% 6.587 0,6%
Total Activos No corrientes 916.883 79,5% 1.007.513 90,1%

TOTAL ACTIVOS 1.153.577 100% 1.117.822 100%

Para el año 2 hay un alto porcentaje en inventario lo que puede mostrar que hay un
bajo nivel de ventas o la gestión en ventas ha sido deficiente, lo mismo lo muestra el
porcentaje que hay en inventarios. Para el año1 se nota la mejora que hay en el nivel de ventas
porque se mantiene un menor inventario y una mejora en cartera porque hay menos cuentas
por cobrar lo que mejora el flujo de caja.

Probablemente también haya sido por aprovechar reducir costos por compras de
volúmenes altos de materias primas.

También podemos notar un aumento en las propiedades de inversión y se mantiene el

valor de los activos.

Para el año 1 también hay un aumento significativo del activo no corriente,

representado en planta y equipo, el cual se debe revisar su propósito y la rentabilidad de los
mismos

Pasivos

A.
A.
Vertical
AÑO2 AÑO 1 Vertical
% del
% del Total
Total

PASIVOS
CORRIENTES
Sobregiro bancario 7.026 0,61% 4.578 0,409%
Acreedores comerciales y otras
cuentas por pagar 71.140 6,17% 67.431 6,031%
192.45 16,68 186.62
Préstamos y obligaciones 6 % 4 16,693%
23,46
Total Pasivos Corrientes 270.622 % 258.633 23,134%

NO CORRIENTES
Pasivos por impuestos 9.853 0,85% 54.404 4,866%
Beneficios a los empleados 12.013 1,04% 11.456 1,025%
Préstamos y obligaciones a largo 198.73 17,23
plazo 4 % 49.297 4,409%
19,12
Total, Pasivos No corrientes 220.600 % 115.157 10,300%
42,58
TOTAL, PASIVOS 491.222 % 373.790 33,434%
 Hay una tendencia estable en el pasivo corriente por lo que se puede asegurar que no
se aumentaron los valores de los créditos.

En pasivo no corriente si hay una disminución para el año 1 lo cual representa una
disminución en la deuda a largo plazo. Para el año 2 hay un aumentó en la deuda a largo
plazo.

Igualmente hay un aumento para el año 1; en el patrimonio de la empresa

principalmente por acciones y utilidades, lo que representa una mejora para la empresa en
términos de rentabilidad.

ANALISIS VERTICAL BALANCE GENERAL

Se establece que en los Activos de la compañía Soles, la empresa en el 1 año inicia

con más efectivo que el año 2 con una diferencia del 0.9%. La política de cobro o
recuperación de cartera de la empresa no está siendo utilizada de la mejor manera pues esta
aumenta en el año 2 un 3.5% Lo cual no es favorable pues está generando muchos clientes
en mora. Los inventarios incrementan un 7.9%, lo cual muestra que no hay una rotación
constante en estos, pero ha producido más productos del año 1 al año 2.
La compañía soles cuenta con un activo representado en bienes, pues su mayor
porcentaje en los dos años, lo dispone la propiedad planta y equipo, y propiedad de inversión,
esto demuestra que la empresa no cuenta con un dinero circulante en el cual pueda realizar
inversión a corto plazo en el incremento de producción o en caso de alguna eventualidad,
pues el 79.5% se encuentra representado en bienes materiales.
La distribución refleja la política de financiación que la empresa tiene en los dos años,
se observa un mayor incremento en los pasivos corrientes sobre los pasivos no corrientes y
participación usual del patrimonio. Lo anterior indica una política de financiamiento, donde
los proveedores y acreedores han financiado un porcentaje de 23.5 % en el 2 año.
Adicionalmente se nota que la participación de los pasivos corrientes es mayor (23.1% año
1 y 23.5 año 2) comparada con la participación que tienen los activos corrientes (9.9 año 1 y
20.5 año 2) lo que indica que la empresa posee pocos recursos económicos para atender
adecuadamente compromisos a corto plazo.
 Estado de resultados

PATRIMONIO
550.00 47,68 550.00
Capital en acciones 0 % 0 49,195%
Reservas 92.350 8,01% 84.568 7,564%
109.64
Utilidad del ejercicio 20.005 1,73% 4 9,807%
57,42
TOTAL, PATRIMONIO 662.355 % 744.212 66,566%

TOTAL, PASIVO Y PATRIMONIO 1.153.577 100% 1.118.002 100%

La utilidad neta disminuyo del año 1 al año 2 un 8%, lo cual es muy negativo para la empresa,
por aumento en gastos administrativos, porque el costo de ventas disminuyo, pero es muy
similar al año anterior. Hay un aumento en inventarios lo que demuestra mala gestión de
ventas.

También el aumento en los gastos operacionales ayudó a que se hayan desmejorado los
resultados finales de la empresa. Los gastos por impuesto a las ganancias disminuyeron,
derivado a la disminución en las ganancias operativas.

En el análisis del estado de resultado de la Compañía Soles, Se observa la siguiente

composición en este periodo, tomando como el 100% el rubro de las ventas.
Se hace en base a la utilidad total del ejercicio, por ende, se estudiarán cada punto en el que
se compone el estado de resultados:
Con respecto a los ingresos establecidos la empresa muestra un incremento en las ventas
estimadas del 1 y 2 año, manteniéndose un 100% lo que demuestra que la empresa ha
mejorado su nivel de ingresos. El costo de ventas disminuye un 3.5% lo cual indica que no
se está manejando los mismos materiales con los cuales se inició el proceso y producción del
producto. Los gastos operacionales incrementan notablemente del año 1 al 2 un 12.7%. Lo
cual genera que sus costos disminuyan.
En la utilidad operacional, se refleja disminución del año 1 al 2 un 9.1% lo cual se refleja que
las utilidades no están generando rentabilidad en la compañía para cubrir los costos y ventas,
como la parte administrativa.
En la utilidad del ejercicio disminuyo significativamente del 1 año al 2 un 8%. No genera un
buen índice, pero toda empresa debe estimar que las utilidades netas para que vallan
creciendo deben ir al ritmo de las ventas o por lo menos un poco más.

1.2. Análisis Horizontal

De los activos corrientes, se puede ver que se mejoró en las ventas a crédito con el aumento
en las cuentas por cobrar respecto al año 1, hay disminución de efectivo.

Hay un aumento en los inventarios, lo que si demuestra que se mejoró en ventas y disminuyo
en planta equipo e igualmente en inversiones.

En el pasivo a corto y largo plazo se ha aumentado, lo que da mayor seguridad a las

inversiones en la compañía, con el aumento en las ventas a crédito y aumento de inventario
que ha incrementado las utilidades de la empresa.

Del estado de resultados

De este se puede afirmar que los gastos administrativos y de ventas estuvieron muy por
encima comparado con el año anterior, aunque los ingresos fueron mayores la gestión
administrativa desmejoro.

Los costos financieros aumentaron debido a que se aumentó el nivel de deuda bancaria,
desmejorando así las utilidades de la empresa incurriendo en mayores costos por este factor.
1.3. Análisis Razones Financieras

INDICADORES DE LIQUIDEZ AÑO 2 AÑO 1

RAZÓN ACTIVO CORRIENTE

CORRIENTE
=
PASIVO CORRIENTE
= 0,87 0,43

Análisis

La liquidez de la empresa soles no es buena ya que se encuentra por debajo del promedio
de la industria, la empresa dispone de 0,87 centavos por peso de su activo circulante para
cubrir sus obligaciones a corto plazo.
Se debe tener en cuenta que Entre mayor sea la razón resultante, mayor solvencia y
capacidad de pago se tiene, lo cual es una garantía tanto para la empresa de que no tendrá
problemas para pagar sus deudas, como para sus acreedores, puesto estos que tendrán certeza
de que su inversión no se perderá, que está garantizada.1

ACTIVO CORRIENTE -
PRUEBA
ÁCIDA
= INVENTARIOS = 45,83% 34,53%
PASIVO CORRIENTE

Análisis

Para el año dos la razón rápida de la empresa era de 45,83% es decir que podía cubrir sus
deudas a corto plazo con su activo circulante.

Quiere decir esto que por cada peso que debe la empresa, dispone de 45 centavos para
pagarlo, es decir que no estaría en condiciones de pagar la totalidad de sus pasivos a corto
plazo sin vender sus mercancías. Al tener el peso que se debe con el que se va a pagar esto
garantizaría el pago de la deuda a corto plazo y llenaría de confianza a cualquier acreedor.
 CAPITAL ACTIVO CORRIENTE - - -
= =
DE TRABAJO PASIVO CORRIENTE 33928,00 148324,00

Análisis

Vemos que los pasivos corrientes son mayores a los activos y esto quiere decir que se
puede correr un alto riesgo de sufrir de iliquidez, en la medida en que las exigencias de los
pasivos corrientes no alcancen a ser cubiertas por los activos corrientes, o por el flujo de caja
generado por los activos corrientes.

NIVEL DE PASIVO CORRIENTE -

DEPENDENCIA (BANCOS + CARTERA +
= = 1,30 8,07
DEL VALORES REALIZABLES)
INVENTARIO INVENTARIOS

Análisis

Con estos resultados interpretamos que por cada peso de pasivo corriente que aún
queda por cancelar, la empresa debe realizar, vender o convertir a efectivo $1,30
para el año 2 y $8,07 para el año 1, de sus inventarios, para así terminar de pagar sus
pasivos corrientes.

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

TOTAL, PASIVOS CON

NIVEL DE
ENDEUDAMIENTO
= TERCEROS = 42,58% 33,44%
TOTAL, ACTIVO

Análisis

Este indicador se interpreta así: Por cada peso que la empresa tiene invertido en activos,
42,58 centavos(año2) o 33,44 centavos (año 1) han sido financiados por los acreedores
(bancos, proveedores, empleados etc.) en otras palabras los acreedores son dueños del
42,48% (año 2) o 33,44% (año 1) de la compañía SOLES S.A y los accionistas quedan como
dueños del complemento ósea el 57,42% (año 2) y 66,56% (año 1).

OBLIGACIONES
ENDEUDAMIENTO
= FINANCIERAS = 24,60% 20,27%
FINANCIERO
VENTAS NETAS

Análisis

La interpretación que arroja este indicador es que las obligaciones con entidades
financieras equivalen al 24,60% de las ventas en el año 2 y al 20,27% del año 1. Para la
empresa SOLES S.A se puede aceptar que la deuda financiera ascienda como MAXIMO
hasta el 30% el cual está en el rango para ambos años.

IMPACTO GASTOS FINANCIEROS

DE LA CARGA = = 3,57% 0,75%
VENTAS NETAS
FINANCIERA

Análisis

Este indicador significa que los gastos financieros (intereses) representan el 3,57% de las
ventas en el año 2 y el 0,75% para el año 1. En otras palabras, que del producto de las ventas
hay que destinar el 3,57% o el 0.75% para cada año respectivamente, para pagar gastos
financieros. Mientras más bajo se encuentre este indicador mejor para la empresa, lo cual
podemos observar que para el año 1 tuvo un buen resultado (0,75%) a diferencia del año 2
(3,57%) el cual ascendió. En ningún caso es aconsejable que este indicador supere el 10% de
las ventas.

COBERTURA UTILIDAD OPERACIONAL

= = 1,5168 19,4434
DE INTERESES GASTOS FINANCIEROS

Análisis

La compañía generó, durante el periodo 1 una utilidad operacional 19.44 veces superior a
los intereses pagados. Para el año 1 la empresa tiene capacidad de endeudamiento mayor.
La razón de cobertura de intereses bajó del año 2 comparado con el año 1.

Si una empresa tiene un índice de coberturas de intereses menor que 1 quiere decir que la
empresa no puede cumplir con sus obligaciones con las ganancias generadas, dando a
entender que la empresa está perdiendo dinero. Ahora, por lo general, se toma como una mala
situación para la empresa cuando el índice de cobertura de intereses está bajo 1,5.

CONCENTRACIÓN PASIVO CORRIENTE

DEL
= PASIVO TOTAL CON = 55,09% 69,19%
ENDEUDAMIENTO
TERCEROS
EN EL CORTO PLAZO

Análisis

Este indicador señala que por cada peso de deuda que la empresa tiene con terceros $55,09
al 31 de diciembre del año 2 y $69,19 al 31 de diciembre del año 1 tienen vencimiento
corriente. O lo que es igual, que el 55,09% (Dic. Año 2) y el 69,19% (Dic. Año 1) de los
pasivos con terceros tienen vencimiento en menos de un año.

CONCENTRACIÓN PASIVO NO CORRIENTE

DEL
ENDEUDAMIENTO
= PASIVO TOTAL CON = 44,91% 30,81%
EN EL LARGO PLAZO TERCEROS

Análisis

El endeudamiento de largo plazo asciende al 44,91% para el año 2 del patrimonio neto y
para el año 1 de 30,81% el cual es un porcentaje aceptable pudiendo incrementarse
trasladando la deuda a corto plazo a mediano plazo, para incrementar el capital de trabajo de
la empresa.

PASIVO TOTAL CON

LEVERAGE
= TERCEROS = 74,16% 50,23%
TOTAL
PATRIMONIO

Análisis
 Este nos indica que por cada peso de patrimonio se tiene deudas por 74,16 para el año 2 y
50,23 para el año 1 se podría decir también que cada peso de los dueños está comprometido
para el año 2 en un 74,16% y para el año 1 50,23% respectivamente.

LEVERAGE TOTAL, PASIVO

A CORTO = CORRIENTE = 40,86% 34,75%
PLAZO PATRIMONIO

Análisis

Este indicador nos muestra que por cada peso de patrimonio se tienen compromisos a
corto plazo por $40,86 para el año 2 y $34,75 para el año 1 respectivamente ósea que cada
peso de los dueños está comprometido a corto plazo en un 40,86% para el año2 y en un
34,75% para el año 1.

LEVERAGE PASIVOS TOTALES CON

FINANCIERO = ENTIDADES FINANCIERAS = 60,12% 32,32%
TOTAL PATRIMONIO

Análisis

Este indicador nos señala que por cada peso de patrimonio se tienen compromisos de tipo
financiero para el año 2 por valor de $60,12 y para el año 1 $ 32,32

INDICADORES DE ACTIVIDAD
VENTAS A CRÉDITO EN EL
ROTACIÓN
PERIODO
DE CARTERA = = 21,04 42,786
CUENTAS POR COBRAR
(VECES)
PROMEDIO

Análisis

En el año 1 la empresa soles ocupó 43 veces aproximadamente de rotación de la cartera a

sus clientes comparado con el año 2 fue menor el tiempo.

El hecho de tener recursos acumulados en cartera, implica que la empresa para poder
operar o pagar su proveedora debe recurrir a financiación externa que trae consigo un alto
costo financiero, razón por la cual la gestión de la cartera debe ser coherente con la gestión
de las cuentas por cobrar, o la política de clientes debe ser más favorable o cuanto menos
igual que la política de proveedores. 2

CUENTAS POR COBRAR

= PROMEDIO * 365 = 17,351 8,531
PERIODO VENTAS A CRÉDITO
PROMEDIO
DE COBRO 365
(DÍAS) NÚMERO DE VECES QUE
= 17 9
ROTAN LAS CUENTAS POR
COBRAR

Análisis

En el año 2 las cuentas por cobrar tardan 17,35 días en ser cobradas, comparado con el
año 1 que tardaban 9 días.
El cobro se está realizando en un buen tiempo estimado teniendo en cuenta que la política
de crédito de las empresas es a 30 días para el cobro de sus carteras, esto quiere decir que es
bueno ya que no afecta la liquidez de la empresa.

COSTO DE LAS
ROTACIÓN MERCANCÍAS VENDIDAS
INVENTARIO DE = EN EL PERIODO = 14,78 72,92
MERCANCÍAS(VECES) INVENTARIO PROMEDIO
DE MERCANCÍAS

Análisis

Esto quiere decir, que la rotación del inventario durante el año 2, fue de 14,78 veces, o,
dicho de otra forma: los inventarios se vendieron o rotaron cada 0,81 meses (12/14,78). Las
mercancías permanecieron 25 días aproximadamente en el almacén antes de ser vendidas. La
empresa se encuentra por encima del promedio de la industria por lo cual se deduce que la
rotación es buena.
 INVENTARIO PROMEDIO *
365
= 24,70 5,01
COSTO DE LA MERCANCÍA
DÍAS DE
VENDIDA
INVENTARIO =
A MANO
365
ROTACIÓN DE INVENTARIO = 24,70 5,01
DE MERCANCÍAS

Análisis

La demanda de sus productos es de 24,7 días en el año 2 y de 5,01 días en el año 1 dicho
de otra forma, podemos afirmar que la empresa demora en realizar sus inventarios 24,7 días
y 5,01 días respectivamente, bien sea para convertirlos en cuentas comerciales, por cobrar o
en efectivo, si es que realiza sus ventas de estricto contado.

ROTACIÓN DE CARTERA
(DÍAS) + ROTACIÓN DE
CICLO DE
EFECTIVO
= INVENTARIOS (DÍAS) - = 41,02 11,64
ROTACIÓN DE PROVEEDORES
(DÍAS)

Análisis

La empresa tuvo un ciclo de efectivo para el año 2 de 41,02 días y de 11,64 días para el
año 1. También podemos concluir que para el año 2015 la empresa en 41,02 días genera
$2,248 millones y para el año 2014 la empresa en 11,64 días genera $3,497 millones.

ROTACIÓN VENTAS
DE ACTIVOS = = 1,77 1,18
FIJOS (VECES) ACTIVO FIJO BRUTO

Análisis
 Nos permite concluir que la empresa durante el año2, vendió por cada peso invertido en
activos fijos $1,77 y en el año 1 $1,18. También lo podemos interpretar diciendo que la
empresa roto su activo fijo en el año 2 1,77 veces y en el año 1 1,18 veces.

ROTACIÓN VENTAS
DE ACTIVOS
OPERACIONALES = ACTIVOS OPERACIONALES = 6,84 10,76
(VECES) BRUTOS

Análisis

Resultados anteriores nos dice que la empresa logro vender en el año 2 $ 6,84 y en el año
1 $10,76 respectivamente, por cada peso que invirtió en los activos operacionales.

ROTACIÓN VENTAS
DE ACTIVOS
TOTALES
= = 1,40 1,06
ACTIVOS TOTALES BRUTOS
(VECES)

Análisis

Como se puede notar la rotación de los activos totales en el año 2 fue de 1.40 veces
mientras que en el año 1 era de 1.06 veces, lo que significa que dicha rotación va en aumento
lo cual ayuda en la generación de ventas, además la empresa se encuentra por arriba del
promedio de la industria.

INDICADORES DE RENDIMIENTO O RENTABILIDAD

AÑO 2 AÑO 1
MARGEN UTILIDAD BRUTA
BRUTO DE = = 38,99% 35,48%
UTILIDAD VENTAS NETAS

Análisis
 En el año 1 la empresa tuvo un margen de utilidad bruta de 35,48%, en el año 2 aumentó
a 38.99% esto quiere decir que la empresa obtiene un 38.99% de ganancia después de cubrir
el costo de ventas, comparada con el promedio de la industria que es de 12% se encuentra al
26,99% por encima, por consiguiente se puede decir que la empresa se encuentra por encima
del rango y es factible.

AÑO 2 AÑO 1
MARGEN UTILIDAD OPERACIONAL
OPERACIONAL = = 5,41% 14,54%
DE UTILIDAD VENTAS NETAS

Análisis

En el año 1 la empresa tuvo un margen operacional de utilidad del 14,54% y en el año 2

este disminuyó al 5,41%, esto quiere decir que la empresa obtiene un 5,41% de ganancia
después de cubrir el costo de ventas y todos los gastos relacionados directamente con las
actividades de la empresa, si se compara con el promedio de la industria estaría por debajo
un 2,59%, por consiguiente, se deduce que el margen de utilidad operativa es deficiente.

AÑO 2 AÑO 1
MARGEN UTILIDAD NETA
NETO DE = = 1,24% 9,24%
VENTAS NETAS
UTILIDAD

Análisis

El margen neto de utilidad comparado con el año 1 disminuyó en un 8% en el año 2, esto

quiere decir que al segundo año la empresa obtiene una ganancia del 1,24% después de cubrir
todos los gastos, costos e impuestos, esto se debe a la disminución de ventas para el año 2.

RENDIMIENTO UTILIDAD NETA

DEL PATRIMONIO = = 3,02% 14,73%
PATRIMONIO
O CAPITAL(ROE)

Análisis

Lo anterior nos permite concluir que la rentabilidad del patrimonio bruto del año 2 fue

de 3,02% y para el año 1 de 14,73%

 RENDIMIENTO UTILIDAD NETA
DEL ACTIVO
= = 1,73% 9,81%
TOTAL (ROA, ACTIVO TOTAL BRUTO
RSA, ROI)

Análisis

Significa que la utilidad neta, con respeto al activo total, correspondió al 1,73% en el

año 2 y al 9,815 en al año 1. O lo que es igual, que cada $1 invertido en activo total genero

$1,73 de utilidad neta para el año 2015 y $9,81 de utilidad neta para el año 2014.

INDICADORES DE MERCADO

UTILIDADES UTILIDAD NETA

(GANANCIAS)
POR ACCIÓN
= NÚMERO DE ACCIONES EN = 0,0364 0,1994
(UPA) CIRCULACIÓN

Análisis

La ganancia por acción aumentó de un $2.70 del 2009 a un $3.19 en el 2010, lo que

significa que por cada acción que tienen los accionistas están ganando $3.19

PRECIO DE MERCADO
=
POR ACCIÓN COMÚN
= 31617,0957 6521,1047
 RELACIÓN
GANANCIA POR
PRECIO
ACCIÓN COMÚN
GANANCIA

Análisis

VALOR EN CAPITAL EN ACCIONES

LIBROS POR COMUNES U ORDINARIAS
ACCIÓN = = 1,0000 1,0000
COMÚN U NÚMERO DE ACCIONES EN
ORDINARIA CIRCULACIÓN

Análisis

El rendimiento de la empresa es bueno ya que la razón de mercado sobre libros en el año

1 y 2 veces mantuvo en 1 veces, los inversionistas pagan actualmente $1. Peso por cada peso

del valor en libros por acción común, así mismo comparando con la razón promedio está por

debajo.
1.1. Análisis EFAF

AÑO2 AÑO 1 VARIACIÓN FUENTES USOS

ACTIVO

CORRIENTE
Efectivo y equivalentes al efectivo 12.160 22.156 -9.996 9.996
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 98.456 55.640 42.816 42.816
Inventarios 112.678 20.993 91.685 91.685
Activos mantenidos para la venta 13.400 11.700 1.700 1.700
Total Activos Corrientes 236.694 110.489 126.205 9.996 136.201

NO CORREINTE
Propiedades planta y equipos 725.927 806.586 -80.659 80.659
Activos intangibles y plusvalía 69.870 67.800 2.070 2.070
Propiedades de inversión 113.886 126.540 -12.654 12.654
Otras inversiones 7.200 6.587 613 613
Total Activos No corrientes 916.883 1.007.513 -90.630 93.313 2.683

TOTAL ACTIVOS 1.153.577 1.118.002 35.575 103.309 138.884

AÑO2 AÑO 1 VARIACIÓN FUENTES USOS

PASIVOS
CORRIENTES
Sobregiro bancario 7.026 4.578 2.448 2.448
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar 71.140 67.431 3.709 3.709
Préstamos y obligaciones 192.456 186.624 5.832 5.832
Total Pasivos Corrientes 270.622 258.633 11.989 11.989 0

NO CORRIENTES
Pasivos por impuestos 9.853 54.404 -44.551 44.551
Beneficios a los empleados 12.013 11.456 557 557
Préstamos y obligaciones a largo plazo 198.734 49.297 149.437 149.437
Total Pasivos No corrientes 220.600 115.157 105.443 149.994 44.551

TOTAL PASIVOS 491.222 373.790 117.432 161.983 44.551

PATRIMONIO
Capital en acciones 550.000 550.000 0
Reservas 92.359 84.568 7.791 7.791
Utilidad del ejercicio 20.005 109.644 -89.639 89.639
TOTAL PATRIMONIO 662.364 744.212 -81.848 7.791 89.639

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.153.586 1.118.002 35.584 169.774 134.190

TOTAL FUENTES Y TOTAL USOS (Debe dar sumas iguales) 273.083 273.074
1.2.
 Estas cifras, reflejan que, aunque el efectivo ha disminuido y representa una fuente,
los inventarios y cuentas por cobrar son un uso, lo que indica que en muy poco tiempo puede
hacerse efectivo y por ende es positivo para la empresa, además que esto puede aumentar las
utilidades de la compañía.
Además, vale la pena resaltar que esto nos indica que la empresa ha usado su efectivo para
aumentar su inventario.
Por el lado del pasivo corriente, vemos que son fuentes, por lo que aumentaron de un año
al otro, mostrando que la empresa se ha endeudado en el último año, y esto puede ser positivo,
ya puede aumentar las inversiones en activos y producción. Esto indica que la empresa ha
usado la aplicación de préstamos a adquirir materias primas y pagar sus impuestos.
Con relación a las utilidades, se parecía un aumento de las reservas, pero un uso de las
utilidades, indicando que han aumentado de un año a otro.
Presentar solución sobre:
CAPITAL DE TRABAJO
CAPITAL DE TRABAJO

Año 2 Año 1
Rotación de COSTO DE VENTAS /
= INVENTARIO
= 8,77 36,46
inventarios
365/ ROTACION DE
Días de inventarios = INVENTARIO
= 41,62 10,01
Rotación de cuentas VENTAS/ CUENTAS POR
= COBRAR
= 16,44 21,32
por cobrar
Días de cuentas por 365/ ROTACION DE CUENTAS
= POR COBRAR
= 22,20 17,12
cobrar
COSTOS DE
Rotación de cuentas
= VENTAS/CUENTAS A PAGAR = 13,88 11,35
a pagar PROMEDIO
Días de cuentas por 365/ ROTACION DE CUENTAS
= A PAGAR
= 26,29 32,15
Pagar

Año 2 Año 1
ACTIVO CORRIENTE - PASIVO - -
CAPITAL DE TRABAJO = CORRIENTE
=
33.928,00 148.324,00
DIAS DE INVENTARIOS - DIAS
CICLO OPERATIVO = DE CUENTAS A COBRAR
= 63,82 27,13
CICLO OPERATIVO - DIAS DE
CICLO EFECTIVO = CUENTAS POR PAGAR
= 37,53 -5,02

1.3. Análisis Capital de Trabajo

Para ambos años se ve reflejado que los pasivos corrientes don mayores que los activos
corrientes dando como resultado un déficit del capital de trabajo, lo que nos indica que la
empresa COMPAÑÍA SOLES S.A corre el riesgo de ser insolvente y posiblemente sería
incapaz de cumplir sus obligaciones actuales de esta manera la empresa podría necesitar
otras fuentes de financiamiento largo plazo, y esto a su vez podría indicarnos que tiene
problemas y no es una buena inversión.

MAPA CONCEPTUAL FUENTES DE FINANCIAMIENTO

CAPITAL DE TRABAJO

FUENTES DE
FINANCIAMIENTO A
CORTO PLAZO

SIN GARANTIAS CON GARANTIAS

CUENTAS POR INVENTARIOS

EXPONTANEA BANCARIAS EXTRA-BANCARIAS COBRAR (CRÉDITO OTRAS FUENTES
COMERCIAL)

* Garantia de Acciones y
*Documentos *Pignoración de las *Gravamen abierto
*Linea de Crédito Bonos
*Cuentas por Pagar Negociables cuentas por cobrar * Recibos de fideocomiso
*Convenio de crédito *Prestamos con
*Pasivos acumulados *Anticipos de Clientes *Factorizacion de las *Recibos de
revolvente codeudor
*Prestamos Privados cuentas por cobrar Almacenamiento
*Seguros de Vida
 CONCLUSION

La administración financiera de corto plazo es de vital importancia para cualquier

organización, ya que esta se ocupa de la administración de efectivo, créditos e inventarios

la parte fundamental de toda compañía debido a que asegura su liquidez a corto plazo. La

administración financiera a corto plazo demanda la administración de todas las partidas de

Activo y Pasivo Corrientes.

El financiamiento a Corto Plazo es menos costoso que el Financiamiento a Largo Plazo,

ya que brinda la posibilidad a toda empresa de mantener una economía estable y eficiente,

así como también de seguir sus actividades comerciales esto trae como beneficio otorgar un

mayor aporte al sector económico al cual participen. En el mundo empresarial siempre

suceden cosas que no posiblemente no se encuentran contempladas en su proyección, sin

embargo, en nuestra mano está el conseguir minimizar estos factores, planificando

adecuadamente nuestra actividad y nuestras necesidades para una buena solvencia

empresarial.
 REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

 http://www.enciclopediafinanciera.com/estados-financieros/objetivo-estados-

financieros.htm

 Van Horne, J. C., & Wachowicz, J. M. (2002). Fundamentos de administración

financiera Pearson Educación.

 http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?ppg=14&docID=

11216780&tm=1479939490388

 https://www.gerencie.com/razon-corriente.html

 https://www.gerencie.com/rotacion-de-cartera.html

 http://webdelprofesor.ula.ve/economia/mendezm/analisis%20I/IndicadoresFinancier

os.pdf