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2017
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Contenido
TIPO DE CAMBIO ..................................................................................................................................................................................... 5
OPERACIONES DE COMPRA Y VENTA DE DIVISAS ......................................................................................................... 5
II. MERCADO DE DIVISA ................................................................................................................................................................... 6
IV. CARACTERÍSTICA DE FOREX ............................................................................................................................................... 6
V. EFICIENCIA DEL MERCADO DE DIVISAS ..................................................................................................................... 7
VI. PARTICIPANTES DEL MERCADO ........................................................................................................................................ 7
Bancos Comerciales....................................................................................................................................................................... 7
Compañías comerciales ......................................................................................................................................................................... 7
Bancos Centrales. ........................................................................................................................................................................... 8
Inversores particulares a través de intermediaries ................................................... Error! Bookmark not defined.
Empresas gestoras de fondos de inversión.................................................................... Error! Bookmark not defined.
VII. FUNCIONES DEL MERCADO DE DIVISAS ........................................................................................................................ 8
2. Función de crédito: ........................................................................................................................................................................ 8
3. Función de seguro de cambio: .................................................................................................................................................. 8
VIII. SEGMENTOS DEL MERCADO DE DIVISAS. ...................................................................................................................... 9
por el plazo de entrega de la moneda extranjera, tenemos cuatro segmentos: 1. MERCADO AL
CONTADO (SPOT). ................................................................................................................................................................................... 9
1.1. Diferencial cambiario ............................................................................................... Error! Bookmark not defined.
2. MERCADO A PLAZO (FORWARD). ............................................................................................................................................... 9
1. La divisa cotiza con prima cuando su precio a plazo es superior al de contado............... Error! Bookmark not
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2. La divisa cotiza con descuento si el precio al contado es superior al precio a plazo. ..... Error! Bookmark not
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3. MERCADO DE FUTUROS (FUTURE)................................................................................................................................... 9
4. MERCADO DE OPCIONES (OPTIONS). ................................................................................................................................... 9
4.1. Opción Call: ................................................................................................................... Error! Bookmark not defined.
4.2 Opción Put: .................................................................................................................... Error! Bookmark not defined.
Por el tamaño de una transacción, podemos distinguir tres segmentos de este mercado: ................................................ 10
1.1. Clientes al menudeo ..................................................................................................................................................................... 10
2. MERCADO AL MAYOREO. ......................................................................................................................................................... 10
1. El mercado interbancario dinero, en el cual se realiza 85% de las transacciones. ........................................... 11
2. El mercado interbancario indirecto, vía corredores, en el cual se hace restante 15%de las
transacciones. .......................................................................................................................................................................................... 11
X. ARBITRAJE DE DIVISAS ............................................................................................................................................................. 12
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I. INTRODUCCIÓN
El Mercado global de divisas es el mercado financiero más grande del mundo. El mercado de divisas también
es conocido mercado cambiario o FOREX.
Es el mercado financiero con mayor proyección de crecimiento en el mundo financiero moderno.
(Distribución de divisas por volumen de negocios en el mercado).
Las monedas de mayor transacción:
Dólar estadounidense, euro, yen japonés, libra esterlina, dólar australiano, dólar canadiense. Entre otras.
En el Mercado de divisas es el mercado más activo del mundo en el que:
Individuos
Empresas
Bancos
Inst. Gub.
Compran y venden unas monedas a cambio de otras. Se transfieren fondos o poder adquisitivo
de un país a otros, brindando la posibilidad de efectuar pagos.
· Bancos Centrales
TIPO DE CAMBIO
Los factores que afectan al tipo de cambio (relación de intercambio entre dos monedas) son:
· Factores económicos:
· PIB / PNB
· Inflación
· Balanza comercial
· Balanza por cuenta corriente
· Balanza de capital
· Tasa de paro
· Índices de producción
· Déficit/Superávit público
· Factores monetarios: tipos de interés, masa monetaria, etc.
· Factores políticos: decisiones sobre devaluaciones, acuerdos comerciales
· Factores técnicos: estrecha relación entre monedas, operaciones de gran volumen, etc.
· Factores psicológicos: rumores de mercado, especulación, comentarios de políticos, etc.
El mercado de divisas operará todos los días, de lunes a viernes, con excepción de los
declarados inhábiles a efectos de mercado de divisas.
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I. CONCEPTO DE DIVISA
La divisa.- es la moneda de otro país, siempre y cuando dicha moneda sea libremente
convertible en otras monedas en el mercado cambiario.
El mercado de divisas (también conocido Como Forex, es un mercado mundial y descentralizado en el que
se negocian divisas.
En los últimos años el mercado Forex ha adquirido mucha popularidad entre los inversores privados. Es
importante entender los instrumentos financieros ofrecidos por los brokers de FX, y saber que siempre existe
riesgo de pérdida. Cada uno debe decidir e identificar el nivel de riesgo que está dispuesto a tomar.
Una de sus principales diferencias frente al Mercado Bursátil es que el Mercado de Divisas carece de una
ubicación centralizada. Opera Como una red electrónica global de bancos, instituciones financieras y
operadores individuales, todos dedicados a comprar o vender divisas en virtud de su volátil relación de
cambio.
III. CARACTERÍSTICA DE FOREX
El mercado de divisas es continuo porque nunca cierra. Trabaja las 24 horas del día. No hay
precio de apertura ni precio de cierre. Los tipos de cambio se modifican constantemente.
El mercado de divisas es único debido a:
El volumen de las
transacciones
La liquidez extrema del
mercado
El gran número y variedad de los intervinientes en el
mercado
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Usuarios tradicionales:
Importadores, exportadores,
Turistas, inversionistas,
Multinacionales.
Bancos Comerciales.
El mercado interbancario abastece gran parte del volumen de ventas del negocio
especulativo. Un banco grande puede negociar mil millones de dólares diarios. Parte se
negocia por cuenta de clientes, pero otra parte es por cuenta del propio banco.
Hasta hace poco tiempo, los operadores en divisas participaban activamente en este negocio,
facilitando a las partes que negociaban el cumplimiento efectivo de sus órdenes a cambio de
unos honorarios limitados. Hoy, sin embargo, gran parte de este negocio se ha trasladado a
sistemas electrónicos más eficientes, tales como EBS, Reuters, la Bolsa de Comercio de
Chicago, Bloomberg y TradeBook.
Para el operador individual, su principal objetivo Como inversor es interpretar los cambios
futuros en el precio de las divisas y, al comprarlas y venderlas según las fluctuaciones de los
tipos de cambio, buscará obtener beneficios.
Compañías comerciales
Las compañías del sector no financiero que operan con clientes y proveedores
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internacionales intervienen también en el mercado.
Bancos Centrales.
Operan para controlar la oferta monetaria, la inflación y/o los tipos de interés de la
moneda de su país.
Los bancos centrales operan en los Mercado’s de moneda extranjera para controlar la oferta
monetaria, la inflación y/o los tipos de interés de la moneda de su país. A menudo imponen
las tasas de cambio e incluso a menudo utilizan sus reservas internacionales para estabilizar
el mercado. La expectativa o el rumor de una intervención de un banco central pueden ser
suficientes para alterar el valor de una moneda. Sin embargo, los bancos centrales no logran
siempre sus objetivos.
1. Función de liquidez:
2. Función de crédito:
Realiza una función de crédito, en el sentido de que gran cantidad de las transacciones
internacionales se efectúan empleando las facilidades de crédito que brinda el mercado
cambiario. Esto es necesario, debido a que las mercancías requieren de cierto tiempo para ser
trasladadas de un país a otro, esa es la razón por la que se ha creado una serie de mecanismos
como cartas de crédito, letras de cambio, entre otros.
Puede asegurarse cualquier operación cifrada en una divisa admitida a cotización y que
responda a operación de Balanza de Pagos. No obstante, esta restricción en la práctica, es
sólo aparente si consideramos que el atesoramiento de divisas es libre y que al realizarse estas
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Cuando la entrega de las divisas se efectúa en un plazo no superior a dos días laborables.
Se refiere al tipo de mercado donde el precio de una moneda es para entrega inmediata. El
término entrega inmediata es relativo; para una moneda al contado es habitual comprar contra
entrega a dos días.10
Las entidades ofrecen precios distintos, en función de la oferta y demanda de cada divisa, En
base a ello, el precio de contado oscila constantemente.
Aquellas en las que el plazo de entrega de las divisas es superior a los dos días hábiles.Donde
se negocian obligaciones a plazo, fijándose normalmente el valor a 30, 60, 90 y 180 días. Se
compra y vende la moneda para entrega futura, aunque en las monedas principales los bancos
están dispuestos en comprar o vender hasta a diez años. Si se sabe lo que tiene que pagar o
recibir en moneda extranjera en una fecha futura, puede asegurarse frente a pérdidas
comprando o vendiendo a plazo.Así pues, cualquier transacción en el mercado de divisas que
implique la entrega de las mismas en un plazo superior a dos días hábiles después de haberse
efectuado la operación es denominada operación a plazo.
vender una cantidad determinada de moneda extranjera a un precio fijo durante un periodo
específico (hasta la fecha de expiración)
Es decir la opción sobre divisas es un contrato en virtud del cual una persona física o jurídica
(tomador comprador) adquiere el derecho (no la obligación) de comprar (opción call) o de
vender (opción put) una determinada clase y cantidad de divisa a un precio determinado
(precio de ejercicio), mediante el pago de una comisión (prima), en una fecha o vencimiento
fijado, a otra persona física o jurídica(emisor-vendedor), normalmente entidad financiera,
que queda obligada, a requerimiento del tomador, a entregar o recibir la clase y cantidad de
divisa especificada.
1. MERCADO AL MENUDEO.
Los turistas, pequeños comerciantes e inversionistas forman este tipo de clientes. Por
ejemplo, los turistas norteamericanos que cambian dólares por pesos mexicanos, o cheques
de viajero en Londres. Asimismo, son clientes al menudeo los pequeños comerciantes en
España que cambian pesetas españolas para pagar facturas de importación en dólares.
También las pequeñas y medianas empresas normalmente intervienen en el mercado al
menudeo.
2. MERCADO AL MAYOREO.
La participación de las empresas en los Mercado’s de divisas tiene su origen en dos motivos
principales: el comercio internacional y la inversión directa en el extranjero. El comercio
internacional implica, normalmente, el pago o ingreso de monedas distintas de las que se
usan en el propio país de la empresa o corporación.
3. Mercado interbancario
En el mercado interbancario el monto de una transacción rebasa un millón de dólares. El modo
de operación consiste en el intercambio de depósitos bancarios en diferentes divisas por vía
electrónica. El mercado interbancario también se conoce como mercado al contado (spot
Marquet).el nombre sugiere que la entrega del valor es inmediata. En realidad, la entrega
efectiva ocurre 24 o 48 horas después de concluir la transacción.
Los participantes en el mercado directo son formadores del mercado (market- makers).Cotizan
entre si los precios de compra y venta y mantienen una posición en una o varias monedas.
Para esto necesitan mantener existencias de las monedas que comercian y siempre están
dispuestos a comprar y vender al precio cotizado.
En el nivel indirecto del mercado de divisas, los corredores (brokers) preparan las
transacciones como promotores, facilitándolas sin participar directamente de ellas. Los
corredores no hacen el mercado, no mantienen inventarios de divisas ni toman posiciones.
Actúan en el nombre de terceros. Cobran una pequeña participación tanto a vendedores como
a compradores. Su función consiste en acoplar (match) las órdenes de venta con las órdenes
de compra.
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X. ARBITRAJE DE DIVISAS
Conocido como arbitraje triangular, involucra tres plazas y tres monedas. Para que este tipo
de arbitraje sea lucrativo, el tipo de cambio directo debe ser diferente al tipo de cambio
cruzado.
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CONCLUSIÓN
Se transan distintas
Monedas extranjeras.
El mercado de divisas es continuo porque nunca cierra. Trabaja las 24 horas del día. No hay
precio de apertura ni precio de cierre. Los tipos de cambio se modifican constantemente. En
el caso de las monedas más cotizadas, el tipo de cambio puede cambiar varias veces por
minuto.
El momento de poca liquidez del mercado puede ser aprovechado por los bancos centrales
y los especuladores para afectar el precio mediante transacciones muy grandees.
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ANEXOS
BIBLIOGRAFÍAS:
http://es.wikipedia.org/wiki/arbitraje_divisas
www.auladeeconomia.com