El desafío de disminuir la presión fiscal sobre 
productores exportadores sin desfinanciar al 
Estado 
 

 
Autores: 
María Cecilia  Avramovich 
 Carolina Caballero 
 
 
 
 
 
 
                                                                                                                       
19 de Noviembre de 2015 
 
 

Área Competitividad y Desarrollo 
 

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ISSN 2250‐7329 

 
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 Introducción 

El sector externo transita uno de los peores momentos de la década. Según los últimos datos 
publicados por el INDEC, el valor exportado acumulado a septiembre de 2015, de US$ 47.263, fue el 
más bajo registrado en los últimos siete años, sin considerar el año de crisis internacional 2009. La 
disminución  de  exportaciones  respecto  a  septiembre  de  2014  fue  del  16%,  caída  equivalente  a  la 
segunda más grande de la última década, sólo superada por la reducción de exportaciones del 20% 
observada durante la crisis internacional de 2009. 

 El  contexto  internacional  del  último  quinquenio,  por  su  parte,  dista  de  ser  alentador.  A  la 
importante devaluación y crisis de consumo observada en Brasil, principal  destino de exportaciones 
argentinas,  se  suma  una  situación  difícil  en  cuanto  a  precios  internacionales.  En  efecto,  los  precios 
internacionales, que entre 2006 y 2011 crecieron a una tasa promedio anual del 7,3%, observaron un 
período de estancamiento entre 2011 y 2013 que culminó, finalmente, en una fuerte contracción del 
13,4%  entre  2014  y  2015  (Gráfico  1).  Esta  reversión  en  la  tendencia  tuvo  un  importante  impacto 
sobre  la  rentabilidad  de  los  exportadores,  que  ya  venía  siendo  castigada  internamente  por  costos 
crecientes de logística y personal, y una presión fiscal cada vez más elevada.  

Gráfico 1: Valor de exportaciones acumulado a septiembre e índice de precios 
‐ Período 2006‐2011 ‐ 
70.000 200 La disminución interanual
186
65.000 190
de exportaciones entre 
180
60.000
56.158 161 170 2014 y 2015 del 16% fue la 
millones de US$

55.000 160
segunda caída más grande 
50.000 150
47.263
de la última década, sólo 
45.000 140
130 superada por la reducción 
40.000
120
del 20% observada durante 
35.000 110
30.000 100
la crisis internacional de 
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2008‐2009. 
Exportaciones Índice de precios Exportaciones
  
Fuente: IARAF en base a INDEC. 
 

Frente  a  un  sector  exportador  estancado,  las  retenciones  constituyen  un  importante 
obstáculo al dinamismo exportador. Estos gravámenes nacieron en el año 2002 como instrumento de 
emergencia y con el pasar de sus ya 13 años de vida se incrementaron en varias oportunidades para 

 
1 
algunos  productos,  actuando  como  un  factor  más  sobre  la  ya  elevada  presión  fiscal  que  afrontan 
productores  exportadores.  Actualmente  las  alícuotas  superan  el  30%  en  el  caso  de  algunos  bienes 
como la soja (35%) y el girasol (32%). Otros productos altamente gravados son el trigo (23%) y el maíz 
(20%).  

Se  plantea  entonces  un  escenario  en  el  cual  la  apremiante  situación  de  los  productores 
exportadores  podría  ser  aliviada,  al  menos  en  alguna  forma,  con  una  baja  en  la  carga  de  las 
retenciones. Frente a esta posibilidad, un interrogante importante refiere al impacto que tal medida 
conllevaría sobre  los recursos del Estado y, en definitiva, en el financiamiento del Estado. 

Los Derechos de Exportación y la tesorería nacional 

Los  derechos  de  exportación  (DE)  constituyen  la  tercera  fuente  de  ingresos  tributarios  del 
país, después del impuesto al valor agregado (IVA) y del impuesto a las ganancias. Específicamente, 
en la recaudación acumulada de 2015, el IVA aportó el 37% de los ingresos tributarios nacionales, el 
impuesto a las ganancias el 33% y los derechos de exportación el 7%.  

Gráfico 2: Recaudación nacional. Estructura de ingresos a 2015* 
Créditos y 
Débitos en c/c
9% Derechos de 
importación
3%
Ganancias
33% Derechos de
exportación
Recursos tributarios
7%
74%
Resto
Seguridad Social
11%
26%
IVA Neto
37%

*Recaudación acumulada a octubre de 2015 

Fuente: IARAF en base a MECON. 
 

Pese que a que el IVA y el impuesto a las ganancias aportaron al fisco más de tres veces lo 
que aportaron los DE, no debe subestimarse la dependencia que tiene el Fisco de estos recursos, y es 
que  este  impuesto  constituye  una  fuente  de  ingresos  capaz  de  financiar  por  sí  misma  importantes 
partidas del gasto primario del Gobierno Nacional. En efecto, el Gráfico  muestra cómo este impuesto 

 
2 
es  capaz  de  financiar  por  sí  mismo  partidas  de  gasto  como  la  Inversión  Real  Directa  (IRD)  y  los 
Intereses de Deuda (ID). Si, en cambio, la comparación se realiza en términos del Gasto en Personal 
(GP) se observa que mientras que en el año 2010 los DE eran capaces de financiar la totalidad de ese 
gasto, en el año 2014 la recaudación por retenciones sólo hubiera permitido financiar el 58% de la 
partida. 

Gráfico 3: Derechos de exportación: relación con partidas de gasto primario     
‐ Período 2010 – 2014 ‐ 
12%   La capacidad de los 
140.000 11%
recursos por DE como 
millones depesos corrientes 

10%
120.000  
fuente de 
100.000 8%
  financiamiento del 
80.000 6%
6%
Gasto Primario se 
60.000  
4% redujo un 42% en el 
40.000
2%   último quinquenio, al 
20.000

0 0%   pasar del 11% en 2010 
2010 2011 2012 2013 2014 al 6% en 2014. 
Derechos de exportación Gasto en personal  
Inversión real directa Intereses de deuda
DE / Gasto primario (eje der.)
 

Fuente: IARAF en base a MECON. 
 

La  caída  de  la  relación  recaudación  por  DE/GP  es  una  primera  señal  que  da  cuenta  que  la 
incidencia  de  este  impuesto  en  las  finanzas  públicas  se  ha  reducido.  Esta  relación  descendente 
también se observa en las demás relaciones de gasto, en 2010 la recaudación por DE equivalía al 11% 
del Gasto Primario,  en 2014 esta relación se redujo al 6%.    

Llegado  este  punto  resulta  interesante  estudiar  si  esta  tendencia  también  se  repite  en  la 
recaudación  tributaria,  lo  que  reflejaría  que  nos  estamos  acercando  al  momento  oportuno  para 
reducir  –  si  no  eliminar  –,  retenciones  sin  desfinanciar  fuertemente  al  Estado,  algo  que  diez  años 
atrás  hubiese  sido  posiblemente  impensable.  El  Gráfico  4  muestra  la  participación  de  los  DE  en  la 
recaudación  tributaria  nacional  desde  su  creación  hasta  la  actualidad,  comparándola  con  las 
participaciones  de  las  otras  dos  partidas  tradicionalmente  de  mayor  peso  en  la  recaudación  (IVA  y 
Ganancias).      

Tanto el IVA como a el Impuesto a las Ganancias evidencian una tendencia creciente en su 
participación durante todo el periodo analizado. En tanto que los Derechos de Exportación observan 

 
3 
 un comportamiento tendencialmente ascendente hasta 2008 y descendente posteriormente. Desde 
su  entrada  en  vigencia  en  2002  este  impuesto  fue  ganando  importancia  dentro  de  la  recaudación 
tributaria nacional con gran velocidad, hasta llegar a una participación record de 17,28% en 2008. A 
partir  de  entonces,  su  importancia  relativa  en  términos  de  recaudación  inició  un  proceso  de 
marcado descenso hasta llegar el piso de 7,3% actual, la menor participación desde su creación.  

 
Gráfico 4: Derechos de exportación, IVA e Impuesto a las Ganancias: evolución de su 
participación en el total de recaudación tributaria nacional 

‐  Acumulado primeros diez meses de cada año. 2002‐2015  ‐ 
 
40% 37,0% La participación de los DE 
34,3%  
35% en la recaudación 
30% 33,3%
 
tributaria nacional llegó 
25% en 2015 al mínimo 
 
20% 17,3%
histórico (7,3%). 
20,2%  
Importancia relativa aún 
15%
menor a la que tenía este 
 
10% 7,3%
11,4%
impuesto al momento de 
5%  
su creación en 2002 
0%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
 
(11,4%). 
IVA Neto Ganancias Derechos de exportación
 
Fuente: IARAF en base a MECON. 
 

La desaceleración de la recaudación por DE posterior a 2009 se debe a que ésta creció a un 
ritmo  relativamente  menor  al  que  lo  hicieron  los  otros  dos  principales  componentes  de  la 
recaudación tributaria, IVA y Ganancias. Entre 2009 y 2014 la recaudación por DE creció a una tasa 
promedio  anual  del  17%,  porcentaje  marcadamente  inferior  al  30%  y  37%  que  observaron  IVA  y 
Ganancias. La moderada tasa de crecimiento de los DE es a su vez reflejo de la fase de estancamiento 
por la que transitan desde 2011 las exportaciones.  

 
4 
 Consideraciones finales 

Las  exportaciones  se  encuentran  estancadas  desde  2011,  transitando  uno  de  los  peores 
momentos de la década. Las expectativas para los próximos meses no son alentadoras,  en el corto 
plazo  no  se  espera  una  mejora  en  los  precios  internacionales  y  este  panorama  se  ve  aún  más 
complicado por la depreciación del real y la profunda recesión en Brasil, el principal socio comercial 
de Argentina.  

En este contexto, reducir la carga de las retenciones puede presentarse como un primer paso 
para  mejorar  la  rentabilidad  de  los  productores  exportadores.  Si  bien  una  reducción  en  este 
gravamen tendrá como consecuencia inmediata una caída en los ingresos del Estado, el impacto sería 
más bien moderado con respecto al que podría haberse previsto en años anteriores.  

Los  datos  de  recaudación  difundidos  por  MECON  revelan  que  la  importancia  de  la 
recaudación por retenciones se encuentra en su mínimo histórico – aún considerando el año de su 
creación  2002  –,  tanto  en  términos  de  su  contribución  a  la  recaudación  tributaria  como  al 
financiamiento  de  partidas  claves  del  gasto  público.    Se  presenta,  entonces,  una  oportunidad 
inédita para revisar la regulación impositiva sobre las ventas al exterior. Podría decirse que el riesgo 
de desfinanciamiento del Estado por la eliminación de este impuesto no es tan grande en relación a 
los  años  previos.  Por  supuesto,  el  timing  de  tal  medida  es  crucial,  y  no  se  la  puede  considerar 
aisladamente,  ya  que  cualquier  modificación  en  la  legislación  tributaria  de  otro  impuesto 
(posiblemente también muy necesaria) podría revertir esta situación, volviendo otra vez sumamente 
difícil prescindir de los recursos por derechos de exportación. 

 
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