CASO: ADMINISTRACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO DE LA EMPRESA

“CABREMAQUI” (CABRERA Y MAQUINAS) C. LTDA.

A. Con base al caso de estudio de la empresa “CABREMAQUI complete la información

solicitada a continuación y escriba un ensayo acerca de la administración de trabajo
de la empresa estudiada.

1. CALCULE EL CICLO OPERATIVO. INTERPRETE EL RESULTADO

Periodo de inventario + Periodo de cuentas por cobrar = Ciclo operativo

180 + 13 = 193 días
El ciclo operativo es el periodo de tiempo que demanda la empresa para mantener su
inventario de venta y hacer su respectivo cobro, en este caso la empresa “CABREMAQUI”
(CABRERA Y MAQUINAS) C. LTDA, demanda de un tiempo de 193 días, lo cual
considero un tiempo factible para deshacerse de la mercadería puesto que para el tipo de
actividad de realiza de comercializar maquinas resulta favorable para “CABREMAQUI”.

2. CALCULE EL CICLO DEL EFECTIVO. INTERPRETE EL RESULTADO

Ciclo operativo – Periodo cuentas por pagar = Ciclo del efectivo

193 – 68 = 125 días

La empresa “CABREMAQUI” tiene 125 días el plazo para realizar el pago por los
productos adquiridos y así mismo para recuperar todas las cuentas por cobrar generadas por
la venta del inventario, resultando no tan favorable para la empresa ya que se emplea 193
días para vender todo el inventario y en un periodo menor e éste de 125 días ya debe pagar
por los mismos, influyendo de tal forma en que no se pueda solventar las obligaciones.

3. POLÍTICA DE INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO.

a. Relajada ( *)

b. Restringida ( )

c. Moderada ( )

ACTIVOS PASIVOS
Activo corriente 80% Pasivo corto plazo 53%

Pasivo de largo plazo 47%

POLÍTICA INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO: En el balance

Estructura de capital de trabajo

 ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES VALORES PORCENTAJE SALDO
Efectivo 257566,52 (23%) Bajo
Cuentas por cobrar 50390,13 (5%) Bajo
Inventario 530431,37 (47%) Bajo
Inversiones
TOTAL DEL ACTIVO 1119010,68

4. POLÍTICA DE FINANCIAMIENTO DEL CAPITAL DE TRABAJO: (Enfoque de

financiamiento)

Conservador o relajado ( ) Agresivo ( x ) De autoliquidación ( )

ENFOQUE AGRESIVO
Deuda (Financiamiento) Corto plazo Largo plazo
Riesgo (insolvencia) Mayor Menor
Rendimiento Mayor Menor

3. RENTABILIDAD SEGÚN LA POLÍTICA DE CAPITAL DE TRABAJO

IMPLEMENTADA

Enfoque
ESTADOS FINANCIEROS Enfoque conservador
agresivo
BALANCE GENERAL
Activo corriente 896979,33
Activo Fijo + inv temporales + otros activos 222.031,35
Pasivo de corto plazo 183247,27
Pasivos de largo plazo 162748,21
Capital 773015,2
ESTADO DE RESULTADOS
Utilidad antes de intereses e impuestos (UAII) 595834,18
Costo financiero
Tasa de Interés corto plazo 11,83 % 15.219,06
Tasa de Interés largo plazo 11,83 % 69.856,04
UAI $ 510.759,07
Carga impositiva 22% imp. Renta y 15% trabajadores $ 188.980,86
Utilidad Neta $ 321.778,22
ROA 0,287
 Enfoque
ESTADOS FINANCIEROS Enfoque conservador
agresivo
BALANCE GENERAL
Activo corriente 896979,33
Activo Fijo + inv temporales + otros activos 222.031,35
Pasivo de corto plazo 183247,27
Pasivos de largo plazo 162748,21
Capital 773015,2
ESTADO DE RESULTADOS
Utilidad antes de intereses e impuestos (UAII) 595834,18
Costo financiero
Tasa de Interés corto plazo 11,83 % $ 13.516,57
Tasa de Interés largo plazo 11,83 % $ 62.041,56
UAI $ 520.276,05
Carga impositiva 22% imp. Renta y 15% trabajadores $ 192.502,14
Utilidad Neta $ 327.773,91
ROA 0,2929

CONCLUSIONES:
La empresa “CABREMAQUI” (CABRERA Y MAQUINAS) C. LTDA presenta una política
de financiamiento del capital de trabajo Agresiva por lo que pasivo corriente es mayor, si
bien al momento de financiarse a corto plazo es propicio para la empresa ya que no se incurre
demasiado en costos financieros, sin embargo su ciclo operativo muestra un total de 193 días
para recuperar lo invertido, lo que al financiarse a corto plazo aumenta su nivel de riesgo
porque no dispone de los recursos inmediatos para hacer frente a sus obligaciones.
Por otro lado con relación en sus activos, es notable mayor concentración de saldos en sus
inventarios con el 47%, mientras que el efectivo representa el 23% resultando poco
satisfactorio para la empresa puesto que solo dispone de liquidez suficiente para alguna
eventualidad que puede ocurrir.
Cabe recalcar que para la empresa resulta más favorable el enfoque conservador dado que
se dispone de pasivo u obligaciones a largo plazo, pese a incurrir en mayores gastos,
presentan menor nivel de riesgo demostrando una rentabilidad de 0,292; sin embargo, el
enfoque agresivo no presenta mucha desventaja en su rentabilidad con un valor del 0,287 lo
que demuestra que por cada dólar invertido en activos se generan 0,29 centavos de utilidad.
Finalmente considero que no existe mayor repercusión en la política de capital de trabajo que
opte la empresa ya que sus utilidades no son muy variables y su rentabilidad de igual manera,
pero sin duda alguna su diferencia resalta en el riesgo que presente cada enfoque.