PREGUNTAS DE REPASO

 ¿Qué son las finanzas? Explique cómo afecta este campo a todas las actividades
relacionadas con las empresas.

Las finanzas se definen como el arte y la ciencia de administrar el dinero. En el

contexto de una empresa, las finanzas implican el cómo incrementar el dinero de los
inversionistas, cómo invertir el dinero para obtener una utilidad, y de qué modo
conviene reinvertir las ganancias de la empresa o distribuirlas entre los inversionistas.

 1.2 ¿Qué es el área de servicios financieros de las finanzas? Describa el campo

de administración financiera.

Los servicios financieros constituyen la parte de las finanzas que se ocupa del diseño
y la entrega de productos financieros a individuos, empresas y gobiernos, así como
de brindarles asesoría. Implica varias oportunidades interesantes de carrera en las
áreas de banca, planeación financiera personal, inversiones, bienes raíces y seguros.

El campo de acción de la administración financiera es administrar los asuntos

financieros de todo tipo de organizaciones: privadas y públicas, grandes y pequeñas,
lucrativas o sin fines de lucro, realizar tareas financieras tan diversas como el
desarrollo de un plan financiero o presupuesto, el otorgamiento de crédito a clientes,
la evaluación de gastos mayores propuestos, y la recaudación de dinero para financiar
las operaciones de la compañía.

 1.3 ¿Cuál es la forma legal más común de organización empresarial? ¿Cuál es la

forma dominante en términos de ingresos de las empresas?

Las tres formas legales más comunes de la organización empresarial son la propiedad
unipersonal, la sociedad y la corporación. La forma más común en cuanto a cantidad
es la propiedad unipersonal. La forma dominante en términos de ingresos es la
corporación.

1.4 Describa los roles y la relación básica entre los participantes de una
corporación (accionistas, consejo directivo y administradores). ¿Cómo se
compensa a los propietarios corporativos por los riesgos que asumen?

Accionistas: Los dueños de una corporación cuya propiedad o patrimonio se

demuestra con acciones comunes o preferentes.
Consejo directivo: Grupo que eligen los accionistas de la empresa y que por lo
general es responsable de aprobar metas y planes estratégicos, establecer políticas
generales, dirigir los asuntos corporativos y aprobar gastos mayores.
El presidente o director general (CEO): es el responsable de dirigir las operaciones
diarias de la compañía y de aplicar las políticas establecidas por el consejo directivo
y se reporta periódicamente a los directores de la empresa.
 1.5 Mencione y describa brevemente algunas formas organizacionales diferentes
de las corporaciones que dan a los dueños responsabilidad limitada.

 En México existen: La Sociedad nombre colectivo (S. en N.C.) que es aquella que
existe bajo una razón social y en la que todos los socios responden, de modo
subsidiario, ilimitado y solidariamente de las obligaciones sociales. La Sociedad en
comandita simple (S. en C.S.) que se compone de uno o varios socios comanditados
que responden de manera subsidiaria, ilimitada y solidariamente de las obligaciones
sociales, y de uno o varios socios comanditarios que únicamente están obligados hasta
por el monto del pago de sus aportaciones. La Sociedad de responsabilidad
limitada (S. de R.L.) que se constituye entre socios que solamente están obligados
al pago de sus aportaciones, sin que las partes sociales puedan estar representadas por
títulos negociables, a la orden o al portador. Al constituirse este tipo de sociedad el
capital deberá estar íntegramente suscrito y exhibido, por lo menos, el cincuenta por
ciento de valor de cada parte social. La Sociedad anónima (S.A.), para constituir una
sociedad anónima se requiere que haya dos socios como mínimo, y que cada uno de
ellos suscriba una acción por lo menos; que el capital social sea de cincuenta mil
pesos como mínimo y que este sea íntegramente suscrito. Que se exhiba en dinero en
efectivo cuando menos el veinte por ciento del valor de cada acción pagadera en
numerario, y que se exhiba íntegramente el valor de cada acción que haya de pagarse,
en todo o en parte, con bienes distintos al numerario. La Sociedad en comandita por
acciones (S. en C. por A.) que podrá existir bajo una razón social que se formará con
los nombres de uno o varios socios comanditados seguido de la palabra ‘’y
compañía’’ u otras equivalentes cuando en ellas no figuren los de todos. A la razón
social en su caso se le agregaran las palabras ‘’sociedad en comandita por acciones’’
o su abreviatura ‘’ S. en C. por A.’’ La Sociedad cooperativa (S.C.) son las que se
integran por individuos de la clase trabajadora que aportan a la sociedad su trabajo
personal cuando se trate de cooperativas de productores; o se provean a través de la
sociedad o utilicen los servicios que esta distribuye cuando se trate de cooperativas
de consumidores. Este tipo de sociedad funciona sobre principios de igualdad de
derechos y obligaciones de sus miembros, funciona con un numero variable de socios
nunca inferior a diez, su capital es variable y su duración indefinida, concede a cada
socio un voto, no persigue fines de lucro.

 1.6 ¿Por qué es importante el estudio de la administración financiera,

independientemente del área específica de responsabilidad que uno tenga en la
empresa? ¿Por qué es importante en la vida personal?

 Puesto que las consecuencias de la mayoría de las decisiones empresariales se miden

en términos financieros. Todos los gerentes de una empresa, sin importar la
descripción de sus puestos, normalmente tienen que dar una justificación financiera
de los recursos que necesitan para realizar su trabajo. Es importante en la vida
personal para tomar mejores decisiones en finanzas personales y nos puede ayudar a
administrar nuestro dinero con mayor eficacia.
 1.7 ¿Cuál es la meta de la empresa y, por lo tanto, de todos los administradores
y empleados? Explique cómo se mide el logro de esta meta.

La meta es maximizar la riqueza de los propietarios o accionistas y el logro de esta

meta se mide por el incremento del precio de las acciones.

 1.8 ¿Cuáles son las tres razones básicas por las que el hecho de maximizar las
utilidades es incongruente con maximizar la riqueza?

Por el tiempo de los rendimientos, los flujos de efectivo y el riesgo.

 1.9 ¿Qué es el riesgo? ¿Por qué el gerente financiero que evalúa una alternativa
de decisión o acción debe considerar tanto el riesgo como el rendimiento?

El riesgo es la posibilidad de que los resultados reales difieran de los esperados.

Porque los inversionistas esperan tener rendimientos más altos con inversiones más
riesgosas, y aceptan rendimientos más bajos en inversiones relativamente seguras.

 1.10 Describa el papel que desempeñan las políticas y normas éticas

corporativas, y analice la relación que existe entre la ética y el precio de las
acciones.

La ética en los negocios es el conjunto de normas de conducta o juicio moral que se

aplican a los individuos que participan en el comercio y tienen como objetivo el de
motivar a los participantes en los negocios y en los mercados para que se apeguen
tanto a la letra como al espíritu de las leyes y regulaciones relacionadas con la práctica
empresarial y profesional. El comportamiento ético se considera necesario para lograr
la meta de la empresa de maximizar la riqueza de los propietarios.

 1.11 ¿De cuáles decisiones financieras es responsable un tesorero corporativo?

El tesorero o gerente financiero por lo general administra el efectivo de la empresa,

los fondos de inversión del superávit, cuando existe, y garantiza el financiamiento
externo cuando es necesario. El tesorero también supervisa los planes de pensión de
la empresa y administra riesgos críticos relacionados con cambio de divisas, tasas de
interés y precios de materias primas.

Concreta: Es responsable de la administración del efectivo y los fondos de inversión

del superávit.

 1.12 ¿Cuál es el principio económico fundamental que se aplica en la

administración financiera?

Es el análisis de costos y beneficios marginales un principio económico que establece

que se deben tomar decisiones financieras y llevar a cabo acciones solo cuando los
beneficios adicionales excedan los costos adicionales.
 1.13 ¿Cuáles son las diferencias fundamentales entre la contabilidad y las
finanzas respecto al énfasis en los flujos de efectivo y la toma de decisiones?

Las actividades de finanzas y contabilidad de una firma están estrechamente

relacionadas y, por lo general, se traslapan, sin embargo, existen dos diferencias
básicas entre ellos. La contabilidad se enfoca a a la recolección y presentación de
datos financieros en base devengada o base contable de acumulación y en las finanzas
se enfoca al análisis de los flujos reales de entradas y salidas de efectivo, es decir la
base contable de efectivo.

 1.14 ¿Cuáles son las dos actividades fundamentales del gerente financiero que se
relacionan con el balance general de la empresa?

Las principales actividades del gerente financiero son tomar decisiones de inversión
y financiamiento.

 1.15 ¿Qué es gobierno corporativo? ¿Cómo lo ha afectado la Ley Sarbanes-

Oxley de 2002? Explique su respuesta.

El gobierno corporativo se refiere a las reglas, los procesos y las leyes que se aplican
en la operación, el control y la regulación de las empresas. El objetivo de la Ley
Sarbanes-Oxley tiene como objetivo eliminar los problemas de revelación de
información corporativa y conflictos de intereses. Contiene disposiciones sobre
revelaciones financieras corporativas y las relaciones entre corporaciones, analistas,
auditores, abogados, directores, funcionarios y accionistas.

 1.16 Defina el concepto de problemas de agencia, y describa cómo estos elevan

los costos de agencia. Explique de qué manera la estructura de gobierno
corporativo ayuda a eliminar los problemas de agencia.
Los problemas de agencia surgen cuando los administradores se desvían de la meta
de maximizar la riqueza de los accionistas anteponiendo sus intereses personales. Los
costos de agencia se incrementan debido a la presencia o eliminación de los
problemas de agencia porque dichos costos se transfieren a los accionistas y
representan una pérdida de la riqueza de los accionistas. Los problemas de agencia se
pueden combatir beneficiando a los administradores con planes de remuneración
como los planes de incentivos y los planes basados en el desempeño.

 1.17 ¿Cómo podría una empresa estructurar la remuneración de los

administradores con la finalidad de disminuir los problemas de agencia? ¿Cuál
es el punto de vista actual en relación con la aplicación de muchos planes de
remuneración?

Los problemas de agencia se podrían disminuir estructurando la remuneración de la

administración de tal manera que corresponda con el desempeño de la empresa. Las
empresas ofrecen planes de incentivos, planes basados en el desempeño, acciones por
desempeño y bonos en efectivo, sin embargo, actualmente la mayoría de los estudios
 no han podido encontrar una relación fuerte entre el desempeño alcanzado por las
empresas y la remuneración de los directores generales.

 1.18 ¿Cómo actúan las fuerzas del mercado –tanto el activismo de los accionistas
como la amenaza de toma del control– para prevenir o minimizar el problema
de agencia? ¿Qué papel desempeñan los inversionistas institucionales en el
activismo de los accionistas?

La amenaza de la toma del control por otra organización que se considera capaz de
mejorar el valor de la empresa en problemas reestructurando su administración,
operaciones y financiamiento puede provocar la creación de un fuerte gobierno
corporativo externo.

Los inversionistas institucionales son profesionales de la inversión que reciben un

pago por administrar y mantener grandes cantidades de valores en representación de
individuos, empresas y gobiernos.