GUÍA DE EJERCICIO

Semestre Otoño del 2018

Profesor: Mg. Christian Acuña O. DADE-UCN

Empresa D`Lyon S.A.

Don Juan pide una reunión con el agente del banco y le comenta acerca de los problemas
operacionales que tiene y como esta situación le está mermando su utilidad. Le comenta al
Agente, acerca del ambicioso plan de inversiones que llevará acabo durante el año 2010-
2012.

Según sus estimaciones iniciales, el monto total de las inversiones, será de $ 1.500 millones. A
Don Juan nunca le ha gustado mantener porciones de deuda altas por periodos
prolongados de tiempo, pero sabe también que no generará suficiente flujo de caja como
para financiar estas inversiones.

Entonces le pide al agente le curse un crédito por $1.500 millones a 2 años plazo.

El Agente queda sorprendido con este pedido, el banco está ansioso por seguir haciendo
negocios con esta empresa, pero el pedido de financiamiento que realiza don Francisco es
casi el doble que el máximo que ha tenido con el banco, pero por otro lado la compañía
esta creciendo y si el banco no le da financiamiento, sin duda alguna don Juan se irá a otro
banco.

A continuación se entrega información financiera de la empresa “D`Lyon S.A.” y de su

principal competidor.

INFORMACIÓN FINANCIERA
Cifras en $MM (millones de pesos)
Principal
Competidor
Balance General 2009 2010 (2010)

Activos
Caja 39 365 798
Cuentas por cobrar neto 734 836 734
Inventarios 115 300 115
Total activos circulantes 888 1.501 1.647

Activos fijos brutos 4.650 4.650 4.650

Depreciación acumulada 1.915 2.260 2.576
Activos fijos netos 2.735 2.390 2.074

Total Activos 3.623 3.891 3.721

Pasivos
Pasivo Circulante
Documentos por pagar
banco 346 128 219
Cuentas por pagar 321 412 124
Provisiones 125 124 164
Pagos anticipados de
clientes 237 456 615
Total Pasivos Circulante 1.029 1.120 1.122

Pasivo Largo Plazo

Deuda banco Largo Plazo 440 330 0

Patrimonio
Utilidades ejercicio 334 287 158
Capital contable 1820 2154 2441

Total Pasivo y Patrimonio 3.623 3.891 3.721

 Cifras en MM$ (Millones de pesos)

Principal
Competidor
Estado de Resultados 2009 2010 (2010)

Ventas Netas 3650 4178 5724

Costo de Ventas 2630 3217 4856
Utilidad Bruta 1020 961 868
Gastos de Adm. y Ventas 197 224 329
Utilidad Operacional 823 737 539
Intereses 76 46 32
Depreciación 345 345 316,25
U.A.I. 402 346 190,75

Impuestos a la renta 68,34 58,82 32,4275

Utilidad Neta 333,66 287,18 158,3225

Con la información entregada, se pide que usted y su equipo:

1.- ¿Presenta la empresa, algún problema de liquidez y/o rentabilidad? Justifique (2,0 puntos)

2.- Usted como agente del banco, otorgaría el crédito solicitado por la empresa. Bajo que
condiciones lo otorgaría. Fundamente su respuesta. (2,0 puntos)

3.- Considere que usted y su equipo son una sociedad de inversiones, y que está analizando
invertir en este mercado, ya que los consideran mejor opción que un banco. Invertiría su
capital disponible en alguna de estas empresas. Fundamente su respuesta. ¿Bajo qué
condiciones invertiría? (2,0 puntos)