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ANÁLISIS
FINANCIERO: DE TENDENCIAS Y
RAZONES FINANCIERAS.
Títulos valores, Caja, Inversiones financieras Cuentas por pagar (empresas relacionadas y otras)
Cuentas por cobrar Deudas financieras con bancos
Anticipos a proveedores Adelantos recibidos de clientes por mercaderías
Gastos pagados por anticipado
•
Capacidad de la empresa de pagar sus deudas a corto plazo. Se excluye los inventarios.
𝑪𝒂𝒋𝒂 + 𝑰𝑭𝑻 + 𝑪𝑪
𝑷𝒓𝑨 =
𝑫𝑪𝑷
•
Indica la proporción de deudas a corto plazo que pueden ser cubiertas por todos los
elementos del activo.
𝑨𝑪
Valor óptimo de LC está comprendido 𝑳𝐂 =
entre 1,5 y 2,0. 𝐏𝑪
•
Capacidad de la empresa de pagar sus deudas a corto plazo.
𝑪𝒚𝑩𝒂𝒏𝒄𝒐𝒔 + 𝑰𝑭𝑻
𝑳𝑰 =
𝑫𝑪𝑷
Si, por ejemplo, se obtiene un valor de 0,25, significa que por cada S/ (Sol) que
debe la empresa se obtienen 0,25 en dos o tres días.
RATIOS DE POSICIÓN FINANCIERA
•
Este ratio muestra los recursos que posee la empresa luego de pagar sus deudas
inmediatas.
𝑪𝑻 =AC - PC
𝑹𝑪𝑪 =
𝑷𝑪𝑽 =
Un ratio elevado de RCC y un periodo pequeño de cobro de ventas pendientes puede indicar una eficiente
política de créditos y cobranzas. Esta situación reflejaría también una política de crédito y cobranza estricta,
lo que haría perder clientes dado que la competencia ofrece términos menos severos.
RATIOS DE GESTIÓN
• Mientras más elevado, mejor.
𝑹𝑰 = CV / IP
•
𝑫𝑰 = N / RI
Un ratio elevado de RI, con respecto al resto de la industria, indica una administración de inventarios efectiva.
Además, un ratio elevado de RI y un pequeño ratio de inventarios en mano (DI), indicaría que la empresa no
mantiene un nivel adecuado de inventarios, lo que afectaría negativamente a las ventas.
RATIOS DE GESTIÓN
• Entre más bajo sea, mejor.
𝑹𝑪𝐏 =
𝑷𝑪𝐏 =
Un ratio elevado de RCP y un bajo número de cuentas por pagar (con respecto a la industria), puede
indicar que la empresa no aprovecha sus facilidades de crédito. Por otro lado, un ratio de RCP bajo y un
elevado PCP (días de CP) podría indicar problemas para realizar pagos a tiempo.
RATIOS DE GESTIÓN
•
Este ratio mide que tan eficientemente la empresa genera ingresos a partir de sus inversiones en
activos fijos.
𝑽
𝑹𝑨𝑭 =
𝑷𝑨𝑭𝑵
Generalmente, un ratio elevado indica un uso más eficiente de los activos fijos. El ratio de RAF podría ser más
bajo para una empresa cuyos activos fijos son nuevos (menos depreciados), que para una empresa cuyos activos
son viejos.
RATIOS DE RENTABILIDAD
La Rentabilidad es el objetivo final de toda gestión. Los ratios permitirán analizar la
eficacia de una gestión.
•
Rentabilidad que obtiene el accionista sobre los recursos propios (Capital Social, Reservas, Utilidades no
distribuidas).
𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑵𝒆𝒕𝒂
𝑹𝒆𝒏𝒕𝒂𝒃𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒅𝒆𝒍 𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 𝑷𝒓𝒐𝒑𝒊𝒐 =
𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐
•
Cuanto más alto sea este ratio, evidenciará una administración financiera eficiente.
𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑵𝒆𝒕𝒂
𝑹𝒆𝒏𝒕𝒂𝒃𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒔𝒐𝒃𝒓𝒆 𝒍𝒂 𝒊𝒏𝒗𝒆𝒓𝒔𝒊ó𝒏 =
𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍
RATIOS DE ENDEUDAMIENTO
𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑪𝑷 𝒚 𝑳𝑷
𝑹𝒂𝒛ó𝒏 𝒅𝒆 𝒆𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 =
𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍
𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑪𝑷 𝒚 𝑳𝑷
𝑹𝒂𝒕𝒊𝒐 =
𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐 + (𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑪𝑷 𝒚 𝑳𝑷)
CASO:
Evaluación de Ratios de gestión
Estos ratios indican que la empresa ha mejorado en las tres medidas de actividad en los últimos 4
años. La empresa tiene un número menor de días de inventarios en mano, está recuperando sus
cuentas por cobrar más rápido y está generando un nivel de ingresos más elevado en relación a su
activo total.
Es preciso analizar los causas de la mejora, debido a que entender los cambios que se presentan
ayuda a obtener conclusiones sobre el desempeño futuro de la empresa.
¡FIN!