ANÁLISIS DE LA EMPRESA:

Al analizar los números obtenidos a lo largo de 4 años, podemos notar que el año 2006, fue el mejor
año dentro del estudio de la empresa ya que la empresa se nota más equilibrada al observar las
razones financieras calculadas. Entre el año 2005 y 2006 podemos observar que la empresa
disminuyó sus deudas en gran cantidad, generando que la situación de ETSA fuera favorecedora

Sin embargo, para el año 2007 hubo una clara decadencia, cayendo la solvencia de 1.96 del año
2006 a 1.32 en el 2007, indicándonos que la empresa no tiene la misma capacidad de cumplir con
sus compromisos a corto plazo. Esto debido a que ETSA compró a DIT y tuvieron problemas en la
transición de las empresas, cayendo el margen de seguridad de 0.96 a 0.32. De igual manera las
ventas disminuyeron en un 23.8% y hubo una disminución de un 10.3% en los activos circulantes,
aún así ETSA hizo la adquisición de DIT.

A pesar de los números más bajos en 2007, en 2008 hubo una mejora del 33.33% en las ventas y el
capital de trabajo aumento de $4,441,283.00 en 2007 a $12,606,494.00 en 2008 gracias al préstamo
solicitado al banco, aumentando así el margen de seguridad de la empresa, por lo que al comparar
el estado de situación financiera de estos años, podemos observar que a pesar de que los créditos
bancarios a corto plazo disminuyeron, la empresa contrajo una deuda a largo plazo muy grande
sumado al ya existente así como un préstamo por parte de los accionistas, siendo estos números de
$23,612,495.00 y $1,000,00.00 respectivamente. Los números obtenidos de las razones financieras
confiaron a ETSA para poder invertir ese dinero en la construcción de la nueva y más grande planta
necesaria para el contrato previsto con Ingals.

En este mismo año de 2008, la ocupación y la capacidad de la empresa tienen una diferencia de más
del 50%, por lo que, a pesar de la empresa contaba con el dinero para la construcción de la nueva
planta, ETSA quedó muy endeudada y no funcionando al tope de su capacidad. Después de la
instalación de la nueva planta, sumando la crisis de 2009 y la reducción de los pedidos previstos, los
números de la empresa son realmente preocupantes, por lo que, como el contexto lo indica, las
reservas de la empresa alcanzarían sólo para operar por poco más de 30 días.

RECOMENDACIONES:

Después de que la empresa liquidó propiedades patrimoniales para cumplir con los compromisos
más cercanos, el equilibrio de la empresa seguía siendo desfavorecedor, por lo que algunas acciones
posibles a tomar en consideración serían:

 Ya que las cuentas por cobrar aumentaron $7,270,859.00 para 2008, se podrían cobrar estas
cuentas, aunque haya un descuento para poder tener liquidez y no declararse en suspensión
de pagos.
 La materia prima aumentó en $36,512.00, equivalente a un 163% contra el 2007, por lo que
la reducción de este activo circulante es completamente viable.
 Se podría renegociar la deuda con los acreedores diversos para trasladarla a pasivo fijo, así
como el préstamo de los accionistas, lo que daría a ETSA un poco de tiempo para que mejore
su situación.
 Buscar nuevos clientes en otro sector diferente a la industria automotriz.
 Instituto Politécnico Nacional
Escuela Superior de Ingeniería Química e
Industrias Extractivas

Administración Financiera

Examen primer parcial

“Análisis: ETSA Especialidades Térmicas S.A.”

3IM66

PROFA. Martha Ruth Ruiz Ayerdi

ALUMNA: López Ferrer Paulina

NO. BOLETA: 2016320404

FECHA: 02- Abril- 2018