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Los datos para la presente investigación fueron obtenidos a través del sistema con el que
trabaja la Clínica Sánchez Ferrer, el cuál es el sistema LOLCLI, de esta manera se
obtuvieron los datos mensuales de dichas variables por línea de negocio, el cuál tuvo
como objetivo principal que línea de negocio es más rentable y como objetivos
específicos la prevalencia de dichas variables en el periodo determinado y su relación
con dichas líneas.
Una vez obtenidos los datos hemos aplicado un modelo MCO para poder realizar la
corrida econométrica aplicando el programa Eviews, teniendo en cuenta los factores
tales como Nivel de ventas, número de trabajadores y el Stock de los activos fijos dando
como resultado que la línea de negocio más rentable durante el periodo en mención es la
línea Ambulatoria.
ABSTRACT
Data for this study were obtained through the system that works Clinical Sánchez
Ferrer, the what is the LOLCLI system, so the monthly data for these variables were
obtained by line business, which had as its main objective line of business that is more
cost effective and specific objectives of the prevalence of these variables in the given
period and its relation to said lines.
After obtaining the data we applied a OLS model to perform the econometric run using
the Eviews program, taking into account factors such as level of sales, number of
employees and the Stock of fixed assets resulting in the line of business more profitable
during the period in question is the Ambulatory online.
INDICE
Contenido
INDICE ........................................................................................................................................ 1
1. FORMULACIÓN DEL PROBLEMA............................................................................... 3
1.2. Realidad Problemática ..................................................................................................... 3
1.2. Enunciado del Problema.................................................................................................. 3
1.3 Antecedentes ................................................................................................................ 3
2. Hipótesis ................................................................................................................................. 6
3. Objetivos: ............................................................................................................................... 6
3.1. Objetivo general ............................................................................................................... 6
3.2. Objetivos específicos ........................................................................................................ 6
4. Marco Teórico ..................................................................................................................... 7
4.1 Productividad .................................................................................................................... 7
4.2 Concepto de productividad según diferentes autores: ...................................................... 8
4.3 Medición de la productividad .......................................................................................... 10
4.3.1 Solow .......................................................................................................................... 10
4.4. Los factores de la producción: una visión global ........................................................... 11
4.4.1 Levitan y Werneke .................................................................................................... 11
4.4.2 Baily............................................................................................................................ 12
4.4.3 Hernández Laos: la productividad total de los factores........................................... 12
4.4.4 Otras definiciones ..................................................................................................... 14
4.5 Rentabilidad ..................................................................................................................... 18
4.5.1 Sánchez...................................................................................................................... 18
4.5.2 Gitman (1997) ............................................................................................................ 18
4.5.3 Aguirre et al. (1997) ................................................................................................... 19
4.6 La Rentabilidad Financiera ............................................................................................. 19
4.7 Los Indicadores de Rentabilidad ..................................................................................... 20
4.7.1 Guajardo (2002) ......................................................................................................... 20
5. Marco conceptual ................................................................................................................... 21
5.1 Definiciones Conceptuales................................................................................................ 21
6. Material y Procedimientos ..................................................................................................... 22
6.2 Muestra ............................................................................................................................. 22
6.3 Técnicas e instrumentos de recolección de datos ............................................................ 22
7. Procedimientos: ...................................................................................................................... 22
7.1 Diseño de Contrastación................................................................................................... 22
1
7.2 Análisis de Variables .................................................................................................. 23
7.2.1 Variables independientes ....................................................................................... 23
7.2.2 Variable dependiente ............................................................................................. 23
7.3 Cuadro de análisis de variables ........................................................................................... 24
7.4 Procesamiento y análisis de datos ........................................................................................ 25
8. Presentación y discusión de resultados .................................................................................. 26
8.1 Línea de Negocio Ambulatorio....................................................................................... 26
8.2 Línea de Negocio Emergencia ........................................................................................ 27
8.3 Línea de Negocio Hospitalización .................................................................................. 28
9. ROE ........................................................................................................................................ 29
10. CAPEX ................................................................................................................................. 30
11. Planilla del personal CSF ................................................................................................... 31
12. Modelo econométrico .......................................................................................................... 31
a. Análisis de multicolinealidad de las variables ............................................................ 31
b. Análisis de estacionariedad .......................................................................................... 32
ROE ............................................................................................................................ 32
NT ............................................................................................................................... 32
ACF............................................................................................................................. 33
c. Primera corrida econométrica .................................................................................... 33
d. Segunda corrida econométrica .................................................................................... 34
14. Conclusiones ........................................................................................................................ 37
13. Recomendaciones ................................................................................................................. 37
15. Referencias Bibliográficas .................................................................................................. 38
15.1 Referencias Linkograficas ............................................................................................ 38
16. ANEXOS .......................................................................................................................... 39
Cuadro 1................................................................................................................................. 39
Resumen de Gráficos 1,2 y 3 ................................................................................................ 39
Cuadro 2................................................................................................................................. 40
Cuadro 3................................................................................................................................. 40
Cuadro 4................................................................................................................................. 40
Cuadro 5................................................................................................................................. 41
Gráfico 7................................................................................................................................. 41
Gráfico 8................................................................................................................................. 42
Gráfico 9................................................................................................................................. 42
2
1. FORMULACIÓN DEL PROBLEMA
A pesar de este escenario positivo para la ciudad, en lo que respecta el sector salud aún
sigue siendo un problema estructural , de manera especial en lo que refiere a la calidad del
servicio por la líneas de negocio( Ambulatorio, Hospitalización y Emergencia) y los
factores que éste incluye (Stock de capital, nivel de ingresos, número de trabajadores).
Así mismo, el servicio que ofrece el estado no cumple con las expectativas del
cliente/paciente potencial trujillano por la poca inversión y el mal uso de los recursos
destinados para el sector salud.
Es por eso que el sector privado está invirtiendo en este rubro para dar una mejor calidad
de servicio por línea de negocio al paciente teniendo en cuenta el uso de los recursos con
que éste cuenta para poder originar un mayor margen de rentabilidad al negocio en sí.
Bajo este contexto se está buscando explicar que tan influyentes son estos factores para la
rentabilidad de las clínicas del sector privado, y por ende poder determinar cuáles son los
factores más importantes los cuáles son objeto de estudio en la presente investigación.
¿Cuáles son los factores que han influido más en la rentabilidad por Líneas de Negocio
en la Clínica Sánchez Ferrer en el periodo 2009-2013?
1.3 Antecedentes
3
Al ser importantes desde el punto de vista social, se desprende la necesidad de la
permanencia de estas instituciones. Permanencia que obedece a las reglas del
capitalismo que rige el mercado. Un prestador privado siempre se regirá por la
rentabilidad que la inversión le brinde. Para ello deberían contar con un sistema de
información útil al momento de planificar la rentabilidad de las empresas en el sector.
Él término sistema de salud hace alusión a un conjunto de actores y acciones más
completas que el sistema de atención médica. El sistema de salud engloba la totalidad
de acciones que la sociedad y el Estado desarrollan en salud. Puede ser definido como
una respuesta social organizada para los problemas de salud. El concepto de ingresos
representa el valor monetario que se obtiene mediante la prestación de servicios de
salud, está determinado por la cantidad de prácticas realizadas que se multiplica por el
precio de las mismas. Se debe destacar que existe discriminación en los precios de los
servicios, en función de las modalidades de contratación de los entes financiadores,
debido a la combinación del momento del pago, la unidad de contratación y la fuente
de financiamiento. Esta situación hace, que se deban analizar como servicios
diferentes, a pesar de que la práctica médica de la enfermedad sea siempre la misma.
Es importante reconocer que es el mercado el que fija los precios de las prestaciones
médicas y que en los sistemas de pago adoptados por los entes financiadores se intenta
trasladar todo el riesgo a los prestadores como sucede con la capita. De aquí surge la
necesidad de que la empresa disponga de información de la rentabilidad obtenida en
cada uno de los convenios efectuados o tipos de modalidad de facturación adoptada
4
por las obras sociales, para tener la alternativa de rechazar la propuesta si realmente
los costos superan a los ingresos o si el riesgo asumido es desproporcional en función
de la rentabilidad que se puede obtener.
En resumen, la rentabilidad tiene una relación congruente con diversos factores que
han hecho que el sector salud por parte del estado no sea lo suficientemente apto como
para atender la demanda potencial, es por eso que las empresas de salud privadas
buscan expandir y captar dichos mercados a través de una propuesta mucho más
atractiva y consistente por parte de la oferta.
. 1.4. Justificación:
Nuestro trabajo de investigación nos permitirá conocer cuál de las Líneas de Negocio
que manejan la mayoría de clínicas y hospitales tienen mayor impacto y/o repercusión
en su rentabilidad esto debido a que la variable en mención tiene gran importancia.
Para ello nos centraremos en una de esas clínicas: Clínica Sánchez Ferrer (en adelante
5
CSF).
2. Hipótesis
Los factores que más han influido en la rentabilidad por línea de negocio de la clínica
Sánchez Ferrer durante el periodo 2009-2013 son el stock de capital, el número de
trabajadores y el volumen de ventas.
3. Objetivos:
6
4. Marco Teórico
4.1 Productividad
El concepto de productividad, fue profundizado por diferentes autores a fines del siglo
XIX. Sin embargo, es en este siglo cuando un número importante de economistas
desarrollan teórica y metodológicamente el concepto de productividad, así como realizaron
ejercicios de medición. En dichos trabajos se analiza el impacto que tiene la productividad
en el crecimiento económico, en la competitividad de los países (en términos
internacionales) y las empresas y en el nivel de vida de los trabajadores. De acuerdo a los
estudios realizados de 1961 a 1978, Kendick y Vaccara; 1979, señalan que:
Así pues, en este siglo podemos definir dos etapas: una, en la que los autores se
preocuparon principalmente por desarrollar teóricamente el concepto, analizando cuáles
son los factores determinantes; y la segunda, en la que la investigación se centró,
fundamentalmente, en mejorar los métodos de medición.
9
4.3 Medición de la productividad
4.3.1 Solow
(1) Q = F (K, L; t)
Donde:
Q = producción,
K = insumo de capital,
L = insumo de mano de obra,
K y L representan los insumos de capital y mano de obra en unidades físicas, y t representa
el tiempo y aparece en F para considerar el cambio técnico. Así pues, Solow se basa en una
función de producción de tipo Cobb-Douglas con rendimientos constantes a escala, cambio
tecnológico autónomo y neutral y competencia perfecta:
(2) dA = dQ - a dL + b dK b = (1 - a)
AQLK
Dónde:
10
insumos dados. En este caso, la función de producción se representa de la siguiente manera:
“La económica, que evalúa las tendencias de la productividad para enfatizar los factores
macroeconómicos que contribuyen directamente al crecimiento: inflación y cambio cíclico
en la demanda, inversión en nuevas plantas y equipo, el desarrollo de nuevas tecnologías y
la calificación y experiencia de la fuerza de trabajo. Y, .la institucional que concentra su
explicación en el rol de la conducta, actitudes e interacciones entre los principales
participantes económicos.
Los autores reconocen que un indicador común para medir la productividad es el producto
sobre el número de empleados o empleados por hora, pero también, señalan, existen otras
formas de medir la productividad, entre ellas destacan la propuesta de Denison quien en su
modelo incluye: factores (capital, trabajo, tierra) resultado por unidad de input (insumo),
factores irregulares (huelgas, cambios en la demanda, etc.), avance en el conocimiento.
11
4.4.2 Baily
Martín Baily, señaló que entre los factores que explican el comportamiento de la
productividad están los siguientes: trabajo, capital, tecnología, energía y materiales,
medición del producto, composición del producto, características gerenciales, regulación
ambiental y política de demanda. Ahora bien, en términos de la medición, la cuantificación
de los recursos es muy difícil. Así pues, una elevación del producto no es claramente
cuantificable en todas las actividades económicas, como tampoco los cambios cualitativos
(calidad de los productos, nuevos productos), asociados al mejoramiento tecnológico, no
son identificables ni medibles tan fácilmente. Se presentan dificultades en la medición de
las horas trabajadas sí se consideran las vacaciones y los días festivos, como así también en
la cuantificación del capital, al trabajar con activos físicos (equipos, estructuras, etc.) y el
precio de renta (o parte de la depreciación) de cada tipo de activo. Por otra parte, uno de los
problemas en la medición de la productividad tiene que ver con las fuentes de información.
En algunos casos, es difícil hacer series históricas ya que el contenido de los conceptos
cambia, también cuando se trata de comparar la productividad al nivel internacional, las
variables no necesariamente son las mismas.
Qt y Qo: son los índices de volumen del PIB al costo de los factores de la industria, en el
periodo t y o, respectivamente.
Lt y Lo: son índices de los insumos de mano de obra en el periodo t y o, respectivamente.
Kt y Ko: son los índices de los acervos netos de capital fijo reproducible, valuado a precios
constantes, en el periodo t y o, respectivamente.
a = (Wo/Yo): es la ponderación de los insumos de mano de obra en los insumos totales
(igual, a su vez, a la participación de las remuneraciones de los asalariados en el PIB al
costo de los factores en el año base).
b = (Uo/Yo): es la ponderación de los insumos de capital en los insumos totales (e igual
a 1- a).
Yo: expresa el valor agregado neto de la industria;
Wo: la remuneración a los asalariados en esa industria; y
Uo: los beneficios netos de la industria.
El índice de PTF expresa una relación entre productos e insumos, lo cual es consistente con
la definición tradicional de productividad. Relaciona el índice de crecimiento del valor
agregado (valuado a precios constantes) con un índice de crecimiento de los insumos
primarios (ponderados de acuerdo con su participación en el valor del producto en el año
base). Es así, un índice de productividad total de los factores, equivalente a un promedio
ponderado de los índices de productividad parcial de la mano de obra y del capital.
Para el autor, si los productos y los insumos están correctamente cuantificados, los cambios
en la PTF reflejan, en términos generales, cambios en la eficiencia productiva, los cuales
pueden derivar de cualquiera de las siguientes causas: cambios tecnológicos, cambios en
las escalas de producción que conducen a un mejor aprovechamiento de los factores
13
productivos (fijos y variables), cambios en los insumos de capital intangible que aumentan
la calidad de los insumos tangibles, como por ejemplo, los aumentos en los niveles
educativos, y reasignación sectorial de los recursos productivos en la economía.
Los factores externos tienen interés para una empresa porque la comprensión de esos
factores puede inducir a la adopción de ciertas medidas que modificarían el
comportamiento de una empresa y su productividad a largo plazo. Como algunos
factores internos se modifican más fácilmente que otros, es útil clasificarlos en dos
grupos:
i) Producto
El valor de uso del producto se puede perfeccionar mediante la mejora del diseño y de
las especificaciones. La supresión de las divisiones que separan la investigación, la
comercialización y la venta serán convertidas en un factor importante de la
productividad. El factor volumen en particular aporta una mejor noción de las
economías de escala por medio del aumento del volumen de producción. Por último, el
factor costo/beneficio se puede realzar mediante el aumento de los beneficios logrados
con el mismo costo para la obtención de un mismo beneficio.
• Un buen mantenimiento
• La reducción del tiempo parado y el incremento del uso eficaz de las máquinas y
capacidades de la planta disponibles.
iii) Tecnología
Se puede lograr un mayor volumen de bienes y servicios, un perfeccionamiento de la
calidad, la introducción de nuevos métodos de comercialización, etc., mediante una
mayor automatización y tecnología de la información. La automatización puede
asimismo mejorar la manipulación de los materiales, el almacenamiento, los sistemas de
comunicación y el control de calidad.
15
• Perfeccionamiento de los materiales mediante la elaboración inicial para mejorar la
utilización en el proceso principal.
• Mejoramiento del índice de rotación de las existencias para liberar fondos vinculados a
las existencias con el fin de destinarlos a usos más productivos.
B) FACTORES BLANDOS
i) Personas
Todas las personas que trabajan en una organización tienen una función que desempeñar
como trabajadores, ingenieros, gerentes, empresarios y miembros de los sindicatos.
Cada función tiene un doble aspecto; dedicación y eficacia.
• Para mejorar la productividad del trabajo se puede utilizar los siguientes criterios,
métodos y técnicas esenciales; salarios y sueldos; formación y educación; seguridad
social (pensiones y planes de salud, recompensas, planes de incentivos participación o
codeterminación, negociaciones contractuales, actividades con respecto al trabajo, etc.).
16
iii) Métodos de trabajo
v) Factores externos
Entre los factores externos cabe mencionar las políticas estatales y los mecanismos
institucionales, la situación política social y económica; el clima económico, la
disponibilidad de recursos financieros, energía, agua, medios de transporte,
comunicaciones y materias primas. La dirección de la empresa ha de entender y tomar
en consideración estos factores al planificar y ejecutar los programas de productividad,
teniendo presente todos los lazos sociales, políticos, económicos y organizativos que
existen entre los consumidores, los trabajadores, las direcciones de las empresas y las
autoridades públicas y los diferentes grupos de presión entre las instituciones y la
infraestructura organizativa.
17
4.5 Rentabilidad
4.5.1 Sánchez
Dice que rentabilidad es la relación entre ingresos y costos generados por el uso de
los activos de la empresa en actividades productivas. La rentabilidad de una empresa puede
ser evaluada en referencia a las ventas, a los activos, al capital o al valor accionario
18
4.5.3 Aguirre et al. (1997)
Consideran la rentabilidad como un objetivo económico a corto plazo que las empresas
deben alcanzar, relacionado con la obtención de un beneficio necesario para el
buen desarrollo de la empresa.
19
4.7 Los Indicadores de Rentabilidad
Dice que el estado de resultados es el principal medio para medir la rentabilidad de una
empresa a través de un periodo, ya sea de un mes, tres meses o un año. En estos casos,
el estado de ganancias y pérdidas debe mostrarse en etapas, ya que al restar a los ingresos
los costos y gastos del periodo se obtienen diferentes utilidades hasta llegar a
la utilidad neta. Esto no quiere decir que se excluirá el balance general a la hora del hacer
un análisis financiero, puesto que para evaluar la operación de un negocio es necesario
analizar conjuntamente los aspectos de rentabilidad y liquidez, por lo que es necesario
elaborar tanto el estado de resultados como el estado de cambios en la posición financiera
o balance general.
20
5. Marco conceptual
21
6. Material y Procedimientos
6.1 Población
6.2 Muestra
La muestra está conformada por la serie de datos de los estados financieros de la Clínica
Sánchez Ferrer durante el periodo 2009-20132.
Técnicas:
- Análisis de datos del número total de pacientes por línea de negocio y los factores
de Clínica Sánchez Ferrer durante el periodo 2009-2013.
Instrumentos:
- Fichas técnicas de datos por línea de negocio de la Clínica Sánchez Ferrer durante
el periodo 2009-2013.
7. Procedimientos:
1
Se toma este periodo por ser el tiempo de permanencia de la empresa dentro del mercado. Por lo que
se podría evaluar los indicadores económicos y financieros de la empresa durante dicho tiempo.
2
Se toma este periodo por tener mayor información organizada y sistematizada para nuestro propósito.
22
O
Y
O
Donde,
O: Operatividad
X1: stock de capital (el cual lo mediremos a través de los activos fijos de la empresa)
X2: el trabajo (el cual se medirá por el número de trabajadores)
X3: Ventas (el cual se medirá a través de los ingresos por ventas)
23
7.3 Cuadro de análisis de variables
24
Variable La rentabilidad es el Reporte de Cuantitativa Ordinal
dependiente beneficio renta Indicadores de
expresado en términos beneficios y
relativos o porcentuales rentabilidades
Rentabilidad respecto a alguna otra
magnitud económica
como el capital total
invertido o los fondos
propios. Frente a los
conceptos de renta o
beneficio que se
expresan en términos
absolutos, esto es, en
unidades monetarias, el
de rentabilidad se
expresa en términos
porcentuales. Se puede
diferenciar entre
rentabilidad económica
y rentabilidad
financiera.
ROE= K+ L+ Y+ µ
25
Donde:
ROE: rentabilidad patrimonial
K= Activos fijos
L= Número de trabajadores
Y= ingresos por ventas
µ: término de error
, , >0
Los siguientes gráficos buscan explicar el comportamiento del nivel de ingresos por LN
de la Clínica Sánchez Ferrer durante el periodo 2009-2013.
Para esto hemos detallado los años en mención y las LN de manera mensual.
Podemos ver la evolución positiva anual con respecto al nivel de ingresos, esto se debe
al aumento continuo de los consultorios (capacidades), es decir, los consultorios se han
venido incrementando desde 12 consultorio en el 2009 hasta 21 consultorios al cierre
del 2013, así mismo de manera proporcional también aumentaron las especialidades por
los médicos, así mismo debemos considerar los tipos de paciente con los que cuenta la
clínica ya que éstos se dividen en pacientes asegurados ( Pacífico, Rímac , La Positiva y
otras aseguradoras) y los pacientes particulares-contado; dando como resultado un
mayor nivel de ventas al cierre del 2013.
Hay que tener en cuenta que si bien es cierto el aumento del nivel de ingresos fue
significativo, si comparamos la variación entre los años 2012 y 2013 fue mínima, esto
se debió a que el aumento de consultorios fue mínima , aun así hubo una variación
positiva, lo cual está explicado en el siguiente gráfico.
26
Gráfico 1
S/.10,000,000.00 200.00%
S/.8,000,000.00 150.00%
S/.6,000,000.00 100.00%
S/.4,000,000.00
S/.2,000,000.00 50.00%
S/.- 0.00%
2009 2010 2011 2012 2013
Ambulatorio S/.1,82 S/.2,29 S/.3,34 S/.11,6 S/.14,5
Ambulatorio 26% 46% 250% 24%
Fuente: CSF
Elaboración: Autores
Cabe recalcar que en esta línea de negocio el aumento más significativo desde el punto
del nivel de ventas se dio en el año 2012, lo cual está explicado en el siguiente gráfico.
27
Gráfico 2
S/.1,000,000.00 200.00%
S/.800,000.00
150.00%
S/.600,000.00
S/.400,000.00 100.00%
S/.200,000.00 50.00%
S/.- 0.00%
2009 2010 2011 2012 2013
Emergencia S/.213, S/.239, S/.325, S/.1,11 S/.1,14
Emergencia 12% 36% 243% 3%
Fuente: CSF
Elaboración: Autores
Hay un aumento significativo del nivel de ventas en el año 2013, siendo ésta la
variación con el año precedente de un 247%, esto se debe a a la adquisición de más
camas en durante el periodo 2009-2013, contando con 16 camas en el 2011 y cerrando
el 2013 con 37 camas, razón que explica el aumento creciente del nivel de ventas de
esta línea de negocio.
Hay que tener en cuenta que las camas se encuentran distribuidas por tipo de habitación,
es decir, la clínica cuenta con habitaciones personales, habitaciones dobles y
habitaciones triples, las cuales tienen diferentes tarifas ya sea para paciente particular y
asegurado.
28
Gráfico 3
S/.6,000,000.00 200.00%
S/.5,000,000.00
150.00%
S/.4,000,000.00
S/.3,000,000.00 100.00%
S/.2,000,000.00
50.00%
S/.1,000,000.00
S/.- 0.00%
2009 2010 2011 2012 2013
Hospitalización S/.901, S/.1,19 S/.4,14 S/.6,76 S/.7,80
% Var. Hosp 33% 247% 63% 15%
Fuente: CSF
Elaboración: Autores
9. ROE
29
Gráfico 4
S/.25,000,000.00
ROE -Clínica Sánchez Ferrer 20%
S/.20,000,000.00 0%
Título del eje
S/.15,000,000.00 -20%
S/.10,000,000.00 -40%
S/.5,000,000.00 -60%
S/.- -80%
S/.(5,000,000.00) -100%
2009 2010 2011 2012 2013
Utilidad S/.(2,154,4 S/.(3,154,6 S/.(1,545,1 S/.986,141. S/.2,146,86
Nivel de ingresos S/.2,935,15 S/.3,730,62 S/.7,812,52 S/.19,581,3 S/.23,510,0
ROE -73% -85% -20% 5% 9%
10. CAPEX
Gráfico 5
S/.1,400,000.00 10%
0%
S/.1,200,000.00
-10%
Título del eje
S/.1,000,000.00 -20%
S/.800,000.00 -30%
S/.600,000.00 -40%
-50%
S/.400,000.00
-60%
S/.200,000.00 -70%
S/.- -80%
2009 2010 2011 2012 2013
Capex S/.1,105,47 S/.1,127,35 S/.1,279,30 S/.1,346,92 S/.1,482,24
% Variación -73% 2% 13% 5% 10%
30
11. Planilla del personal CSF
Gráfico 6
20%
200
0%
Título del eje
150
-20%
100
-40%
50
-60%
0 -80%
2009 2010 2011 2012 2013
n° Trabajadores 77 107 138 176 215
% Variación -73% 0% 29% 28% 22%
ING NT ACF
ING 1.00 0.94 0.06
NT 0.94 1.00 0.06
ACF 0.06 0.06 1.00
Vemos que los ingresos (ING) y el factor trabajo (NT) están fuertemente colineadas.
Decidimos no considerar los ingresos en el modelo, toda vez que queremos saber más
los efectos del factor trabajo en la rentabilidad. La variable activos fijos (ACF) está
minimamente colineada con el resto de variables. Así que las variables a tener en cuenta
son: NT y ACF.
31
b. Análisis de estacionariedad
ROE
Null Hypothesis: NT has a unit root
Exogenous: Constant
Lag Length: 0 (Automatic based on SIC, MAXLAG=10)
t-Statistic Prob.*
t-Statistic Prob.*
NT
Null Hypothesis: NT has a unit root
Exogenous: Constant
Lag Length: 0 (Automatic based on SIC, MAXLAG=10)
t-Statistic Prob.*
t-Statistic Prob.*
ACF
t-Statistic Prob.*
33
Detectando problemas del modelo:
No hay quiebres:
1.4
1.2
1.0
0.8
0.6
0.4
0.2
0.0
-0.2
2009 2010 2011 2012 2013
35
Introduciendo un AR(2), el modelo queda como sigue:
Dependent Variable: ROE
Method: Least Squares
Date: 06/01/14 Time: 08:12
Sample (adjusted): 2009M04 2013M12
Included observations: 57 after adjustments
Convergence achieved after 6 iterations
14. Conclusiones
Se concluye que desde la vista nivel de ventas, podemos observar que las líneas
de negocio que aportan más al nivel de rentabilidad es la línea de Ambulatorio,
seguida por la línea de Hospitalización y finalmente la línea de emergencia.
Por otro lado, es importante mencionar que el factor de stock de activos fijos
tiene un papel preponderante e impacta directamente con la evolución del nivel
de rentabilidad después del capital humano y el nivel de ventas.
13. Recomendaciones
http://www.camaras.org/publicado/estudios/pdf/otras_pub/rentabilidad/rentab_emp.pf
http://www.minsa.gob.pe/index.asp?op=2
http://www.minsa.gob.pe/estadisticas/estadisticas/Poblacion/PoblacionMarcos.asp13
http://www.monografias.com/trabajos72/factores-rentabilidad-
decisionesfinancieras/factores-rentabilidad-decisiones-financieras.shtml
http://app3.sunasa.gob.pe/index.aspx
http://www.inei.gob.pe/estadisticas/indice-tematico/sociales/
http://www.dspace.espol.edu.ec/bitstream/123456789/7511/5/TESIS%20VICTORIAN
O%20IGLESIAS.pdf
www.geocities.ws/ajvargasyanez/ihai/Proyecto.doc
http://eco.unne.edu.ar/contabilidad/costos/iapuco/trabajo06_iapuco.pdf
http://www.iadb.org/research/dia/2010/files/dia_2010_spanish.pdf
38
16. ANEXOS
Cuadro 1
S/.70,000,000.00 300.00%
S/.60,000,000.00
Resumen de cuadros 250.00%
S/.50,000,000.00
200.00%
S/.40,000,000.00
Soles
150.00%
S/.30,000,000.00
100.00%
S/.20,000,000.00
S/.10,000,000.00 50.00%
S/.- 0.00%
2009 2010 2011 2012 2013 TOTAL
Ambulatorio S/.1,820 S/.2,295 S/.3,342 S/.11,69 S/.14,56 S/.33,71
Emergencia S/.213,4 S/.239,9 S/.325,4 S/.1,117 S/.1,146 S/.3,043
Hospitalización S/.901,5 S/.1,195 S/.4,145 S/.6,765 S/.7,800 S/.20,80
Total S/.2,935 S/.3,730 S/.7,812 S/.19,58 S/.23,51 S/.57,56
% Var. Amb 26% 46% 250% 24%
% Var Emerg. 12% 36% 243% 3%
% Var. Hosp 33% 247% 63% 15%
Fuente: CSF
Elaboración: autores
39
Cuadro 2
Fuente: CSF
Elaboración: autores
Cuadro 3
Cuadro 4
Fuente: CSF
Elaboración: autores
40
Cuadro 5
Fuente: CSF
Elaboración: autores
Gráfico 7
25 30.00%
20 25.00%
20.00%
15
15.00%
10
10.00%
5 5.00%
0 0.00%
2009 2010 2011 2012 2013
Consultorios 12 14 18 20 21
% Variación 17% 29% 11% 5%
Fuente: CSF
Elaboración: autores
41
Gráfico 8
Numero de Boxes
10 50.00%
8 40.00%
6 30.00%
4 20.00%
2 10.00%
0 0.00%
2009 2010 2011 2012 2013
Boxes 4 6 9 9 10
% Variación 50% 50% 0% 11%
Fuente: CSF
Elaboración: autores
Gráfico 9
35 35.00%
30 30.00%
25 25.00%
20 20.00%
15 15.00%
10 10.00%
5 5.00%
0 0.00%
2009 2010 2011 2012 2013
Camas 16 22 27 31 37
% Variación 38% 23% 15% 19%
Fuente: CSF
Elaboración: autores
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