CURSO: Formulación y Evaluación de Proyectos

PRACTICA CALIFICADA
EJERCICIO 01 (5 puntos)
Responder las siguientes preguntas:

a. ¿Qué es el valor económico agregado?

b. ¿Cuáles la diferencia entre rentabilidad económica y financiera?
c. ¿Cuál es la diferencia entre TIRE y TIRF?
d. ¿Cuál es la diferencia entre VANE y VANF?
e. ¿Qué es el capital de trabajo en los proyectos y como se calcula en el Balance?

EJERCICIO 02 (5 puntos)
Una empresa tiene la siguiente estructura de capital para financiar la adquisición de una
maquinaria a un costo de $9,960.
FUENTE % de participación Costo financiero
Deuda con acreedores 38.35% 10%
Bonos Corporativos 49.60% 13%
Acciones comunes 12.05% 15%
Si la utilidad antes de intereses y después de impuestos es $1,000 y la tasa fiscal 28%.
Determinar la utilidad Económica

EJERCICIO 03 (10 puntos)

La empresa “GLORIA S.A” planea realizar una inversión de $1´160,000 a fines del año 2017 de
los cuales $216,000 corresponden a adquisición de maquinarias y equipos los cuales serán
financiados con acreedores según el servicio de deuda mostrados. La depreciación será en 5
años mediante SUMA DE DIGITOS con un valor residual del 10%.
La empresa presenta la siguiente información contable:
SERVICO DE DEUDA POR FINANCIAMIENTO CON ACREEDORES

PERIODO SALDO INICIAL AMORTIZACION INTERES CUOTA SALDO FINAL

(años) DE DEUDA A PAGAR DE DEUDA
0 216.000,00 0,00 0,00 49.890,56 216.000,00
1 216.000,00 39.090,56 10.800,00 49.890,56 176.909,44
2 176.909,44 41.045,08 8.845,47 49.890,56 135.864,36
3 135.864,36 43.097,34 6.793,22 49.890,56 92.767,02
4 92.767,02 45.252,21 4.638,35 49.890,56 47.514,82
5 47.514,82 47.514,82 2.375,74 49.890,56 0,00
 ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO AL 31-12-2022 (EN $)
RUBRO 1 2 3 4 5
Ingresos 800000,00 840000,00 882000,00 926100,00 972405,00
Costos Operativos
Producción
COSOS FIJOS 180000,00 180000,00 180000,00 180000,00 180000,00
COSTOS VARIABLES 60000,00 63000,00 66150,00 69457,50 72930,38
Depreciación 64800,00 51840,00 38880,00 25920,00 12960,00
UTILIDAD BRUTA 495200,00 545160,00 596970,00 650722,50 706514,63
Costos de operación
Gastos de administración 2000,00 2000,00 2000,00 2000,00 2000,00
Gastos Financieros 10800,00 8845,47 6793,22 4638,35 2375,74
Utilidad antes de impuestos 482400,00 534314,53 588176,78 644084,15 702138,88
Impuesto sobre la renta (30%) 144720,00 160294,36 176453,03 193225,24 210641,67
Utilidad neta 337680,00 374020,17 411723,75 450858,90 491497,22

Si la tasa mínima requerida del accionista y el WAAC es del 10% y 8% respectivamente.

Realizar la evaluación económica y financiera del Proyecto mediante el VANE, VANF, TIRE, TIRF