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RAZÓNES DE LIQUIDEZ:
Si esta bien la posición: se pueden cubrir las necesidades inmediatas (pero se endeuda
para lograrlo). Entonces observo ¿cómo me endeudo? Prestamos a corto plazo o a
largo plazo para obtener las adquisiciones, relacionar con apalancamiento a corto
plazo.
Si se excede: más dinero disponible
Si esta por debajo: menos dinero disponible para operaciones.
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Si se encuentra dentro del margen establecido indica la utilidad que se obtiene por
cada dólar de activo total invertido. Proporciona el nivel de eficacia de la gestión, el
nivel de rendimiento de las inversiones realizadas.
Si se encuentra por debajo : ha sido ineficaz
Si se encuentra por encima: ha sido eficaz, sin embargo es importante ver si es real a
través del análisis del indicador de ROTACIÓN TOTAL
2)Rendimiento sobre activo fijo: (0,30 a 0,40)
Fórmula: Utilidad liquida/ activo fijo
¿Qué indica?: mide el rendimiento sobre la inversión fija de la empresa
Si aumenta por encima quiere decir que se están adquiriendo nuevos activos fijos
para ampliar la empresa o crecer (comparar con la ROTACIÓN DEL ACTIVO FIJO).
Si se encuentra por debajo, la adquisición de activos no esta respaldada por la utilidad
y no se está utilizando correctamente para obtener la liquidez necesaria para las
operaciones
Adriana Acosta
¿Cómo calculo los dividendos?
Fórmula: (Utilidades No distribuidas o Ganancias retenidas del año N-2 + Utilidad líquida del
año N-1 ) – Utilidades No Distribuidas o Ganancias retenidas del año N-1
Utilidades No distribuidas o Ganancias retenidas del año N-1 + Utilidad líquida del año N-1 ) –
Utilidades No Distribuidas o Ganancias retenidas del año N
Si esta por debajo , quiere decir que se utiliza poco dinero del aporte de los acreedores
para financiar las operaciones de la empresa
Si esta por encima, se necesito dinero desesperadamente por parte de los acreedores
Adriana Acosta
3)Razón de Endeudamiento a Corto Plazo: (0,30 a 0,40)
Fórmula: Pasivo circulante/ Patrimonio
¿Qué indica?: porcentaje de deuda con la participación de los accionistas a corto plazo
Si excede: situación negativa, puede causar a corto plazo falta de liquidez, a demás
que debe cubrir activos circulantes y gastos, en caso de que se use los prestamos a
corto plazo para financiar activos de largo plazo, la situación se agrava porque es más
complicado recuperar el dinero en menos tiempo, el cual es necesario para las
operaciones de la empresa.
Si es por debajo: tiene tantas deudas.
Por debajo de 1, es un resultado aceptable, puesto que si es por ejemplos 0,60 significa
que por cada dólar que la empresa tiene en sus activos, se endeuda en 0,60 dólares.
Por encima a 1 puede significar que la empresa tiene dificultades en conseguir más
financiamiento.
Ver utilidad operativa tiene q estar cubierto los gastos financieros, y capital es decir,
la suma de los gastos financieros y el capital mientras más lejos se encuentre de la
utilidad será más favorable la situación de la empresa, ya que significa que puede
cubrir costos anuales de financiamiento
Adriana Acosta
Ojo: Es importante destacar que si la tendencia es que decrece quiere decir que si bien la
situación no es en el momento desfavorable, a corto plazo podría traer consecuencias
negativas si no se realizan los ajustes necesarios, como baja rentabilidad y disponibilidad, que
se traduce en apalancamiento.
RAZONES DE EFICIENCIA
NOTA: Se debe comparar como aumenta el nivel de ventas con respecto a los activos fijos, si
estas aumentan en mayor cantidad, debería indicar altos niveles de rentabilidad
NOTA: Para conocer cada cuantos días aproximadamente se recupera la inversión dividir el
ratio obtenido / 360 días.
https://www.empresaactual.com/escuela-financiera-ratio-de-rotacion-de-activos/
4)Apalancamiento Operativo
Fórmula: Cuentas y Efectos por Pagar / Patrimonio
¿Qué indica?: Se refiere a la relación que existe entre las ventas y sus utilidades antes de
intereses e impuestos.
Así, a mayor grado de apalancamiento operativo, mayor es el riesgo, pues se requiere
de una contribución marginal mayor para cubrir los costos fijo
Adriana Acosta
ORDENAR UN ANÁLISIS (Manufactura de Limpieza)
MANUFACTURA DE LIMPIEZA
La empresa muestra una Razón Circulante o Solvencia (1,35 1,30 y 1,47) decreciente
en el año N-2 Y N-1, lo que indica que el Pasivo Circulante está creciendo más rápidamente
que el Activo Circulante, sin embargo comienza a mejorar la situación para el año N, es decir,
que la gestión financiera parece mejorar, ya que el activo circulante crece en 63,86% del año
N-1 al N en mayor proporción que los pasivos corrientes que crecen en un 44,85% (VER
CRECIMIENTO EN ANÁLISIS HORIZONTAL) , a demás muestra todavía un nivel de Solvencia
razonable (1,01 1,11 y 1,19), es decir puede hacer frente a sus obligaciones totales, sin
embargo en el corto plazo la razón de solvencia podría disminuir producto del
apalancamiento financiero creciente debido a la poca disponibilidad necesaria para al
actividades de la empresa, incurriendo en el apoyo financiero de los accionistas. El
apalancamiento a Corto Plazo (0,51, 0,67 y 0,77) con un nivel de crecimiento alto para
cubrir su baja disponibilidad, indicando que los niveles de endeudamiento se agravan año a
año, es decir, que la empresa requiere de financiamiento externo para lograr mantenerse a lo
largo del tiempo. A su vez, el resultado obtenido también se ve afectado por bajo crecimiento
del patrimonio de 7,69% y 7,14% para el años N-1 y N respectivamente. producto de un alto
reparto de dividendos (Bs. 698,4 y 701,6 Bs.) esta situación será uno de los principales
indicadores de bajos niveles de liquidez que posee la empresa.
Adriana Acosta
La prueba de ácido (1,15, 1,09 y 1,12) nos está indicando una buena posición, pero
no es real, ya que la empresa no está cobrando eficientemente (31, 33 y 37) lo que eleva su
condición por lo tanto su nivel de disponibilidad se ve afectado presionando a la empresa a
solicitar préstamos de corto plazo con costo que disminuyen los resultados esperados , lo que
deriva en una rentabilidad menor, como lo indica el Margen de Utilidad Liquido (0.13, 0.11 y
0.10), el cual es importante resaltar que para el último año tiene una peor condición debido a
que existe una mala gestión de cobro para el año N, lo cual impide lograr el resultado
planificado, afectando la rentabilidad de la Inversión Total (0,32 0,29 y 0,27 ) , que está por
debajo de lo esperado a pesar de un mayor uso de la misma (2,56 2,66 2,62), indicando un uso
ineficiente debido al bajo nivel de rentabilidad.
La Disponibilidad de la empresa (0,19, 0,20 y 0,20) han indicado durante los tres
años una buena posición , ya que con su nivel se pueden cubrir las necesidades inmediatas, sin
embargo esta situación positiva fue producto de un mayor endeudamiento a corto plazo,
creando situaciones difíciles de cumplir ya que cada año que pasa es mayor el
apalancamiento de corto plazo, dinero que se está utilizando para financiar las
adquisiciones de propiedad planta y equipo durante los ejercicios, por tanto recuperar el
dinero es una tarea aún más difícil afectándose nuevamente la disponibilidad de la empresa.
Con respecto a la cobertura de interéses (21,12 7,47 y 6,83) para los tres años, la
empresa cuenta con una utilidad operativa suficiente para cubrir los gastos financieros y el
capital, sin embargo en el año N-2 las condiciones son las mejores y en este caso posee un
exceso , ya que a través del resultado de la utilidad operativa se pueden cubrir los gastos
financieros, varias veces debido a la disminución de los mismos, los cuales tan sólo
representan menos del 1% de las ventas netas
Adriana Acosta
Tomando en cuenta, la situación en la que se encuentra Manufacturas de Limpieza, la
misma deberá comenzar a aplicar los cambios pertinentes para dar el cumplimiento a la
planificación esperada, como lo refleja sobretodo en el año N donde intenta ajustarse a las
condiciones , a su vez deberá recuperar las inversiones realizadas para crear una mejor base
de trabajo a corto plazo, donde de esta forma pueda contar con suficiente disponibilidad para
acometer sus metas y lograr un mejor crecimiento, de no ser implementadas las
modificaciones que se esperan, cada año aumentará el nivel de dificultades para trabajar y no
se logrará el crecimiento deseado, incluso podría ocasionar una pérdida a largo plazo.
Adriana Acosta