Ejemplo depreciación

Método de la línea recta

Suponga un activo cuyo valor de adquisición es de $100.000, con una vida útil de 5 años. Depreciarlo
por el método de la línea recta

Valor activo 100000

Vida útil en años 5

Año 0 1 2 3 4
Gasto Depreciación 20,000 20,000 20,000 20,000
Depreciación acumulada 0 20,000 40,000 60,000 80,000
Valor libros 80,000 60,000 40,000 20,000
años. Depreciarlo

5
20,000
100,000
0
Amortización de diferidos
(Método línea recta)

Ejemplo: para elaborar un proyecto se desarrolla una investigación de mercados cuyo c

$5.000 unidades monetarias. Este costo se amortiza por un período de 5 años.

Costo del estudio: 5,000

Período de amortización en años 5

Año 0 1 2 3
Amortización 1,000 1,000 1,000

Amortización acumulada 1,000 2,000 3,000

Valor libros 4,000 3,000 2,000
 de mercados cuyo costo es de
o de 5 años.

4 5
1,000 1,000

4,000 5,000
1,000 0
Financiación
condiciones:
Préstamo 10000
Tasa de interés 20%
Plazo en años 5
a) Asumiendo la financiación como una cuota constante se tiene:

Años 0 1 2 3 4 5
Saldo 10,000 8,656 7,044 5,109 2,786 0
Cuota 3,344 3,344 3,344 3,344 3,344
Interés 2,000 1,731 1,409 1,022 557
Amortización 1,344 1,613 1,935 2,322 2,786

se tiene:

Años 0 1 2 3 4 5
Saldo 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0
Cuota 4,000 3,600 3,200 2,800 2,400
Interés 2,000 1,600 1,200 800 400
Amortización 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000
 FLUJO DE CAJA

DATOS
Años
Costos de inversión
0 1
Estudios previos 30000
Adquisición de terrenos 70000
Construccción de edificios 170000
Adquisición de equipos 300000 100000
Total costos de inversión
Inversión preoperativa 30000
Inversión fija 540000 100000
Inversión en capital de
trabajo 30000 60000
Período depreciación
edificios 30
Período depreciación
equipos 10
Período amortización inv.
Preoperativa 5

Costos y gastos de Años

operación 1 2 al 5
Mano de obra 7500 15000
Materia prima 9000 18000
Mantenimiento 3000 6000
G. Admón 7500 15000
Gastos de venta y
publicidad 3000 6000

Total gastos operacionales 30000 60000

INFORMACIÓN GENERAL
Horizonte de evaluación (añ 5
Producción año 1 (mts ) 2
8000
Producción año 2 y demás (mts )2
16000
precio de venta unitario 15
Precio de venta equipo 6000
Precio de venta instalacione 25000
Impuesto renta y gcias ocasi 10%

INFORMACIÓN FINANCIACIÓN
Préstamo 300000
Plazo (años) 5
Tasa 15%

FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO (PURO O SIN FINANCIACIÓN)

Flujo de caja 0 1 2 3
Ingresos 120,000 240,000 240,000
Costos y gastos 30,000 60,000 60,000
Depreciación 35,667 45,667 45,667
Amortización diferidos 6,000 6,000 6,000
Utilidad antes de
impuestos 48,333 128,333 128,333
Impuesto (10%) 4,833 12,833 12,833
Utilidad después de
impuestos 43,500 115,500 115,500
Depreciación 35,667 45,667 45,667
Amortización diferidos 6,000 6,000 6,000
Inversión fija 540,000
Inversió diferida 30,000
Inversión de capital de
trabajo 30,000 30,000
Recuperación de capital de
trabajo
Valor de liquidación
Flujo de caja neto - 600,000 55,167 167,167 167,167

CÁLCULO DEPRECIACIÓNES Y AMORTIZACIÓN DE PREOPERATIVOS

Edificios 0 1 2 3
Valor de adquisión 170,000
Gasto depreciación 5,667 5,667 5,667
Depreciación acumulada 5,667 11,333 17,000
Valor en libros 164,333 158,667 153,000

Equipos
Valor de adquisión 300,000
Gasto depreciación 30,000 30,000 30,000
Depreciación acumulada 30,000 60,000 90,000
Valor en libros 270,000 240,000 210,000

Equipos
Valor de adquisión 100,000
Gasto depreciación 10,000 10,000
Depreciación acumulada 10,000 20,000
Valor en libros 90,000 80,000

Amortización 0 1 2 3
Valor de adquisión 30,000
Gasto amortización 6,000 6,000 6,000
Amortización acumulada 6,000 12,000 18,000
Valor en libros 24,000 18,000 12,000

Cálculo valores de liquidación

Obras físicas Equipos
Valor de la venta 25,000 Valor de la venta 6,000
Valor en libros 211,667 Valor en libros 210,000
Ganancia en venta de edifici- 186,667 Ganancia en venta de equipos - 204,000

Ganacia neta en venta de

activos - 390,667
Como la ganancia neta es negativa, el valor de liquidación del activo, corresponde a su valor de venta.
Valor de liquidación 31,000

Plan de financiación 0 1 2 3
Saldo 300,000 255,505 204,336 145,492
Cuota 89,495 89,495 89,495
Interés 45,000 38,326 30,650
Amortización 44,495 51,169 58,844

Para obtener el flujo de caja del inversionista, se calcula el efecto de la deuda después de impuestos, teniendo en cuenta que
financieros (intereses) son deducibles de impuestos, así: costo deuda después de impuestos = Interés (1 - tasa de impuesto).

CÁLCULO DEL EFECTO DE LA DEUDA Y DEL FLUJO DE CAJA DE LA DEUDA

Interés neto después de
impuestos 40,500 34,493 27,585

Flujo de caja de la deuda 300,000 - 84,995 - 85,662 - 86,430

FLUJOS DE CAJA NETO DEL PROYECTO Y DEL INVERSIONISTA

0 1 2 3

Flujo de caja del proyecto - 600,000 55,167 167,167 167,167

Flujo de caja de la deuda 300,000 - 84,995 - 85,662 - 86,430

Flujo de caja del
inversionista - 300,000 - 29,828 81,505 80,737

PARA EL ANÁLISIS

Tasas de oportunidad 5% 25%

Para las tasas de oportunidad indicadas, evaluar el proyecto sin y con financiación, con base en el valor presente neto.

EVALUACIÓN VPN (5%) VPN (25%)

FC PROYECTO 88,378 - 210,223
FC INVERSIONISTA 14,033 - 142,001
CIACIÓN)
4 5
240,000 240,000
60,000 60,000
45,667 45,667
6,000 6,000

128,333 128,333
12,833 12,833

115,500 115,500
45,667 45,667
6,000 6,000

60,000
31,000
167,167 258,167

OPERATIVOS
4 5

5,667 5,667
22,667 28,333
147,333 141,667

30,000 30,000
120,000 150,000
180,000 150,000

10,000 10,000
 30,000 40,000
70,000 60,000

4 5

6,000 6,000
24,000 30,000
6,000 -

4 5
77,821 -
89,495 89,495
21,824 11,673
67,671 77,821

puestos, teniendo en cuenta que los gastos

= Interés (1 - tasa de impuesto).

A DE LA DEUDA

19,641 10,506

- 87,312 - 88,327

SIONISTA
4 5

167,167 258,167

- 87,312 - 88,327
 79,854 169,839

en el valor presente neto.