Resumen Capitulo 5

En este capitulo se revisaron las anualidades:

Simples: El periodo de pago corresponde a la capitalización.

Ciertas: Las fechas y los plazos son fijos y se conocen con anticipación.

Anticipadas: El inicio o los depósitos de pagos que se hacen al principio del

periodo.

Inmediatas: Los pagos o de depósitos se inician en el mismo periodo en el que se

formaliza la operación.

Se vio que este tipo de anualidades se pueden manejar con las ya conocidas
formulas de las anualidades simples, vencidas e inmediatas, y que solo se requieren
pequeñas modificaciones para tomar en cuenta que los pagos depósitos se hacen
por anticipado.
 Resumen Capitulo 6
En este capitulo se explicaron las anualidades diferidas, que son aquellas en donde
se pospone el inicio de los cobros o depósitos para un periodo posterior al de la
formalización del trato.

Este tipo de anualidades pueden resolverse mediante el empleo de las mismas

formulas ya conocidas de las anualidades simples, ciertas, vencidas o inmediatas,
simplemente haciendo las modificaciones necesarias para considerar la
posposición de los pagos.

Esto da lugar al planteamiento de una ecuación de equivalencia apropiada.

Se observo que en el calculo del monto, las posposición o diferimiento de las rentas
no tiene efecto sobre el comportamiento de la anualidad, y que se puede determinar
en forma diferida con la formula del monto de las anualidades simples, ciertas,
ordinarias y vencidas.
 Resumen Capitulo 7
Amortizar es extinguir una deuda actual mediante pagos periódicos. Un fondo de
amortización es una reserva que se acumula mediante depósitos periódicos con el
objeto de extinguir una deuda futura.

Los valores de las amortizaciones y de los fondos de amortización se calculan con

la formula de anualidades adecuada según la situación. Los conceptos son
equivalentes: la renta de una anualidad es el pago periódico de una amortización.

Las tablas de amortización y de fondo de amortización muestran la forma en que se

van modificando las condiciones de un periodo a otro.
 Resumen Capitulo 8
En este capitulo se explicaron los procedimientos que se deben seguir para
determinar los rendimientos efectivos de diversos valores bursátiles. Esta
determinación de rendimientos efectivos es de especial importancia en el mercado
de valores, porque las tasas que normalmente se manejan en publicaciones son
tasas nominales que, por lo general, no permiten realizar comparaciones validas
entre diferentes instrumentos o periodos.

Para explicar los procedimientos de calculo, se dividieron los valores en dos

principales categorías, de acuerdo con la fuente principal de rendimientos que
ofrecen: A) Ganancias de Capital y B) Intereses.

En el caso de los valores que ofrecen exclusivamente ganancias de capital y de los

que pagan intereses (y cuando las operaciones con estos últimos se realizan en
fechas de pago de intereses y no hay pagos de intereses intermedios), el
procedimiento que se debe seguir para calcular los rendimientos efectivos se
resume perfectamente en la formula:

𝑖𝑝=𝑀−1
𝐶

En donde ip es la tasa efectiva de rendimiento de plazo. Este mismo procedimiento

se aplica a los valores que se manejan con tasa de descuento, solo que con estos
es necesario calcular antes el precio descontado (Capital), utilizando la formula:

𝑡𝑑
𝑃 = 𝑉𝑁 {1 − }
360

En el caso de los valores que pagan dividendos y los que pagan intereses ( y cuando
las operaciones con estos no se llevan a cabo en fechas de pago de intereses o
cuando existen pagos de intereses intermedios entre las fechas de compra y venta),
el procedimiento a seguir es:

Determinar los procesos de compra y venta, Calcular el interés devengado,

determinar los intereses devengados, y resolver la ecuación.
 Resumen Capitulo 9
En este capitulo se definio la depreciación como la perdida de valor que sufren los
activos por el trancurso del tiempo o por el uso que se les da:

Se señalo que la depreciación tiene dos objetivos básicos:

1. Determinar el costo real de los bines o servicios que genera un activo.

2. Establecer una reserva que permita reemplazarlos al final de su vida útil.

Se estudiaron los métodos mas usuales para calcular los cargos anuales por
depreciación:

1. Metodo de línea recta.

2. Metodo de porcentaje fijo.

3. Metodo de suma de digitos

4. Metodo por unidad de producción o servicio.

5. Metodo del fondo de amortizacion.

En el momento de decidir cual método debe utilizarse en una situación concreta

deberán de tenerse en cuenta las ventajas y desventajas de cada uno, las
regulaciones fiscales y los objetivos financieros que se persigan.

Finalmente se hicieron breves consideraciones sobre el manejo de la depreciación

en épocas inflacionarias, entre las cuales se destaco la necesidad que existe de
ajustar los costos históricos contables y los cargos anuales por depreciación, de
acuerdo con el desarrollo que muestre el fenómeno inflacionario, para reflejar de
manera veraz la situación económica de una organización y prevenir su posible
descapitalización.
 Resumen Capitulo 10
En el presente capitulo se introdujo el concepto de probabilidad matemática, y se
dijo que si un evento tiene que resultar de n distintas, pero igualmente posibles
maneras, y si a de esas maneras son consideradas como aciertos y f = n - a son
consideradas como fallas, entonces la razón p = a / n se considerara como la
probabilidad matemática de acierto.

Por otro lado, se dijo que la probabilidad estadística es la razón a / n determinada

como resultado de la observación y registro estadístico de n eventos de los cuales
a fueron considerados como aciertos.

Al trabajar eventos y probabilidades es necesario distinguir entre los eventos

mutuamente excluyentes que son aquellos en los que la ocurrencia de uno inhibe
totalmente la ocurrencia de los otros, y los eventos independientes, que son
aquellos en los que la ocurrencia de un evento no afecta la de los demás.

Se introdujo asimismo el concepto de pago contingente como aquel cuya

liquidación esta sujeta a la ocurrencia de un evento E que tiene probabilidad p de
ocurrir.

Se afirmo que la esperanza matemática es el producto resultante de multiplicar un

monto M que se espera recibir por la probabilidad de recibirlo.

Finalmente, se definieron las tablas de mortalidad como aquellas que se registran

el numero de muertos por grupo de edad observadas en una base numerosa de
población que son utilizadas para calcular las primas que deben pagarse al adquirir
seguros de vida.
 Resumen Capitulo 11
Este capitulo se ocupo de las anualidades contingentes, que son aquellas cuyas
fechas de inicio, de terminación o ambas dependen de algún suceso que se sabe
va a ocurrir pero no se sabe cuando. Un concepto muy importante para manejar
anualidades contingentes es el de renta vitalicia: una anualidad que se paga a una
persona a partir de cierta fecha y mientras viva para recibirla.

Se explico también el concepto de dotal puro, que es un compromiso para pagar a

una persona una cantidad determinada en una fecha futura, siempre y cuando este
viva para recibirla. Con estos elementos y los ya conocidos de las anualidades
simples, ciertas, vencidas e inmediatas, se revisaron:

 Anualidades vitalicias vencídas. Respecto a estas se vio que se les puede

contemplar como un conjunto de dotales puros y que, por ello su valor actual
o capital es la suma de los valores actuales de cada uno de esos dotales.

A este valor actual de una anualidad contingente se le llama prime neta única.

 Anualidades vitalicias anticipadas, que se pueden contemplar de manera

similar a las vencidas, al igual que las dos siguientes.
 Anualidades vitalicias diferidas vencidas.
 Anualidades vitalicias diferidas anticipadas.

Estos 4 tipos de anualidades pueden resolverse combinando las formulas de

anualidades simples, ciertas, vencías e inmediatas, y las de los valores actuales de
dotales puros, tomando en cuenta sus correspondientes características.

Anualidades contingentes temporales son aquellas que se pagan durante un

numero especificado de periodos que terminan al cubrirse este numero de pagos
aunque el rentista siga vivo, o a la muerte de este si ocurre antes de cubrir todos los
pagos. Se explicaron también los casos de vencido y anticipado.