Pristine.

com Presenta

Introducción al Método de
Negociación Bursátil
Pristine y al Trading con
Plataformas de Acceso
Directo
Presentado por Simon Brad, Pristine Certified Trainer
Copyright 2003, Pristine Capital Holdings, Inc.
 Advertencia
No debe asumirse que los métodos, técnicas o indicadores presentados en este seminario serán lucrativos o que no
resultarán en pérdidas. Los resultados anteriores no son indicativo de resultados futuros. Los ejemplos aquí presentados
son solo con propósitos educativos. Esta no es una solicitud de órdenes de compra o venta.

EL SEC (Securities Exchange Comission – Organismo Regulador de las bolsas de valores de U.S.A.) nos sugiere colocar
lo siguiente:

“LOS RESULTADOS DE DESEMPENO HIPOTETICOS O SIMULADOS TIENEN CIERTAS LIMITACIONES INHERENTES. A

DIFERENCIA DE UN REGISTRO DE DESEMPENO REAL, LOS RESULTADOS SIMULADOS NO REPRESENTAN
NEGOCIACIONES REALES. ADEMAS, DADO QUE LAS NEGOCIACIONES MENCIONADAS NO HAN SIDO EJECUTADAS,
EL IMPACTO SOBRE ELLAS QUE HUBIESEN TENIDO CIERTOS FACTORES DEL MERCADO TALES COMO FALTA DE
LIQUIDEZ NO SE HA DETERMINADO. LOS PROGRAMAS DE NEGOCIACION SIMULADA ESTAN SUJETOS AL HECHO
DE QUE TIENEN EL BENEFICIO DEL CONOCIMIENTO DEL PASADO. NO HACEMOS NINGUNA REPRESENTACION DE
QUE NINGUNA CUENTA VA A LOGRAR O TIENE LA PROBABILIDAD DE ALCANZAR GANANCIAS O PERDIDAS
SIMILARES A LAS MOSTRADAS”.

Los autores y el editor no asumen la responsabilidad por acciones tomadas por los lectores. Los autores y el editor no
ofrecen asesoría de inversión. Los autores y el editor no realizan afirmaciones, promesas o garantías de que cualquier
sugerencia, sistema de negociación, estrategia, o información resultará en una ganancia, pérdida u otro resultado deseado.
Los lectores y asistentes al seminario asumen todo el riesgo, incluyendo los riesgos de pérdidas monetarias en las
negociaciones que decidan efectuar.

La negociación intra-día puede resultar en grandes pérdidas y puede no ser apropiada para todas las personas.

Copyright © 2003 por Pristine Capital Holdings, Inc. Derechos reservados. Impreso en los Estados Unidos de America.
Excepto cuando sea permitido por la Ley de Derechos de Autor de los Estados Unidos 1976, ninguna parte de esta
publicación puede ser reproducida o distribuida en ninguna forma o manera, o guardada en una base de datos o sistema,
sin permiso escrito previo del editor.
 Puntos a Desarollar
Introducción
¿Qué es Pristine?
Importancia de la Educación
¿En Quién Puedo Confiar?
Realidad o Percepción
Mercados y Acciones
Diferencias entre Mercados
Participantes
Tipos de Acciones e Índices
Sectores y ETFs
Análisis Técnico
¿Cómo se Forman los Precios?
La Fundación
Tipos de Gráficos
Velas
Promedios Móviles y CDG
Acceso Directo
Riesgos
El Bid & Ask
Nivel l y Nivel ll
Market Makers y ECNs
Tipos de Ordenes
Venta en Corto
 ¿Que es Pristine?

Fundada en U.S.A. en 1994 por Oliver Velez y Greg Capra

Ofrece educación, ideas e información para el inversionista bursátil.

Mucho más que recomendaciones de compra y venta, nuestra

combinación de seminarios en vivo y on-line guían tanto al
inversionista novato como al trader experimentado a una comprensión
profunda de los mercados.

Los egresados de los Programas Educativos están preparados para

identificar e interpretar el comportamiento y la tendencia del mercado
bursátil y para desarrollar planes y estrategias de trading ajustados a
sus necesidades y capacidades de inversión.

Pristine ofrece algunos de sus programas educativos en distintas

ciudades del mundo, y sus servivcios educativos al alcance de todo el
público en internet a través de su web site.
¿Que es Pristine?

5
¿Que es Pristine?
 Importancia de la Educación

La educación Pristine ha ayudado a miles de traders,

ahorrándoles años de ensayo y error durante su
proceso de aprendizaje. El ensayo y error es equivalente
a pérdidas innecesarias.

Nuestra Misión es entrenar a personas que desean

aprender a invertir en el mercado bursátil utilizando
estrategias para incrementar sus probabilidades de obtener
ganancias. El método Pristine se basa en el análisis técnico
de acciones (interpretación del comportamiento
gráfico de los precios de las acciones).
 Análisis Fundamental vs. Técnico

Hecho # 1 Hecho # 2
20 años atrás, el “Hoy en día, el
Análisis analista ‘puramente’
Fundamental era fundamental está
considerado la virtualmente extinto.”
única forma – Mark Douglas, Autor de “The Disciplined
Trader y Trading In The Zone”
apropiada de tomar
decisiones en el
mercado.
 ¿En Quién Puedo Confiar?

Con la educación Pristine usted no será susceptible al fraude que ha

causado que tantas personas hayan perdido billones de dólares.
 La Realidad y La Percepción

La Realidad en el mundo de las inversiones se basa en precio.

La Percepción se basa en la interpretación de lo real.

Los hechos rara vez moverán el precio de una acción.

Lo que nos concierne es la interpretación que tienen las

personas de los hechos.

Estas interpretaciones las analizamos a través de gráficos.

Enron – Percepción y Realidad

Realidad de Precios

Percepción de Resultados
 Objetivos del Seminario

Este Seminario Pristine Comenzará a Cambiar:

Su comprensión de los mercados de acciones.

Su visión acerca de los retornos sobre la inversión.

Sus criterios para “Invertir”.

La manera en que usted negociará acciones y otros títulos.

Su confianza en los demás.

Esperamos crear un cambio de paradigma en su mente.

 TIPOS DE
MERCADOS Y
ACCIONES
 Mercado de Subastas y Mercado Negociado

El NYSE es un mercado de
subastas. Un especialista aparea
órdenes de los compradores y
vendedores.
El Nasdaq es un mercado
negociado. Los compradores y
vendedores interactúan sin
intermediarios.
 Tipos de Mercados: Mercados Listados
1. Las bolsas de valores, como el NYSE y el AMEX
(y otras 6 bolsas regionales), son mercados de
subastas donde los compradores y vendedores se
encuentran a través de un especialista que opera
en un “piso”.
2. El Especialista aparea órdenes de compra y venta.
3. Tiene la obligación de asegurar un mercado justo Su
y ordenado. Órden
4. Los especialistas actúan tanto como brokers
(ejecutan órdenes) y como dealers (se requiere
que actúen como compradores y vendedores de
último recurso).
5. Sólo existe un especialista por acción.
6. Introducido en 1984, la mayoría de las órdenes se
ejecutan a través de un terminal SuperDOT
(Designated Order Turnaround), que puede
manejar hasta 99,999 acciones a la vez.
 Tipos de Mercados: Mercados Negociados
1. Fundado en 1971 y operado / regulado por el
NASD, el Nasdaq es un mercado electrónico Su Órden
basado en computadoras (no hay “piso”)
2. Es un mercado negociado (no hay subastas)
3. Ya que no existen “especialistas”, las
transacciones tienen lugar a través de Market
Makers y Electronic Communication
Networks (ECNs)
4. Los Dealers, llamados Market Makers, usan
su capital y recursos para representar una
acción, y competir entre ellos
5. Un Market Maker está dispuesto a comprar
en el “bid” o vender en el “ask,” lucrándose
con el “spread” (ej.: Igual que lo hace una
casa de cambios que recibe US$ por Pesos)
 Asesor de Inversión
Asesor de Inversión – Corredor Tradicional
Podrían tener intereses contrarios a los suyos.
Compra,
Usted paga
Son vendedores que rara vez utilizan análisis
Compra más,
técnico, manejo del riesgo, o stops de pérdida. Usted paga
Venda, Usted
Son proclamados como héroes cuando obtienen un paga
retorno similar al promedio. Nosotros le
mostraremos ¡¿cómo?! hacer lo mismo… ¡y más!
Los cambios en la calificación de las compañías
con frecuencia establecen techos o pisos en las
acciones.
“Promediar a la baja” colocando la “cabeza en la
arena.”
Las comisiones por el servicio completo son mucho
mayores.
 La Estrategia de Comprar y Mantener en Wall Street

Merrill Lynch
DLJ califica a Yahoo nombra a Yahoo
como “Compra” como “Gran Idea”
Bank America, “Compra”
Merrill y DLJ
reiteran “Compra”

Prudential Fuerte
“Compra”
Merrill Baja la
Calificación
YAHOO INC. First Union Fuerte
“Compra”
 Tipos de Acciones
Acciones Blue Chip: Líderes de sus
industrias como las acciones que forman el
Dow-30 y el S&P 100. Estas acciones atraen
a inversionistas conservadores y
generalmente pagan dividendos consistentes.

Acciones de Crecimiento (Growth Stocks):

Crecen más rápido que el promedio de su indutria
debido a cambios tecnológicos, nuevos productos o
cambios en los gustos del consumidor.
Generalmente muestran una mayor relación
Precio/Utilidad (P/E Ratio) y son más
especulativas dado que sus resultados económicos
son reinvertidos en el negocio.
Acciones de Pequeña Capitalización (Small – Cap):
Compañías pequeñas y emergentes. El potencial de
mayor crecimiento implica mayor riesgo para el
inversionista.
 Tipos de Acciones
Acciones Cíclicas: Compañías cuyos resultados y
utilidades están estrechamente enlazados con la economía
y cuyo precio fluctúa con el ciclo del negocio. Acero,
automóviles, maquinaria pesada y otros fabricantes de
bienes duraderos.

Acciones Defensivas: Compañías resistentes a la

recesión. Estas compañías se comportan de forma
relativamente estable durante períodos de incertidumbre.
Oro, alimentos, vestido, medicamentos, servicios públicos,
energía y tabaco.

Acciones de Ingreso (Income): Acciones conservadoras

con rendimientos comparables a bonos corporativos.
Acciones de compañías de servicios públicos.

Acciones de Valor (Value): Acciones que aparecen poco

costosas en relación con sus resultados. Acciones del S&P
500 con un baja relación P/E.
 Índices del Mercado Bursátil en U.S.A.
Fundado en 1827, el New York Stock Exchange es el mayor mercado en
términos de capitalización, listando más de 4,000 acciones (NYSE
Composite).
El Promedio Insdustrial Dow Jones (DOW-30) consiste de 30 compañías de
gran capitalización con sólidas ganancias las cuales representan a la
economía de los EE.UU.. Estas han cambiado a lo largo del tiempo en tanto
la economía lo ha hecho.
Aún cuando MSFT e INTC todavía se negocian en Nasdaq, fueron incluídas
en el DOW-30 en el año 1999.
El Dow Jones Composite (65 acciones) también incluye a las 20 acciones de
Transporte del Dow Jones y 15 Utilities (Servicios Públicos)
Índice Nasdaq Compuesto (Unas 4-5,000 acciones)
Standard & Poor’s 500 OEX-Standard & Poor’s 100
Russell 2000 NDX - 100
 Índices de Sectores

Petróleo

Bancos Tecnología
Biotecnología

Internet
Software Internet
Aerolíneas
Hardware Discos Duros
Financieras

Tecnología

Semiconductores
 Fondos de Sectores

Fondo de Biotecnología Fondos Mutuos son sólo una

(Fondo de Sector)
colección de acciones o bonos.

La compra de fondos mutuos

permite la posesión inmediata
de varias compañías diferentes.
Biogen Genzyme
Son activamente manejados por
Amgen Cephalon
un Gerente de Fondos Mutuos.
Protein Design Labs
Otros tipos de fondos:
Crecimiento, Balanceados,
Ingresos
 Sectores y Acciones
MRK, BMY, INTC, AMAT,
JNJ, PFE NVLS, TXN

Índice
Farmacéutico Índice de Semiconductores

IBM, MMM, AMGN, BGEN,

MSFT, WMT GENZ, PLDI

Dow Jones 30 Índice de Biotecnología

 Sector Exchange Traded Funds (ETF)
Nombre Símbolo Nombre Símbolo

Biotech BBH Pharmaceutical PPH

Broadband BDH Regional Bank RKH
B2B Internet BHH Retail RTH
Europe 2001 EKH Semiconductor SMH
Internet HHH Software SWH
Internet Architecture IAH Telecom TTH
Internet Infrastructure IIH Utilities UTH
Market 2000+ MKH Wireless WMH
Oil Service OIH 1-3YR Bond SHY
ETFs se negocian en AMEX 7-10 YR Bond IEF

Negocian igual que una acción 20+ YR Bond TLT

Invest Corp Bond LQD
Pueden negociarse intra-día, a diferencia
de los Fondos Mutuos
 INTRODUCCIÓN AL
MÉTODO PRISTINE™
 Introducción al Análisis Técnico
Le enseñaremos aquí la base del análisis técnico.

El prerequisito necesario para utilizar los estudios técnicos

avanzados es la comprensión de los elementos básicos.

La comprensión de estos elementos básicos y de la forma

en la cual el mercado percibe esta “Profecía Auto-
Cumplida” serán algunos de los hitos más importantes en
su desarrollo como participante del mercado exitoso

Este segmento le ofrecerá una introducción que permitirá

una mejor comprensión del seminario El Método
Pristine™ el cual enseña algunas de las más concisas,
comprobadas y exitosas técnicas de trading bursátil.
 Introducción al Análisis Técnico
Análisis Técnico de acciones y mercados es el estudio de
la historia de precios. Reconocimiento de Patrones.

El estudio de la actividad de precios nos ofrece una

“imagen general” de las creencias y sentimientos
actuales.

Esta imagen general podría estar en conflicto con los

fundamentos y expectativas conocidas. ¡Esos
Mentirosos!

“Los gráficos no mienten” ENRON, WORLDCOM!

Al final de este segmento, usted nunca observará de la

misma manera al mercado.
 ¿Cómo se Forman los Precios?

LOS PRECIOS DE LAS ACCIONES SE FORMAN EN BASE A:

UN CONFLICTO ENTRE: COMPRADORES Y VENDEDORES

El conflicto surge de las expectativas y la psicología

Expectativas sobre niveles de precios: ¿Qué está alto o bajo?

Factores Psicológicos: Codicia y Temor

 Concepto Básico

Fundamentos Básicos de Economía

Mientras aumenta la demanda, disminuye la oferta,
elevando así el precio de la oferta.
Mientras aumenta la oferta, disminuye la
demanda, disminuyendo así el precio de la oferta.
La relación entre oferta y demanda y el valor
de cualquier bien es subjetiva.
El valor es atribuido por el individuo.
Ejemplo:
Un cubo de hielo para una persona en el
desierto del Sahara vs. Un cubo de hielo para
una persona en el Polo Norte
 ¿Cómo se Forman los Precios?

El precio o valor de una acción es subjetivo

¡Sólo las personas pueden determinar el valor de una acción!

Por lo tanto, sólo existe un factor que puede causar un

movimiento en el precio de una acción:
La interacción entre Compradores y Vendedores
El precio sólo aumenta si hay más Compra que Venta
El precio sólo cae si hay más Venta que Compra
Necesitamos ahora un método para poder determinar
cuándo ocurre un cambio en el balance de poder entre
compradores y vendedores y viceversa.
 La Unidad Básica del Mercado (Atomo) – Bloque # 1
Este es el único movimiento que
Etapa
puede realizar una acción. No existe Etapa33
otro posible.

La vida entera de una acción se

compone de éste ciclo repetido una y
otra vez.

Este ciclo forma la base de la

predicción de movimientos de
Etapa
precios en el mercado. Etapa22 Etapa
Etapa44

La unidad básica le ayuda a

reconocer su situación y saber qué es
lo que sigue.

La clave para negociar exitosamente

es saber donde nos encontramos
dentro del ciclo.
Etapa
Etapa11 Etapa
Etapa11
Existe una sola forma de negociar
exitosamente este ciclo, y una sola de
perder. Buy Area Sell Area
 La Unidad Básica del Mercado (Atomo) – Bloque # 1

En la Etapa 2, el Negociador Etapa

Etapa33
Pristine enfoca su actividad en
la Compra.

En la Etapa 4, el Negociador
Pristine enfoca su actividad
hacia la Venta en Corto.
Etapa
Etapa22 Etapa
Etapa44
En las Etapas 1 y 3, el
Negociador Pristine puede
Comprar y Vender en Corto.

La duración del ciclo puede

abarcar décadas (macro), o
minutos (micro) Etapa
Etapa11 Etapa
Etapa11

El ciclo está compuesto por 3 Buy Area Sell Area

Tendencias Primarias.
 La Única Forma de Ganar o Perder
La Única Forma de Ganar La Única Manera de Perder
Area
AreaCorrecta
Correctadede
Venta
VentaenenCorto
Corto

Area
AreaIncorrecta
Incorrecta
dedeCompra
Compra

Area
Area
Incorrecta
Incorrectadede
Area
AreaCorrecta
Correcta Venta
Ventaenen
De Compra Corto
De Compra Corto

Los Traders que ganan El Trader que pierde consistentemente

consistentemente han aprendido a está negociando el ciclo de esta manera
negociar el cíclo de esta manera
 Las 3 Tendencias Primarias

Bloque # 2

Una acción solo puede hacer 3 cosas :

• subir,

• bajar, o

• moverse lateralmente.
 Las 3 Tendencias Primarias

Tendencia Alcista | Tendencia Bajista | Tendencia Lateral

Definida por una serie de máximos mayores y mínimos mayores

La Tendencia Alcista es mejor conocida como Etapa 2

ElElnegociador
negociadorsesededica
dedicaa a
Comprar los Retrocesos
Comprar los Retrocesos
yyRompimientos
RompimientosAlcistas.
Alcistas.
 Las 3 Tendencias Primarias

Tendencia Alcista | Tendencia Bajista | Tendencia Lateral

Definida por una serie de máximos menores y mínimos menores

La Tendencia Bajista es mejor conocida como Etapa 4 .

ElElnegociador
negociadorsesededica
dedicaa a
Vender
Venderen enCorto
CortoloslosRebotes
Rebotesyy
Rompimientos Bajistas
Rompimientos Bajistas
 Las 3 Tendencias Primarias

Tendencia Alcista | Tendencia Bajista | Tendencia Lateral

Definida por una serie de máximos y mínimos “relativamente iguales.

La Tendencia Lateral es mejor conocida como Etapa 1 y Etapa 3.

ElElnegociador
negociadorpuede
puede
Comprar
Comprar los Retrocesosy/o
los Retrocesos y/o
Vender
VenderenenCorto
Cortolos
losRebotes
Rebotes
 Combinando los Bloques # 1 y # 2
Etapa
Etapa33
Tendencia
TendenciaLateral
Lateral
Compre y Venda
Una acción o mercado Compre y Venda

sólo puede cumplir con

un ciclo o movimiento.

Etapa
El ciclo se compone de 4 Etapa Etapa44
Etapa22 Tendencia
TendenciaBajista
Bajista
Tendencia
Etapas (1, 2, 3 y 4). TendenciaAlcista
Alcista Venda en Corto
Venda en Corto
Compre Rebotes
Compre Rebotes
Retrocesos
Retrocesosyy yyRompimientos
Rompimientos
Rompimientos Bajistas
Rompimientos Bajistas
Las 4 Etapas están Alcistas
Alcistas
compuestas de 3
Tendencias Primarias
(Alcista, Bajista y
Lateral).

Cada tendencia posee sus

correspondientes Etapa
Etapa11
Tendencia
Etapa
Etapa11
TendenciaLateral Tendencia
Lateral TendenciaLateral
Lateral
estrategias de negociación Compre
CompreyyVenda
Venda Compre
CompreyyVenda
Venda
 Tipos de Gráficos

Gráfico de Gráfico de Gráfico de

Líneas Barras Velas
 Tipos de Gráficos
Los gráficos de líneas pueden
seguir la Apertura, Máximo,
Mínimo o Cierre.

Con mayor frecuencia son

utilizados para seguir los precios de
cierre.

Aquellos que son nuevos en el

análisis técnico utilizan gráficos de
líneas.

Los gráficos de líneas proveen

Gráfico de información limitada. Sin embargo,
Líneas serán usados aquí para ilustrar los
aspectos básicos del análisis
técnico y los patrones gráficos más
populares.
 La Barra de Precios
Máximo
Máximo
Barras Occidentales
Cierre
Cierre
1 En la Barra # 1, podemos
Apertura
Apertura observar que el rango de
negociación de la acción (Máx –
Mín) fue estrecho en relación
con el máximo y mínimo
Mínimo
Mínimo
En la Barra # 2, podemos
observar que la acción cerró
“sin cambios”; la apertura y el
2 cierre fueron iguales, y la
Apertura
Apertura Cierre
Cierre acción ha cerrado cerca del
mínimo del día.
 Tipos de Gráficos

Los gráficos de barras

siguen la Apertura, Cierre,
Máximo y Mínimo

Podemos identificar estos

cuatro criterios en una
barra.

Esta información permite

Gráfico de observar el cambio y
Barras duración de la inclinación
desde la apertra al cierre.
 Tipos de Gráficos

Los Gráficos de Velas proveen

una representación más clara
de la actividad de precios.

En Pristine, utilizamos velas

“verdes” para indicar
actividad alcista, y velas
“rojas” para indicar actividad
bajista.

Dado que las velas incluyen la

Apertura, Máximo, Mínimo y
Cierre, no se descarta
Gráfico de ninguna información,
Velas haciendo de las velas el
instrumento de graficación
más confiable.
 Aprendiendo a Leer las Velas
Máximo y
Máximo Máximo y Cierre Máximo Máximo y
Máximo Máximo Máximo y Cierre Máximo Apertura
Máximo Apertura

Apertura
Apertura
Apertura y
Apertura y
Cierre
Cierre

Cierre

Mínimo Mínimo y Mínimo Mínimo y Cierre

Mínimo Mínimo y Mínimo Mínimo y Cierre
Mínimo Apertura
Mínimo Apertura

Velas de Reversión
 Aprendiendo a Leer las Velas
Las velas muestran la misma relación entre la Apertura, Cierre, Máximo y Mínimo que
muestran las barras, pero la batalla visual entre compradores y vendedores es más clara.

Apertura Cierre a
a la la
Izquierda Derecha

¿Cómo se verían estas Barras Occidentales cómo Velas?

Cierres por encima de Cierres por Debajo de

Apertura = Verde la Apertura = Roja
 Aprendiendo a Leer las Velas
Tip Pristine : Cada vez que una acción cierra por encima de su
precio de apertura, consideraremos que los compradores han
ganado ese periodo de tiempo particular. Cada vez que una acción
cierra por debajo de su precio de apertura, consideraremos que los
vendedores han ganado ese período.

Cierre > Apertura = Compradores/Bulls Ganaron el Período

Cierre < Apertura = Vendedores/Bears Ganaron el Periodo

Cierre Apertura
Cierre Apertura

Apertuta Cierre
Apertuta Cierre
 Soporte
Soporte es un área dónde se esperan compras agresivas.
Esta área es creada por aquellos que creen que la acción no puede caer más.
Cuando una acción se acerca a este nivel, la opinión del público establece que la
acción ha llegado al “Piso”.
Los “Bottom Fishers” apuestan que la acción rebotará y toman posiciones largas,
mientras el otro lado del mercado no hace nada y espera un mínimo menor.
 Resistencia
Resistencia es un área dónde se esperan ventas agresivas.
Esta área es creada por aquellos que creen que el precio no puede subir más.
Cuando una acción se acerca a este nivel, la opinión del público indica que el precio ha
alcanzado un “Techo”.
Los “Vendedores en Corto” apuestan que la acción no logrará subir más y venden en
corto, mientras el otro lado del mercado no hace nada y espera un máximo mayor.
 Soporte y Resistencia
Con respecto al Soporte y Resistencia uno debe recordar las siguientes reglas:

Los niveles de Soporte y Resistencia son áreas y no precios específicos

Cuando el Soporte es roto, dicho Soporte puede convertirse en Resistencia

Cuando la Resistencia es rota, dicha Resistencia puede convertirse en Soporte

 Rompimiento Alcista
El área de Resistencia donde se esperaban ventas agresivas ha sido penetrada.
Los “Vendedores en Corto” que han apostado que el precio no lograría subir,
son forzados (short squeeze) a cubrir sus posiciones.
El otro lado del mercado que ha esperado un máximo mayor estaría interesado
en comprar la acción aquí, con la esperanza de precios mayores.

Rompimiento Alcista
 Rompimiento Bajista
El área de Soporte dónde se esperaban compras agresivas ha sido penetrada.
Los compradores que han apostado a un rebote de la acción, son forzados a
vender con una pérdida.
El otro lado del mercado que ha esperado un mínimo menor, estaría interesado
en vender en corto aquí con la esperanza de precios menores.

Rompimiento Bajista
 El Retroceso (Pullback)
Cuando una acción rompe al alza o a la baja, podría ocurrir un retroceso.

Este “retroceso” es una desaceleración del momentum donde una acción se

negociará a la baja hasta un máximo previo o al alza hasta un mínimo previo
para luego retomar la dirección del rompimiento inicial.

Pristine utiliza este retroceso cómo el momento ideal para entrar en una acción
debido a que el nivel de Soporte o Resistencia previa ha sido superado
Resistencia rota y Soporte roto y
visitada cómo soporte visitado como
resistencia
 Aspectos Básicos de Promedios Móviles

Un promedio móvil es el precio promedio de una acción durante un periodo

determinado
Un promedio móvil de 20 días requiere de un mínimo de 20 días para su cálculo

Los promedios móviles más ampliamente usados son los simples y exponenciales.
El simple aplica un peso igual a todos los precios. El exponencial aplica mayor
peso a los precios recientes

Un promedio móvil en ascenso representa una tendencia alcista para el periodo usado.

Un promedio móvil en descenso representa una tendencia bajista en el periodo usado.

Mientas más aguda sea la pendiente de un promedio móvil, más alcista o bajista
será la tendencia.
Negocie en la dirección del promedio móvil simple de 20 (días) periodos.
Aspectos Básicos de Promedios Móviles

Un
Un20MA
20MAalcista
alcistaoobullish
bullish indica
indica
una
unaacción
acciónfuerte
fuerteque
quepuede
puedeser
ser
comprada
compradaen enretrocesos.
retrocesos.

20
MA Alcista

MA Bajista 20

Un
Un20MA
20MAenendeclive
decliveoobearish
bearish
indica
indicauna
unaacción
accióndebil
debilque
quepuede
puede
ser
servendida
vendidaen
encorto
cortoen
enrebotes.
rebotes.
 Aspectos Básicos de Promedios Móviles

Cuando los precios pasan la mayor parte

del tiempo por debajo de un 20-MA
bajista, es probable que la acción
continue moviéndose a la baja.

20-MA
20-MA
Bajista
Bajista 20-MA
20-MA
Alcista
Alcista

Cuando los precios pasan la mayor

parte del tiempo sobre un 20-MA
alcista, es probable que los precios
continuen moviéndose al alza.
 El Cambio de Guardia (CDG)

Un CDG Alcista ocurre cuando una serie de 3 a 5 velas rojas

consecutivas viene seguida por una vela verde.
Ejemplo: “Vela Roja, Vela Roja, Vela Roja, Vela Verde.

Un CDG Bajista ocurre cuando una serie de 3 a 5 velas verdes

consecutivas viene seguida por una vela roja.
Ejemplo: “Vela Verde, Vela Verde, Vela verde, Vela Roja.

Aún cuando este arreglo de velas es el ideal, usted observará otras

variaciones. Los patrones avanzados se cubren en los seminarios “El
Método Pristine” Parte 1 y Parte 2
 Cambio de Guardia Alcista y Bajista – (CDG)

Compre sólo luego de Venda sólo luego de

verde, una vez superado el rojo, una vez superado
máximo previo el mínimo previo

CDG
CDG
Alcista
Alcista
Compre Sobre Venda Bajo
Este Punto Este Punto

CDG
CDG
Bajista
Bajista
 La Tendencia Bajista

CDG, Venda

20-MA
20-MABajista
Bajista

CDG, Venda
CDG, Venda
La Tendencia Alcista

CDG, Compre

20-MA
20-MA
Alcista
Alcista
CDG,
Compre
CDG, Compre
 La Tendencia Lateral

CDG, Venda CDG, Venda CDG, Venda

Área de Resistencia

CDG, Compre CDG, Compre

CDG, Compre
Área de Soporte
ACCESO DIRECTO
 ¿Qué es la Transacción de Acceso Directo?
“Ofrece a los inversionistas acceso a la pantalla de cotizaciones
Nasdaq Nivel II, permitiéndoles observar 10 o más cotizaciones
(precios bid y ask para volúmenes específicos) para varias
acciones, provenientes de market makers y ECNs

El inversionista puede revisar las cotizaciones, para luego seleccionar el

market maker o ECN al cual deseará enviar su órden.

Aún cuando el costo de transacción con acceso directo puede ser mucho menor
que las comisiones tradicionales cobradas por firmas de corretaje,
la transacción de acceso directo puede ser extremadamente compleja
-- especialmente si el inversionista no posee una firme comprensión
del funcionamiento de los market makers y ECNs. “

Fuente: Website del US Securities & Exchange Commission 2/02

 ¿Qué es la Transacción de Acceso Directo?

Antes de adentrarnos en la transacción de

acceso directo, debemos investigar cómo se
manejan las órdenes sin acceso directo.

Esta comprensión no sólo nos permitirá

conocer las diferencias, sino que
incrementará rápidamente nuestra
apreciación del acceso directo al mercado.
 Ejecución sin Acceso Directo
La firma negocia en contra La firma llena su órden
de su órden O contra su inventario

SÍ

Firma de ¿Hace la firma

Su Orden Descuento mercados en la
Online acción?

NO

La firma vende su órden a un mayorísta para su

ejecución

El mayorista El mayorista llena su órden

negocia en contra O
contra su inventario
de su órden
 Ejecución con Acceso Directo

Negocie en contra de
Otros Participantes
M
en el Mercado
E
Obtenga el
R
•Precio Prevaleciente
Su Órden
Acceso
Directo
Opciones •Transparencia
C
A
Compita con Otros
Participantes
D
O
 Riesgos Asociados con el Acceso Directo

El Acceso Directo a los mercados

también presenta un acceso directo a
los riesgos enfrentados al negociar:

• Apalancamiento (Margen).
• Comisiones, Cargos por Ticket y “Pass
Thrus”.
• Condiciones de Mercado.
• Problemas Técnicos.
• Proveedores de Data (Terceros).
• Habilidades con su computadora y
conocimiento de Windows.
 Riesgo y Margen

Es posible perder más dinero del que

usted ha destinado para el trading.

El margen le provee apalancamiento

al realizar transacciones.

También puede incrementar sus

pérdidas al manetener posiciones.
 Riesgo y Condiciones de Mercado
Aun cuando RealTick y MasterTrader ofrecen “acceso
directo” esto no garantiza una ejecución “inmediata”
o “instantánea” de su órden.

El usuario de RealTick y MasterTrader debe alcanzar

destreza en el uso del sistema con el fin de tener una
buena oportunidad de realizar rápidas ejecuciones.

El acceso directo ciertamente le ayudará con sus

ejecuciones ya que no existen “intermediarios”
 Manejo Básico del Ambiente Windows

Si usted no es muy experimentado en el

ambiente Windows esto afectará su reacción,
proceso de toma de decisiones, mecánica y
tiempo de ejecución.

Si usted no maneja apropiadamente el

ambiente Windows debe dedicar tiempo
adicional para familiarizarse completamente
con su funcionamiento.

Si usted posee amplia experiencia en Windows

aun así enfrentará otros retos.

Mantenga una actitud de humildad al

aprender el sistema RealTick/MasterTrader
 El Bid y el Ask
Antes de discutir los detalles del acceso directo,
debemos comprender los conceptos de Bid y Ask.

Este puede ser uno de los conceptos más difíciles de

racionalizar cuando se es nuevo en el acceso directo.

El acceso directo le permite competir con otros

participantes del mercado y mejorar la velocidad de
ejecución. Esta capacidad puede presentar
complicaciones.

Profundizaremos aquí en la relación existente entre los

precios de bid y ask.
 El Bid y el Ask

Precio Ask – Precio Bid = El Spread

Cuando compramos acciones en el Precio Ask
el spread es sumado a nuestro costo

Cuando vendemos acciones en el Precio Bid

el spread es deducido de nuestra entrada

Por lo tanto, cada vez que Vendemos en el

Bid o Compramos en el Ask existen costos
adicionales
 El BID

El bid tiene dos significados.

El bid es un precio donde alguien está

dispuesto a comprar una acción.

También puede ser utilizado

como verbo: “Yo voy a bid
(pujar) por IDCC en $50.02”
 El BID

Comprar vs. Bidding

Cuando un trader COMPRA

ACTIVA acciones él/ella busca
comprar en el precio ask

Cuando un trader coloca un

BID por una acción él o ella
PASIVA busca comprar dicha acción
a un precio menor que el
precio ask
 El BID

Comprar vs. Bidding

IDCC
BID ASK
50.02 50.03

YO ESTOY BIDDING YO ESTOY COMPRANDO

YO SOY PASIVO YO SOY ACTIVO
 El BID

Comprar vs. Bidding

IDCC
BID ASK
Mi BID ES GOLPEADO
50.02 50.03
por un vendedor (activo)

YO ESTOY BIDDING
YO SOY PASIVO
 EL BID

Comprar vs. Bidding

IDCC
BID
YO LEVANTO UNA OFERTA
ASK
Yo compro la acción50.02 50.03

YO ESTOY COMPRANDO
YO SOY ACTIVO
 El BID

Comprar vs. Bidding

IDCC
BID ASK
50.02 50.03

Dado que yo soy comprador

PASIVO debo esperar que el
mercado baje para que mi precio
BID sea GOLPEADO
 El BID

Comprar vs. Bidding

IDCC
BID ASK
50.02 50.03

Dado que soy comprador

ACTIVO, puedo comprar la
acción (TOMAR LA OFERTA)
en el momento que lo desee
 COMPRAR vs. BIDDING

Un trader ingresará una COMPRA

cuando la acción se MUEVE AL ALZA

COMPRAR EN CONDICIONES DE FUERZA

Un trader ingresará un BID

Cuando la acción se MUEVE A LA BAJA

BID EN DEBILIDAD
 El ASK

El ASK es sinónimo de
OFERTA

El ASK es un precio dónde

alguien está dispuesto a
vender (ofrecer) una acción

Ejemplo: “Yo voy a colocar un

Ask (ofrecer) IDCC en $50.02”
 El ASK

Vender vs. Ofrecer

Cuando el trader VENDE, él

ACTIVA o ella está buscando vender
al precio bid

Cuando el trader OFRECE

PASIVA ACCIONES él o ella está
buscando vender a un precio
mayor que el precio bid
 El ASK

Vender vs. Ofrecer

IDCC
BID ASK
50.02 50.03

YO ESTOY VENDIENDO YO ESTOY

OFRECIENDO
YO SOY ACTIVO
YO SOY PASIVO
 El ASK

Vender vs. Ofrecer

IDCC
BID
MI OFERTA ES TOMADA
ASK
50.02
(Por un comprador activo) 50.03

YO ESTOY OFRECIENDO
YO SOY PASIVO
 El ASK

Vender vs. Ofrecer

IDCC
BID YO GOLPEO EL BID
ASK
Yo vendo a un
50.02 50.03
COMPRADOR PASIVO

YO ESTOY VENDIENDO
YO SOY ACTIVO
 El BID

Comprar vs. Bidding

IDCC
BID ASK
50.02 50.03

Dado que yo soy PASIVO debo

esperar a que el mercado baje con el
fin de que mi BID sea GOLPEADO
 El BID

Comprar vs. Bidding

IDCC
BID ASK
50.02 50.03

Dado que yo soy ACTIVO, puedo

comprar la acción (TOMAR LA
OFERTA) cuando lo desee
 Vender vs. Ofrecer

Un trader VENDERÁ
Cuando la acción está MOVIÉNDOSE A LA BAJA

VENDA EN DEBILIDAD

Un trader OFRECERÁ
Cuando la acción se MUEVE AL ALZA

VENDER EN CONDICIONES DE FUERZA

 r.
Cotizaciones de Nivel I

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 Cotizaciones de Nivel I

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 Cotizaciones de Nivel II

La combinación de cotizaciones de Nivel I y Nivel II es comúnmente

conocida como la pantalla de “market maker” o “Level Two”

Nivel Uno

Nivel Dos
 Lectura de Nasdaq Nivel II

Identidad de El # Best es un indicio del nivel de actividad de un

Participante participante en el mejor bid o ask. Esto se describe
con mayor detalle en los Seminarios Pristine

La cantidad de acciones que el participante está

dispuesto a negociar. El mínimo para un
Precio Bid del “market maker” es 100.
Participante
En el Mercado
 Acción Moviéndose al ALZA en Nivel II
Mientras la acción se mueve al alza Cuando entendemos el bid y el ask
los participantes del mercado compiten
en el mayor bid en tanto los bids menores se respectivamente cómo demanda y oferta,
alejan del mejor bid
podremos ver los cambios de opinión.

Demanda Oferta

Mientras la acción se mueve al alza

En esta situación podemos observar la demanda los precios de ask (oferta) más bajos
son comprados, y los precios más
creciendo y la oferta disminuyendo en los niveles de precio. altos son alcanzados
 Acción Moviéndose a la BAJA en el Nivel II
Mientras la acción se mueve a la baja
los participantes en el mercado compiten
en el menor Ask en tanto
los precios de oferta mayores
se alejan del mejor Ask

Demanda Oferta

Mientras la acción se mueve a la baja En esta situación, podemos observar la demanda disminuyendo
los precios Bid más altos y la oferta creciendo en cada nivel de precios.
son agotados por la venta,
y los bids más bajos son alcanzados
 Tamaño y Profundidad en el Nivel II

POCO PROFUNDOS BASTANTE PROFUNDOS

 Participantes del Mercado

Participantes del Mercado:

Market Makers –Firmas miembros del NASD que
cotizan precios de Bid y Ask en acciones de Nasdaq en
el Nivel II.

ECNs – Fuentes de liquidez aprobadas por el SEC.

Cualquier sistema electrónico que disemina a terceras
personas las órdenes de Market Makers y Especialistas,
y permiten ejecutar estas órdenes de forma parcial o
total.

La combinación de cotizaciones de Market Makers y

ECNs proveen liquidez para las acciones de NASDAQ y
para acciones listadas (NYSE, AMEX, etc.)
 Market Makers
Market Makers

• Market Makers son firmas de corretaje que utilizan su propio capital

para comprar y mantener un inventario en la acción de una
compañía específica.

• Cuando el Market Maker recibe de un inversionista la órden de

comprar una acción de una compañía en particular, le vende al
cliente estas acciones de su inventario existente.
ACTÚA COMO PRINCIPAL

• Si es necesario, saldrá al mercado a comprar acciones de otros

Market Makers para completar la venta.
ACTÚA COMO AGENTE
 Market Makers en el Nivel II

BEST está obligada a vender 1,000 acciones de CPWR a 13.45

ECNs - Electronic Communications Networks

Implementadas en 1997, bajo las Reglas de

Manejo de Órdenes del SEC.
Electronic Communication Networks (ECNs) son
mercados electrónicos que reciben órdenes de
compra y venta y las aparean.
Permiten al público competir en precio con otras
entidades y participantes del mercado.
ECNs cotizan sus órdenes en el Nasdaq Nivel II
La identidad de aquellos que utilizan los ECNs se
mantienen en el anonimato.
ECNs - Electronic Communications Networks
Un Ejemplo de Cómo los ECNs
Nos Pueden Beneficiar
 Lista de ECNs

MPID Nombre ECN

ATTN Attain
ARCA Archipelago
BRUT Brass Utility
BTRD TradeBook
GNET Globenet
ISLD The Island ECN
INCA InstiNet
MKXT, LSPD MarketXT
NTRD NexTrade
REDI REDIBook
ECNs en el Nivel II
 Tipos de Órdenes

¿Qué es una órden a mercado (Market)?

Una órden a mercado no especifica precio, sino que se ejecuta al mejor precio
existente al momento de llegar al piso. Una orden a mercado siempre será
ejecutada, pero el cliente no podrá estar seguro a qué precio se ejecutará.

¿Qué es una órden limitada (Limit)?

Una órden limitada se utiliza para comprar o vender acciones a un precio
específico. Sólo puede ser ejecutada a un precio específico o a un precio mejor.
Una órden de compra limitada puede ser ejecutada al precio límite o a un precio
menor, y una órden de venta limitada puede ser ejecutada al precio límite o a un
precio mayor.

Por ejemplo, digamos que usted coloca una orden limitada para comprar 100
acciones de MSFT a 59. La orden no será ejecutada a menos que la acción
pueda ser comprada a 59 o más abajo. Si la orden hubiese sido la de vender
100 acciones de MSFT a 59, no habría podido ser ejecutada a menos que el
precio de venta fuese 59 o mayor. Una orden limitada tiene la ventaja de
permitirle determinar el precio. Sin embargo, la orden no será ejecutada a
menos que el precio límite sea alcanzado.
 Tipos de Órdenes

¿Qué es una orden Stop?

Una orden stop se convierte en una orden a mercado para comprar o vender
acciones una vez que un precio específico sea alcanzado o penetrado. El precio
específico indicado por el inversionista es llamado el precio stop. Una vez que la
orden es activada, el inversionista se garantiza la ejecución, pero no hay garantía del
precio al cual se ejecutará la orden. Una orden stop de venta siempre se colocará por
debajo del precio actual de mercado en la acción. Esta orden es típicamente usada
para limitar una pérdida o proteger una ganancia en una posición.

¿Qué es una orden Stop Limit?

Una orden Stop Limit es similar a una orden Stop en el hecho de que un precio stop
activará la orden. Sin embargo, una vez activada, la orden stop limit se convierte en
una orden de compra o venta limitada y sólo puede ser ejecutada a un precio
específico o a un mejor precio. Esta es una combinación de la orden stop y la orden
limitada. Una orden stop limit de venta se colocará siempre por debajo del precio
actual de mercado de la acción. Es usada para limitar una pérdida (o proteger una
ganancia) en una posición. Una vez activada, se convierte en una órden limitada.
 Tipos de Órdenes

¿Qué significa "all or none (AON)"? (Todo o Nada)

Cuando una orden se coloca con el calificador AON, sólo será ejecutada si
el participante del mercado puede darle todas las acciones que usted
requiere al precio que usted requiere. Por ejemplo, si usted ha colocado
una orden limitada para comprar 10,000 acciones de MSFT a 59, ésta
orden sólo será ejecutada si el market maker está dispuesto a vender
10,000 acciones de MSFT a 59 en un solo lote.

AON es utilizada por clientes para eliminar "multiples comisiones"

asociadas con grandes órdenes que son completadas en múltiples
ejecuciones. Hable con un representante de MasterTrader para detalles.
 Estatus de Orden

Orden Abierta (Open order) – Una orden que ha

sido ingresada por el trader y recibida por el
mercado pero que aún no ha sido ejecutada.

Orden Cancelada (Cancelled order) – Una orden

que ha sido cancelada por el trader que
inicialmente la ha emitido. Recuerde, cuando
una cancelación ha sido enviada, no significa
que la órden ha sido cancelada. La orden podría
haber sido ejecutada a menos que usted reciba la
confirmación de la cancelación.
 Estatus de Órden

Orden Ejecutada- Una orden que ha sido

ejecutada con una contraparte. Las órdenes
ejecutadas se convierten en responsabilidad del
trader. Las órdenes ejecutadas no pueden ser
canceladas.

Timed Out Order- Una orden que no ha sido

ejecutada luego de un periodo determinado de
tiempo. Nasdaq coloca limitaciones de tiempo
sobre las órdenes si estas no son ejecutadas.
La Venta en Corto

Los mercados y las

acciones no siempre se
mueven al alza.

Con el fin de
incrementar sus
probabilidades de éxito,
usted debe aprender
cómo vender en corto
acciones.
 La Venta en Corto

Pedir prestada una acción, esto es realizado por la

firma de corretaje.

Vender la acción prestada con la esperanza de que

el precio ha de bajar.

Comprar de nuevo la acción prestada

(preferiblemente a un precio menor)
CUBRIR UN CORTO- Comprar para Cubrir.
 La Venta en Corto

El precio de WXYZ parece estar cayendo.

Yo no poseo WXYZ por lo que debo pedirla prestada

(firma de clearing).

Luego de que he conseguido las acciones prestadas,

vendo WXYZ en corto a 50.

Yo cubro (compro de vuelta) las acciones de WXYZ a

46.50 realizando una ganancia de $3.25.
 La Venta en Corto
El Indice Nasdaq 100,
Indice Nasdaq 100 compuesto de algunas de
las acciones más activas
del mercado, en su peor
punto perdió más de
70% de su valor

Vender en corto
acciones débiles en un
mercado con tendencia
bajista puede ofrecer
grandes ganancias
potenciales.

Sin embargo, existen

ciertas reglas que
debemos seguir cuando
tratamos de efectuar una
“venta en corto”
 La Venta en Corto

La acción debe cumplir las condiciones para ser

vendida en corto.

Si se utiliza la via SOES para vender en corto la

acción en el precio bid, la acción debe mostrar
un uptick

Un uptick bid ocurre cuando el bid actual es

mayor que el bid previo

Si usamos un ECN para vender en corto la

acción, el corto debe ser ingresado al menos 0.01
(1 centavo) por encima del bid más alto.
 La Venta en Corto
Usted no puede
vender en corto
con SOES en el
bid, cruzar un
ECN o
preferenciar un
ECN en un
downtick.

Para vender en
corto la acción
usted debe
OFRECERLA
en corto a 53.36
o a un precio
mayor
 Vendiendo en Corto Acciones Listadas
La acción debe cumplir las condiciones para ser
vendida en corto.

Las ventas en corto sólo pueden ser efectuadas

en un “Plus Tick” o “Zero Plus Tick”

Plus Tick el último precio de la última

transacción fue mayor que el de la transacción
previa.

Zero Plus Tick el precio de la última transacción

fue igual al de la transacción previa el cual fue
un Plus Tick.
 La Venta en Corto
El Especialista del NYSE ejecutará una “venta en corto” ya que el precio de
la última transacción fue un “Plus Tick”

1) Plus Tick
2) Zero Plus Tick

= 3) Minus Tick
4) Zero Minus Tick
5) Plus Tick
 Mastertrader y Pristine ESP

.
5-Min

COG Sell

60-Min . Daily COG Buy Weekly

 Pasos a Seguir:
Suscríbase a alguno de los servicios web Pristine: Pristine Lite, Pristine Day
Trader, Pristine Core Trader, Pristine Chat Interactivo de Trading.

Adquiera nuestros seminarios Online.

Asista a nuestros programas educativos: Charlas gratuitas, El Método

Pristine ParteI, El Método Pristine Parte II, Laboratorio Intensivo de
Trading de 2 Semanas, Tutorías Privadas.

Si está haciendo trading o planea hacerlo en el futuro y desea conocer sobre

plataformas de trading y tarifas competitivas no dude en consultar a
Mastertrader en español al 1-305-350-9009.( www.mastertrader.com/spanish)

Si necesita información adicional, no dude en comunicarse con

Pristine a: pristinela@pristine.com ó a través del 1-305-5790202.