Financiamiento de largo plazo

Carolina Jiménez Riquelme

Finanzas

Instituto IACC

31/01/2018
 Desarrollo

INSTRUCCIONES: Elabore un cuadro comparativo donde mencione las diferencias que existen
entre la emisión de bonos y la emisión de Acciones como fuente de financiamiento de largo
plazo, identificando además claramente as ventajas y desventajas de cada fuente una de ellas.

Cuadro comparativo

Emisión de Bonos Emisión de Acciones

Título de la deuda (préstamo) Título del capital (cedible)

El tenedor del bono es acreedor de la sociedad El tenedor de la acción es el propietario de la

de ser accionista
Obtener financiamiento para el normal
Desenvolvimiento de sus actividades (proyecto
A largo plazo)
Rentabilidad del instrumento está asegurada
(cupón)
Es un préstamo a la compañía por la que nos
dan interés
Las ganancias si están garantizadas, la
compañía está obligada a pagar los intereses
que prometió al principio
No otorga ningún derecho a su poseedor
Ventajas
sociedad (cuota parte del capital)
Atraer nuevos inversionistas para desarrollar,
modificar o crear nuevos negocios
La rentabilidad depende de la utilidad
(dividendo)
Te conviertes en socio de la compañía
La ganancia no está garantizada y la empresa
decide si reparte o no dividendo
Otorga una serie de derechos al accionista,
entre ellos disfrutar de los beneficios y votar
en las juntas
Ventajas

1. Los bonos son fáciles de vender ya que sus 1. La emisión de acciones tiene como ventaja,
costos son menores reunir capital sin tener que recurrir a una
2. El empleo de los bonos no diluye el control deuda.
de los actuales accionistas 2. El inversionista recibe interés de propiedad
3. Mejoran la liquidez y la situación de capital en la empresa como contraprestación por la
de trabajo de la empresa inversión. Los accionistas que compran
4. Las empresas pueden mejorar su calificación cuentan con el valor de su propiedad en
de crédito mediante la emisión de un aumento de manera que cuando los
número reducido y manejable de bonos inversionistas necesitan recuperar su dinero
5. La tasa requerida de los bonos es más baja y las acciones pueden venderse más altos.
que la de los accionistas comunes 3. La obtención de capital a través de la
6. El pago de los intereses de la deuda es emisión de acciones, es un evento de
 deducible del impuesto, reduciendo así su carácter indefinido que permite financiar
costo, no así el dividendo de las acciones
Preferentes ni de las comunes.
Desventajas
proyectos de larga duración
4. Se produce una captación de elevados
recursos a largo plazo que provienen de
diversos inversionistas, como los
institucionales, que tienen un alto valor
adquisitivo
5. Mejora la gestión de la empresa y
aumenta su perfil de clientes y
proveedores, requerir presentar
antecedentes económicos y financieros en
forma continua.
Desventajas

1. La Ley de mercados capitales, estipula un 1. El costo de emisión de acciones es alto

Limite al financiamiento por deuda a largo 2. El empleo de las acciones diluye el
plazo control de los actuales accionistas
2. Debido a que es un compromiso a largo plazo 3. La desventaja más significativa es el
esta conlleva a un mayor riesgo, en caso a que proceso de registro, ya que requiere que
lo planificado no se concrete, por lo tanto la la empresa presente extensos tramites y
empresa queda con un cargo fijo declaraciones que son revisados y
3. La deuda es un cargo fijo, y en caso que la comentados por la SEC.
empresa no produzca suficientes utilidades,
esta puede caer en quiebra
4. Cada emisión de bonos está asegurada por una
hipoteca conocida como escritura de
fideicomiso
5. La empresa debe ser cuidadosa al momento de
invertir dentro de este mercado

Diferencias

Entre las diferencias podemos destacar que la emisión de bonos es un financiamiento con deuda
el cual debe devolver con el interés que corresponde y la emisión de acciones es un
financiamiento con capital y que este sustento generalmente viene directamente de los dueños.
 Bibliografía

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