[RIESGO Y RENDIMIENTO] ADMINISTRACION FINANCIERA I

UNIVERSIDAD CATÓLICA
LOS ÁNGELES DE CHIMBOTE
ESPECIALIDAD : ADMINISTRACION

CURSO : ADMINISTRACION FINANCIERA I

TEMA : RIESGO Y RENDIMIENTO EN LAS

DECISIONES DE FINANCIAMIENTO

PROF. : LIC. EZCURRA ZAVALETA GHENKIS AMILCAR

ALUMNOS : SALAZAR GRANDA OMAR DUVAN

ZARATE INFANTE ARACELLY
CORNEJO CRUZ ELIANA

CICLO : V

TUMBES – PERU
2018

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INDICE

INTRODUCCION…………………………………………………………………………. 3

1. EL RIESGO Y RENDIMIENTO EN LAS DECISIONES DE FINANCIAMIENTO…. 4

2. RIESGO……………………………………………………………………………………. 4

a) BASES DE EVALUACIÓN…………………………………………………………. 4

b) TIPOS DE RIESGO…………………………………………………………………. 4

3. RENDIMIENTO…………………………………………………………………………… 5

4. ¿CUÁL ES LA DIFERENCIA?................................................................................ 6

5. PERFIL DEL INVERSIONISTA………………………………………………………… 7

a) Conservador……………………………………………………………………..… 7

b) Moderado…………………………………………………………………………… 8

c) Agresivo……………………………………………………………………………. 8

CONCLUSIONES……………………………………………………………………….. 9

BIBLIOGRAFIA…………………………………………………………………………. 10

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INTRODUCCION

El concepto de que el rendimiento debe de aumentar si el riesgo aumente es

fundamental para la administración y las finanzas modernas. Esta relación se
observa por lo general en los mercados financieros.

Hoy en día es importante conocer estos temas que son relevantes para la
administración de los negocios.

Al efectuar una inversión se espera obtener un rendimiento determinado. Una

empresa o una persona que mantienen efectivo tiene un costo de oportunidad:
esos recurso podría estar invertidos en alguna forma y estarían generando
algún beneficio, independientemente de que la inflación merma el poder
adquisitivo de ese dinero.

La generación de rendimiento es uno de los principales objetivos de los

negocios. La mayoría de sus actividades van encaminadas a provocar de una
manera directa un rendimiento adecuado sobre la inversión, que permita, entre
otras cosas, financiar la operación, invertir para sostener el crecimiento de la
empresa, pagar en su caso, los pasivos a su vencimiento y en general a
retribuir a los dueños una utilidad satisfactorio
La relación que existe entre el rendimiento o ganancia que produce un proyecto
y el nivel de riesgos que es necesario asumir en el mismo debe ser muy bien
entendida para una buena gestión financiera.

Los mercados financieros toman muy en cuenta los factores fundamentales del
riesgo y el rendimiento, y el director financiero debe saber hacer uso de las
herramientas y técnicas cuantitativas que están disponibles para ser usadas en
las mediciones del riesgo y el rendimiento de activos.

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1. EL RIESGO Y RENDIMIENTO EN LAS DECISIONES DE FINANCIAMIENTO

Cuando se piensa en invertir, automáticamente se debe lidiar con 2 conceptos
que son inherentes a toda inversión los cuáles son
RIESGO y RENDIMIENTO. En el mercado existe una cantidad muy extensa
de tipos de inversión que van desde el ahorro en un banco hasta un negocio
propio, bienes raíces, acciones, bonos, metales, joyas, arte, divisas,
energéticos, insumos, etc.

2. RIESGO
Se refiere a la probabilidad de que el capital que destines a tu inversión pueda
experimentar una pérdida parcial o total.

o Posibilidad de pérdida o daño: peligro.

o Es la probabilidad de que ocurra algún suceso desfavorable o dicho de
otro modo, de que ocurra un resultado distinto al esperado

c) BASES DE EVALUACIÓN

 Riesgo individual
Asociado con una inversión cuando esta se mantiene ´por sí misma, o
aislada sin combinaciones con otros activos.

 Riesgo de cartera
Asociado con una inversión cuando se mantiene en forma combinada con
otros activos, no por sí misma.

d) TIPOS DE RIESGO

 Riesgo Operativo o Riesgo Económico

Aquel relacionado con múltiples factores, tanto de carácter interno como
externo que pueden afectar a un negocio.

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 Riesgo Financiero
Es aquel que se deriva de la utilización del endeudamiento como
mecanismo de financiamiento de la operación.

 Riesgo Puro
Es aquel que encierra solamente posibilidades de perder.

3. RENDIMIENTO
Ganancia o pérdida total de una inversión durante un periodo dado. Se calcula
dividiendo las distribuciones en efectivo del activo durante el periodo, más el
cambio en el valor, entre el valor de la inversión al inicio del periodo:

R= Rendimiento real (o el esperado)

t= Periodo en particular en el pasado (o en el futuro)

Dt= Representa los dividendos al final del periodo t

Pt= Precio de las acciones en el periodo t

Pt – 1= Precio de las acciones en el periodo t - 1

Si se realizara una encuesta considerando únicamente el rendimiento y se les

preguntara a las personas “¿Cuánto te gustaría ganar sobre tu inversión el 10%
o el 50%?”.

Sin miedo a equivocarme diría que el 100% de los encuestados contestaría que
le gustaría obtener la mayor ganancia, es decir el 50% sobre su inversión. Pero
las respuestas cambiarían drásticamente si después de esta pregunta se les
preguntara: “¿Para ganar el 50% sobre tu inversión, estarías dispuesto a correr
el riesgo de perderlo todo?”

Existen inversiones de todo tipo y para cada perfil de inversionista. ¿Tú sabes
cuál es tu perfil de inversionista? Para determinar este perfil hay preguntas
básicas que te debes responder:

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 ¿Para qué o por qué estas invirtiendo? ¿Cuál es tu objetivo?

 ¿Qué tanto sabes del mercado en el que deseas invertir?
 ¿Cuál es tu horizonte de inversión? (es decir, cuánto tiempo tendrás tu
dinero invertido sin tener acceso a él)
 ¿Estás dispuesto a correr mayor riesgo de que tu capital se vea mermado a
cambio de que tu inversión pueda generar mayores ganancias?
 ¿Qué porcentaje de tu ingreso planeas invertir?

Un mismo cliente puede tener diferentes perfiles de inversión dependiendo del

objetivo y horizonte de inversión en los que pondrá a trabajar su dinero.

Por ejemplo, supongamos que eres un inversionista “agresivo” que está

dispuesto a asumir mayor riesgo a cambio de que tu capital crezca en mayor
porcentaje para alcanzar tu meta de RETIRO, pero posiblemente no estarías
dispuesto a correr el riesgo de perder tu capital si lo que planeas es alcanzar
un ahorro para irte de VACACIONES a fin de año.

4. ¿CUÁL ES LA DIFERENCIA?

El tiempo.
Para el objetivo de retiro se asume un horizonte de inversión de más de 10
años, en el que tu dinero tiene el tiempo suficiente para reponerse de las altas
y bajas del mercado y aún así generar una ganancia interesante.
Para el objetivo de vacaciones, se habla de máximo 12 meses de plazo, en
este caso tu objetivo es realizar un viaje a fin de año, por lo que tu dinero no
tiene el tiempo suficiente para recuperarse en caso de que el mercado se vea
afectado y cause un impacto negativo en tu capital lo que pondría en peligro tus
vacaciones. Razón por la cual decides optar por inversiones que den menor
rendimiento pero que no pongan en riesgo tu ahorro o tus vacaciones.

La regla básica indica que en las inversiones el RIESGO es directamente

proporcional al RENDIMIENTO es decir que a:

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5. PERFIL DEL INVERSIONISTA

En general se manejan 3 perfiles de inversionista que son CONSERVADOR,
MODERADO y AGRESIVO siendo el conservador el que se caracteriza por
tener mayor aversión al riesgo, es decir que no se siente bien manejando una
inversión que tenga altas y bajas, sino que prefiere las inversiones “seguras” y
el agresivo es el extremo opuesto, es aquel inversionista que es muy “atrevido”
y está de acuerdo con poner su dinero en mayor riesgo a cambio de obtener
una mayor ganancia.

Se dice que de cierta manera el perfil de inversión va muy de la mano con la

personalidad de cada individuo. Es más común que una persona tímida a la
que no le gustan los cambios drásticos o probar cosas nuevas tienda a ser más
conservadora que agresiva, lo mismo aplica para aquellos que cuentan con una
personalidad extrovertida a los que les gusta arriesgarse o son más
“aventados” y le gusta probar cosas nuevas, por lo general tienden a tolerar
más el riesgo y a ser más agresivos que conservadores en cuanto al perfil de
inversionista se refiere.

Apreciamos una descripción para cada tipo de inversionista.

d) Conservador:
Personas que buscan inversiones seguras, con riesgo mínimo de pérdida
de capital y un nivel esperado de retorno estable y consistente. La liquidez
es un factor importante el horizonte sugerido es de 6 meses. Este perfil
considera solo posiciones en renta fija.

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e) Moderado:
Personas que buscan inversiones que ayuden a hacer crecer su dinero,
entendiendo que pueden experimentar fluctuaciones en su capital. La
liquidez ya no es un factor tan importante. El horizonte sugerido es de 1
año y medio. Este perfil considera posiciones en renta variable.

f) Agresivo:
Personas que buscan inversiones arriesgadas tratando de lograr altos
rendimientos en el largo plazo. El horizonte sugerido es de 3 a 4 años.
Conocen y entienden perfectamente el nivel de riesgo que asumen. Se
tiene una exposición importante en renta variable y por lo mismo se puede
tener pérdidas temporales en capital.

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CONCLUSIONES

El riesgo es la posibilidad de pérdida, es decir, el grado de variación de los

rendimientos. Existen varias fuentes de riesgos específicos de empresa y
riesgos específicos de accionistas.

El riesgo de un valor se puede ver como la variabilidad de los rendimientos con

respecto a los que se esperan.

El rendimiento es cualquier distribución en efectivo mas su cambio en valor,

expresado como un porcentaje de valor inicial. Los rendimientos de inversión
varían a través del tiempo y entre diferentes tipos de inversión. La mayoría de
los administradores financieros que toman decisiones tienen aversión al riesgo.
Requieren rendimientos esperados más altos, como compensaciónpor asumir
riesgos más altos.

El rendimiento (en el periodo de posesión) de una inversión es el cambio en el

precio de mercado más cualquier pago en efectivo como resultado de la
inversión misma, dividido entre el precio inicial.

La meta del administrador financiero es crear una cartera de inversiones

eficiente y que incremente al máximo el rendimiento de un nivel específico de
riesgo.

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BIBLIOGRAFIA

 Scrib. (2018). Recuperado de: https://es.scribd.com/presentation/288804966/Riesgo-y-

Rendimiento

 RIESGO Y RENDIMIENTO - Ensayos para estudiantes. (2018). Recuperado de

https://www.clubensayos.com/Informes-de-Libros/RIESGO-Y-RENDIMIENTO/21144.html

 Finanzas $in Enredo$. (2018). Recuperado de:http://finanzassinenredos.blogspot.pe/2013/05/

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