Facultad​ ​de​ ​Ingeniería​ ​y​ ​Ciencia​ ​Básicas

Estadística​ ​II
Modalidad​ ​Virtual

La​ ​siguiente​ ​serie​ ​de​ ​ejercicios​ ​se​ ​dividirán​ ​en​ ​dos​ ​partes,​ ​la​ ​primera​ ​tendrá​ ​una​ ​fecha​ ​de​ ​realización​ ​hasta​ ​el
jueves​ ​de​ ​la​ ​ ​semana​ ​4,​ ​y​ ​se​ ​abrirá​ ​nuevamente​ ​el​ ​jueves​ ​de​ ​la​ ​semana​ ​5,​ ​y​ ​debe​ ​ser​ ​complementada​ ​con​ ​la
parte​ ​2.

Tenga​ ​presente​ ​que​ ​para​ ​cada​ ​uno​ ​de​ ​los​ ​ejercicios​ ​debe​ ​ser​ ​explícito​ ​con​ ​la​ ​solución​ ​que​ ​obtiene,​ ​son
necesarios​ ​procedimientos.

1.​​ ​ ​ ​ ​ ​CONTEXTO​ ​DEL​ ​TEMA

Una tarea frecuente en el campo de las finanzas es la evaluación de proyectos de inversión. El inversionista
evalúa las alternativas que se le presentan, contra una expectativa de rendimiento, que se denomina su tasa de
interés de oportunidad. Un método para estimar la tasa de interés de oportunidad es analizar la relación entre la
tasa de rendimiento de “una compañía de referencia” y “el mercado de valores”, en el cual esa compañía transa
su acción. En el caso colombiano, el mercado de valores está compuesto por las acciones de las empresas que
se negocian en la Bolsa de Valores de Colombia. Una medición global del comportamiento de este mercado es el
índice COLCAP, el cual registra la variación del precio de las 20 acciones de mayor nivel de negociación. Si la
relación funcional entre la tasa de variación diaria del precio de la acción de la compañía de referencia y la tasa
de variación diaria del índice COLCAP es lineal, se puede entonces construir un modelo de regresión lineal
simple entre la acción de interés y el mercado de valores. Tal relación tendría entonces la siguiente
especificación:

RA = α + β RM + ε

En​ ​la​ ​ecuación​ ​anterior​ ​se​ ​definen​ ​los​ ​siguientes​ ​conceptos:

RA :​ ​Tasa​ ​de​ ​variación​ ​diaria​ ​del​ ​precio​ ​de​ ​la​ ​acción​ ​de​ ​la​ ​compañía​ ​de​ ​referencia.​ ​Este​ ​valor​ ​resulta​ ​de​ ​la
diferencia​ ​entre​ ​el​ ​precio​ ​de​ ​la​ ​acción​ ​en​ ​un​ ​día​ ​cualquiera​ ​y​ ​el​ ​precio​ ​de​ ​la​ ​acción​ ​del​ ​día​ ​anterior,​ ​dividida​ ​sobre
el​ ​precio​ ​de​ ​la​ ​acción​ ​del​ ​día​ ​anterior,​ ​expresada​ ​como​ ​porcentaje.

RM :​ ​ ​Tasa​ ​de​ ​variación​ ​diaria​ ​del​ ​índice​ ​COLCAP.​ ​Este​ ​valor​ ​resulta​ ​de​ ​la​ ​diferencia​ ​entre​ ​el​ ​valor​ ​del​ ​índice​ ​en
un​ ​día​ ​cualquiera​ ​y​ ​el​ ​valor​ ​del​ ​índice​ ​del​ ​día​ ​anterior,​ ​dividida​ ​sobre​ ​el​ ​valor​ ​del​ ​índice​ ​del​ ​día​ ​anterior,​ ​expresada
como​ ​porcentaje.

𝜀:​ ​ ​El​ ​error​ ​aleatorio​ ​del​ ​modelo​ ​o​ ​perturbación​ ​aleatoria,​ ​que​ ​se​ ​supone​ ​que​ ​es​ ​una​ ​variable​ ​distribuida​ ​normal
con​ ​media​ ​cero​ ​y​ ​varianza​ ​constante.

𝛽:​ ​El​ ​parámetro​ ​que​ ​indica​ ​el​ ​impacto​ ​porcentual​ ​en​ ​el​ ​precio​ ​de​ ​la​ ​acción​ ​cuando​ ​el​ ​índice​ ​COLCAP​ ​varía​ ​un
punto​ ​porcentual.

𝛼:​ ​ ​El​ ​parámetro​ ​que​ ​indica​ ​la​ ​variación​ ​diaria​ ​del​ ​precio​ ​de​ ​la​ ​acción​ ​cuando​ ​la​ ​variación​ ​del​ ​índice​ ​COLCAP​ ​es
cero​ ​por​ ​ciento.
A efectos de poder estimar los parámetros 𝛼 y 𝛽 del modelo, se dispone en el archivo Excel anexo: “Precios y
Variaciones” ​https://goo.gl/4xmJWx​, del precio diario de un grupo de acciones y del índice accionario COLCAP
en​ ​el​ ​periodo​ ​comprendido​ ​entre​ ​el​ ​23​ ​de​ ​junio​ ​de​ ​2016​ ​y​ ​el​ ​23​ ​de​ ​junio​ ​de​ ​2017.

Para la acción: ​ECOPETROL​, atienda las siguientes solicitudes hechas al grupo de evaluadores financieros, al
que​ ​usted​ ​pertenece.

Parte​ ​1:

a.​ ​Muestre​ ​y​ ​analice​ ​el​ ​gráfico​ ​de​ ​dispersión​ ​de​ ​la​ ​tasa​ ​de​ ​variación​ ​diaria​ ​del​ ​precio​ ​de​ ​la​ ​acción​ ​contra​ ​el​ ​índice
COLCAP.​ ​¿Hay​ ​evidencia​ ​de​ ​una​ ​relación​ ​entre​ ​el​ ​par​ ​de​ ​variables?​ ​Escriba​ ​sus​ ​análisis.

b.​ ​Muestre​ ​y​ ​analice​ ​los​ ​histogramas​ ​individuales​ ​de​ ​la​ ​acción​ ​y​ ​del​ ​COLCAP.

¿Son​ ​simétricos​ ​o​ ​asimétricos​ ​los​ ​comportamientos?​ ​Escriba​ ​sus​ ​análisis.

c.​ ​Genere​ ​y​ ​analice​ ​las​ ​estadísticas​ ​descriptivas​ ​que​ ​la​ ​opción​ ​“Análisis​ ​de​ ​datos”​ ​del​ ​botón​ ​“Datos”​ ​de​ ​Excel
produce​ ​tanto​ ​para​ ​las​ ​tasas​ ​de​ ​variación​ ​diaria​ ​del​ ​precio​ ​de​ ​la​ ​acción​ ​y​ ​el​ ​índice​ ​accionario​ ​COLCAP.​ ​Escriba
como​ ​tres​ ​puntos​ ​relevantes.

d.​ ​Calcule​ ​e​ ​interprete​ ​el​ ​quinto​ ​percentil​ ​de​ ​la​ ​tasa​ ​de​ ​variación​ ​diaria​ ​del​ ​precio​ ​de​ ​la​ ​acción.​ ​Escriba​ ​la
interpretación.

e.​ ​Obtenga​ ​e​ ​interprete​ ​la​ ​variabilidad​ ​relativa​ ​de​ ​la​ ​acción​ ​y​ ​del​ ​índice​ ​accionario.​ ​Escriba​ ​la​ ​interpretación.

f.​ ​Asumiendo​ ​que​ ​la​ ​tasa​ ​de​ ​variación​ ​del​ ​precio​ ​de​ ​la​ ​acción​ ​( RA )​ ​se​ ​distribuye​ ​normal,​ ​obtenga​ ​las​ ​siguientes
probabilidades:

● P (RA > 0%)

● P (RA ≥ RA)
● P (− 1% ≤ RA ≤ 1%)

g.​ ​Construya​ ​e​ ​interprete​ ​un​ ​intervalo​ ​de​ ​confianza​ ​al​ ​95%​ ​para​ ​la​ ​tasa​ ​de​ ​variación​ ​diaria​ ​media​ ​del​ ​precio​ ​de​ ​la
acción:​ ​𝐸( RA ).​ ​Escriba​ ​la​ ​interpretación​ ​del​ ​intervalo.

h.​ ​Construya​ ​e​ ​interprete​ ​un​ ​intervalo​ ​de​ ​confianza​ ​al​ ​95%​ ​para​ ​la​ ​tasa​ ​de​ ​variación​ ​diaria​ ​media​ ​del​ ​índice
COLCAP:​ ​𝐸(​ ​ RM ).​ ​Escriba​ ​la​ ​interpretación​ ​del​ ​intervalo.

Parte​ ​2:
a. Calcule e interprete el coeficiente de correlación entre la tasa de variación diaria del precio de la acción y la
tasa​ ​de​ ​variación​ ​diaria​ ​del​ ​índice​ ​COLCAP.​ ​Escriba​ ​la​ ​interpretación.

b.​ ​Obtenga​ ​las​ ​estimaciones​ ​de​ ​los​ ​parámetros​ ​del​ ​modelo​ ​de​ ​regresión​ ​lineal​ ​simple.
 ︿ ︿ ︿
RA = α + β RM

︿ ︿
c.​ ​Escriba​ ​la​ ​interpretación​ ​de​ ​ α y​ ​ β en​ ​el​ ​contexto​ ​del​ ​modelo​ ​construido.

d.​ ​Calcule​ ​e​ ​interprete​ ​el​ ​coeficiente​ ​de​ ​determinación​ ​del​ ​modelo​ ​construido.

e. Plantee y realice las pruebas de hipótesis para evaluar la significancia individual de la variable tasa de
variación del índice COLCAP para explicar el comportamiento de la tasa de variación diaria del precio de la
acción.​ ​Escriba​ ​la​ ​interpretación​ ​de​ ​los​ ​resultados.

f. Plantee y realice la prueba de hipótesis para evaluar la significancia del modelo de regresión lineal simple que
relaciona la tasa de variación diaria del precio de la acción en función lineal de la variable tasa de variación diaria
del​ ​índice​ ​COLCAP.​ ​Escriba​ ​los​ ​resultados​ ​de​ ​la​ ​prueba​ ​de​ ​hipótesis.

g. Estime un intervalo de confianza al 95% para las estimaciones de la tasa de variación diaria del precio de la
acción para los días 24, 25 y 26 de junio de 2017. Compare estas estimaciones contra las variaciones reales
disponibles​ ​en​ ​www.bvc.com.co