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VALORES:
Respeto: Actúa o deja actuar, procurando no perjudicar ni dejar de beneficiarse a sí mismo ni a los demás, de acuerdo con sus derechos, con su
condición y con sus circunstancias.
Honestidad: Manifiesta, si es conveniente, a la persona idónea y en el momento adecuado, lo que ha hecho, lo que ha visto, lo que piensa, lo que
siente, entre otras cosas, con claridad, respecto a su situación personal o a la de los demás.
Autoconfianza: Creer en nuestras capacidades y actuar en forma proactiva.
ORGANIGRAMA
LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA A CORTO PLAZO
POLITICAS DE COBRO Y PAGO
LAS CUENTAS POR COBRAR A CORTO PLAZO
La entidad Vidal e Hijos, S.A., concede a sus clientes mayoristas un plazo para el cobro de dichas mercaderías de 45 días.
La entidad debe considerar el lapso de tiempo concedido en los cobros a sus principales clientes, debido a que el proveedor solamente le otorga a
la empresa 30 días plazo para hacer efectivo los pagos por mercaderías adquiridas.
Las cuentas por cobrar acerca de deudas están centradas en 7 grandes clientes los cuales son mayoristas de la región y el mayor de ellos consume
30% de las ventas totales del negocio.
LOS DESCUENTOS OTORGADOS
La Empresa Vidal e Hijos, S.A. concede a los clientes mayoristas descuentos especiales por realizar compras en grandes volúmenes.
La empresa Vidal e Hijos, S.A., concederá descuentos a los clientes proporcional a las compras que realice, en un menor porcentaje de manera que
no afecte los ingresos del negocio.
CUENTOS POR PAGAR A LARGO PLAZO
A través de las cuentas por pagar determinamos que la entidad cuenta con préstamos por pagar a largo plazo para poder financiarse y de esa
manera poder adquirir, invertir en las actividades económicas de la empresa, las cuales son de gran ayuda para el crecimiento, pero a la vez
representa riegos en la inversión al no poder recuperarse totalmente.
Lectura: A través de la determinación del capital de trabajo neto podemos observar que el Activo Corriente es mayor a las deudas de la empresa
esto quiere decir que tenemos una ganancia en las cuentas a corto plazo
AÑO 1990
Activo Corriente - Pasivo Corriente 1066-888= 178
Lectura: A través de la determinación del capital de trabajo neto podemos observar que el Activo Corriente es mayor a las deudas de la empresa
esto quiere decir que tenemos una ganancia en las cuentas a corto plazo
CAPITAL DE TRABAJO BRUTO
AÑO 1988
Capital neto bruto= Capital de trabajo neto - Activo Corriente
68 -710= -642
Lectura: Es capital que se determina a través de las cuentas de activo y pasivo de la empresa a corto plazo en esta podemos determinar si la
empresa a través de sus activos dos veces las cuentas por pagar, pero vemos que necesitamos de mayor liquidez para quedar a favor de dos a uno.
CAPITAL DE TRABAJO OPERATIVO
AÑO 1988
Caja + Inventario - Cuentas por pagar
32 + 398 - 95 = 334
Lectura: a través de esta fórmula podemos determinar que el inventario y caja son derechos de la empresa y podemos determinar si las cuentas
que debemos necesitamos pagarlas hoy mismo tenemos el dinero suficiente para sufragar todos estos gastos.
AÑO 1989
Caja + Inventario - Cuentas por pagar
28 + 447 -85 = 390
Lectura: a través de esta fórmula podemos determinar que el inventario y caja son derechos de la empresa y podemos determinar si las cuentas
que debemos necesitamos pagarlas hoy mismo tenemos el dinero suficiente para sufragar todos estos gastos
AÑO 1990
Caja + Inventario - Cuentas por pagar
26 + 601 - 75 = 552
Lectura: a través de esta fórmula podemos determinar que el inventario y caja son derechos de la empresa y podemos determinar si las cuentas
que debemos necesitamos pagarlas hoy mismo tenemos el dinero suficiente para sufragar todos estos gastos.
26 + 601 - 75 = 552
Lectura: a través de esta fórmula podemos determinar que el inventario y caja son derechos de la empresa y podemos determinar si las cuentas
que debemos necesitamos pagarlas hoy mismo tenemos el dinero suficiente para sufragar todos estos gastos.
La empresa Vidal e Hijos, S. A . se encuentra presionada, por los proveedores y clientes quien
dominio y poder en el mercado doméstico de distribucion de telas, es decir, se encuentra en un
negocio cerrado, donde los proveedores y clientes condicionan las operaciones. Por lo anterior
debe expandirse a otros mercados, para mejorar su competitividad y salir del estancamiento en
encuentra.
ANÁLISIS FODA
FORTALEZAS OPORTUNIDADES DEBILIDADES
Estabilidad en el Tasas de interés con Ausencia de plantemiento
mercado desde hace
varios años. proyección a la baja estructural
Ampliación en su Políticas operativas
Espíritu emprendendor condicionadas por el
cobertura y ventas proveedor
Liderazgo en costos y Falta de iniciativa para
Productos de calidad expandir o ampliar su
gastos operativos cobertura
Acercamiento al mayor Expansión económica No se realizan la
evaluación de la estrategia
proeedor del negocio
proveedores y clientes quienes tiene gran
, es decir, se encuentra en un modelo de
s operaciones. Por lo anterior, vidal e hijos
d y salir del estancamiento en el que se
A
AMENAZAS
Pérdida de mercado doméstico,
debido a incumplimiento de
entregas
Endeudameinto por encima de los
niveles aceptables de los
prestamistas bancarios.
Pocos proveedores de materia
prima
Escaso control en los gastos
FLUJO DE CAJA LIBRE
AÑO 1989 AÑO 1990 En el flujo de caja libre se
EBITDA 142.00 164.00 operación de la empresa,
operacion, y que parte de
GENRACIÓN INTERNA DE RECURSOS 142.00 164.00
Como se puede apreciar, e
Caja / Bancos 4.00 2.00 Necesidades Operativas d
Cuentas por Cobrar - 48.00 - 110.00 tuvo que recurrir a la venta
Inventarios - 50.00 - 154.00 inventarios, esto corrobora
Impuestos - 9.00 - 25.00
Proveedoroes 22.00 91.00 La gerencia debe revisar s
Otros gastos por pagar 16.00 31.00 rendimiento mayor, que el
inventarios.
Flujo de caja en NOF
Puede ser que la empresa
Necesidades Operativas de Fondos 77.00 - 1.00 a tiempo para la adquisicio
Operativas de Fondos, ya
Inversión en Activo Fijo - 8.00 13.00 estos, no estan contribuye
Toda empresa, debe generar int
FLUJO DE CAJA LIBRE OPERACIONAL 69.00 12.00
A
FLUJO DE CAJA LIBRE NO OPERACIONAL En el Flujo de Caja Libre No
AÑO 1989 AÑO 1990 como esta financiando la e
Flujo de Caja Libre Operacional 69.00 12.00 tienen que ver con la operca
mo se puede apreciar, en el año de 1989 la empresa genero los recursos suficientes para financiar las
cesidades Operativas de Fondos y la inversión en activo fijo, en cambio en el año de 1990, la empresa
o que recurrir a la venta de activo fijo para aminorar el déficit operativo, causado por el incremento en los
entarios, esto corrobora, que el problema operativo de Vidal e Hijos, S. A. se debe a los inventarios.
gerencia debe revisar su politica de inventarios y determinar, si el alto volumen en compra, les genera un
dimiento mayor, que el costo de oportunidad, que se genera por la tenencia y mantenimiento de los
entarios.
ede ser que la empresa, este aprovechando descuentos por volumen o que no tengan una politica de justo
empo para la adquisicion de producto, esta situación, esta impactando directamente en las Necesidades
erativas de Fondos, ya que se han destinado, mas recursos para el aumento de los stock de inventarios y
os, no estan contribuyendo a mayores ingresos operativos.
a empresa, debe generar internamente, por lo menos el 30% de los recursos demandados, para operar en el corto y largo plazo.
emos observar que la empresa esta incrementando sus gastos financieros, esto debido al incremento del
eudamiento, por otra parte, la empresa no tiene flujo de caja para repartir a sus socios utilidades, a estos
ectos negativos le sumamos que la empresa le esta pagando a los socios deudas y esta invirtiendo en
vos temporales. Lo anterior contrasta, con los ingresos no operacionales que la empresa esta generando y
en el ultimo año, casi igualan a la carga financiera.
mismo, se puede observar que la empresa tine un flujo de calibre no operacional elevado debido a los
rtes de capital de los socios tanto el el año 1989 se incremento en 21 y para el año 1990 en 59.
mo recomendacion a la junta directiva de Vidal e Hijos, S. A. es que no deben distribuir utilidades ya que
en por objetivo crecer, en cuanto a las inversiones temporales, deben liquidarse, y utilizar esos recursos,
a la amortizacion de deuda y asi bajar la carga financiera. Aunque la empresa no tiene escacez de capital
rabajo, los socios deben realizar aportes de capital y no cobrar prestamos que le han efectuado a la
resa, al menos, mientras consolidan el proceso de expansion.
recursos en la
os a traves de su
os.
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scacez de capital
ctuado a la
Anexo 3
Vidal e Hijos S.A.
RATIOS
1988 1989
Tasa de crecimiento ventas 27.9% 20.4%
Margen Bruto de ventas 29.5% 30.9%
Gastos Generales / Ventas 25.1% 26.7%
Ganancia Final / Ventas 1.0% 0.8%
Ganancia Final / Patrimonio neto (ROE) 9.7% 8.1%
Ganancia final / Activo total (ROA) 2.3% 1.9%
Cobertura intereses 1.49 1.63
Rotación Créditos = V / Créditos 7.96 8.19
Rotación Proveedores = CV / Proveedores 8.31 8.78
Rotación inventarios = CV / Inventarios 3.97 4.16
Días de cobro Créditos 46 45
Días de pago a Proveedores 44 42
Días de inventarios 92 88
Liquidez tesoreria = Caja y bancos / PC 5% 4%
Líquidez corriente = AC / PC 111% 112%
Solvencia = Fondos propios / Terceros 31% 31%
Tasa crecimiento sostenido = ROE* r / (1-ROA*r) 10.8% 8.8%
Tasa crecimeinto interno= ROA*r / (1-ROA*R) 2.4% 2.0%
Ganancia Retenida / Ganancia Final 1.0 1.0
1990 1
32.2%
30.1%
6.6%
1.6%
18.7%
4.6%
1.69
8.11
8.22 2
4.14
45
44
88
3%
120% 3
32%
23.1%
4.8% 4
1.0
5
ANÁLISIS DE LOS PRINCIPALES INDICES FINANCIEROS
Una de las razones que la empresa ha cumplido ha cabalidad es los días de cobro para los
creditos otrogados, como lo indica sus políticas, sin embargo existe un contraste con los
días de pago a proveedores, debido a que la empresa tarda más en recuperar lo vendido
para poder pagar a los proveedores que otorgan solamente 30 días tiempo; en cual la
empresa ya debió haber realizado los cobros correspondientes a sus clientes para poder
cubrir sus obligaciones, por tal razón la empresa debe cambiar su política de cobros a un
tiempo que sea prudente y considerable para que pueda hacerse del efectivo.
Las razones de liquidez nos demuestran la capacidad que la entidad tiene para hacer frente
a sus obligaciones financieras, en este caso la empresa cuenta con buena líquidez durante
los últimos 3 períodos ya que cuenta con suficente liquidez para hacer frente a sus
obligaciones a corto plazo.
El rendimiento de los activos es más importante que el rendimiento del capital, por lo cual
se debe poner enfásisi a los activos que se han adquirido para que los mismo puedan
generar más rentabilidad para la emrpesa.
METODO VERTICAL
Vidal e Hijos S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
1988 % Parcial % Total 1989
VENTAS 2,237 2,694
Costo ventas 1,578 71% 71% 1,861
Margen Bruto de ventas 659 833
Salarios 204 9% 261
Depreciación 25 1% 28
Otros Gastos 333 562 15% 25% 430
Ganancia antes intereses e impuestos 97 114
Intereses 65 3% 70
Beneficios extraordinarios 0 65 0% 3% -15
Ganancia antes impuestos 32 29
Impuesto a las ganancias 10 10 0% 0% 9
Ganancia final 22 22 1% 1% 20
Ganancia Retenida 22 100% 100% 20
METODO VERTICAL
Vidal e Hijos S.A.
BALANCE DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
1988 % Parcial % Total 1989 % Parcial
ACTIVO
Activo Corriente 710 100% 804 100%
Caja y Bancos 32 5% 3% 28 3%
Cuentas Por Cobrar 281 40% 29% 329 41%
Inventarios 397 56% 41% 447 56%
Activo No Corriente 257 100% 247 100%
Planta y Equipos 307 119% 32% 315 128%
Depreciación Acumulada -50 -19% -5% -68 -28%
Total del Activo 967 100% 1051
PASIVO
Pasivo Corriente 642 100% 715 100%
Proveedores 190 30% 26% 212 30%
Credito Bancario 393 61% 53% 428 60%
Otros gastos a pagar 59 9% 8% 75 10%
Pasivo no corriente 95 100% 85 100%
Deudas a largo plazo 95 100% 13% 85 100%
Total del Pasivo 737 100% 800
CAPITAL
Acciones comunes 230 251
Ganancias Retenidas
Total Patrimonio neto 230 100% 100% 251 100%
Total pasivo mas Patrimonio Neto 967 1051
ODO VERTICAL
dal e Hijos S.A.
O DE RESULTADOS
% Parcial % Total 1990 % Parcial % Total
3,562
69% 69% 2,490 70% 70%
1072
10% 340 10%
1% 39 1%
719 16% 27% 568 947 16% 27%
125
3% 74 2%
85 1% 3% 32 42 -1% 1%
83
9 0% 0% 25 25 1% 1%
20 1% 1% 58 58 2% 2%
100% 100% 58 100% 100%
310
tivo corriente para la empresa Vidal, S. A., cuenta con más del 70% para
nalizados, lo cual significa que está bien ya que la empresa cuenta con
ación de inventarios es muy alta entre 88 días lo cual significa que al año
ente 4 veces.
puede observar que los préstamos bancarios están ubicados en un 61%,
cieros.