Nombre de la asignatura: Estrategia Financiera

ESTRATEGIA
FINANCIERA –
PAC- 201840-
(Programa de
Actualización de
Conocimientos) I
Parte

1
Nombre de la asignatura: Estrategia Financiera

Introducción
Al abordar los dos primeros capítulos nos estamos introduciendo en el entendimiento de los aspectos
administrativos y financieros, a través del conocimiento integral de la organización empresarial y de la
aplicación de técnicas de ingeniería financiera, así como la necesidad de implantar la planeación
financiera estratégica en las organizaciones públicas y privadas.

En los capítulos 3 y 4 nos introduciremos en el aprendizaje de coeficientes para medir el grado de alcance
de los objetivos empresariales, los factores endógenos y exógenos que inciden sobre cada objetivo, así
como conocer las herramientas matemáticas que permitan la eficiente administración del capital de
trabajo.

En los capítulos 5, 6 y 7 se hará una evaluación de las ventajas y desventajas particulares de las deudas y
de los aportes de capital para establecer las estrategias y políticas de las organizaciones empresariales y su
impacto.

El análisis de los estados financieros como un sistema de información a emplear con fines de diagnóstico
y pronóstico, la selección de índices de precios y la comparación de las evaluaciones financieras
practicadas con fundamentos en precios históricos y actuales. Así como comprender la interrelación de las
políticas mercantiles, financieras, fabriles y de recursos humanos con los resultados pertinentes a los
márgenes de utilidad y la rotación de las inversiones, en aras de comprobar que tales resultados no son
fruto del azar, sino consecuencia de las políticas enunciadas.

Asesoría didáctica
Revise el capítulo 1 que trata acerca del marco conceptual de la gestión financiera y empresarial,
comprendido entre las páginas 1-90; ponga énfasis en el ámbito de las finanzas empresariales, los
objetivos de la gestión financiera y el proceso del planeamiento empresarial.

En el proceso del planeamiento empresarial, se trata el sistema de información, el diagnóstico; la

identificación de factores clave del éxito; determinación de objetivos estratégicos; formulación de planes,
estrategias y políticas; costeo y elaboración de presupuestos; establecimiento de políticas de
financiamiento, de inversión y del gasto; y, finalmente incluye el elemento control del desempeño.

Revise el capítulo 2, las páginas 93-155, que hacen referencia a los lineamientos generales como son la
justificación e importancia del diagnóstico, así como los objetivos; los macro sistemas de información
como soporte del diagnóstico; efectos de las estrategias, políticas, recursos y del entorno sobre los
resultados; y los indicadores de gestión y desempeño empresarial. Ponga énfasis en estos dos últimos que
son parte fundamental tanto del diagnóstico como del proceso de planificación dentro de la gestión
financiera.

En el capítulo 3, Formulación y evaluación de objetivos estratégicos, comprendido entre las páginas 157-
200, se contempla el análisis de las limitaciones de ciertos factores, como el tecnológico, político, social,
cultural, económico, tanto a nivel interno de la empresa como a nivel externo (país). En lo que se refiere a
nivel externo, aparentemente la influencia es mínima, pero en el momento de plantear un objetivo
financiero estratégico se debe considerar, por ejemplo, los niveles de inflación, las tasas de interés.

En el capítulo debe revisar cada uno de los siguientes temas:

 Desarrollo tecnológico
 Empleo eficiente de los recursos productivos
 Minimización de costos
 Generación de utilidades
 Imágenes ante compradores y captación de mercados
 Imagen ante: el sector financiero, los accionistas y el recurso humano
 Crecimiento empresarial
 Autonomía financiera

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En cada uno de ellos deberá revisar tanto las limitaciones como los patrones de medición. Una vez que los
haya revisado se dará cuenta que una gran parte de objetivos financieros estratégicos se plantean
orientados a lograr uno o varios de los temas estudiados en el capítulo.

Hemos llegado al capítulo que trata de la parte medular de la asignatura de Estrategia Financiera. En el
capítulo 4 del texto guía debe revisar todo lo concerniente a la formulación y diagnóstico de estrategias
competitivas, comprendido entre las páginas 203-273, ahí encontrará la definición de la estrategia y los
términos que se incluyen en dicha definición; el diagnóstico de las estrategias basado en indicadores; el
planteamiento de las estrategias, así como ejercicios de aplicación resueltos.

En los capítulos 5, 6 y 7 se hará una evaluación de las ventajas y desventajas particulares de las deudas y
de los aportes de capital para establecer las estrategias y políticas de las organizaciones empresariales y su
impacto.

El análisis de los estados financieros como un sistema de información a emplear con fines de diagnóstico
y pronóstico, la selección de índices de precios y la comparación de las evaluaciones financieras
practicadas con fundamentos en precios históricos y actuales. Así como comprender la interrelación de las
políticas mercantiles, financieras, fabriles y de recursos humanos con los resultados pertinentes a los
márgenes de utilidad y la rotación de las inversiones, en aras de comprobar que tales resultados no son
fruto del azar, sino consecuencia de las políticas enunciadas.

Tanto para el diagnóstico como para la formulación de estrategias, el autor considera varios tipos de
estrategias:

 Liderazgo en excelencia operativa

 Liderazgo en precios
 Atributos del cliente
 Sustentadas en el valor del inversionista
 Basadas en la gestión del conocimiento
 Productividad organizacional
 De inversión
 Oportunidades de inversión y crecimiento empresarial
 De financiamiento

Todas ellas dirigidas a impulsar la generación de valor, pero para lograrlo, se hace necesario establecer
una mezcla óptima de estrategias de: liderazgo en productos, excelencia operativa, y excelencia en
servicios. Esto dependerá del tipo de empresa.

Actividades de aprendizaje
Actividad de aprendizaje 1
Resultado de Conoce la forma en que las decisiones financieras contribuyen a alcanzar el objetivo supremo de
aprendizaje cualquier organización acerca de la creación de valor.

El ámbito de las finanzas empresariales

Contenido Objetivos de la gestión financiera
El proceso de planeamiento empresarial
Planteamiento de En una matriz de doble entrada, haga una síntesis sobre: capacidad, efectos, gestión
la actividad Financiera, objetivos orientados a la creación de valor de la empresa.
Planifique una reunión con el gerente financiero de la empresa donde usted trabaja o
Orientaciones
de su entorno e investigue sobre lo planteado.
didácticas

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Usted debe primero estudiar la gráfica 1.1. Navegador de la gestión financiera, luego
preparar una matriz para ser llenada en la reunión con el gerente.

Escala Descripción
4 Se evidencia comprensión total del problema.
Incluye todos los elementos requeridos en la actividad
3 Se evidencia comprensión del problema
Criterios de Incluye un alto porcentaje de los elementos requeridos en la actividad
evaluación 2 Se evidencia comprensión parcial del problema
Incluye algunos elementos requeridos en la actividad
1 Las evidencias indican poca comprensión del problema
No incluye elementos requeridos en la actividad
0 No hizo nada

Actividad de aprendizaje 2
Resultado de Calcula e interpretar los indicadores para evaluar las estrategias relacionadas con el valor del
aprendizaje inversionista.

Efectos de las estrategias y las políticas sobre los resultados.

Contenido
Indicadores de Gestión y Desempeño empresarial
Considere la empresa donde trabaja o una de su entorno que se dedique a la actividad
Planteamiento de
industrial o comercial y calcule e interprete los indicadores relacionados con el valor del
la actividad
inversionista, que se encuentran en la tabla 4.6 del texto guía de estudios.
Orientación Recopile los estados financieros de la empresa del año 2017.
didáctica Utilizando Excel, aplique las fórmulas de la tabla 4.6 del texto guía de estudios.
Escala Descripción
4 Se evidencia comprensión total del problema.
Incluye todos los elementos requeridos en la actividad
3 Se evidencia comprensión del problema
Criterios de Incluye un alto porcentaje de los elementos requeridos en la actividad
evaluación 2 Se evidencia comprensión parcial del problema
Incluye algunos elementos requeridos en la actividad
1 Las evidencias indican poca comprensión del problema
No incluye elementos requeridos en la actividad
0 No hizo nada

Actividad de aprendizaje 3
Resultado de Evalua los resultados alcanzados con los indicadores de gestión y desempeño vinculados a la
aprendizaje productividad organizacional y la gestión del conocimiento.

Contenido El Valor Económico Agregado (EVA).

Considere a la empresa “PAC” que planifica ingresos operacionales para finales del año 2017,
por un monto de $1.000.000, el costo de ventas (gastos operacionales) es del 70% de los ingresos
operacionales, la empresa registra en sus balances un crédito por $100.000, la tasa activa del
Planteamiento de
crédito es del 12% (12 meses) y se pagan intereses por un año calendario, la tasa participación
la actividad
trabajadores es del 15% e impuesto a la renta es del 25% (datos para calcular la tasa impositiva
T) y el valor promedio de la inversión neta operacional es de $250.000. Calcule el valor
económico agregado (EVA).
Aplique la metodología desarrollada en el ejercicio del valor económico agregado de la página
Orientación 263 del texto guía.
didáctica Estructure su propia tabla y llene la información a mano.
Diseñe las tablas en Excel que le permitan realizar su cálculo de manera automática.

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Escala
3 Se evidencia la calidad de la información y la exactitud de los
resultados obtenidos en el desarrollo del ejercicio.
Criterios de
2 Se evidencia la calidad de la información y la aproximación razonable
evaluación
a los resultados obtenidos en el desarrollo del ejercicio.
1 Se evidencia mediana calidad de la información y la aproximación de
los resultados obtenidos en el desarrollo del ejercicio.
0 No hizo nada.

Actividad de aprendizaje 4
Conoce la influencia ejercida por los diversos riesgos empresariales sobre las decisiones
Resultados del gerenciales relacionadas con el financiamiento, la inversión, la comercialización y el
Aprendizaje. abastecimiento en base al desarrollo de matrices de identificación que permitirán mitigar
efectos negativos en las compañías.

Riesgos empresariales en las relaciones de intercambio.

Contenido Efectos de los riesgos sobre los objetivos empresariales.

Proceso de administración de los riesgos empresariales.

Revise el capítulo 5 que trata acerca de la gestión de riesgos empresariales, comprendido entre
las páginas 275 - 353; ponga énfasis en el ámbito de los riesgos financieros.
Planteamiento de  Efectúe un mapa conceptual de los riesgos financieros: Liquidez, crédito, inflación,
la actividad intereses, reinversión y cambiario.
 Efectúe una clasificación de los riesgos: Cobertura, duración, grado de influencia.
Explique cada uno de ellos.

MATERIAL: Ortiz Gómez, Alberto (2011). Gerencia Financiera y Diagnóstico Estratégico.

Orientación Segunda edición. México: Mc Graw Hill. P. 308 – 340
didáctica Estudie y subraye lo más relevante, revise los temas de riesgos financieros de las páginas 308-
340 del texto guía de estudios.

Escala Descripción
3 Se evidencia comprensión total del problema.
Incluye todos los elementos requeridos en la actividad
Criterios de
2 Se evidencia comprensión del problema
evaluación
Incluye un alto porcentaje de los elementos requeridos en la actividad
1 Se evidencia comprensión parcial del problema
Incluye algunos elementos requeridos en la actividad
0 No hizo nada

Actividad de aprendizaje 5
Resultado de En el riesgo de inflación, determina el impacto de la variación de la inflación prevista y la
aprendizaje inflación real en los resultados de una inversión.

Riesgos empresariales.
Contenido
El riesgo de inflación.

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El rendimiento corriente y constante o real.

Desarrolle el siguiente ejercicio:

Se coloca $100.000 en un título valor que reconoce una tasa de rentabilidad a precios corrientes
Planteamiento de
del 10% en 1 año. La tasa de inflación prevista es del 3%. Al finalizar el año la inflación real es
la actividad
del 2%. Determinar el rendimiento previsto, el rendimiento real y el impacto del cambio de la
inflación prevista y real. Interprete el resultado.

MATERIAL: Ortiz Gómez, Alberto (2011). Gerencia Financiera y Diagnóstico Estratégico.

Orientaciones Segunda edición. México: Mc Graw Hill. P. 308 – 340
didácticas Estudie y subraye lo más relevante, revise los temas de riesgos financieros de las páginas 308-
340 del texto guía de estudios.

Escala Descripción
3 Se evidencia comprensión total del problema.
Incluye todos los elementos requeridos en la actividad
Criterios de 2 Se evidencia comprensión del problema
evaluación Incluye un alto porcentaje de los elementos requeridos en la actividad
1 Se evidencia comprensión parcial del problema
Incluye algunos elementos requeridos en la actividad
0 No hizo nada

Actividad de aprendizaje 6
Establece la política de financiamiento interno que conlleve un incremento patrimonial
Resultado de
mediante la identificación de los distintos tipos de contribución accionaria para identificar el
aprendizaje
impacto en la composición de la estructura financiera de la empresa.
Política de Dividendos
Acciones preferentes
Contenido
Acciones comunes
Costo Ponderado Promedio de Capital
Desarrolle el siguiente ejercicio:
La empresa (PAC), en el año 2017, obtiene una utilidad neta por $ 50.000, las acciones
Planteamiento de ordinarias en circulación son 15.000; la política de dividendos corresponde al 50% de la
la actividad utilidad neta del 2017; el valor contable de la acción es de $10; el valor de la acción en el
mercado es del 100% más con respecto al valor contable de la acción. Calcule el costo de
capital de la acción ordinaria.
MATERIAL: Ortiz Gómez, Alberto (2011). Gerencia Financiera y Diagnóstico Estratégico.
Segunda edición. México: Mc Graw Hill. P. 441 – 446
La estrategia de financiamiento adecuada le permitirá conseguir dichos recursos, por lo que en
Orientación el capítulo 7 se contempla las diferentes opciones con las que puede financiar dichos faltantes.
didáctica Recuerde que deberá estudiar los ejercicios resueltos del capítulo 7 antes de pasar a resolver el
ejercicio que se presentan en la siguiente y última actividad de aprendizaje.
Estudie el ejercicio resuelto de la página 445 del texto guía.

Escala
3 Se evidencia comprensión total del problema.
Incluye todos los elementos requeridos en la actividad
Criterios de
2 Se evidencia comprensión del problema
evaluación
Incluye un alto porcentaje de los elementos requeridos en la actividad
1 Se evidencia comprensión parcial del problema
Incluye algunos elementos requeridos en la actividad
0 No hizo nada.

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FORMATO DE
Archivo de Microsoft Office.
ENTREGA
Envíe las actividades de aprendizaje a través de la plataforma, mediante la sección Contenidos,
en un archivo cuyo nombre debe ser:
ENVIAR A
Formato: G#. Apellido. Apellido. Nombre. Asignatura
PREGUNTAS O Envíe sus preguntas o dudas a través de la plataforma: utilice la sección Enviar correo y marque
DUDAS el nombre de su tutor.

Puntaje por actividad

Actividades de aprendizaje

Puntaje
Actividad de aprendizaje 1 4
Actividad de aprendizaje 2 4
Actividad de aprendizaje 3 3
Actividad de aprendizaje 4 3
Actividad de aprendizaje 5 3
Actividad de aprendizaje 6 3
Suman 20

“En caso de que para el examen sea estrictamente necesaria la consulta

de tablas, fórmulas, esquemas o gráficos, estos serán incluidos como parte
del examen o en un anexo”.
El examen será sin consulta.

El tutor de la asignatura