2.

Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo,

multigrupo y asociadas (GMA)

La valoración de las inversiones en el patrimonio de empresas del GMA es, en

apariencia, un concepto que apenas cambia respecto al PGC de 1990. Pero la realidad es
que este apartado envuelve una complejidad tanto teórica como práctica que está muy
alejada del tratamiento sencillo otorgado por la anterior norma. En consecuencia,
aunque aparentemente inocua, la presente norma presenta cierta complejidad. Además,
hay que considerar el elevadísimo número de compañías que se verán obligadas a
utilizar los criterios de valoración aquí contenidos.

La denominación de esta cartera es muy explícita al delimitar lo que en ella

incorporaremos: inversiones en el patrimonio de compañías GMA. Aunque en la mayor
parte de los casos se tratará de acciones de esas compañías, es destacable el hecho de
que existan instrumentos distintos que son computables como patrimonio del emisor y
que, por lo tanto, parece lógico incorporar aquí también. Respecto a esto, resulta
paradigmático el caso de algunos derivados (generalmente warrants) emitidos por la
propia compañía sobre su propio patrimonio, los cuales pueden tener la consideración
de patrimonio para el emisor, y parece adecuado, por tanto, considerarlos instrumento
de patrimonio para el inversor. Por lo tanto, sería posible incorporar derivados en esta
cartera.

Al referirnos a la cartera de instrumentos de patrimonio de empresas del GMA, es

necesario analizar en primer lugar el Código de Comercio, y lo que allí se dispone en
relación con estas compañías, así como su reciente modificación por la Ley 16/2007, de
4 de julio, de reforma y adaptación de la legislación mercantil en materia contable para
su armonización internacional con base en la normativa de la Unión Europea. Los
aspectos más relevantes de dicha modificación normativa están recogidos en los
artículos 42 y 47 del Código de Comercio. El 42 se refiere al alcance de la
consolidación y nos delimita el concepto de grupo de la siguiente manera:

«[…] Existe un grupo cuando una sociedad ostente o pueda ostentar, directa o
indirectamente, el control de otra u otras. En particular, se presumirá que existe control
cuando una sociedad, que se calificará como dominante, se encuentre en relación con
otra sociedad, que se calificará como dependiente, en alguna de las siguientes
situaciones:

a) Posea la mayoría de los derechos de voto.

b) Tenga la facultad de nombrar o destituir a la mayoría de los miembros del órgano de

administración.

c) Pueda disponer, en virtud de acuerdos celebrados con terceros, de la mayoría de los

derechos de voto.

d) Haya designado con sus votos a la mayoría de los miembros del órgano de
administración, que desempeñen su cargo en el momento en que deban formularse las
cuentas consolidadas y durante los dos ejercicios inmediatamente anteriores.»
El artículo 47 hace referencia a las sociedades multigrupo (gestión conjunta) y
asociadas:

«1. Cuando una sociedad incluida en la consolidación gestione conjuntamente con una o
varias sociedades ajenas al grupo otra sociedad, ésta podrá incluirse en las cuentas
consolidadas aplicando el método de integración proporcional, es decir, en proporción
al porcentaje que de su capital social posean las sociedades incluidas en la
consolidación.

[…]

3. Cuando una sociedad incluida en la consolidación ejerza una influencia significativa

en la gestión de otra sociedad no incluida en la consolidación, pero con la que esté
asociada por tener una participación en ella que, creando con ésta una vinculación
duradera, esté destinada a contribuir a la actividad de la sociedad, dicha participación
deberá figurar en el balance consolidado como una partida independiente y bajo un
epígrafe apropiado.

Se presumirá, salvo prueba en contrario, que existe una participación en el sentido

expresado, cuando una o varias sociedades del grupo posean, al menos, el 20% de los
derechos de voto de una sociedad que no pertenezca al grupo.»

Si bien ambos artículos hacen referencia al régimen de consolidación, resultan

relevantes para la calificación de dichas compañías como dependientes, multigrupo o
asociadas, y lo cual además afecta a la contabilidad individual.

Adicionalmente, a lo dispuesto en el Código de Comercio, también hay que tener en

cuenta lo que se concreta en el apartado 13 de la «Norma para la elaboración de las
cuentas anuales», recogida en la tercera parte del PGC 07:

«[…] En este sentido, se entiende que existe influencia significativa en la gestión de

otra empresa, cuando se cumplan los dos requisitos siguientes:

a) La empresa o una o varias empresas del grupo, incluidas las entidades o personas
físicas dominantes, participan en la empresa, y

b) Se tenga el poder de intervenir en las decisiones de política financiera y de

explotación de la participada, sin llegar a tener el control.

Asimismo, la existencia de influencia significativa se podrá evidenciar a través de

cualquiera de las siguientes vías:

1. Representación en el consejo de administración u órgano equivalente de dirección de

la empresa participada;

2. Participación en los procesos de fijación de políticas;

3. Transacciones de importancia relativa entre el inversor y la participada;

4. Intercambio de personal directivo; o

5. Suministro de información técnica esencial.»

De todo lo anterior se deduce un cambio fundamental que afecta a la consideración de

empresa asociada, respecto al concepto antiguo. Si bien en ambos casos se establece la
necesidad de existencia del ejercicio de una «influencia significativa», se modifican los
supuestos de presunción de la misma, introduciéndose los conceptos cualitativos
anteriores.

Además, desde un punto de vista cuantitativo es destacable que no se recoja la regla del
3% de participación para la consideración de asociada en las sociedades cotizadas, junto
con la regla del 20% anterior.

La valoración inicial se realiza «inicialmente al coste, que equivaldrá al valor razonable

de la contraprestación entregada más los costes de transacción que les sean directamente
atribuibles, debiéndose aplicar, en su caso, el criterio incluido en el apartado 2.1
contenido en la norma relativa a operaciones entre empresas del grupo». El criterio del
apartado 2.1 al que se hace referencia es el siguiente, relativo a las aportaciones no
dinerarias:

«En las aportaciones no dinerarias a una empresa del grupo en las que el objeto sea un
negocio, según se define en la norma sobre combinaciones de negocios, la inversión en
el patrimonio en el aportante se valorará por el valor contable de los elementos
patrimoniales que integren el negocio.»

Es destacable que, en este caso, al no usarse el valor razonable no se aplica la

presunción de equivalencia del valor razonable con la contraprestación, lo cual es
habitual en el resto de carteras. Esto tendrá un efecto diferenciador de esta cartera con
las demás en los casos en que la contraprestación no coincida con el valor razonable de
la inversión. En el resto de carteras la valoración debería realizarse por el valor
razonable, mientras que aquí en todo caso coincidirá con la contraprestación.

También se establece en la norma en cuanto a la valoración inicial:

«No obstante, si existiera una inversión anterior a su calificación como empresa del
grupo, multigrupo o asociada, se considerará como coste de dicha inversión el valor
contable que debiera tener la misma inmediatamente antes de que la empresa pase a
tener esa calificación. En su caso, los ajustes valorativos previos asociados con dicha
inversión contabilizados directamente en el patrimonio neto, se mantendrán en éste
hasta que se produzca alguna de las circunstancias descritas en el apartado 2.5.3
siguiente.»

Por lo tanto, si con anterioridad a la adquisición de la condición de entidad del grupo,

multigrupo o asociada existiera una participación sobre la que se hubieran realizado
ajustes valorativos con cargo o abono a patrimonio neto, éstos se deben mantener hasta
que se dé de baja la participación o se produzca una corrección valorativa por deterioro.
Los siguientes ejemplos tratan este tema:

En la adquisición también tendremos que tener en cuenta lo siguiente:

  Los derechos preferentes de suscripción ejercidos para adquirir el instrumento de
patrimonio incrementan el valor de la participación, al igual que en el Plan
General de 1990.
 Los dividendos devengados que no se hayan hecho efectivos se segregan, al
igual que en el Plan General de 1990, reflejándose por separado (ver apartado
2.9 de la norma novena, comentado más adelante).

Respecto a la valoración sucesiva, el PGC 07 establece lo siguiente:

«Las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas, se

valorarán por su coste, menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones
valorativas por deterioro.

Cuando deba asignarse valor a estos activos por baja del balance u otro motivo, se
aplicará el método del coste medio ponderado por grupos homogéneos, entendiéndose
por éstos los valores que tienen iguales derechos.

En el caso de venta de derechos preferentes de suscripción y similares o segregación de

los mismos para ejercitarlos, el importe del coste de los derechos disminuirá el coste de
los respectivos activos. Dicho coste se determinará aplicando alguna fórmula valorativa
de general aceptación.»

Por lo tanto, la valoración posterior de estos instrumentos se debe realizar por el coste,
debiendo practicar en su caso las correcciones valorativas por deterioro que procedan.

Además, cuando tengamos que valorar los instrumentos de esta cartera se aplica el
criterio de coste medio ponderado, al igual que en el PGC de 1990.

También hay que tener en cuenta que el coste de los derechos de suscripción segregados
de las participaciones reduce el valor en libros de dichas participaciones de las que
proceden.

En los aspectos analizados hasta ahora en los instrumentos de patrimonio de las

empresas del GMA no existen verdaderas diferencias con el Plan de 1990. Los cambios
más significativos se producen en las correcciones valorativas por deterioro, por cuanto
su concepto es sustancialmente diferente de las provisiones por depreciación de la
norma antigua.

La norma novena del PGC 07 establece en cuanto a la estimación del deterioro lo

siguiente:

«Al menos al cierre del ejercicio, deberán efectuarse las correcciones valorativas
necesarias siempre que exista evidencia objetiva de que el valor en libros de una
inversión no será recuperable.

El importe de la corrección valorativa será la diferencia entre su valor en libros y el

importe recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable
menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de
la inversión, calculados, bien mediante la estimación de los que se espera recibir como
consecuencia del reparto de dividendos realizado por la empresa participada y de la
enajenación o baja en cuentas de la inversión en la misma, bien mediante la estimación
de su participación en los flujos de efectivo que se espera sean generados por la empresa
participada, procedentes tanto de sus actividades ordinarias como de su enajenación o
baja en cuentas. Salvo mejor evidencia del importe recuperable de las inversiones, en la
estimación del deterioro de esta clase de activos se tomará en consideración el
patrimonio neto de la entidad participada corregido por las plusvalías tácitas existentes
en la fecha de la valoración. En la determinación de ese valor, y siempre que la empresa
participada participe a su vez en otra, deberá tenerse en cuenta el patrimonio neto que se
desprende de las cuentas anuales consolidadas elaboradas aplicando los criterios
incluidos en el Código de Comercio y sus normas de desarrollo.»

Como ya mencionamos anteriormente, el concepto de deterioro en los instrumentos de

patrimonio significa una falta de recuperabilidad del valor en libros de la inversión. En
todo caso, se trata de una corrección valorativa sobre un elemento del activo, al igual
que las provisiones por depreciación, y su mecánica contable va a ser la misma.

Pero para determinar si existe o no deterioro tendremos que llevar a cabo el siguiente
proceso deductivo:

La norma 8.ª del PGC de 1990 establece que cuando el valor de la participación, medido
a partir del valor teórico contable corregido por las plusvalías tácitas que existan
inicialmente y que subsistan en el momento de la valoración, sea inferior al valor neto
contable de la misma, se debe realizar corrección valorativa. Por lo tanto, no existe la
primera pregunta de este proceso, sino que únicamente atendemos al valor de la
participación mirando al pasado, que ha resultado en el patrimonio vigente. En cambio,
el enfoque del PGC 07 va mucho más allá, ya que la primera pregunta implica una
mirada al futuro para analizar si realmente el importe reflejado en balance está
justificado con el retorno esperado, o si por el contrario debemos disminuir su importe
hasta alcanzar un equilibrio con el valor actual de los flujos futuros. En cualquier caso,
la posición del PGC 07 parte de la base de que quien mejor conoce a su participada es el
inversor y, por lo tanto, no establece criterios rígidos para realizar esas correcciones. De
nuevo se pone de manifiesto el espíritu liberal de la norma, muy enfocado en la
autorregulación.
Una vez hemos respondido afirmativamente a la primera pregunta, debemos calcular el
importe de la corrección valorativa por deterioro, que será:

Donde:

V = Valor en libros.

R = Importe recuperable.

A su vez, el PGC 07 define el importe recuperable como el mayor entre los dos
siguientes:

 Valor razonable menos los costes de venta.

 Valor actual de los flujos de efectivo derivados de la inversión.

Bajo el PGC de 1990 se consideraba que en todo caso el valor de la participación en el

momento presente era el dato a tener en cuenta cuando se producía un caída en el
mismo respecto al importe contabilizado inicialmente. Para ello nos aproximábamos a
ese valor de la participación a través de los datos contables que extraíamos del balance,
junto con una serie de cómputos extracontables sobre las plusvalías tácitas. En cualquier
caso, el grado de subjetividad era reducido, y esta medida fácil de calcular. No obstante,
aproximarse al verdadero valor de una participación por esos medios resulta
extremadamente cauteloso, pero en la mayor parte de los casos inapropiado, debido a
las siguientes razones:

 Estamos teniendo en cuenta exclusivamente datos contables, y por lo

retrospectivos en su mayor parte. Esto tiene el inconveniente adicional de estar
los elementos patrimoniales valorados bajo el criterio de precio de adquisición.
 Sólo computamos las plusvalías tácitas iniciales, y no las que pudieran haber
surgido con posterioridad: cuando la participación llevaba bastante tiempo en el
balance de la sociedad, esas plusvalías estarían en buena parte amortizadas, si
correspondían a elementos amortizables. En cambio, otras plusvalías tácitas
adicionales que hubieran surgido no habrían aflorado y tampoco serían
computables.
 Este método de valoración no tiene en cuenta plazos ni características de las
inversiones. Un mal resultado puntual podía dar lugar a una provisión, sin que
eso reflejara un verdadero empeoramiento en la situación del negocio que se está
valorando.

Por lo tanto, sobre el sistema del Plan General de 1990 sabemos que obtiene resultados
que son a prioriincompatibles con la imagen fiel, debido a la excesiva cautela.

En cambio, este sistema permite ir más allá de los meros datos contables para analizar el
futuro y tener también en cuenta el horizonte temporal de la participación:

 Mediante la utilización del procedimiento de descuento estamos considerando

no sólo el valor de unos activos materiales, inmateriales y financieros sino, sobre
 todo, la capacidad de la compañía para utilizarlos y extraer de ellos
rendimientos.
 Además, podremos tener en cuenta condiciones del entorno económico que
afectan al negocio pero que no son reflejadas por la contabilidad.
 También podemos incorporar en la valoración elementos que introduzcan
conceptos de gestión de riesgos, valorando los flujos atendiendo a su mayor o
menor verosimilitud.

La introducción de este procedimiento valorativo resulta ciertamente rompedor con el

criterio del PGC de 1990 por las siguientes razones:

 Para la valoración estamos tomando el mayor de dos valores, lo cual resulta

manifiestamente contrario al principio de prudencia. Además, en determinadas
situaciones, la utilización del mayor de dos valores puede dar lugar a
incongruencias, como se demuestra en el ejemplo 12.
 Este proceso de valoración tiene un fuerte componente subjetivo derivado de la
estimación de los flujos de efectivo futuros y, sobre todo, de la tasa que
utilizaremos para descontar dichos flujos.

El PGC de 1990 establecía que la valoración para dotar provisión debía realizarse
mediante «criterios valorativos racionales admitidos en la práctica», que daba lugar al
criterio del patrimonio neto contable corregido de plusvalías existentes en el momento
inicial y que subsistieran. La presente norma va mucho más allá, al reconocer un criterio
financiero como válido para la valoración. No obstante, dado el elevado coste y
dificultad de cálculo a partir de los flujos estimados, el PGC 07 reconoce el criterio del
patrimonio neto ajustado por plusvalías tácitas como preferente salvo que se demuestre
una mejor valoración y, por lo tanto, simplifica esta cuestión sustancialmente.

La cuestión de la valoración va más allá de un problema teórico-práctico de valoración

financiera y se puede convertir en una cuestión controvertida por las siguientes razones:

 Las valoraciones empresariales generalmente requieren la contratación de

expertos (tasadores, consultores, financieros, etc.), que suelen percibir grandes
honorarios por realizar su trabajo. Todo esto puede contribuir a incrementar
fuertemente los costes de la administración de una sociedad.
 Los procedimientos de valoración están dotados de una importante carga de
subjetividad. Esto resulta especialmente relevante en el PGC 07 que aquí se
analiza, dado que el procedimiento de valoración expuesto apenas se define con
claridad.

En cualquier caso, estos inconvenientes se ven en buena medida reducidos por la

consideración de la valoración partiendo de los datos contables como preferente frente
al criterio de descuento de flujos. No obstante, esa valoración contable no deja de tener
su dificultad y coste, sobre todo por el lado de la estimación de plusvalías tácitas.

A pesar de las dificultades que estos procedimientos de valoración conllevan,

consideramos un avance la incorporación de procedimientos valorativos más acordes
con los que la práctica financiera realiza, en ocasiones lejos de los meros datos
contables. Además, no hay que olvidar que en todo caso esto se aplica para reflejar el
deterioro y, por lo tanto, minusvalías y no plusvalías.
El ejemplo 1 trata la cuestión de la valoración inicial de las participaciones en entidades
dependientes, multigrupo y asociadas.

EJEMPLO 1

«ABC, SA» adquiere el 01-05-X7 el 60% de las acciones de «BETA» por un importe de
200.000 €, adquiriendo el control de la misma en ese momento. Los gastos de la
operación han ascendido a 2.000 €. Además, hay un dividendo pendiente de pago de
0,12 € por acción, acordado el 15-04-X7, y que se hará efectivo el 15-05-X7. El capital
social de «BETA» es de 50.000 acciones.

Contabilizar dichas operaciones.

+ Valor de lo entregado 200.000

+ Gastos 2.000
– Dividendo pendiente (3.600)

= Coste 198.400

01-05-X7 Debe Haber

Participaciones l/p empresas del grupo (2403) 198.400
Dividendo a cobrar (545) 3.600
Tesorería (57) 202.000

15-05-X7 Debe Haber

Dividendo a cobrar (545) 3.600
Tesorería (57) 3.600

Las correcciones valorativas y sus reversiones en todo caso acabarán en los resultados
del ejercicio. Además, el PGC 07 establece también al tratar esta cuestión lo siguiente:
«Las correcciones valorativas por deterioro y, en su caso, su reversión, se registrarán
como un gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de Pérdidas y ganancias. La
reversión del deterioro tendrá como límite el valor en libros de la inversión que estaría
reconocida en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor.

No obstante, en el caso de que se hubiera producido una inversión en la empresa, previa

a su calificación como empresa del GMA, y, con anterioridad a esa calificación, se
hubieran realizado ajustes valorativos imputados directamente al patrimonio neto
derivados de tal inversión, dichos ajustes se mantendrán tras la calificación hasta la
enajenación o baja de la inversión, momento en el que registrarán en la cuenta de
Pérdidas y ganancias, o hasta que se produzcan las siguientes circunstancias:

a) En el caso de ajustes valorativos previos por aumentos de valor, las correcciones

valorativas por deterioro se registrarán contra la partida del patrimonio neto que recoja
los ajustes valorativos previamente practicados hasta el importe de los mismos y el
exceso, en su caso, se registrará en la cuenta de Pérdidas y ganancias.

La corrección valorativa por deterioro imputada directamente en el patrimonio neto no

revertirá.

b) En el caso de ajustes valorativos previos por reducciones de valor, cuando

posteriormente el importe recuperable sea superior al valor contable de las inversiones,
este último se incrementará, hasta el límite de la indicada reducción de valor, contra la
partida que haya recogido los ajustes valorativos previos y a partir de ese momento el
nuevo importe surgido se considerará coste de la inversión. Sin embargo, cuando exista
una evidencia objetiva de deterioro en el valor de la inversión, las pérdidas acumuladas
directamente en el patrimonio neto se reconocerán en la cuenta de Pérdidas y
ganancias.»

Por lo tanto, la corrección por deterioro tiene especial complicación cuando existiera
una participación anterior a la consideración como GMA de la que existieran ajustes
valorativos bloqueados en el patrimonio neto. En ese caso establece la norma lo
siguiente:

 Si el ajuste previo fue positivo, a la hora de practicar el deterioro consumiremos

en primer lugar el incremento patrimonial. La parte del deterioro que en su caso
exceda del incremento patrimonial previo se cargará en Pérdidas y ganancias.
 Si el ajuste previo fue negativo y posteriormente se recupera el valor de la
inversión (una vez hemos calificado la participación inicial como GMA), se
puede revaluar la participación hasta dejarla en el importe inicial (anterior a la
disminución de valor). Una vez consumido dicho ajuste el precio resultante será
el nuevo coste.

No obstante, si existe una evidencia objetiva de deterioro, las pérdidas acumuladas en

patrimonio neto se deben llevar a Pérdidas y ganancias.

El ejemplo 2 y siguientes tratan las correcciones valorativas por deterioro en empresas

del GMA:
EJEMPLO 2

Considerando los datos del supuesto anterior, suponemos adicionalmente:

 El patrimonio neto de «BETA» el 01-05-X7 es de 217.333 €.

 Las plusvalías existentes se atribuyen a un terreno.

A 31-12, el patrimonio neto es de 180.000 y las plusvalías iniciales se han reducido en

un 50%. Considérense los siguientes supuestos:

1. Las perspectivas del negocio han mejorado desde la fecha 01-05.

2. Existen dudas sobre las perspectivas futuras. Los analistas valoran la
participación mediante el descuento de dividendos esperados en 150.000 €.

Inicialmente:

60% x Patrimonio = 130.400

Plusvalía total del terreno = (198.400 – 130.400)/0,6 = 113.333,3

A 31-12:

60% x Patrimonio = 108.000

60% x Plusvalía del terreno = 113.333,3 x 0,5 x 60% = 34.000

Patrimonio neto correspondiente a la participación a 31-12 + Plusvalía tácita que

persiste = 108.000 + 34.000 = 142.000 < 198.400.

El valor teórico de la participación es notablemente inferior al coste inicial. No obstante,

dado que no existen razones para pensar que no se pueda recuperar el importe de la
inversión, no se practica corrección valorativa por deterioro.

ii. Del enunciado se deduce el posible deterioro. En este caso, habrá que dotar la
oportuna corrección valorativa, a partir de los datos que disponemos:

198.400 – 142.000 = 56.400

198.400 – 150.000 = 48.400

150.000 > 142.000 => tomamos la segunda

Concepto Debe Haber

Pérdidas por deterioro de participaciones y valores repr. deuda
48.400
l/p (696)
Deterioro de valor de participaciones a l/p en empresas del
48.400
grupo (2933)

EJEMPLO 3

Considerando los datos del supuesto anterior, y partiendo del punto ii. del mismo:

 El patrimonio neto de «BETA» el 31-12-X8 es de 700.000 €.

 Las plusvalías iniciales del terreno han desaparecido.

Se considera que no existen dudas sobre la recuperabilidad de la inversión.

Valoración a 31-12-X8: 700.000 x 0,6 = 420.000.

Ya no existen dudas sobre la recuperabilidad, por lo tanto revierte el deterioro.

31-12-X7 Debe Haber

Deterioro de valor de participaciones a l/p en empresas del
48.400
grupo (2933)
Reversión deterioro de participaciones y valores
48.400
representativos de deuda l/p (796)

EJEMPLO 4

Considerando los datos del supuesto 1, suponemos adicionalmente: el patrimonio neto

de «BETA» el 01-05-X7 es de 217.333 €.

Las plusvalías existentes se atribuyen a un terreno.

A 31-12, el patrimonio neto es de 500.000 y las plusvalías tácitas iniciales han

desaparecido.

Existen dudas sobre las perspectivas futuras. Los analistas valoran la participación
mediante el descuento de dividendos esperados en 150.000 €.

Nos encontramos ante un supuesto en el que habrá que tener en cuenta el posible
deterioro.

Por el método del patrimonio neto de la participada: 500.000 x 0,6 = 300.000.

Por lo tanto, tomando como valor razonable el que se deduce de la contabilidad,
aparentemente no habría que reflejar el deterioro.

En este caso parece más razonable considerar que el valor contable de la participación
no es una buena medida del valor razonable, sino que utilizamos el método de
descuento de flujos.

EJEMPLO 5

Año 1: la sociedad «A» compra una acción que representa el 1% del capital de otra por
importe de 12 € y la clasifica como cartera disponible para la venta.

Al cierre de ese ejercicio el valor razonable se estima en10 € por acción.

Año 2: «A» compra un 50% de las acciones de la sociedad, cuyo valor razonable se
estima en 15 € por acción, si bien se paga a 16 € por acción por el sobreprecio de toma
de control.

Año 3: dos alternativas:

1. Al cierre del año 3 se considera que el valor razonable de la inversión

asciende a 10 € por acción, pero se podrá recuperar el valor en libros de la
inversión.
2. Al cierre del año 3 se considera difícil poder recuperar el importe del valor en
libros de la inversión. La valoración de la compañía es de 10 € por acción.

• Año 1:

Por la toma de participación:

Concepto Debe Haber

Inversiones financieras a l/p en instrumentos de patrimonio
12
(250)
Bancos (572) 12

Por el menor valor de la participación:

Concepto Debe Haber

Pérdidas en activos financieros disponibles para la venta (800) 2
Inversiones financieras a l/p en instrumentos de patrimo-nio
2
(250)

Al cierre del ejercicio:

Concepto Debe Haber

Ajustes por activos financieros disponibles para la venta (1330) 2
Pérdidas en activos financieros disponibles para la venta (800) 2

• Año 2:

Por la toma de participación:

Concepto Debe Haber

Participaciones l/p empresas grupo (2403) (50 acc. x 16 €/acc.) 800
Bancos (572) 800

Por el ajuste de valor de la participación inicial 1:

Concepto Debe Haber

Inversiones financieras a l/p en instrumentos de patrimonio
5
(250)
Beneficios en activos financieros disponibles para la venta
5
(900)

Por la reclasificación de la participación:

 Concepto Debe Haber
Participaciones l/p empresas grupo (2403) 15
Inversiones financieras a l/p en instrumentos de patrimonio
15
(250)

– Al cierre del ejercicio:

Concepto Debe Haber

Beneficios en activos financieros disponibles para la venta
5
(900)
Ajustes por activos financieros disponibles para la venta (1330) 5

• Año 3:

Alternativa i:

No procede realizar anotación contable.

Alternativa ii:

Coste medio ponderado = (15 + 800)/51 = 15,98 €/acc.

Total deterioro = (15,98 – 10) x 51 = 305.

Concepto Debe Haber

Deterioro de participaciones en el patrimonio de empresas del
3
grupo (894)
Pérdidas por deterioro de participaciones en instrumentos
302
patrimonio l/p, empresas del grupo (6960)
Deterioro de valor de participaciones l/p en partes vinculadas
305
(293)

Al cierre del ejercicio

 Concepto Debe Haber
Ajustes por activos financieros disponibles para la venta (1330) 3
Deterioro de participaciones en el patrimonio de empresas del
3
grupo (894)

1
La consideración del valor de la primera acción por un valor de 15 o de 16 € es dudosa. Hemos optado
por valorarla a 15 € por considerar que el ajuste de esta acción se haría inmediatamente antes al
incremento de la participación. Además es justificable el hecho de que el valor razonable de una
participación del 1% sea inferior al del 50%.

EJEMPLO 6

Año 1: la sociedad «A» compra una acción que representa el 1% del capital de otra por
importe de 12 € y la clasifica como cartera disponible para la venta.

Al cierre de ese ejercicio el valor razonable se estima es 10 € por acción.

Año 2: «A» compra un 50% de las acciones de la sociedad, por las que se paga 10 € por
acción.

Al cierre del año 2 se considera que el importe recuperable de la inversión es de 14 €

por acción.

Año 3: Al cierre del ejercicio se considera que el valor contable de la participación no

será recuperable más que en 9 € por acción.

• Año 1:

Por la toma de participación:

Concepto Debe Haber

Inversiones financieras a l/p en instrumentos de patrimonio
12
(250)
Bancos (572) 12
Por el menor valor de la participación:

Concepto Debe Haber

Pérdidas en activos financieros disponibles para la venta (800) 2
Inversiones financieras a l/p en instrumentos de patrimonio
2
(250)

Al cierre del ejercicio:

Concepto Debe Haber

Ajustes por activos financieros disponibles para la venta (1330) 2
Pérdidas en activos financieros disponibles para la venta (800) 2

• Año 2:

Por la toma de participación:

Concepto Debe Haber

Participaciones l/p empresas grupo (2403) (50 acc. x 10 €/acc.) 500
Bancos (572) 500

Por la reclasificación de la participación:

Concepto Debe Haber

Participaciones l/p empresas grupo (2403) 10
Inversiones financieras a l/p en instrumentos de patrimonio
10
(250)
Por la valoración de la participación inicial:

Concepto Debe Haber

Participaciones l/p empresas grupo (2403) 2
Beneficios en activos financieros disponibles para la venta
2
(900)

Al cierre del ejercicio:

Concepto Debe Haber

Beneficios en activos financieros disponibles para la venta
2
(900)
Ajustes por activos financieros disponibles para la venta (1330) 2

• Año 3:

Por el deterioro:

Concepto Debe Haber

Pérdidas por deterioro de participaciones en instrumentos
53
patrimonio l/p, empresas del grupo (6960)
Deterioro de valor de participaciones l/p en partes vinculadas
53
(293)

También menciona el PGC 07 la posibilidad de ajustar el patrimonio neto si existieran

altas tasas de inflación en las inversiones en entidades extranjeras que operen con una
divisa distinta, de la siguiente manera:

«Cuando la empresa participada tuviere su domicilio fuera del territorio español, el

patrimonio neto a tomar en consideración vendrá expresado en las normas contenidas en
la presente disposición. No obstante, si mediaran altas tasas de inflación, los valores a
considerar serán los resultantes de los estados financieros ajustados en el sentido
expuesto en la norma relativa a moneda extranjera.»

En la norma undécima, relativa al tratamiento de la moneda extranjera, se nos define el

concepto «altas tasas de inflación», utilizando para ello algunos criterios difíciles de
comprobar:

«Se considera que existen altas tasas de inflación cuando se den determinadas
características en el entorno económico de un país, entre las que se incluyen, de forma
no exhaustiva, las siguientes:

a) Que la tasa acumulativa de inflación en tres años se aproxime o sobrepase el 100%.

b) Que la población en general prefiera conservar su riqueza en activos no monetarios o

en otra moneda extranjera estable.

c) Que las cantidades monetarias se suelan referenciar en términos de otra moneda

extranjera estable, pudiendo incluso los precios establecerse en otra moneda.

d) Que las ventas y compras a crédito tengan lugar a precios que compensen la pérdida
de poder adquisitivo esperada durante el aplazamiento, incluso cuando el período es
corto, o

e) Que los tipos de interés, salarios y precios se liguen a la evolución de un índice de

precios.»

Además, en esa misma norma se establece lo siguiente:

«Cuando, de acuerdo con lo dispuesto en la norma relativa a instrumentos financieros,

se deba determinar el patrimonio neto de una empresa participada corregido, en su caso,
por las plusvalías tácitas existentes en la fecha de valoración, se aplicará el tipo de
cambio de cierre al patrimonio neto y a las plusvalías tácitas existentes a esa fecha.

No obstante, si se tratase de empresas extranjeras que se encuentren afectadas por altas

tasas de inflación, los citados valores a considerar deberán resultar de estados
financieros ajustados, con carácter previo a su conversión. Los ajustes se realizarán de
acuerdo con los criterios incluidos sobre «Ajustes por altas tasas de inflación» en las
Normas para la Formulación de las Cuentas Anuales Consolidadas sobre «Ajustes por
altas tasas de inflación».»

La remisión que se realiza a las normas de consolidación actualmente se refiere a lo

dispuesto en el artículo 57 del Real Decreto 1815/1991, de 20 de diciembre, en el que se
señala lo siguiente:

«Cuando las sociedades extranjeras se encuentren afectadas por altas tasas de inflación,
las partidas del balance y de la cuenta de Pérdidas y ganancias deben ser ajustadas, antes
de proceder a su conversión a pesetas, por los efectos de los cambios en los precios, de
acuerdo con el método del tipo de cambio de cierre o deben ser convertidas a pesetas
siguiendo el método monetario-no monetario siempre que, atendiendo a las
circunstancias que concurran, las cuentas así convertidas permitan reflejar la imagen
fiel.

Los ajustes por inflación se realizarán siguiendo las normas establecidas al efecto en el
país donde radique la sociedad extranjera […].»

A su vez, los métodos de tipo de cambio de cierre y monetario-no monetario se

encuentran en dicha misma norma, en los artículos 55 y 56 respectivamente. No
obstante, dado que no es el objeto de este artículo centrarnos en dichos aspectos, no
vamos a proseguir en el análisis. Además, cabe destacar que dicho Reglamento de
Consolidación previsiblemente será modificado para ajustarlo a las nuevas normas
contables.

En conclusión, esta cartera incorpora modificaciones en el tratamiento valorativo que

son de gran relevancia y que ciertamente aumentan la subjetividad de las valoraciones.
De esta manera, se abre la puerta a grandes arbitrariedades si quien formula las cuentas
así lo desea, pero también permitirá reflejar valores más realistas que las derivadas del
PGC de 1990.

Como mecanismo de lucha contra los efectos perniciosos derivados de una combinación
de subjetividad y mala administración, el artículo 37 del Código de Comercio, tras la
nueva redacción establecida en la Ley 16/2007, resalta la veracidad de la que deben
responder quienes firmen las cuentas anuales. De esta forma se añade una disposición
tendente a evitar que la mayor flexibilidad otorgada por el PGC 07 para alcanzar la
imagen fiel de la situación financiera, patrimonial y los resultados de una compañía
produzca un efecto negativo sobre dicha imagen fiel. Todo ello pendiente de analizar su
concreción en una expresión más específica.

Por último, la siguiente tabla señala las diferencias entre el régimen aplicable a las
participaciones en el patrimonio de las empresas del GMA en el Plan General de 1990 y
el PGC 07:

TABLA 1. COMPARATIVA PGC 07 VERSUS PGC 1990

Concepto PGC 1990 PGC 2007

Precio de adquisición
Valoración (incluyendo gastos como
Contraprestación + gastos
inicial mayor precio de
adquisición)
Interés explícito
y dividendos
Se separan Se separan
devengados no
vencidos
Valoración
Coste – Provisión Coste – Deterioro
sucesiva
 Criterios valorativos Importe recuperable. Se
razonables admitidos en la incorpora un criterio financiero,
Corrección práctica => valor teórico pero se simplifica
valorativa contable corregido en estableciendo la presunción de
plusvalías iniciales que patrimonio neto
subsistan corregido por plusvalías
Asignación de
CMP CMP
valor

‹ 1. Otros activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y

gananciassubir3. Activos financieros disponibles para la venta ›
INTRODUCCIÓN
Tabla de contenido

Si la elaboración de la información contable estuviera supeditada únicamente a Equidad

la decisión del Contador, se obtendría información formulado con criterios
diferentes. La contabilidad durante el transcurso del tiempo, ha elaborado Partida doble
reglas que sirven de guías para la registración contable y que en convenciones Ente
de contabilidad se han aceptado como útiles y necesarios para uniformizar el
Bienes económicos
criterio contable. Éstas han evolucionado en concordancia con los cambios y
necesidades sociales, adaptándose a la economía y a las empresas en Moneda común
particular. Estas reglas se denominan "principios". En términos corrientes, es la denominador
norma o idea fundamental que rige el pensamiento o la conducta. Empresa en marcha
Valuación al costo
Eric L. Kohler en su obra "Diccionario para Contador" define a los Principios de
Contabilidad como "Cuerpo de doctrina asociado con la contabilidad que sirve Período
de explicación de las actividades corrientes o actuales y como guía en la Devengado
selección de convencionalismos o procedimientos".
Objetividad
Los PCGA (Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados) son un conjunto Realización
de reglas generales y normas que sirven de guía contable para formular
Prudencia
criterios referidos a la medición del patrimonio y a la información de los
elementos patrimoniales y económicos de un ente. Los PCGA constituyen Uniformidad
parámetros para que la confección de los estados financieros sea sobre la base Significación o
de métodos uniformes de técnica contable. importancia
Bibliografía
¿ Por qué a las reglas contables se les denomina PCGA?

Precisando la definición de cada vocablo, se tiene:

Principio.- Cualquiera de las máximas o normas por las que cada uno se guía.
Regla general adoptada para servir como guía de una acción.

General- Común, usual, frecuente, prevaleciente.

Aceptar- Aprobar, dar por bueno, admitir.

En consecuencia, los PCGA constituyen reglas generales adoptadas como guías

y fundamentos de aplicaciones contables, aprobados como buenos y
prevalecientes.

¿Qué efectos o cualidades tienen los PCGA?

 Han de ser razonables y prácticos en su aplicación.

 Han de producir resultados equitativos y comprensibles.

 Han de ser aplicables bajo circunstancias variables.

 Han de ser susceptibles de observarse uniformemente.

 Han de producir resultados comparables de periodo a periodo y entre

compañías.

 Han de ajustarse a los resultados generalmente aceptados que sustentan

los principios de contabilidad en general.

El Plan Contable General Revisado reconoce que los principios que se exponen a
continuación, son los fundamentales y básicos para el adecuado cumplimiento de
los fines de la contabilidad.

1. Equidad

2. Partida doble

3. Ente

4. Bienes económicos

5. Moneda común denominador

6. Empresa en marcha

7. Valuación al costo

8. Período

9. Devengado

10. Objetividad

11. Realización

12. Prudencia

13. Uniformidad

14. Significación o importancia relativa

15. Exposición

Los PCGA señalados con la excepción de Partida Doble son los que fueron
aprobados en la VII Conferencia Interamericana de Contabilidad realizada en Mar
de Plata, Argentina, en el año 1965, habiendo algunos cambiado de denominación,
pero siguen siendo los mismos. Así en la versión original se denomina Moneda de
cuenta, Ejercicio y Materialidad, en vez de Moneda común Denominador, Período y
Significación o Importancia relativa, respectivamente. Estos cambios y la
incorporación de la Partida Doble como principio fue establecido en el Perú a
través del Plan Contable General del año 1973, luego modificado y aprobado con
Resolución de CONASEV No 006?84?EFC/94.10 del 15/02/84 de vigencia actual. La
Partida Doble no es un PCGA, ésta es únicamente una técnica de registro o medio
de instrumentación contable, algo equivalente (guardando la distancia del caso) a
la Partida Simple de vigencia durante siglos y sustituida años después de aparecer
la obra "Summad de Arithmetica, Geometria, Proportioni et proportionalita" del
Padre de la Partida Doble Fray Luca Pacioli, impresa en su primera edición en
Venecia en el año 1494. En la parte del texto titulada "Tractatus de Com?putis et
Scripturis" (Tratado de las Cuentas y de la Escritura) es donde expone la forma de
llevar las cuentas por Partida Doble.

No obstante el tiempo transcurrido y múltiples revisiones efectuadas, los PCGA.

siguen vigentes, habiéndose ampliado y precisado su aplicación a fines o
situaciones específicas a través de las Normas Internacionales de Contabilidad
NC). Ambos son complementarios, es como si fueran Ley y Reglamento
respectivamente, siendo imprescindible para el profesional contable tener
suficiente dominio de éstos, ya que son el soporte de su conocimiento aplicativo;
en caso extremo, podría "perdonarse" su insuficiente conocimiento de los NIC's,
pero no de los PCGA, que es lo que constituye el objeto del presente trabajo y que
se expone a continuación:

EQUIDAD

Enunciado textual según el PCGR:

Es el principio fundamental que debe orientar la acción del profesional contable en

todo momento y se anuncia así:

La equidad entre intereses opuestos debe ser una preocupación constante en

contabilidad, puesto que los que se sirven de, o utilizan los datos contables pueden
encontrarse ante el hecho de que los intereses particulares se hallen en conflicto.
De esto se desprende que los estados financieros deben prepararse de tal modo
que reflejen, con equidad, los distintos intereses en juego en una empresa dada.

Comentario:

El principio de equidad es sinónimo de imparcialidad y justicia, y tiene la condición

de postulado básico. Es una guía de orientación, en íntima relación con el sentido
de lo ético y justo, para la evaluación contable de los hechos que constituyen el
objeto de la contabilidad, y se refiere a que la información contable debe
prepararse con equidad respecto a terceros y a la propia empresa, a efecto de que
los estados financieros reflejen equitativamente los intereses de las partes y que la
información que brindan sea lo más justa posible para los usuarios interesados, sin
favorecer o desfavorecer a nadie en particular. Bajo el principio de equidad se
debe compatibilizar intereses opuestos.

Si el sentido de justicia entendido como virtud que se inclina a dar a cada uno lo
que le pertenece" se aplica a cada ejercicio, se debe asignar a este su
correspondiente ingreso, costo y gasto.

Si por ejemplo, se ha recibido la factura # 0290 del 21/10/2000 por S/. 45.000,
más IGV S/. 8. 100, total S/. 53. 100, para realizar una campaña publicitaria por
el periodo 01/11/2000 al 31/01/2001, el que según los estudios efectuados ha de
tener efecto en el incremento de las ventas a partir del 0 1/12/ 2000, lo que ha
sido constatado en los hechos. ¿Por cuál suma y a partir de que fecha se debe
aplicar los ?resultados? Respuesta: En el mes de diciembre 2000 se aplica a gastos
del periodo S/. 15.000 y se difiere S/30.000 para el siguiente año.

PARTIDA DOBLE

Enunciado textual, según el PCGR:

Los hechos económicos y jurídicos de la empresa se expresan en forma cabal

aplicando sistemas contables que registran los dos aspectos de cada
acontecimiento, cambios en el activo y en el pasivo (participaciones) que dan lugar
a la ecuación contable.

Comentario:

El principio de la partida Doble o dualidad es la base del método contable, se le

define como: "A toda partida registrada en el Debe le corresponde otra partida
registrada en el Haber" o "No hay deudor sin acreedor, ni acreedor sin deudor".
Esta duplicidad presenta siempre una igualdad entre las sumas que figuran en el
Debe y el Haber, lo que permite la comprobación de la igualdad de las
registraciones. Mediante la partida Doble se registra los cambios en el activo
(aplicación de fondos) y en el pasivo (origen de fondos) y capital. El activo es
cualquier derecho o bien que se posee y que tienen un valor monetario. El pasivo
es la suma que se adeuda a terceros, es el derecho de los acreedores, excluyendo
al propietario(s) del negocio. La suma que este último ha invertido se denomina
capital.

Los tres elementos mencionados están unidos por una relación fundamental,
producto de la suma de transacciones registradas sobre la base de la partida doble
denominada ecuación contable, la que expresa el equilibrio entre las partes, como:

En la partida doble cada transacción tiene un elemento de débito (o cargo) y otro

de crédito (o abono) por igual suma monetaria, toda operación que registra la
contabilidad afecta por lo menos a dos partes.

ENTE

Enunciado textual, según el PCGR:

Los estados financieros se refieren siempre a un ente, donde el elemento subjetivo

o propietario es considerado como tercero. El concepto de ente es distinto del de
persona, ya que una misma persona puede producir estados financieros de varios
entes de su propiedad.

Comentario:

El principio de ente o Principio de Entidad establece el supuesto de que el

patrimonio de la empresa se independiza del patrimonio personal del propietario,
considerado como un tercero. Se efectúa una separación entre la propiedad
(accionistas o socios o propietario) y la administración (gerencia) como
procedimiento indispensable de rendir cuenta por estos últimos. El ente tiene vida
propia y es sujeto de derechos y obligaciones, distinto de las personas que lo
formaron.
Los propietarios son acreedores de las empresas que han formado y aunque
tengan varias empresas, cada una se trata como una entidad separada, por lo que
el propietario es un acreedor más de la entidad, al que contablemente se le
representa con la cuenta 50 Capital.

Es frecuente observar en las empresas unipersonales o sociedades de propiedad

mayoritaria de una persona, la mala práctica de utilizar los recursos monetarios o
bienes de la empresa en beneficio o uso personal, cancelándose facturas o
asumiendo gastos particulares ajenos a la empresa, situación que debe obligar a
adoptar normas adecuadas de registración contable que diferencien los bienes,
derechos u obligaciones personales, de los que corresponden a la empresa.
Contablemente se debe distinguir entre la entidad y los intereses ajenos al mismo.

Si por ejemplo, la empresa Miraflores E.I.R.L. dedicada a la compra?venta de

textiles, propiedad de Lizardo Alzamora y Mayo, ha recibido las siguientes boletas
de venta: N' 1199 del 02/03/2000 del colegio Particular "Santa Catalina", por S/.
1.500, por matrícula escolar del hijo del propietario. ?N' 0127 del 14/03/2000 de
Comercial Lurín S.A.C. por S/. 900, por compra de una cocina de uso doméstico
INRESA y un balón de gas.

¿Debe ser registrado en los libros de contabilidad los documentos señalados?

Ambos documentos están referidos a gastos personales del propietario y bienes
ajenos a la empresa, por lo que debe aplicarse el siguiente tratamiento:

Si los documentos están pendientes de pago, no registrarlos en libros; si en

cambio se han pagado con fondos de la empresa, registrarlos en libros, pero no a
cuentas de gastos y de activo fijo, sino a cuentas por cobrar diversas por S/. 2.400
a efectos de gestionar el reembolso o recuperación correspondiente.

De acuerdo a lo enunciado, separar las transacciones de la entidad de las del

propietario(s) es un objetivo importante de la contabilidad. Así lograremos obtener
información correcta de la administración de los recursos provenientes del
propietario(s), bancos, y proveedores confiados a los directivos de la entidad y
mediremos el desempeño de sus funciones.

BIENES ECONÓMICOS

Enunciado textual, según el PCGR:

Los estados financieros se refieren siempre a bienes económicos; es decir, bienes

materiales e inmateriales que poseen valor económico y por ende, susceptibles de
ser valuados en términos monetarios.

Comentario:

Se registra en libros todo acto o bien susceptible de valor de intercambio,

independientemente de la forma cómo se ha obtenido, y por el cual alguien está
dispuesto a pagar un precio.

Cualquier activo, como caja, mercaderías, activos fijos en poder y/o uso de la
entidad y sobre el cual se ejerce derecho, sin estar acreditado necesariamente la
propiedad de la misma, mientras no entre en conflicto con terceros que también
reclaman la propiedad, son susceptibles de registrar en libros en vía de
regularización, a través de un asiento de ajuste, tratamiento que se hace
extensivo a las diferencias en los costos de adquisición o registro en fecha
anterior.
Caso típico de la aplicación de este PCGA es el proveniente de los inventarios
físicos de existencias, en que se encuentra unidades que no están registrados en
libros, y siempre que no sean de terceros, se procede a aperturar su tarjeta
(kardex) de control físico y a formular el asiento contable de regularización.

MONEDA COMÚN DENOMINADOR

Enunciado textual, según PCGR:

Los estados financieros reflejan el patrimonio mediante un recurso que se emplea

para reducir todos sus componentes heterogéneos a una expresión, que permita
agruparlos y compararlos fácilmente. Este recurso consiste en elegir una moneda y
valorizar los elementos patrimoniales aplicando un precio a cada unidad.

Generalmente, se utiliza como denominador común la moneda que tiene curso

legal en el país en que funciona el ente. En el Perú, de conformidad con
dispositivos legales, la contabilidad se lleva en moneda nacional.

Comentario:

La elaboración de estados financieros basados en la premisa de que la moneda es

una unidad. Todos los países, unos más que otros, son víctimas de la inflación, por
lo cual en el transcurso del tiempo se "mezclan" monedas de diferente poder
adquisitivo. Esta mezcla se da, especialmente, en el caso de los activos fijos. Por
ejemplo, si en enero de 1998 se compró un terreno, tres años después se vuelve a
comprar otro en el mismo lugar y en iguales condiciones, el precio de adquisición
es posible que sea mayor, debido principalmente a la pérdida de poder adquisitivo
de la moneda, por lo que las transacciones del último periodo no se puede mezclar
con los de períodos anteriores, a costa de obtener por resultado la combinación de
unidades monetarias de diferente poder adquisitivo, lo que incidiría en la distorsión
de los estados financieros.

En el caso de establecer el costo de fabricación del período con la participación de

sus tres elementos: materia prima, mano de obra y gastos de fábrica, cada uno de
ellos estará afectado en diferentes niveles por la inflación; incluso algunos podrían
no haber sido afectados durante un tiempo, como es el caso de las
remuneraciones. La materia prima utilizada en la elaboración podría haber sido
asumida al valor del momento (supuesto que se compre para uso inmediato),
luego su costo ya está afectado por la inflación, al pagar o comprometer su pago a
un precio mayor con respecto a compra anterior. En el caso de los Gastos de
Fábrica, será una mezcla de valores no afectados por la inflación durante un
tiempo, como es por ejemplo el caso de la depreciación y del alquiler y pólizas de
seguro contratados en moneda nacional; en otros casos si tendrá un efecto
inmediato, como es el empleo de combustibles y energía eléctrica.

No obstante lo expresado en el párrafo precedente, la moneda es el único

denominador de uso práctico para hacer homogéneo el registro de operaciones
diferentes, sean éstos referidos a adquisición de activos o gastos incurridos en
fechas y periodos diferentes. La fluctuación de la moneda en el tiempo por pérdida
de su poder adquisitivo no altera la validez de los PCGA, es factible su corrección
mediante factores de actualización monetaria, a efectos de lograr aproximarse a
una objetividad más consistente en la presentación de los estados financieros.

EMPRESA EN MARCHA
Enunciado textual, según el PCGR:

Salvo indicación expresa en contrario, se entiende que los estados financieros

pertenecen a una "empresa en marcha", considerándose que el concepto que
informa la mencionada expresión, se refiere a todo organismo económico cuya
existencia temporal tiene plena vigencia y proyección.

Comentario:

El PCGA "empresa en marcha", también conocido como " Continuidad de la

empresa" se basa en la presunción de que la empresa continuará sus operaciones
por un tiempo indefinido y no será liquidado en un futuro previsible, salvo que
existan situaciones como: significativas y continuas pérdidas, insolvencia, etc. En
consecuencia, la valuación contable de los hechos serán los mismos u
homogéneos, mientras no cambie su situación o cese en sus actividades, en cuyo
caso se aplicará criterios de realización o de mercado. En caso de venta o
liquidación de la empresa, recién cambiaría el tratamiento de registro de las
operaciones, ésta se orientaría a medir el valor actual que tiene la empresa para el
comprador la continuidad de la empresa en el tiempo justifica que los activos fijos
sean registrados a su costo de adquisición, despreciándolos sobre estos valores,
cargando a gastos en los ejercicios en que presta servicios, sin tomar en cuenta su
valor en el mercado (valor de realización), porque el bien está en uso y no hay
necesidad inmediata de venderlo, por consiguiente la fluctuación de precios en el
mercado respecto al bien adquirido, no causa pérdida ni ganancia.

Una empresa en marcha agrega valor a los recursos que usa, estableciendo su
ganancia por diferencia entre el valor de venta y el costo de los recursos utilizados
para generar los ingresos, mostrando en el Balance General los recursos no
consumidos a su costo de adquisición, y no a su valor actual de mercado.

VALUACIÓN AL COSTO

Enunciado textual, según el PCGR:

El valor de costo -adquisición o producción- constituye el criterio principal y básico

de valuación, que condiciona la formulación de los estados financieros llamados de
situación, en correspondencia también con el concepto de "empresa en marcha",
razón por la cual esta norma adquiere el carácter de principio.

Esta afirmación no significa desconocer la existencia y procedencia de otras reglas

y criterios aplicables en determinadas circunstancias, sino que, por el contrario,
significa afirmar que en caso de no existir una circunstancia especial que justifique
la aplicación de otro criterio, debe prevalecer el costo -adquisición o producción-
como concepto básico de valuación.

Por otra parte, las fluctuaciones de valor de la moneda común denominador, con
su secuela de correctivos que inciden o modifican las cifras monetarias de los
costos de determinados bienes, no constituye, asimismo, alteraciones al principio
expresado, sino que, en sustancia, representen simples ajustes a la expresión
numérica de los respectivos costos.

Comentario:

Cuando los activos se registran al precio pagado para adquirirlo, se está haciendo
prevalecer el costo como concepto básico de valuación, cuyo concepto se relaciona
con el principio de "empresa en marcha" o "continuidad de la empresa" en que el
costo es el efecto de la causa. El principio de costo condiciona la valuación de los
bienes al concepto de "erogación efectivamente producida" o costos
comprometidos y necesarios para la incorporación al patrimonio.

Si bien el valor real de un bien varía con el transcurso del tiempo, la contabilidad
no refleja el valor actual de los activos, con respecto a la fecha de compra; si por
ejemplo un edificio adquirido en S/., 50.000 pudiera dos años después estar
vendiéndose en S/60.000 o en S/. 40.000, no se registrará en la contabilidad
ningún cambio, salvo que, como en el caso del Perú, se aplicara el ajuste por
inflación al cierre del ejercicio de acuerdo a la normatividad establecida. En libros
no se muestra el posible valor de venta de los bienes.

La valuación al costo es también aplicable a los activos inmateriales como los

intangibles, que se registran a la suma efectivamente pagada por su adquisición,
aunque se pueda determinar que con el transcurso del tiempo o por alguna
circunstancia se estime que su valor sea mayor al de su adquisición. El registro a
base de valores estimados de mercado generaría cierta inseguridad, con respecto
a que si la valorización corresponde a valores justos o razonables.

El PCGA de "valuación al costo" implica que no debe adoptarse como criterio de

valuación el de "valor de mercado", entendiéndose como tal el "costo de reposición
o refabricación". Sin embargo, el criterio de "valuación al costo" ligado al de
"empresa en marcha", cuando esta última condición se interrumpe o desaparece,
por estar la empresa en liquidación, incluso fusión, el criterio aplicable será el de
"valor de mercado" o "valor de probable realización", según corresponda.

PERÍODO

Enunciado textual, según el PCGR:

En la "empresa en marcha" es indispensable medir el resultado de la gestión de

tiempo en tiempo, ya sea para satisfacer razones de administración, legales,
fiscales o para cumplir con compromisos financieros.

El lapso que media entre una fecha y otra se llama periodo. Para los efectos del
Plan Contable General, este periodo es de doce meses y recibe el nombre de
Ejercicio.

Comentario:

El PCGA de "ejercicio" (periodo) significa dividir la marcha de la empresa en

periodos uniformes de tiempo a efectos de medir los resultados de la gestión y
establecer la situación financiera del ente y cumplir con las disposiciones legales y
fiscales establecidas, particularmente para determinar el Impuesto a la Renta y la
distribución del resultado. En esta información periódica también están interesados
terceras personas, como es el caso de las entidades bancarias y potenciales
inversionistas.

Las empresas tienen una duración indefinida e ilimitada; por consiguiente, sus
resultados sólo se conocen sino hasta que concluya su existencia, por lo que es
necesario dividir el desarrollo de sus actividades en periodos contables y
establecer al cierre del periodo los resultados de operación y su situación
financiera e informar de los hechos importantes que han generado cambios en la
participación de los propietarios de la empresa durante ese lapso de tiempo.
DEVENGADO

Enunciado textual, según el PCGR:

Las variaciones patrimoniales que se deben considerar para establecer el resultado

económico, son los que corresponden a un ejercicio sin entrar a distinguir si se han
cobrado o pagado durante dicho periodo.

Comentario:

En la aplicación del principio de "devengado" se registran los ingresos o gastos en

el periodo contable al que se refiere, a pesar de que el documento sustentatorio
tuviera fecha del siguiente ejercicio o que el desembolso pueda ser hecho todo o
en parte en el ejercicio siguiente. Este principio elimina la posibilidad de aplicar el
criterio de la "percibido" para la atribución de resultados. Este último método se
halla al margen de los PCGA.

Los servicios o bienes utilizados. o consumidos en el ejercicio, aunque no hayan

sido cancelados, ni siquiera se conozca exactamente el monto a pagar, obliga a su
registro formulando un asiento de ajuste, lo que podría a su vez implicar que se
afecte a gastos del ejercicio o del siguiente.

Devengar significa reconocer y registrar en cuentas a determinada fecha eventos o

transacciones contabilizables, como intereses por cobrar sobre un préstamo
concedido, remuneraciones vencidas pendientes de pago, regalías por remesar,
depreciación de activos fijos, etc. El término devengado se aplica sobre todo a los
servicios más que a los activos adquiridos.

OBJETIVIDAD

Enunciado textual, según el PCGR:

Los cambios en el activo, pasivo y en la expresión contable del patrimonio neto, se

deben reconocer formalmente en los registros contables, tan pronto como sea
posible medirlos objetivamente y expresar esta medida en términos monetarios.

Comentario:

La objetividad consiste en evaluar contablemente los hechos y actividades

económicas y financieras en que participa la empresa, tal como éstos se
presentan, libre de prejuicios. Los estados financieros deberán reflejar un punto de
vista razonable y neutral de las actividades desarrolladas, y ser susceptibles de
verificación por terceros.

Objetividad en términos contables es una "evidencia" que respalda el registro de la

variación patrimonial. La evidencia puede estar constituida por documentos
mercantiles convencionales o por hechos no necesariamente documentados,
caracterizado por cierto grado de certidumbre, corno es la variación del tipo de
cambio de una moneda extranjera de una fecha a otra, variación en la cotización
de títulos como acciones y bonos, estimación de la probable incobrabilidad de
letras por cobrar, provisión por mercaderías obsoletas, etc.

REALIZACIÓN

Enunciado textual, según el PCGR:

Los resultados económicos se registran cuando sean realizados, o sea cuando la
operación que los origina queda perfeccionada desde el punto de vista de la
legislación o de las prácticas comerciales aplicables y se hayan ponderado
fundamentalmente todos los riesgos inherentes a tal operación. Se establecerá
como carácter general que el concepto "realizado" participa del concepto de
"devengado".

Comentario:

Con respecto a las operaciones de compra?venta, se considera vendido un bien

cuando se concreta la entrega de la mercadería o es puesta a disposición del
comprador, lo que permite atribuir objetivamente su correspondiente costo. En
caso de venta de servicios formalizados por contratos, en los cuales se cobra por
anticipado, los resultados serán reconocidos en función de la realización periódica
de los servicios, lo que implica afectar a resultados, generalmente en forma
mensual.

En las operaciones de compra?venta a largo plazo, se admite la atribución a

resultados en función de las cuotas cobradas o puestas a disposición, lo que
constituye una excepción al principio de "devengado".

Las operaciones, en las que la atribución a los resultados dependen del tiempo, los
gastos e ingresos se mantendrán como activos y pasivos respectivamente, hasta
que el tiempo determine su conversión en resultados, como por ejemplo, el
servicio de alquiler, seguro, etc.

En aplicación del principio de "realización" las transacciones internas que no

modifican la estructura de los recursos (activos) o sus fuentes (pasivos), como es
la determinación del costo de fabricación constituido por la suma de la materia
prima, mano de obra y gastos de fábrica aplicados, se procede a registrar
contablemente, al evidenciarse la utilización de los recursos indicados para obtener
un producto elaborado.

Los ajustes por inflación, así como aquellos efectuados para empalmar los ingresos
de un ejercicio contable con los gastos incurridos para su obtención (principio de
enfrentamiento o correspondencia), se efectúan bajo los alcances del PCGA de
realización.

PRUDENCIA

Enunciado textual, según el PCGR:

Significa que cuando se deba elegir entre dos valores para un elemento del activo,
normalmente, se debe optar por el más bajo, o bien que una operación se
contabilice de tal modo, que la participación del propietario sea menor.

Este principio general se puede expresar también diciendo: "contabilizar todas las
pérdidas cuando se conocen y las ganancias solamente cuando se hayan
realizado".

La exageración en la aplicación de este principio no es conveniente si resulta en

detrimento de la presentación razonable de la situación financiera y del resultado
de las operaciones.

Comentario:
Lo enunciado implica que en caso que el contador tuviera dos o más opciones
contables a aplicar, tiene que optar por el registro de aquella que muestre en
libros un menor valor del activo o que incida en una menor utilidad de la empresa.

El principio de Prudencia (conservador) no sólo está referido a transacciones con

terceros, sino también a situaciones internas de la empresa que se derivan de
cambios en el tiempo del valor de los activos y pasivos, determinándose por
comparación entre una situación anterior a otra posterior, variaciones que
incrementan o disminuyen su valor, por consiguiente las ganancias o pérdidas que
se deriven de la comparación deberán ser atribuidas a la cuenta que corresponda
al momento en que se generan. Ante diversas alternativas contables se optará por
aquella que sea menos optimista, esto es el menos favorable para la empresa, a
efectos de no sobreestimar los activos y utilidades.

La aplicación del principio de Prudencia se evidencia entre otros en la valuación de

los valores negociables e inventarios, al adoptar la regla de "costo o mercado, el
que sea más bajo"; así por ejemplo, si se cuenta con mercaderías que a los 30
días de su compra si incrementó el precio de adquisición en 20%, no debe
aumentar en libros el valor del inventario ni reconocer utilidades, porque estas no
se han realizado, están todavía en poder de la empresa. Únicamente se
reconocería la utilidad, en caso de su venta.

La aplicación del principio de Prudencia puede en ciertas circunstancias dejar de

lado la aplicación de los principios de Uniformidad o Valuación al Costo, adoptando
el tratamiento de valuación a Valor de Mercado, como es el caso del rubro de
Inventarios, en el supuesto que su valor al costo de adquisición, esté por encima
del valor de mercado, debiéndose formular un ajuste contable por desvalorización
de existencias.

Dante S. Basile (Argentina) en su obra: "Los Principios de Contabilidad

Generalmente Aceptados" expone su posición sobre este principio:

"Las pérdidas deben ser atribuidas toda vez que existe la evidencia respaldatoria
del factor que la produce, prueba respaldatoria que participa del principio de
objetividad..."

"Las ganancias cuando se verifiquen los hechos sustanciales que las generan,
exista medición objetiva de ellas, y seguridad razonable de su materialización".

UNIFORMIDAD

Enunciado textual, según el PCGR:

Los principios generales, cuando fueren aplicables y las normas particulares

?principios de valuación? utilizados para formular los estados financieros de un
determinado ente deben ser aplicados uniformemente de un ejercicio a otro. Se
señala por medio de una nota aclaratoria, el efecto en los estados financieros de
cualquier cambio de importancia en la aplicación de los principios generales y de
las normas particulares ?principios de valuación?.

Sin embargo, el principio de la Uniformidad no debe conducir a mantener

inalterables aquellos principios generales ?principio de la uniformidad, cuando
fuere aplicable, o normas particulares ?principio de valuación? que las
circunstancias aconsejen sean modificados.

Comentario:
Lo enunciado implica que las empresas una vez que hayan decidido la aplicación
de una norma o método contable, todas las operaciones siguientes deberán ser
tratadas en la misma forma, porque de lo contrario los cambios alterarían los
rubros de los estados financieros, dificultando o haciendo impracticable la
comparación de los rubros de un período a otro.

El principio de Uniformidad tiene relación directa con el concepto de Consistencia,

incluso, algunos tratadistas lo consideran sinónimos; así Eric L. Kohler en su obra
"Diccionario para Contadores", define a la consistencia en los siguientes términos:
"Uniformidad constante durante un periodo, o de un periodo a otro, en los
métodos de contabilidad, principalmente en las bases de valuación y en los
métodos de acumulación reflejados en los estados financieros de una empresa
comercial o de otra unidad contable o económica. Existen tres tipos generalmente
reconocidos como consistencia; la "vertical", que se observa dentro de un grupo
de estados financieros relacionados entre sí que llevan la misma fecha; la
"horizontal", que se observa en los estados financieros de un período a otro; y una
clase de consistencia "tridimensional" en una fecha particular, en comparación con
organizaciones del mismo tipo u otras organizaciones en general ..."

El principio de uniformidad aplicado a la comparabilidad de los estados financieros,

de un ejercicio a otro, puede ser afectado por distintas circunstancias, sean
inherentes o ajenas a la contabilidad, como:

a) Cambios en los PCGA o en los métodos de aplicación de los mismos; como por
ejemplo, cambio en el método de valuación de las existencias, de PEPS (primero
que entra, primero que sale) a promedio ponderado.

b) Cambios en los criterios de medición de los activos o pasivos con incidencia en

la situación financiera y en el resultado económico; como por ejemplo, cambio en
el método de depreciación de los activos fijos, de línea recta a horas máquina;
esto es de asumir gastos de depreciación anual por sumas iguales, cuyo total al
término de la vida de servicio del activo fijo será igual al costo del mismo, pasar a
asumir gastos de depreciación en una cuota fija por horas de uso de la máquina, la
cual se determina estimando el número total de horas que el activo fijo estará en
uso durante su vida de servicio.

c) Cambios que afectan al ejercicio, producto de la corrección de errores de

ejercicio anteriores. No obstante del correcto proceder se ha generado
inconsistencia.

d) Cambios en las condiciones productivas de la empresa que altera su

rentabilidad, y como tal la comparabilidad de los saldos de las cuentas respecto a
ejercicio precedentes; como por ejemplo, vender y no reemplazar parte de las
máquinas y equipos de producción que reduce sustancialmente su capacidad de
producción y entre otros sus ventas y gastos de un ejercicio a otro.

e) Cambios por hechos excepcionales o circunstanciales que inciden en el

patrimonio esporádicamente; como por ejemplo exportación no asegurada de
bienes perecibles, dañado durante el trayecto, que obviamente no será cobrado al
cliente, y que necesariamente será asumido como pérdida.

La aplicación del principio de Uniformidad a los actos del registro contable, está
supeditado a la clase de actividad o giro de la empresa, por lo que no siempre se
ha de aplicar iguales tratamientos contables; por ejemplo, los préstamos obtenidos
de un banco por una empresa industrial, para incrementar su capital de trabajo,
ha de generar intereses, éstos serán contabilizados aplicando el principio de
devengado, usualmente a gastos del periodo; pero si el préstamo ha sido obtenido
por una empresa agraria para apoyar el financiamiento de su campaña agrícola,
cuya cosecha ha de obtenerse en el siguiente ejercicio, los intereses serán
diferidos a través de la cuenta 236 cultivos en proceso.

En caso se hubieran efectuado cambios importantes en los métodos de valuación y

registro de un periodo a otro, deberá esto revelarse en una nota a los estados
financieros en el año en que se efectuó el cambio, explicando la naturaleza de la
diferencia del método, los motivos justificatorios del cambio y su efecto financiero
y en los resultados, en comparación al resultado que se hubiera obtenido de haber
continuado con el mismo método del año anterior; es decir, que es necesario
cuantificar su efecto en los rubros más importantes de los estados financieros.

SIGNIFICACIÓN O IMPORTANCIA
RELATIVA

Enunciado textual, según el PCGR:

Al ponderar la correcta aplicación de los principios generales y las normas

particulares, es necesario actuar con sentido práctico. Frecuentemente se
presentan situaciones que no encuadran dentro de aquellos y que, sin embargo,
no presentan problemas porque el efecto que producen no distorsiona el cuadro
general.

Desde luego, no existe una línea demarcatoria que fije los límites de lo que es y no
es significativo, consecuentemente, se debe aplicar el mejor criterio para resolver
lo que corresponde en cada caso, de acuerdo a las circunstancias, teniendo en
cuenta factores tales como el efecto relativo en el activo, pasivo patrimonio o en el
resultado de las operaciones.

Comentario:

El principio de Significación, también denominado Materialidad, está dirigido

complementariamente a dos aspectos principales de la contabilidad:

a) Cuantificación o medición del patrimonio.

b) Exposición de partidas en los estados financieros.

La relación del principio de significación con la medición del patrimonio está

referido a que debe haber flexibilidad para admitir mediciones que no respondan a
lo prescrito por la disciplina contable (errores, violación de los principios, etc.), que
incidan en los resultados del ejercicio, pese a lo cual, sin mediar los ajustes
correspondientes, los estados financieros pueden ser admitidos como instrumentos
informativos válidos de la situación patrimonial, financiera y económica del ente a
que están referidos.

Las transacciones de menor cuantía, no serán necesariamente tratadas de acuerdo

a los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados; se hacen excepciones en
su aplicación, así por ejemplo, por los activos fijos adquiridos, en aplicación del
principio de Realización, se afecta periódicamente su costo a resultados vía cuenta
divisionaria 681 Depreciación de inmuebles, maquinaria y equipos, a partir del mes
en que estos bienes sean utilizados en la generación de ingresos; pero si se
hubiera comprado una calculadora electrónica pequeña a S/30, registrarlo corno
activo fijo, dado su larga vida útil, tendría mínima incidencia en el Balance General
e implicaría adoptar medidas complementarias de control de activos fijos, por lo
que bajo el principio de Significatividad, se cargaría en libros como gastos del
periodo.

En el caso del registro de las existencias, es recomendable aplicar un sistema de

Inventarios Permanentes, que implique ejercer un control físico y monetario a
través de documentos de entradas y salidas, así como de registros auxiliares, pero
puede suceder que ejercer un control permanente sobre estos, no sea importante
para la empresa y que además implique su control un elevado costo operativo,
entonces podría optarse por cambiar a un sistema de Inventarios Periódicos por
todo o parte de las existencias, y que para efectos de asumir el gasto o costo del
periodo por los artículos utilizados o consumidos, deberá practicarse un inventario
físico a determinada fecha y que previa valorización de éstos y cálculos
correspondientes, se procederá a ajustar el saldo de las cuentas de existencias a lo
efectivamente encontrado. Este tratamiento no será rigurosamente correcto, pero
si razonable y viable su aplicación bajo los alcances del principio de Significación.

El criterio general del principio de Significación es dar importancia a lo que

razonablemente lo tiene desechando lo trivial. Ante la dificultad que reviste
diferenciar lo que es importante de aquello que no lo es, el contador debe tener
una apreciación objetiva de los hechos, siendo necesario que recurra a su buen
criterio profesional y sentido práctico para evaluar los acontecimientos. En
contraparte una transacción registrada es importante, si ésta al ser revelado a un
usuario de los estados financieros, influyera en sus decisiones sobre el ente.

EXPOSICIÓN

Enunciado, según el PCGR:

Los estados financieros deben contener toda la información y discriminación básica

y adicional que sea indispensable para una adecuada interpretación de la situación
financiera y de los resultados económicos del ente a que se refieren.

Comentario:

El principio de Exposición, también denominado Revelación Suficiente, implica

formular los estados financieros en forma comprensible para los usuarios. Tiene
relación directa con la presentación adecuada de los rubros contables que agrupan
los saldos de las cuentas, para una correcta interpretación de los hechos
registrados; así por ejemplo un anticipo concedido a un proveedor, no se debe
mostrar restado del saldo del rubro Cuentas por Pagar Comerciales (pasivo), sino
incluir en el saldo de Cuentas por Cobrar Comerciales (activo), evitando mostrar a
menor suma las obligaciones comerciales, cuando más bien el efecto de la
transacción es que incrementa las cuentas por cobrar, al haberse evidenciado
derechos de cobro (recuperación) a efectivizar en el futuro.

Lo expuesto implica no ocultar hechos o cosas, incluso con posterioridad a la fecha

de emisión de los estados financieros, ni exagerar los detalles informativos, a
efectos de no distorsionar la interpretación y consecuente toma de decisiones
dentro y fuera del ámbito de la empresa. Las notas que se acompañan a los
estados financieros deben contener datos esenciales y adecuadamente redactados
para la comprensión del usuario. Evitar aplicar un enfoque subjetivo en la
interpretación de los datos a revelar.

El principio de Exposición está íntimamente ligado al de Significatividad, el que se

adopta como criterio para revelar hechos relevantes, por consiguiente se debe
exponer sucesos como: Contingencias; compromisos relativos a la adquisición de
bienes o servicios; convenios y condiciones contractuales referidos a préstamos
obtenidos, amortizaciones, restricciones en la distribución de utilidades,
gravámenes sobre bienes (hipotecas); información sobre el enfoque aplicado en la
valuación de los recursos económicos, vigencia y cambio de estos valores en el
tiempo; contratos importantes, sobre todo con empresas afiliadas u accionistas;
descripción del giro o actividades de la empresa, si no se puede identificar de
inmediato en los estados financieros.