Beruflich Dokumente
Kultur Dokumente
Priprema u tijeku
Informacije sadržane u ovom dokumentu („Dokument” ili „Sažetak”) sastavio je Agrokor d.d. i njegova izravna i neizravna društva kćeri („Grupa” ili „Agrokor”). Podaci
sadržani u ovom Dokumentu služe samo u informativne svrhe.
NA OVAJ DOKUMENT NE MOŽE SE OSLONITI NITKO OSIM AGROKORA NITI NITKO OSIM AGROKORA MOŽE PODUZIMATI ILI NE PODUZIMATI
RADNJE TEMELJEM OVOG DOKUMENTA. Sukladno tome, ne preuzima se nikakva odgovornost za bilo kakav gubitak koji bi nastao iz ili u vezi s bilo kakvom
neovlaštenom upotrebom ovog Dokumenta.
Ovaj Dokument i njegov sadržaj je strogo povjerljiv te ga niti jedan primatelj ne smije dalje slati, distribuirati bilo kojoj osobi ili objaviti, u cijelosti ili djelomično, putem
bilo kojeg posrednika ili u bilo kojem obliku za bilo koju svrhu. Mišljenja i projekcije prezentirane u ovom Dokumentu temelje se na općim informacijama prikupljenim
u vrijeme sastavljanja te su podložne izmjenama bez prethodne obavijesti. Agrokor se oslonio na informacije koje su primljene iz izvora koji se smatraju pouzdanim,
no ne jamči za njihovu točnosti niti potpunost te ne preuzima odgovornost za točnost svojih izvora.
Ni za koju svrhu ne može se osloniti na podatke sadržane u ovom Dokumentu niti na potpunost, točnost ili objektivnost istih. Ne daje se nikakva izjava niti jamstvo,
izričito ili prešutno, od ili u ime bilo kojeg društva u Grupi ili od njihovih direktora ili zaposlenika ili bilo koje druge osobe u odnosu na točnost, potpunost ili
objektivnost podataka ili mišljenja sadržanih u ovom Dokumentu. Nijedno društvo u Grupi niti bilo koji od njihovih direktora ili zaposlenika ili bilo koje druge osobe ne
preuzima nikakvu obvezu omogućavanja pristupa primatelju ovog Dokumenta bilo kojim dodatnim podacima ili ažuriranja ovog Dokumenta za bilo koju dodatnu
informaciju ili za ispravak netočnosti u bilo kojoj takvoj informaciji koja možda postane očigledna. Na ovom Dokumentu nije izvršena nikakva nezavisna provjera.
Ovaj Dokument sadrži izjave o budućim događajima i očekivanjima koje su izjave o budućim projekcijama. Ove izjave tipično sadrže riječi kao što su „očekuje” i
„predviđa” te riječi sličnog značenja. Bilo koja izjava u ovom Dokumentu koja nije izjava o povijesnoj činjenici je izjava o budućoj projekciji koja uključuje poznate i
nepoznate rizike, nesigurnosti i druge čimbenike koji mogu prouzročiti aktualne rezultate, učinke ili postignuća koja će biti značajno različiti od bilo kojih budućih
rezultata, učinaka ili postignuća izraženih ili prešutno uključenih u takvim izjavama o budućim projekcijama. Nijednu od budućih projekcija, očekivanja, procjena ili
izgleda u ovom Dokumentu ne treba shvatiti kao predviđanje ili obećanje, niti se treba shvatiti da one uključuju bilo koje ukazivanje, uvjerenje ili garanciju da su
pretpostavke na temelju kojih su takve buduće projekcije, očekivanja, procjene ili izgledi sastavljeni, točne ili potpune ili, u slučaju samih pretpostavki da su potpuno
navedene u ovom Dokumentu.
Nijedno društvo u Grupi ne preuzima obvezu ažuriranja izjava o budućim projekcijama koje su sadržane u ovom Dokumentu na način da bi oni odražavali aktualne
rezultate, promjene u pretpostavkama ili promjene u čimbenicima koje utječu na ove izjave. Posebno se ukazuje na činjenicu da se projekcije mogu razlikovati kako
u pozitivnom tako i u negativnom smislu, te podliježu neizvjesnostima i eventualnostima, od kojih su mnoge izvan kontrole Agrokora.
Nijedno društvo u Grupi niti bilo koje od njihovih direktora ili zaposlenika ili bilo koje druge osobe ne prihvaća nikakvu odgovornost za bilo kakve izravne, neizravne,
posebne ili posljedične štete nastale iz bilo kakvog korištenja ili oslanjanja na ovaj dokument ili njegov sadržaj.
Autorsko pravo na ovaj Dokument ima samo Agrokor. Nijedan dio ovog Dokumenta ne smije biti reproduciran na bilo koji način bez pisane suglasnosti Agrokora.
1
PRELIMINARNI NACRT, PREDMET DALJNJIH PROMJENA
Pojmovnik (1)
Agent, Agent Datum potvrde
osiguranja Madison Pacific Trust Limited, Hong Kong Datum kada Trgovački sud potvrdi Nagodbu
Nagodbe
Aisle Dutch Nizozemsko društvo s ograničenom odgovornošću koje će Depozitarne Depozitarne potvrde koje Aisle STAK izdaje Vjerovnicima za
HoldCo imati 100% vlasništva u društvu Aisle HoldCo potvrde udjele koje drži u društvu Aisle Dutch TopCo
Aisle Dutch Nizozemsko društvo s ograničenom odgovornošću koje će eng. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and
EBITDA
TopCo imati 100% vlasništva u društvu Aisle Dutch HoldCo Amortization; Dobit prije kamata, poreza i amortizacije
Hrvatsko dioničko društvo koje će imati 100% vlasništva u EPC eng. Entity Priority Concept, koncept prioriteta namirenja
Aisle HoldCo
Novim ovisnim društvima
EU Europska unija
STAK koji će držati udjele u društvu Aisle Dutch TopCo u
Aisle STAK EUR Euro
administrativne svrhe
eng. Euro Interbank Offered Rate; Kamatna stopa koja se
Alokacija Alokacija u vezi neosiguranih tražbina Vjerovnika nastalih prije EURIBOR
utvrđuje na europskom međubankarskom tržištu
namirenja otvaranja postupka
EV eng. Enterprise Value, vrijednost poslovanja
eng. Anti Tax Avoidance Directive, Direktiva vijeća EU
2016/1164 od 12. srpnja 2016. o utvrđivanju pravila protiv FV Fer vrijednost
ATAD
praksi izbjegavanja poreza kojima se izravno utječe na
funkcioniranje unutarnjeg tržišta eng. Generally Accepted Accounting Principles;
GAAP
Općeprihvaćena računovodstvena načela
Nizozemsko društvo s ograničenom odgovornošću (besloten
BV
vennootschap) Iznos jednak iznosu za koji Euro ekvivalent iznosa (određen na
Godišnji iznos
zadnji hrvatski radni dan referentnog razdoblja) Utvrđene
d.d. Hrvatsko dioničko društvo plaćanja
EBITDA-e Konzuma utvrđenog za to Referentno razdoblje
dobavljačima
premašuje Mjerodavnu EBITDA Novog Konzuma
d.o.o. Hrvatsko društvo s ograničenom odgovornošću
Tražbine u vezi isporuke dobara i usluga društvima pod
Datum početka Datum određen od strane Izvanrednog povjerenika na koji će Granične
Izvanrednom upravom koje nisu imale dospijeće plaćanja prije
provedbe početi implementacija mjera restrukturiranja tražbine
otvaranja postupka Izvanredne uprave
Datum Inozemna
Inozemna operativna društva Agrokor Grupe
završetka Datum završetka mjera restrukturiranja ovisna društva
provedbe
Insolventna
društva pod
Insolventna operativna društva iz Agrokor Grupe
izvanrednom
upravom
2
PRELIMINARNI NACRT, PREDMET DALJNJIH PROMJENA
Pojmovnik (2)
Jedinstveni kredit unutar kojeg se sva prava i obveze Podmirenje tražbina prijavljenih u ZPIU i restrukturiranje
Izlazni Kredit Namirenje
temeljem SPFA refinanciraju na razini Aisle HoldCo Agrokor Grupe
Nagodba u smislu čl. 43 ZPIU kojim se uređuje odnos Osnovni Protuvrijednost u eurima Utvrđene Konzum EBITDA-e utvrđene
Nagodba dužnika (Agrokor d.d. i njegovih povezanih i ovisnih EBITDA iznos u odnosu na Referentno razdoblje minus EUR 38,800,000
društava) i njihovih Vjerovnika
PDV Porez na dodanu vrijednost
Pojmovnik (3)
Platni agent Nizozemski Stichting koji će imati ulogu platnog agenta i držati niz. Stichting Administratiekantoor, nizozemska zaklada
STAK
dobavljača UPP u ime Kvalificiranih Dobavljača (Stichting)
PON Pravo odvojenog namirenja Nizozemska zaklada koja će djelovati kao Platni agent
Stichting dobavljača i putem koje će se implementirati UPP za
PPL
eng. Profit participating loan, Zajam s pravom sudjelovanja u Kvalificirane Dobavljače
dobiti
Trgovački sud Trgovački sud u Zagrebu
PPN Hrvatski porez na promet nekretnina
PSTC Prethodni sporazum o transfernim cijenama Većinski Zajmodavci čije obveze čine 60% ili više od totalnih obveza
zajmodavci temeljem SPFA
PU Hrvatska Porezna uprava
Pravne i fizičke osobe koje su na dan otvaranja postupka
Referentno Vjerovnici Izvanredne uprave imale tražbine prema društvu Agrokor d.d. i
Kalendarske godine 2018, 2019, 2020 i 2021
razdoblje njegovim povezanim društvima
SPA eng. Share Purchase Agreement, Ugovor o kupoprodaji udjela Zakon o postupku izvanredne uprave u trgovačkim društvima
ZPIU
od sistemskog značaja za Republiku Hrvatsku
SPFA Ugovor o najstarijem kreditu
Zapis o uvjetnom zajmu dobavljača izdan od strane društva
eng. Solely Payments of Principal and Interest test, Isključiv ZUZD Aisle Dutch TopCo Stichtingu u svrhu isplaćivanja Primitaka
SPPI test
test o plaćanju glavnice i kamata uvjetnog plaćanja
4
PRELIMINARNI NACRT, PREDMET DALJNJIH PROMJENA
Uvod
5
PRELIMINARNI NACRT, PREDMET DALJNJIH PROMJENA
Uvod
U svrhu nastavka poslovanja Agrokor Grupe, Plan Nagodbe je temeljen na sljedećim ključnim ciljevima:
ii. Uspostavljanje nove korporativne strukture Agrokor Grupe, u vlasništvu Vjerovnika (na koju se prenosi sva imovina); i
iii. Postizanje održive razine duga u Novoj Grupi podmirenjem tražbina Vjerovnika vlasničkim i dužničkim financijskim instrumentima (Zamjenjivim
obveznicama i Depozitarnim potvrdama).
Ovaj Hodogram sadrži pregled ključnih koraka i aktivnosti potrebnih za implementaciju Nagodbe (isključujući operativnu implementaciju koja će biti
predmetom zasebnog dokumenta i analize).
Važna napomena
Priprema ovog Hodograma je i dalje u tijeku te je podložan promjenama temeljenim na detaljnoj analizi i raspravama o odredbama i uvjetima predloženog
Plana Nagodbe, strukture Nove Grupe, itd. (uključujući, ali ne ograničavajući se na mehanizme ustupa tražbina i prijenosa gospodarskih cjelina na Novu
Grupu, kapitalnu strukturu Nove Grupe, itd.).
Ovaj Hodogram je pripremljen prema nacrtu Plana Nagodbe od 24. svibnja 2018., zadnje dostupnim financijskim podacima Agrokor Grupe te najnovijim
tumačenjima hrvatskog i inozemnog računovodstvenog, pravnog i poreznog zakonodavstva, pri čemu su neka tumačenja podložna potvrdama nadležnih
tijela i daljnjoj detaljnoj analizi.
Ovaj Hodogram ne predstavlja računovodstveni, financijski, pravni ili porezni savjet ili savjet u svezi restrukturiranja.
Kao što je navedeno u Izjavi o odricanju od odgovornosti, niti jedan čitatelj se ne smije osloniti na ovaj Hodogram te je potrebno angažirati hrvatske i
inozemne računovodstvene, financijske, pravne i porezne savjetnike te savjetnike za restrukturiranje prije donošenja bilo kakvih odluka ili postupanja po toj
osnovi.
6
PRELIMINARNI NACRT, PREDMET DALJNJIH PROMJENA
Ustup potraživanja — Vjerovnici će svoje tražbine, koje su u okviru Plana Nagodbe, ustupiti društvu Aisle Dutch TopCo u zamjenu za Zamjenjive
Vjerovnika i izdavanje Obveznice izdane od strane društva Aisle Dutch TopCo i Depozitarne potvrde izdane od strane Aisle STAK-a na ime udjela koje će
Zamjenjivih obveznica i izdati Aisle Dutch TopCo, a koje će držati Aisle STAK. Posljedično, Nova Grupa će biti u vlasništvu Vjerovnika.
Depozitarnih potvrda
(Koraci 7-8) — Razvijen je koncept prioriteta namirenja (tzv. „EPC”) kako bi se utvrdila distributivna vrijednost na temelju prioriteta tražbina
Vjerovnika. Stopa povrata svake tražbine i odgovarajući iznos Zamjenjivih obveznica i Depozitarnih potvrda koji će svaki Vjerovnik
primiti bit će temeljeni na procijenjenoj vrijednosti svakog od društava Agrokor Grupe (FV raspodjeljive imovine).
— Prilikom ustupa tražbina Vjerovnika, Aisle Dutch TopCo će inicijalno priznati potraživanje od društava Agrokor Grupe (koje će biti
priznato po FV, tj. nadoknadivoj vrijednosti koja predstavlja EV Agrokor Grupe).
8
PRELIMINARNI NACRT, PREDMET DALJNJIH PROMJENA
Uspostava potraživanja — Nastavno na ustup tražbina društvu Aisle Dutch TopCo (Korak 7), Aisle Dutch TopCo imat će potraživanja od društva Agrokor d.d. i
unutar grupe (Korak 9) Insolventnih društava pod izvanrednom upravom u iznosu koji je jednak nominalnom iznosu ustupljenih tražbina.
i konverzija
potraživanja unutar — Slijedom navedenog, Aisle Dutch TopCo uputit će Agrokor d.d. i Insolventna društva pod izvanrednom upravom da prenesu imovinu
grupe u PPL i kapital na Aisle HoldCo i Nova ovisna društva, što će rezultirati sljedećim:
(Korak 10) — Aisle HoldCo imat će kompenzacijski dug prema društvu Aisle Dutch TopCo koji će biti jednak FV udjela u Solventnim
društvima pod izvanrednom upravom i Inozemnim ovisnim društvima i FV gospodarskih cjelina i moguće sporedne imovine
društva Agrokor d.d. i Insolventnih društava pod izvanrednom upravom; i
— Svako Novo ovisno društvo će imati kompenzacijski dug prema društvu Aisle HoldCo koji će biti jednak FV prenesene
gospodarske cjeline i bilo kakve moguće sporedne imovine odgovarajućeg Insolventnog društva pod izvanrednom
upravom, gdje će Aisle HoldCo imati odgovarajući kompenzacijski dug prema društvu Aisle Dutch TopCo.
— Navedeno će biti osnova za uspostavu potraživanja između različitih društava iz Nove Grupe, a koja će biti osnova za postizanje
željene kapitalne strukture Nove Grupe.
— Kompenzacijski dug između društava Aisle Dutch TopCo i Aisle HoldCo će istovremeno biti konvertiran u Zajam s pravom
sudjelovanja u dobiti („PPL”) i kapital s krajnjim ciljem postizanja ciljane kapitalne strukture Nove Grupe kroz sljedeće pod-korake:
— Pod-korak 10.1.: 80% kompenzacijskog duga kojeg Aisle HoldCo ima prema društvu Aisle Dutch TopCo će se konvertirati
u PPL temeljem zasebnog ugovora;
— Pod-korak 10.2.: 20% kompenzacijskog duga kojeg Aisle HoldCo ima prema društvu Aisle Dutch TopCo će Aisle Dutch
TopCo unijeti u Aisle Dutch HoldCo u zamjenu za dionice koje Aisle Dutch HoldCo izdaje društvu Aisle Dutch TopCo;
— Pod-korak 10.3.: kao rezultat pod-koraka 10.2. kompenzacijski dug koji Aisle HoldCo ima prema društvu Aisle Dutch
HoldCo će biti pretvoren u kapital Aisle HoldCo u zamjenu za dionice koje Aisle HoldCo izdaje društvu Aisle Dutch HoldCo;
i
— Pod-korak 10.4.: kompenzacijski dug između Aisle HoldCo i Novih ovisnih društava bit će djelomično pretvoren u kapital
zamjenom duga u kapital, a djelomično u zajam koji će nositi kamatu s krajnjim ciljem postizanja željene kapitalne strukture
između Aisle HoldCo i pojedinih Novih ovisnih društava.
9
PRELIMINARNI NACRT, PREDMET DALJNJIH PROMJENA
Uspostava UPP — Uspostavljanje UPP je potrebno kako bi se omogućila isplata od strane Stichtinga Vjerovnicima koji imaju granične tražbine
(Korak 11) prema Agrokor Grupi (Kvalificirani Dobavljači).
— Financiranje Stichtingovih obveza za plaćanja po osnovi UPP-a bit će ostvareno kroz Aisle Dutch TopCo temeljem Zapisa o
uvjetnom zajmu dobavljača („ZUZD”) između društva Aisle Dutch TopCo i Stichtinga. Plaćanja temeljem ZUZD-a imat će pravo
prvenstva u odnosu na obveze plaćanja koje Aisle Dutch TopCo ima temeljem Depozitarnih potvrda i Zamjenjivih obveznica.
Temeljem UPP-a, Kvalificirani Dobavljači će imati pravo na godišnji iznos plaćanja dobavljačima tijekom četverogodišnjeg
razdoblja s kumulativnim maksimumom od 80 milijuna Eura, umanjeno za vrijednost Zamjenjivih obveznica i Depozitarnih
potvrda koje će Kvalificirani Dobavljači imati kao Kreditori (procijenjeno na X milijuna Eura), tako da će Kvalificirani Dobavljači
imati pravo primiti maksimalno 80 – X milijuna Eura.
— Godišnji iznos plaćanja dobavljačima predstavlja višak Osnovnog EBITDA iznosa iznad Iznosa godišnjeg povrata.
Prijenos gospodarskih — Kako Nagodba obuhvaća više od 70 društava u procesu Izvanredne uprave, a značajan broj istih je insolventan, proces
cjelina Insolventnih društava provedbe Nagodbe, odnosno prijenosa imovine Agrokor Grupe, temelji se na dvjema odvojenim kategorijama:
pod izvanrednom upravom i
udjela u Solventnim a) Za Insolventna društva pod izvanrednom upravom, prijenos imovine i poslovanja (gospodarskih cjelina) te sporedne
društvima pod izvanrednom imovine s Insolventnih društava pod izvanrednom upravom na Aisle HoldCo i Nova ovisna društva - operativna
upravom i Inozemnim društva u Novoj Grupi koja će nastaviti s poslovanjem postojećih operativnih društava; i
ovisnim društvima i
b) Za Solventna društva pod izvanrednom upravom i Inozemna ovisna društva, prijenos dionica/udjela s Agrokor Grupe
sporedne imovine na Novu
na Aisle HoldCo.
Grupu
(Korak 12)
Prijenos SPFA / — Na temelju pribavljenog odobrenja SPFA vjerovnika, SPFA će se prenijeti s Agrokor Grupe na Novu Grupu temeljem prijenosa
Uspostavljanje Izlaznog gospodarske cjeline društva Agrokor d.d. na Aisle HoldCo i prijenosima gospodarskih cjelina Insolventnih društava pod
Kredita izvanrednom upravom u zrcalna Nova ovisna društva.
(Korak 13)
— Nakon prijenosa, SPFA će biti refinanciran Izlaznim Kreditom uspostavljenim na razini Aisle HoldCo te Novih ovisnih društava.
Točan mehanizam ovisit će o ishodu procesa ispitivanja tržišta.
10
PRELIMINARNI NACRT, PREDMET DALJNJIH PROMJENA
Ponovna uspostava — Osigurane tražbine su tražbine s Pravom odvojenog namirenja („PON”) osigurane zalogom ili fiducijarnim prijenosom
Osiguranog duga vlasništva (radi osiguranja) na fizičkoj imovini (nekretnina, oprema, itd.), dionicama / poslovnim udjelima i pravima
(Korak 14) (potraživanja, itd.) (od koji je svaka „Osigurana tražbina”).
— Osiguranje koje je temelj PON-a opstaje i Nagodba na njega ne utječe. Osigurane tražbine prema Insolventnim društvima pod
izvanrednom upravom će se novoutvrditi u iznosu glavnice koja će biti jednaka PON-u ili vrijednosti odnosnog predmetnog
zaloga, ovisno o tome što je niže. Podmirenje dijela tražbina osiguranih PON-om bit će dio prijenosa gospodarskih cjelina
Insolventnih društava pod izvanrednom upravom u Nova ovisna društva.
— Bilo koja nedovoljno osigurana tražbina (iznos za koji Osigurana tražbina premašuje PON ili vrijednost predmeta zaloga,
ovisno o tome što je niže) će imati isti tretman kao i sve ostale neosigurane tražbine nastale prije otvaranja postupka prema
Insolventnim društvima pod izvanrednom upravom. Podmirenje nedovoljno osiguranih tražbina bit će predmetom Koraka 7 –
Izdavanje Zamjenjivih obveznica i Depozitarnih potvrda.
Gašenje / brisanje Agrokor — Nakon Nagodbe, Agrokor Grupa će ostati bez nadoknadive imovine i bit će potrebno provesti gašenje / brisanje iste iz sudskog
Grupe (Korak 15) registra.
11
PRELIMINARNI NACRT, PREDMET DALJNJIH PROMJENA
Preliminarni Potencijalni negativni porezni učinci za Agrokor Grupu mogu nastati po implementaciji Nagodbe i posljedičnom brisanju Agrokor Grupe
porezni status (kao rezultat kapitalnih dobitaka na prijenosu gospodarskih cjelina / udjela u Solventnim društvima pod izvanrednom upravom / udjela u
Agrokor grupe Inozemnim ovisnim društvima / sporednih nekretnina / zemljišta i ostale sporedne imovine na Novu Grupu, itd.). Bilo kakve porezne
obveze koje nastaju kao rezultat navedenoga trebale bi ostati u Agrokor Grupi i ne prenose se na Novu Grupu. O detaljima se trenutno
raspravlja s Poreznom upravom.
Prijenos sporedne imovine može rezultirati nastankom PDV obveze koju će Agrokor Grupa morati financirati (iznos i mehanizam
financiranja TBC) – ovo uključuje prijenose sporednih nekretnina / zemljišta koja su oporeziva PDV-om kao i prijenose bilo kakve druge
sporedne imovine (osim osobnih automobila). U uobičajenim okolnostima, prodavatelj (tj. društvo iz Agrokor Grupe) bi prijavio i podmirio
PDV obvezu koju bi nadoknadio od kupca (tj. Nove Grupe), gdje bi kupac (tj. Nova Grupa) imalo pravo na povrat pretporeza iz državnog
budžeta.
12
PRELIMINARNI NACRT, PREDMET DALJNJIH PROMJENA
13
PRELIMINARNI NACRT, PREDMET DALJNJIH PROMJENA
14
PRELIMINARNI NACRT, PREDMET DALJNJIH PROMJENA
Kapitalna struktura Pojednostavljeni sažetak predviđenih hrvatskih i nizozemskih poreznih učinaka koji proizlaze iz interakcije Zamjenjivih obveznica i PPL u
Nove Grupe – odnos razdoblju prije implementacije ATAD 2 i u razdoblju nakon implementacije ATAD 2 naveden je u tablici u nastavku:
Zamjenjivih
obveznica i PPL-a
Kapitalna struktura Nove Grupe – interakcija Zamjenjivih obveznica i PPL-a
- Kamate koje Aisle Dutch TopCo isplaćuje Vjerovnicima na Zamjenjive obveznice nisu oporezive nizozemskim
porezom po odbitku
Porez po
odbitku
- Kamate na PPL koje Aisle HoldCo isplaćuje društvu Aisle Dutch TopCo neće biti predmetom oporezivanja hrvatskim
porezom po odbitku
15
PRELIMINARNI NACRT, PREDMET DALJNJIH PROMJENA
Depozitarne potvrde
Sadašnji dioničari
HRVATSKA
100% UPP
Agrokor Projekti
d.o.o.
Aisle Stichting
STAK
100% ZUZD
NETHERLANDS
NIZOZEMSKA
100%
HRVATSKA
CROATIA
Agrokor d.d.
Izlazni Kredit Aisle HoldCo
Y%
100%
16
PRELIMINARNI NACRT, PREDMET DALJNJIH PROMJENA
Osnivanje Osnivanje dva zasebna nizozemska društva (Aisle Dutch TopCo i Aisle Dutch
Korak 2: Aisle Dutch Stichtinga
Osnivanje društva TopCo HoldCo), gdje će Aisle Dutch TopCo biti u 100% u vlasništvu Aisle STAK-a. Aisle
Aisle Dutch TopCo Dutch HoldCo bit će u 100% vlasništvu društva Aisle Dutch TopCo (Koraci 2 i 3);
100%
Osnivanje hrvatskog društva (Aisle HoldCo), gdje će Aisle HoldCo biti u 100%
Korak 3: vlasništvu društva Aisle Dutch HoldCo (Korak 4); i
Osnivanje društva Aisle Dutch
Aisle Dutch HoldCo Osnivanje Novih ovisnih društava, gdje bi Nova ovisna društva bila u 100%
HoldCo vlasništvu Aisle HoldCo (Korak 5).
100%
Koraci prije Nagodbe vezani uz osnivanje Stichtinga uključuju:
Korak 4: Aisle HoldCo Osnivanje nizozemskog Stichtinga (Korak 6) koji će djelovati kao agent plaćanja
Osnivanje Aisle za Kvalificirane Dobavljače (tj. omogućiti plaćanja takvim dobavljačima ako su
HRVATSKA
HoldCo
postavljeni kriteriji zadovoljeni u predodređenom četverogodišnjem razdoblju).
100% Stichting neće biti dio Nove Grupe.
Korak 5:
Osnivanje novih Nova ovisna
ovisnih društava društva
17
PRELIMINARNI NACRT, PREDMET DALJNJIH PROMJENA
Ustup tražbina i izdavanje zamjenjivih obveznica i Depozitarnih potvrda
Vjerovnici
Ustup tražbina Vjerovnika nastalih prije otvaranja postupka na Novu
Agrokor Grupa Nova Grupa
Grupu (Korak 7)
100% Po potvrđivanju Plana Nagodbe od strane Trgovačkog suda, Vjerovnici će
Namirenje ustupiti svoje tražbine nastale prije otvaranja postupka na Aisle Dutch
izdavanjem
Agrokor d.d. Zamjenjivih Aisle TopCo.
obveznica i STAK
Prema Planu Nagodbe, tražbine Vjerovnika nastale prije postupka koje su
Imovina Obveze Depozitarnih
ustupljene društvu Aisle Dutch TopCo će na nivou društva Aisle Dutch
Poslovna imovina Obveze / potvrda
(udjeli u Solventnim tražbine
Aisle Dutch TopCo TopCo automatski biti pretvorene u pojedinačne tražbine prema:
društvima pod nastale prije
izvanrednom upravom otvaranja Imovina Kapital / Obveze društvu Agrokor d.d. za pravo stjecanja njegove imovine /
i Inozemnim ovisnim
društvima)
postupka
Novi Kapital / gospodarske cjeline i njegovih udjela u Solventnim društvima pod
SPFA potraživanja od
Depozitarne izvanrednom upravom i Inozemnim ovisnim društvima; i
Potraživanja potvrde
Insolventnih društava od Agrokor
pod izvanrednom
SPFA
Grupe Novi Dug / Insolventnim društvima pod izvanrednom upravom za pravo
upravom Zamjenjive stjecanja njihove imovine / gospodarskih cjelina po FV.
obveznice
Izdavanje zamjenjivih obveznica i depozitarnih potvrda (Korak 8)
100%
U zamjenu za ustup tražbina nastalih prije otvaranja postupka (Korak 7):
Insolventna društva pod Aisle STAK se obvezuje Vjerovnicima izdati Depozitarne potvrde; i
Aisle Dutch HoldCo
izvanrednom upravom
Mirror Subsidiary
Aisle Dutch TopCo se obvezuje Vjerovnicima izdati Zamjenjive
Mirror Subsidiary
Bilanca 100%
obveznice.
Imovina Obveze
Aisle HoldCo Kumulativna vrijednost Depozitarnih potvrda i Zamjenjivih obveznica bit će
Obveze /
jednaka vrijednosti koja svakom Vjerovniku pripada temeljem individualne
Poslovna tražbine nastale
prije otvaranjaUstup tražbina 100% Alokacije namirenja.
imovina
postupka na Aisle Dutch
TopCo Nova ovisna društva
Obveze nastale temeljem
Sporedna nakon otvaranja
imovina
Nagodbe
postupka
18
PRELIMINARNI NACRT, PREDMET DALJNJIH PROMJENA
19
PRELIMINARNI NACRT, PREDMET DALJNJIH PROMJENA
Aisle Dutch TopCo Konverzija potraživanja unutar grupe u PPL i kapital (Korak 10)
Imovina Kapital / Obveze Potraživanja unutar grupe između društva Aisle Dutch TopCo i Aisle HoldCo
Novi Kapital / kreirana u Koraku 9 će biti pretvorena u PPL od društva Aisle Dutch TopCo prema
Pod-korak 10.1: 80% potraživanja od
Depozitarne potvrde
Konverzija u Aisle HoldCo društvu Aisle HoldCo (80%) i kapital društva Aisle Dutch HoldCo i Aisle HoldCo
PPL (80%) (20%).
20% potraživanja od Zamjenjive obveznice
Aisle HoldCo Napominjemo da je gore navedena kapitalna struktura grupe samo indikacija, te
Pod-korak 10.2: da se ovisno o činjenicama i okolnostima stvarna kapitalna struktura Nove Grupe
Unos u kapital može razlikovati.
(20%) Aisle Dutch HoldCo
Potraživanja unutar grupe između Aisle HoldCo i Novih hrvatskih operativnih
Imovina Kapital / Obveze društava će biti pretvorena u kapital putem zamjenom duga za kapital ili
Potraživanje od konverzijom u zajam koji nosi kamatu temeljem ugovora o konverziji. Točan iznos
Aisle HoldCo
Kapital konverzije (tj. omjer duga i kapitala pojedinog Novog ovisnog društva) temeljit će
(pretvoreno u
investiciju) se na specifičnoj poziciji i kreditnom kapacitetu svakog pojedinog Novog ovisnog
Pod-korak 10.3:
Zamjena duga društva.
za kapital
Aisle HoldCo
20
PRELIMINARNI NACRT, PREDMET DALJNJIH PROMJENA
Kvalificirani
Uspostava uvjetnog prava plaćanja (Korak 11)
Vjerovnici
Dobavljači UPP se uspostavlja kako se omogućila isplata Primitka uvjetnog plaćanja,
putem Stichtinga, vjerovnicima koji imaju Granične tražbine prema Agrokor
Grupi (Kvalificirani Dobavljači) i koji su podijeljeni u tri skupine. Isplata se
Depozitarne Depozitar
potvrde ne izvršava ukoliko se ispune uvjeti utvrđeni Nagodbom, primjenom mehanizma
potvrde distribucije koji su njome utvrđeni.
100% UPP Ovisno o iznosu Utvrđene Konzum EBITDA-e, Kvalificirani Dobavljači će pravo
Zamjenjive na Godišnji iznos plaćanja dobavljačima tijekom četverogodišnjeg razdoblja
obveznice koje počinje 2018. godine, s kumulativnim maksimumom od 80 milijuna Eura,
Zamjenjive
obveznice umanjeno za Iznos plaćanja dobavljača u pravima, ovisno o iznosu Utvrđene
Aisle Stichting Konzum EBITDA-e.
STAK
Protekom Referentnog razdoblja, ukoliko su isplaćeni svi ostvareni i dospjeli
ZUZD Godišnji iznosi plaćanja dobavljačima i eventualne zatezne kamate,
Kvalificirani dobavljači neće imati daljnjih prava temeljem UPP.
dionice 100%
Aisle Dutch
TopCo
100%
Nova ovisna
društva
21
PRELIMINARNI NACRT, PREDMET DALJNJIH PROMJENA
Prijenos gospodarskih cjelina Insolventnih društava pod izvanrednom upravom / udjela u Solventnim
društvima pod izvanrednom upravom i Inozemnim ovisnim društvima / sporedne imovine na Novu Grupu
22
PRELIMINARNI NACRT, PREDMET DALJNJIH PROMJENA
Imovina Obveze
Kapital
23
PRELIMINARNI NACRT, PREDMET DALJNJIH PROMJENA
Vremenski okvir
U nastavku dajemo indikativni vremenski okvir Plana Nagodbe, koji je podložan detaljnom operativnom planiranju i ovisi o potvrdi Plana Nagodbe od strane VV i
potvrde Plana Nagodbe od strane Trgovačkog suda.
T +180
(npr. unutar 3
mjeseca od
Vremenski okvir konačne odluke o
žalbama)
T T + 90 [1. siječnja
T - 20 10. srpnja 2018. listopad 2018. 2019.] T +185 [TBC]
(najkasnije)
6. Uspostava Izlaznog
Kredita Koraci 13 - 14
24