Analisis Financiero Empresa Grupo Bimbo

Universidad Tecnológica Metropolitana
Facultad de Ingeniería
Escuela de Informática
Análisis Financiero Empresa

“Grupo Bimbo”
Gestión Financiera de TI
Integrantes: Pedro Salas Vergara

Profesor: René Peña
1er Semestre 2014
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Tabla de Contenidos
TabladeContenidos 2
Introducción 3
InformaciónGeneraldelaEmpresa 4
Historiadelaempresa 5
InformaciónFinanciera2008 7
InformaciónFinanciera2010 10
CálculosdeRazonesFinancieras 13
Paraelaño2008 13
Paraelaño2009 15
AnálisisIndividual2008 17
1.-Razonesdeliquidez 17
2.-Razonesdeactividad 17
3.-Razonesdeendeudamiento 18
4.-Razonesderentabilidad 19
Análisisindividual2009 20
1.-Razóndeliquidez 20
2.-RazonesdeActividad 20
3.-Razonesdeendeudamiento 21
4.-Razonesderentabilidad 22
Tablacomparativa 23
AnálisisFinal 24
ConclusionesyRecomendaciones 27
Bibliografía 29
2
Introducción
Desde que el ser humano tiene uso de razón siempre ha procurado mejorar, encontrar
estándares o factores que hagan medir su desempeño en un determinado tiempo para poder
comparar y analizar dónde se debe mejorar o hacia dónde debe dirigirse para alcanzar sus
metas. El caso es similar dentro de las empresas. Durante toda la carrera nos han estado
enseñando métodos de mejora de calidad, cómo reducir tiempos o incluso eliminar tiempos
muertos para mejorar la eficacia y que la empresa trabaje mejor. ¿Dónde se ven reflejados
todos estos importantísimos trabajos? Una de las probables respuestas y de las más
impactantes es en un análisis financiero. Este muestra un panorama global de la situación
actual de la empresa, y en base a este se pueden, tomar decisiones y salvar empresas.
En el presente trabajo desarrollaremos un análisis en base a los conocimientos aprendidos

durante la asignatura, detallaremos algunos factores que son importantes en cuanto al
manejo financiero de una empresa y haremos algunas recomendaciones para mejorar o
mantener el nivel de una organización, la empresa que a continuación estudiaremos para
realizar el análisis es Grupo BIMBO.
Grupo BIMBO S.A.B. DE C.V. es una empresa dedicada a la elaboración y distribución de

productos alimenticios, es una de las empresas de panificación más importantes del mundo
con sede en México, que cotiza sus acciones dentro de la bolsa mexicana de valores y
muestra en ella sus reportes anuales con los cuales realizaremos un análisis financiero.
Se utilizará para el análisis las razones financieras como índice que nos permitirá conocer la
situación y desempeño actual de la organización, esto con la finalidad de tener un control
interno y poder tomar decisiones que ayuden a mejorar el desempeño de la misma. Así
también poner en marcha nuestros conocimientos y hacer recomendaciones que podrían
tomar en cuenta para mejores decisiones futuras a corto y largo plazo.
3
Información General de la Empresa
Clave de cotización: BIMBO

Series: Capitales Deuda
Fecha de constitución: 15/06/1966
Fecha de listado en la BMV: 19/02/1980
Relación con Inversionistas: C.P. ARMANDO GINER (GERENTE CORPORATIVO DE
RIESGOS)
Teléfono: 52686600
E-mail: aginer@grupobimbo.com
Oficinas Corporativas: Prolongación Paseo de la Reforma No.1000, Peña Blanca Santa Fe,
01210, México, DF
Teléfono: 52686600
Fax: 52686640
Dirección de internet: www.grupobimbo.com.mx
Fundadores
❖ Lorenzo Servitje
❖ Roberto Servitje
❖ Jaime Jorba
Principales Funcionarios
PRESIDENTE CONSEJO DE ADMON. :ROBERTO SERVITJE SENDRA

DIRECTOR GENERAL : DANIEL SERVITJE MONTULL
DIRECTOR DE ADMON. Y FINANZAS : GUILLERMO QUIROZ ABED
Descripción de la Empresa
Sector: PRODUCTOS DE CONSUMO FRECUENTE

Subsector: ALIMENTOS, BEBIDAS Y TABACO
Ramo: ALIMENTOS
Subramo: PRODUCCION Y COMERCIALIZACION DE ALIMENTOS
Actividad económica: CONTROLADORA DE EMPRESAS DEDICADAS A LA
ELABORACION Y DISTRIBUCION DE PRODUCTOS ALIMENTICIOS
Principales productos y/o servicios: PAN EMPACADO, PASTELERÍA DE TIPO CASERO,
GALLETAS, DULCES, CHOCOLATES, BOTANAS DULCES Y SALADAS, TORTILLAS
EMPACADAS DE MAÍZ Y DE HARINA DE TRIGO, TOSTADAS, CAJETA Y COMIDA
PROCESADA.
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Historia de la empresa
"Panificación Bimbo", la primera empresa del grupo, fue fundada en 1945 en la Ciudad de
México; posteriormente, de 1952 a 1978 se abrieron 12 plantas más, lo que le permitió
extender la distribución de sus productos a todo México. Durante este mismo periodo, se
constituyó la empresa "Pasteles y Bizcochos", que posteriormente se convertiría en
"Productos Marinela" y se establecieron las primeras plantas de dulces y chocolates de
"Ricolino" y de botanas saladas "Barcel". Grupo Bimbo inició su expansión internacional en
1990 y hoy en día se ha convertido en una de las empresas de panificación con mayor
presencia a nivel mundial, colocándose como líder en México y en varios países de
Latinoamérica. Cuenta con plantas estratégicamente localizadas en México, los Estados
Unidos de América, Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, El Salvador, Guatemala,
Honduras, Nicaragua, Perú, Uruguay, Venezuela, Austria y República Checa. Asimismo, su
fuerza de ventas es superior a 40,000 personas que cubren más de 20,000 rutas y atienden
aproximadamente a 550,000 puntos de venta.
Razón social
GRUPO BIMBO, S.A.B. DE C.V.
Número de empleados
• Número de Funcionarios: 1663.

• Número de Empleados: 21812.
• Número de Obreros: 79265.
• Total: 102740.
Misión
Alimentar, deleitar y servir a nuestro mundo.
Valores
Valoramos a la PERSONA
Vemos siempre al otro como persona, nunca como instrumento.
Servimos con PASIÓN

Nos entregamos en todo lo que hacemos.
Buscamos la RENTABILIDAD
Obtenemos resultados para seguir creciendo y emprendiendo.
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Operamos con EFECTIVIDAD

Ejecutamos con precisión y excelencia.
Trabajamos en EQUIPO
Colaboramos, sumamos esfuerzos, multiplicamos logros.
Construimos CONFIANZA
Cultivamos cada relación con integridad.
Entregamos CALIDAD
Ofrecemos diariamente productos y servicios de calidad superior.
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Información Financiera 2008
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Información Financiera 2010
Información ocupada de referencia para los datos financieros 2009, ya que no se maneja el
informe financiero correspondiente a ese año, se ocuparon algunos datos referenciales de
internet.
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10
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11
12
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Cálculos de Razones Financieras

Para el año 2008
1.- RAZONES DE LIQUIDEZ
- Razón del Circulante (R de C) = ActivoCirculante(AC) = $17,421 = $ 1.47

Pasivo Circulante (PC) $11,863
- Razón Prueba Rápida (RPR) = AC–Inventarios = $17,421-$2,573 = $1.25 o

Prueba del Ácido PC $11,863
2.- RAZONES DE ACTIVIDAD
- Rotación del Inventario (RI) = Costodeventas = $40,293 = 15.65 veces

Inventarios $2,573
- Edad Promedio del Inventario = 360días = 360días = 23 días

o Ciclo del Inventario (PPI) RI 15.65 veces
- Periodo Promedio = CuentasporCobraroClientes(CxC) = $6,873 = 30 días de

Cobranza (PPC) Promedio de Ventas Diarias 228.65
- Promedio de Ventas Diarias = VentasNetasAnuales = $82,317 = 228.65

360 días 360 días
- Periodo Promedio = CuentasporPagaroProveedores(CxP) = $5,465 = 48.82 días de

Pago (PPP) Promedio de Compras Diarias 111.925
- Promedio de Compras Diarias = ComprasTotales = $40,293 = 111.925

360 días 360 días
- Ciclo Financiero de Caja o de Efectivo (CF)
- Rotación de Activos Totales (ROT) = VentasNetas = $82,317 = 1.40 x 100 = 140%

Activo Total (AT) $58,505
13
13
3.- RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
- Razón de Deuda (RD) = PasivoTotal(PT) = $23,532 = 0.40 x 100 = 40%

AT $58,505
- Razón de la Capacidad = UtilidadOperativa(UAII) = $6,337 = 3.34

de Pago de Intereses Intereses $1,893
4.- RAZONES DE RENTABILIDAD
- Razón de Margen de = Ventas–CostodeVentas = $82,317-$40,293 = 0.51 x 100 =

51%
Utilidad Bruta (MUB) Ventas $82,317
- Razón de Margen de Utilidad = UAII = $6,337 = 0.076 x 100 = 7.6%

de Operación (MUO) Ventas $82,317
- Razón de Margen de = UtilidadNeta = $9,829 = 0.12 x 100 = 12%

Utilidad Neta (MUN) Ventas $82,317
- Razón Utilidad por Acción (UPA) = UtilidadNeta = $9,829,000,000 =

$8.36
Número de Acciones 1,175,000,000 acciones
Ordinarias en Circulación
- Razón Rendimiento sobre = UtilidadNeta = $9,829 = 0.17 x 100 = 17%

los Activos (RSA) AT $58,505

el Capital Invertido (RSC) Capital Contable $34,974
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Para el año 2009
1.- RAZONES DE LIQUIDEZ
- Razón del Circulante (R de C) = ActivoCirculante(AC) = $18,362 = $ 0.93

Pasivo Circulante (PC) $19,696
- Razón Prueba Rápida (RPR) = AC–Inventarios = $18,362-$2,969 = $0.78 o

Prueba del Ácido PC $19,696
2.- RAZONES DE ACTIVIDAD
- Rotación del Inventario (RI) = Costodeventas = $54,933 = 18.50 veces

Inventarios $2,969
- Edad Promedio del Inventario = 360días = 360días = 19.45 días o

Ciclo del Inventario (PPI) RI 18.50 veces
- Periodo Promedio = CuentasporCobraroClientes(CxC) = $9,605 = 29.68 días de

Cobranza (PPC) Promedio de Ventas Diarias 323.55
- Promedio de Ventas Diarias = VentasNetasAnuales = $116,479 = 323.55

360 días 360 días
- Periodo Promedio = CuentasporPagaroProveedores(CxP) = $5,157 = 33.79 días de

Pago (PPP) Promedio de Compras Diarias 152.59
- Promedio de Compras Diarias = ComprasTotales = $54,933 = 152.59

360 días 360 días
- Ciclo Financiero de Caja o de Efectivo (CF)
- Rotación de Activos Totales (ROT) = VentasNetas = $116,479 = 1.20 x 100 = 120%

Activo Total (AT) $96,904
15
15
3.- RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
- Razón de Deuda (RD) = PasivoTotal(PT) = $55,966 = 0.57 x 100 = 57%

AT $96,904
- Razón de la Capacidad = UtilidadOperativa(UAII) = $8,908 = 3.15

de Pago de Intereses Intereses $2,827
4.- RAZONES DE RENTABILIDAD
- Razón de Margen de = Ventas–CostodeVentas = $116,479-$54,933 = 0.52 x 100 = 52%

Utilidad Bruta (MUB) Ventas $116,479
- Razón de Margen de Utilidad = UAII = $8,908 = 0.076 x 100 = 7.6%

de Operación (MUO) Ventas $116,479
- Razón de Margen de = UtilidadNeta = $15,837 = 0.13 x 100 = 13%

Utilidad Neta (MUN) Ventas $116,479
- Razón Utilidad por Acción (UPA) = UtilidadNeta = $15,837,000,000 =

$13.47
Número de Acciones 1,175,000,000 acciones
Ordinarias en Circulación

los Activos (RSA) AT $96,904

el Capital Invertido (RSC) Capital Contable $40,939
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Análisis Individual 2008
1.- Razones de liquidez
➢ Razón del circulante
Grupo Bimbo muestra un resultado en la razón del circulante de 1.47 durante el transcurso
de este año. Se dice que una liquidez sana en una empresa debe de ser de 2:1, es decir que
por cada peso en pasivo existe 2 pesos de activo, también cabe mencionar que el promedio
industrial es de 2.05. Esto refleja que la empresa está por debajo del promedio industrial y de
donde se puede declarar que su liquidez es sana, sin embargo cada caso de empresa
debería de ser evaluado por separado, ya que aunque éste refleje una liquidez por debajo del
promedio puede que existan situaciones dentro de la empresa para que éste genere la
liquidez suficiente para cubrir con las obligaciones a corto plazo. Las situaciones que podrían
ayudar a la empresa se analizarán más adelante.
➢ Prueba de ácido
El promedio industrial es de 1.43, y nuestra empresa presenta un resultado de 1.25, esto

significa que aunque se encuentra debajo del promedio, la empresa muestra su liquidez,
dando a entender que después de haber cubiertos todos sus pasivos a corto plazo, tiene
como excedente un 25% para poder reinvertir o para gastos de producción.
2.- Razones de actividad
➢ Rotación del inventario
El promedio industrial es de 6.6 veces y nuestra empresa presenta una rotación de 15.65,
esto indica las veces que al año el proceso productivo tiene una rotación del inventario. Aquí
se muestra que sí está teniendo una rotación muy por encima del promedio y al parecer es
buena para la liquidez de la empresa.
➢ Edad promedio del inventario
La diferencia entre el promedio y el resultado es abismal. El ciclo del inventario es de apenas

23 días cuando el promedio industrial es de 70. Esto hace que la empresa evite gastos de
17
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almacenaje, productos ociosos en los almacenes así como gastos innecesarios en

compras. Esto también ayuda a ratificar la liquidez de la empresa.
➢ Periodo promedio de cobranza
Aquí aparecen las cifras que muestran el tiempo que tarda Grupo Bimbo en cobrar las
cuentas que están en circulación, es decir el promedio industrial es de 44.3 días y esta
empresa tarda sólo 30 días, entre menos tiempo tarde más rápido convertirá en efectivo
estas cuentas por cobrar.
➢ Periodo promedio de pago
Este indica la cantidad de tiempo que transcurre para que la empresa efectué los pagos a los
proveedores, aquí se debe de tratar de demorar lo más que se pueda sin afectar la imagen
de buena paga de la empresa. Aquí analizamos que el promedio es de 66.5 días y Grupo
Bimbo sólo tarda 48.82, se refleja algo bajo, pero como mencionamos anteriormente,
debemos de analizar otros factores como el de la imagen o el de tratar de conseguir créditos
nuevos y para eso pudo haber realizados pago con anticipación.
➢ Ciclo financiero de caja o efectivo
Refleja el tiempo que tarda la empresa desde que paga por la materia prima hasta que cobra
por el producto vendido, el promedio industrial es de 12 días y nuestra empresa muestra un
ciclo de 4.18, esto da a entender la rapidez con la cual Bimbo coloca el producto para
generar ingresos y el poco tiempo que tarda en procesar la materia prima.
➢ Rotación de activos totales
Este mide la eficiencia de los activos para le generación de ventas dentro de un periodo, este
índice debe de ser lo más alto posible para reflejar rentabilidad, aquí muestra que sobrepasa
el promedio industrial casi por el doble, algo que es muy bueno para esta empresa internacional.
3.- Razones de endeudamiento
➢ Razón de deuda
El resultado de la empresa fue de 40%, mismo porcentaje que pertenece al promedio

industrial, el cual refleja la proporción de activos totales financiados por los acreedores de la
empresa. En otras palabras la empresa presenta una razón de deuda aceptable, aunque
18
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mejorable, habrá que compararse con otro año para ver que tanto ayuda a la
empresa este resultado.
➢ Razón de la capacidad de pago de intereses
Esta razón es fácil de medir ya que la compañía cae en el rango en que la empresa es
aceptable para pagar impuestos.
4.- Razones de rentabilidad
➢ Razón de margen de utilidad bruta
El promedio industrial es de 30% y Grupo Bimbo presenta un resultado del 50% el cual es
muy bueno ya que por cada peso de venta neta refleja 0.5 de rendimiento antes de los
gastos de operación.
➢ Razón de margen de utilidad de operación
La empresa presenta 7.6%, algo por debajo del promedio, esto representa las utilidades
netas que gana la empresa en el valor de cada venta después de todos los gastos y costos
que no sean intereses ni impuestos. Nosotros consideramos una razón aceptable, aunque
mejorable.
➢ Razón de margen de utilidad neta
El promedio industrial es de 6.2% y la empresa muestra su razón de 12%, lo que habla de

que está por encima del promedio, esto debería de representar un resultado muy bueno para
la empresa, sin embargo desde punto de vista crítico, ésta es una de las razones financieras
más importantes, con lo cual siempre se debe de buscar la razón más alta posible para que
se reflejen la eficiencia de las ventas y tener un mayor margen de utilidad.
➢ Razón utilidad por acción
El resultado arroja $8.36 por acción, lo cual está muy por encima del promedio industrial, esto
representa el rendimiento que se obtiene por cada acción que se tiene en la empresa. Muy
aceptable.
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➢ Razón de rendimiento sobre los activos
Aquí analizamos que la empresa en este año se encuentra de una manera muy estable, no
sólo por esta razón, si no por la combinación de todas, se refleja el 17% en esta razón muy
por encima del promedio industrial y también muy aceptable.
➢ Razón de rendimiento sobre el capital invertido
Por cada peso que se llegue a invertir en esta empresa, genera 0.28 centavos de utilidad, la
cual es muy por encima del promedio industrial, dando a mostrar su muy aceptable
rendimiento. El cual aunque es muy bueno, debe de siempre estar buscando elevarlo más.
Análisis individual 2009
1.- Razón de liquidez
➢ Razón del circulante
Este año la empresa mostró una liquidez muy por debajo del promedio, lo cual puede que
genere algunos contratiempos a la hora de cubrir los obligaciones a corto plazo, claro está
que también debemos analizar otros factores para poder dar un mejor diagnóstico.
➢ Prueba de ácido
Aquí la empresa ha mostrado una liquidez pobre, la cual no alcanza ni si quiera cerca de
cubrir sus pasivos a corto plazo y muchos menos generan excedentes para utilizarlos en
acciones futuras.
2.- Razones de Actividad
➢ Rotación del inventario
El promedio industrial es de 6.6 veces y nuestra empresa presenta una rotación de 18.50,
esto indica las veces que al año el proceso productivo tiene una rotación de inventario. Casi
triplica al promedio industrial, la empresa cuenta con una excelente rotación de inventario.
➢ Edad promedio del inventario
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La diferencia entre el promedio y el resultado es abismal. El ciclo del inventario es de apenas

casi 20 días cuando el promedio industrial es de 70. Esto hace que la empresa evite gastos
de almacenaje, productos ociosos en los almacenes así como gastos innecesarios en
compras. Esto también ayuda a ratificar la liquidez de la empresa. Muy bajo el promedio, lo
cual generará puntos a favor hacia la empresa.
➢ Periodo promedio de cobranza
Aquí aparecen las cifras que muestran el tiempo que tarda Grupo Bimbo en cobrar las
cuentas que están en circulación, es decir el promedio industrial es de 44.3 días y esta
empresa tarda poco menos de 30 días, entre menos tiempo tarde más rápido convertirá en
efectivo estas cuentas por cobrar.
➢ Periodo promedio de pago
Los 33.79 días que tarda la empresa en pagar a sus proveedores están muy por debajo del
promedio, lo que se puede interpretar como un punto negativo, ya que se tienen que tratar de
demorar estos pagos, sin afectar la imagen de la empresa.
➢ Ciclo financiero de caja o efectivo
Refleja el tiempo que tarda la empresa desde que paga por la materia prima hasta que cobra
por el producto vendido, el promedio industrial es de 12 días y nuestra empresa muestra un
ciclo de 15.34 días, esto da a entender el tiempo que tarda en colocar sus productos en el
mercado desde que la materia prima llegó a la empresa, es decir al parecer el proceso está
alterado, lo cual hace que se haya subido mucho del promedio industrial.
➢ Rotación de activos totales
Este mide la eficiencia de los activos para le generación de ventas dentro de un periodo, este
índice debe de ser lo más alto posible para reflejar rentabilidad, aquí muestra 120% de
rotación de los activos, algo aceptable para la empresa.
3.- Razones de endeudamiento
➢ Razón de deuda
El resultado de la empresa fue de 12%, arriba que el porcentaje que pertenece al promedio
industrial, el cual refleja la proporción de activos totales financiados por los acreedores de la
empresa. En otras palabras la empresa presenta una razón de deuda aceptable.
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➢ Razón de la capacidad de pago de intereses
Esta razón es fácil de medir ya que la empresa cae en el rango en que la empresa es
aceptable para pagar impuestos.
4.- Razones de rentabilidad
➢ Razón de margen de utilidad bruta
El promedio industrial es de 30% y Grupo Bimbo presenta un resultado del 52%, el cual es
muy bueno, ya que por cada peso de venta neta refleja poco más de 0.5 de rendimiento
antes de los gastos de operación.
➢ Razón de margen de utilidad de operación
La empresa presenta 7.6%, algo por debajo del promedio, esto representa las utilidades
netas que gana la empresa en el valor de cada venta después de todos los gastos y costos
que no sean intereses ni impuestos. Nosotros consideramos una razón aceptable, aunque
mejorable.
➢ Razón de margen de utilidad neta
El promedio industrial es de 6.2% y la empresa muestra su razón de 13% lo que habla de

que esta por encima del promedio, esto debería de representar un resultado muy bueno para
la empresa, sin embargo desde punto de vista crítico, ésta es una de las razones financieras
más importantes, la cual siempre debe de buscar la razón más alta posible para que se
reflejen la eficiencia de las ventas y tener un mayor margen de utilidad.
➢ Razón utilidad por acción
El resultado arroja $13.47 por acción, lo cual está muy por encima del promedio industrial,
esto representa el rendimiento que se obtiene por cada acción que se tiene en la empresa.
Muy aceptable.
➢ Razón de rendimiento sobre los activos
Aquí analizamos que la empresa en este año se encuentra de una manera muy estable, no
sólo por esta razón, si no por la combinación de todas, se refleja el 16% en esta razón muy
por encima del promedio industrial y también muy aceptable.
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➢ Razón de rendimiento sobre el capital invertido
Por cada peso que se llegue a invertir en esta empresa, 0.38 centavos de utilidad, la cual es
muy por encima del promedio industrial, dando a mostrar su muy aceptable rendimiento. El
cual aunque es muy bueno debe de siempre estar buscando elevarlo más.
Tabla comparativa
Razones Financieras 2008 2009 Prom. Ind. Observaciones
Liquidez
R de C 1.47 0.93 2.05 PEOR
RPR 1.25 0.78 1.43 PEOR
Actividad
RI 15.65 veces 18.50 veces 6.6 veces MEJOR
PPI 23 días 19.45 días 70 días MEJOR
PPC 30 días 29.68 días 44.3 días IGUAL
PPP 48.82 días 33.79 días 66.5 días PEOR
ROT 140% 120% 75% PEOR
CF 4.18 días 15.34 días 12 días PEOR
Endeudamiento
RD 40% 57% 40% MEJOR
Razón de Cobertura 3.34 3.15 4.3 PEOR
Rentabilidad
MUB 51% 52% 30% MEJOR
MUO 7.6% 7.6% 11% IGUAL
MUN 12% 13% 6.2% MEJOR
UPA $8.36 $13.47 $2.26 MEJOR
RSA 17% 16% 4.6% PEOR
RSC 28% 38% 8.5% MEJOR
Ciclo Operativo de Efectivo (COE)
❖ Paraelaño2008
COE = PPI + PPC = 23 días + 30 días = 53 días
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Ciclo Financiero o de = COE – PPP = 53 días – 48.82 días = 4.18 días

Conversión de Efectivo
❖ Paraelaño2009
COE = PPI + PPC = 19.45 días + 29.68 días = 49.13 días
Ciclo Financiero o de = COE – PPP = 49.13 días – 33.79 días = 15.34 días
Conversión de Efectivo
Análisis Final
Para poder realizar este análisis final es necesario observar detalladamente la tabla de
comparación, ya que esta misma nos arrojará los resultados que nos ayudará a hacer
conclusiones y recomendaciones para Grupo Bimbo.
Empezaremos con la liquidez, y es que los números no mienten, cuando la empresa en el

2008 se encontraba con números aceptables y cerca del promedio industrial había poco que
criticar, aunque si había cosas muy mejorables, en cambio, en el 2009 podemos observar el
decremento que muestran las cifras arrojadas durante las operaciones para obtener los
resultados de la liquidez. Esto no quiere decir otra cosa más que en el 2009 la empresa tuvo
menor liquidez para cubrir sus obligaciones a corto plazo, en grado caso que los hubiera
tenido, pudiera haber aprovechado descuentos por pago de contado u otras oportunidades.
Las recomendaciones para mejorar este problema, se podrán observar al final del trabajo.
La rotación de inventario muestra una mejoría en el 2009 en comparación con el 2008, esto
puede ayudar a mejorar la liquidez de la empresa. Se debe de proyectar siempre así, una
mejora en cada una de las líneas que unen la base financiera de la empresa. Una de las
cosas que pudo ayudar a la mejora notable en cuanto a la rotación de inventarios pudo haber
sido la implementación de nuevos sistemas que ayuden a agilizar esta actividad.
La edad promedio del inventario en el 2008 fue buena pero en el 2009 fue aún mejor, se
logró reducir los días promedios que dura el inventario, esto favorece mucho a la rotación del
inventario que afecta positiva y directamente a la liquidez de la empresa.
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El periodo promedio de cobranza disminuyó de la manera más mínima posible, es por eso
que lo analizamos como un desempeño parejo en los dos años, no mejoró, pero tampoco
empeoró, ahora aquí es donde dependiendo de la perspectiva de cada quien, ve el vaso
mitad lleno o mitad vacío, es decir a como alguien puede opinar que el no mejorar es
retroceder, alguien puede decir que el no retroceder es avanzar, sin embargo en el mundo
financiero generalmente uno debe de ser más objetivo a la hora de analizar estas cifras que
pueden ser factores determinantes. Nosotros creemos que es bueno ir dando paso por paso
y con el sólo hecho de mejorar aunque sea mínimo lo vemos de un punto de vista muy
positivo para la empresa.
El periodo promedio de pago se vió reducido, aquí hemos insistido que es importante cuidar
la imagen de la empresa, así que no podemos ser tan severos a la hora de juzgar si hicieron
bien o mal en cuanto a disminuir la cantidad de días que tardan en pagar. Probablemente
algún cambio de proveedor, o políticas nuevas pudieron haber orillado a que se reflejara este
tipo de bajón, ya que si es algo grande y considerable de un año a otro.
La rotación de activos totales también se vio disminuida en comparación con el año 2008, en
la tabla de comparación lo calificamos con un peor, no por el hecho de que su resultado en el
2009 no sea bueno, simplemente porque al compararlo con el 2008 si hay una diferencia que
afecta directamente muchos puntos importantes de la empresa.
El ciclo financiero aumentó casi el triple de un año a otro, resultado que se refleja en la
liquidez de la empresa, la cantidad de días que tardan en el ciclo financiero fue un golpe duro
a la liquidez de la misma. Durante el 2008 se había registrado un ciclo efectivo, de hecho
muy por debajo de los promedios industriales, así que estamos empezando a observar varias
áreas de mejoras, que pueden ser oportunidades importantes para un 2010 que puede traer
diversas alegrías financieras y desarrollo económico importante dentro de la empresa.
En cuanto al margen de utilidad bruta analizamos los porcentajes obtenidos en esta utilidad,
podemos deducir que la empresa cuenta con un nivel estable respecto al promedio industrial
establecido. La utilidad bruta representa el margen que nos queda después de que la
empresa ha pagado sus obligaciones. Se puede observar que del año 2008 al 2009, hubo un
incremento considerable en sus utilidades.
Como es bien sabido, la utilidad bruta no es exactamente el porcentaje de dinero del que
podemos disponer, sino que existen diferentes factores que intervienen en ella, como son los
costos y gastos operativos, aquí se presenta una utilidad más real, al restarle dichos factores.
Analizando los datos, observamos que de 2008 a 2009, el porcentaje no cambio, pero aún
así, ambas cifras se encuentran un poco debajo del promedio industrial manejado, esto nos
indica, que la empresa para 2008, de cada peso de ventas, cuenta con ¢7.6 de utilidad.
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Margen de utilidad de operación. Con estas cifras son con las que podemos definir a
la empresa como una organización capaz de cumplir con sus obligaciones de costos y gastos
operativos, además de tener la capacidad para saldar los impuestos e intereses
correspondientes al periodo evaluado. Durante el 2098 se tuvo un incremento en el
porcentaje de utilidad con respecto a la de 2008, además de que las dos cifras, están
ubicadas por encima del promedio industrial.
Margen de utilidad neta. Gracias a que del año 2008 al 2009, hubo un incremento en las
utilidades por acción, según el promedio industrial, estamos por encima de la posición que
debe mantener una empresa, esto es un factor que atraiga accionistas hacia la organización,
ya que las ganancias están mejorando. Esto puede ser muy benéfico para la empresa, ya
que les abrirá la puerta a algunos inversionistas y con un buen uso de su dinero podrán
eliminar los problemas de liquidez por los cuales pasa la empresa en el año 2009.
Rendimiento sobre activo. En esta razón, se muestran las utilidades que en realidad generan
los recursos que tiene el activo total; se tiene que de 2008 a 2009, disminuyó el porcentaje,
pero aún así se encuentra un poco por encima del promedio industrial, estas cifras
representan el por ciento que se le da a los activos de la utilidad neta total.
El rendimiento sobre capital es la razón más importante que desean conocer los socios,
porque esta representa el mínimo de utilidad obtenida por cada peso que han invertido en la
empresa. Tenemos que en el 2008, la cifra se encuentra bien ubicada por encima del
promedio industrial, pero, para el 2009 aumentó más del triple del promedio, colocándolo
muy por encima de éste. Así como sucedió en el 2009, se debe de trabajar para que en el
2010 también experimenten otro aumento en esta razón.
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Conclusiones y Recomendaciones
El desarrollo de este trabajo muestra algunos resultados ilustrativos que sirven para poder
entender la verdadera importancia de estas razones, no son sólo números, sino también son
indicadores de riesgo y/o seguridad, lo pensamos así debido a que estas representaciones
numéricas pueden ayudar a salvar la empresa o incluso a premiarla.
Al haber realizado y presentado todos los resultados de las razones, y al haber analizado
cada uno de los resultados por individual y hacer una comparación del año 2008 y 2009, ¿A
qué conclusiones podemos llegar? La empresa tuvo un desempeño aceptable en 2008,
aunque en el 2009 ya no tanto, esto se puede observar en la gráfica comparativa, en la que
se observan los 16 resultados y presenta 7 razones las cuales tuvieron un retroceso, aunque
sea mínimo o sustancioso, pero retroceso. Esto no quiere decir que la empresa va en picada,
ni tampoco que presenta falla que pueden causar caos, pero sí es importante tomar algunas
precauciones, tratar de corregir esos números que salieron en contra y volver a tomar
proyectos que aumenten positivamente los factores que afecten la liquidez de la empresa.
Grupo Bimbo es actualmente la tercera panificadora más grande del mundo, un compromiso
importante por lo cual debe de estar ala vanguardia renovando e innovando ideas y
estrategias que hagan ejercer de mejor manera la situación económica de la empresa.
A pesar de los decrementos que existieron durante el análisis financiero, se debe de resaltar
en buen trabajo que realiza la empresa con rendimiento sobre capital, el cual se ve
ampliamente mejorado debido al ambos factores (utilidad neta y el capital contable).
Con los resultados, llego a la conclusión de que Grupo Bimbo es un negocio, muy rentable
para invertir, ya que sus niveles de ganancia son buenos, en comparación con estos años, lo
que nos demuestra un incremento en sus utilidades. Esto nos indica que estamos obteniendo
ganancias, con los recursos que disponemos, generándoles utilidades a sus accionistas.
Sin embargo el capital de trabajo si preocupa mucho el hecho de que haya disminuido de manera
notoria, debe de encender focos de alerta amarilla para la empresa ya que aunque hubo
cambios mínimos en cuanto a inventarios y ciclo financieros no fueron factores determinantes
para la gran disminución del capital de trabajo. Entonces para poder finalizar el análisis
debemos de preguntarnos ¿Qué hacer?
Es claro donde hay que trabajar para la elaboración de estrategias para incrementar la
liquidez de la empresa. Para esto se debe de mejorar el flujo de caja, mediante medidas
prácticas y que ayudaran a corregir estos números que afectan la empresa. Primero que
nada tratar de llevar un control de los movimientos que se efectúan en la caja, para poder
llevar un registro exacto y descubrir distorsiones para poder tomar decisiones correctas.
Después se puede mejorar mediante el aprovechamiento de los descuentos para hacer
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27
compras o gastos (según sea el caso). En resumen se puede decir que la palabra
ahorrar puede beneficiar de manera superlativa a la empresa a mejorar la liquidez en el
próximo año para poder estabilizarse.
Una recomendación más podría ser la demora de pagos a sus proveedores, la cual
disminuyó en este 2009, como se estuvo mencionando, no se debe de afectar la imagen bien
remunerada de la empresa para no afectar futuros créditos, así que mientras las
posibilidades estén a nuestro favor se debe demorar al máximo el pago a los proveedores,
esto también puede tener un impacto positivo en la liquidez de la empresa.
Grupo Bimbo es una empresa seria en el manejo de sus finanzas, por lo que resultaría
interesante invertir en ellas, ya que las razones que miden su rentabilidad nos indican que es
un buen momento para unirse a esta compañía.
El realizar este caso práctico fue muy interesante, ya que además de lo anterior, conocimos
más a fondo la historia de Grupo Bimbo, una compañía de tradición nacional, la cual ha
sobrevivido en el gusto del consumidor, innovando y creciendo en estos 60 años de vida.
Situándose en la cima de su ramo empresarial y comercial.
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Bibliografía
● http://www.mzweb.com.br/grupobimbo/web/arquivos/Grupo%20Bimbo_Reporte%20A
nual%20CNBV%202009_25.06.10_ESP.pdf
● http://www.mzweb.com.br/grupobimbo/web/arquivos/BIMBO_Reporte_Anual_2008_es
p.pdf
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Universidad Tecnológica Metropolitana

Análisis Financiero Empresa

Integrantes: Pedro Salas Vergara

En el presente trabajo desarrollaremos un análisis en base a los conocimientos aprendidos

Grupo BIMBO S.A.B. DE C.V. es una empresa dedicada a la elaboración y distribución de

Información General de la Empresa

Clave de cotización: BIMBO

PRESIDENTE CONSEJO DE ADMON. :ROBERTO SERVITJE SENDRA

Sector: PRODUCTOS DE CONSUMO FRECUENTE

GRUPO BIMBO, S.A.B. DE C.V.

• Número de Funcionarios: 1663.

Alimentar, deleitar y servir a nuestro mundo.

Servimos con PASIÓN

Operamos con EFECTIVIDAD

Información Financiera 2008

Información Financiera 2010

Cálculos de Razones Financieras

1.- RAZONES DE LIQUIDEZ

- Razón del Circulante (R de C) = ActivoCirculante(AC) = $17,421 = $ 1.47

- Razón Prueba Rápida (RPR) = AC–Inventarios = $17,421-$2,573 = $1.25 o

2.- RAZONES DE ACTIVIDAD

- Rotación del Inventario (RI) = Costodeventas = $40,293 = 15.65 veces

- Edad Promedio del Inventario = 360días = 360días = 23 días

- Periodo Promedio = CuentasporCobraroClientes(CxC) = $6,873 = 30 días de

- Promedio de Ventas Diarias = VentasNetasAnuales = $82,317 = 228.65

- Periodo Promedio = CuentasporPagaroProveedores(CxP) = $5,465 = 48.82 días de

- Promedio de Compras Diarias = ComprasTotales = $40,293 = 111.925

- Ciclo Financiero de Caja o de Efectivo (CF)

- Rotación de Activos Totales (ROT) = VentasNetas = $82,317 = 1.40 x 100 = 140%

3.- RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

- Razón de Deuda (RD) = PasivoTotal(PT) = $23,532 = 0.40 x 100 = 40%

- Razón de la Capacidad = UtilidadOperativa(UAII) = $6,337 = 3.34

4.- RAZONES DE RENTABILIDAD

- Razón de Margen de = Ventas–CostodeVentas = $82,317-$40,293 = 0.51 x 100 =

- Razón de Margen de Utilidad = UAII = $6,337 = 0.076 x 100 = 7.6%

- Razón de Margen de = UtilidadNeta = $9,829 = 0.12 x 100 = 12%

- Razón Utilidad por Acción (UPA) = UtilidadNeta = $9,829,000,000 =

- Razón Rendimiento sobre = UtilidadNeta = $9,829 = 0.17 x 100 = 17%

- Razón Rendimiento sobre = UtilidadNeta = $9,829 = 0.28 x 100 = 28%

Para el año 2009

1.- RAZONES DE LIQUIDEZ

- Razón del Circulante (R de C) = ActivoCirculante(AC) = $18,362 = $ 0.93

- Razón Prueba Rápida (RPR) = AC–Inventarios = $18,362-$2,969 = $0.78 o

2.- RAZONES DE ACTIVIDAD

- Rotación del Inventario (RI) = Costodeventas = $54,933 = 18.50 veces

- Edad Promedio del Inventario = 360días = 360días = 19.45 días o

- Periodo Promedio = CuentasporCobraroClientes(CxC) = $9,605 = 29.68 días de

- Promedio de Ventas Diarias = VentasNetasAnuales = $116,479 = 323.55

- Periodo Promedio = CuentasporPagaroProveedores(CxP) = $5,157 = 33.79 días de

- Promedio de Compras Diarias = ComprasTotales = $54,933 = 152.59

- Ciclo Financiero de Caja o de Efectivo (CF)

- Rotación de Activos Totales (ROT) = VentasNetas = $116,479 = 1.20 x 100 = 120%

3.- RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

- Razón de Deuda (RD) = PasivoTotal(PT) = $55,966 = 0.57 x 100 = 57%

- Razón de la Capacidad = UtilidadOperativa(UAII) = $8,908 = 3.15

4.- RAZONES DE RENTABILIDAD

- Razón de Margen de = Ventas–CostodeVentas = $116,479-$54,933 = 0.52 x 100 = 52%

- Razón de Margen de Utilidad = UAII = $8,908 = 0.076 x 100 = 7.6%

- Razón de Margen de = UtilidadNeta = $15,837 = 0.13 x 100 = 13%

- Razón Utilidad por Acción (UPA) = UtilidadNeta = $15,837,000,000 =

- Razón Rendimiento sobre = UtilidadNeta = $15,837 = 0.16 x 100 = 16%

- Razón Rendimiento sobre = UtilidadNeta = $15,837 = 0.38 x 100 = 38%

Análisis Individual 2008

1.- Razones de liquidez