ACCIONES DE INVERSIÓN

DEFINICIÓN
Son valores emitidos como parte de la cuenta Participativa Patrimonial del
Trabajo de determinadas empresas y que confieren sólo el derecho de recibir
dividendos y participar en la junta general de accionistas, pero sin derecho
de voto.
Una de las diferencias existentes entre las acciones de inversión y las
acciones comunes es el derecho a voto. Las acciones comunes,
adicionalmente a los derechos económicos o patrimoniales de las acciones
de inversión, ofrecen derechos administrativos o políticos.
Cabe señalar que en la actualidad la Ley de Mercado de Valores establece
una alternativa para la conversión de acciones de inversión a otros tipos de
valores. Así la Tercera Disposición Final de la mencionada Ley establece
que las empresas emisoras de acciones de inversión podrán convenir
libremente con sus tenedores la redención o su conversión en diversos
valores.
Algunos empresarios proponen que se implemente un mecanismo facultativo
por medio del cual los emisores ofrezcan a los accionistas de inversión el
canje y/o la redención a modo de “invitación” y no a modo de “obligación”,
lo cual pudiera ser o no aceptado por los titulares en pleno uso de su derecho
de propiedad establecido en el inciso 16 del artículo 2° de la Constitución.
Es decir que si no se llegara a algún acuerdo entre ambas partes deberá dejar
que mantengan sus acciones de inversión.
A fines de 2011 se había presentado un Proyecto que buscaba que se aprobara
el canje de acciones de inversión por acciones comunes, se trata de una
iniciativa legal de Gana Perú liderada por Javier Diez Canseco en el
Congreso y que había generado polémica ya que entre los que se
beneficiarían estaban nada menos que su exesposa e hija, que cuentan con
ese tipo de acciones.
Dicho proyecto de ley pretendía convertir las acciones de “inversión” en
“comunes”, devolviendo a sus titulares los derechos económicos, políticos y
societarios para las empresas. Así se modificaría la Ley N° 28739, que estaba
vigente desde el año 2006, la misma propone el canje de acciones de
inversión, ya que viendo la realidad los empresarios casi ninguno la respeta
al no tener un carácter obligatorio.
CARACTERÍSTICAS
Las acciones de inversión tienen ciertas características uniformes con el
género de valores mobiliarios, que se detallan a continuación:
1. Son valores emitidos en forma masiva, con características homogéneas o
no, en cuanto a los derechos y obligaciones que representan.
2. Son libremente negociables, en forma privada o mediante oferta pública a
través de los mecanismos centralizados de negociación respectivos o fuera
de ellos.
3. Pueden emitirse en títulos físicos o mediante anotaciones en cuenta.
4. El régimen de representación de valores mobiliarios mediante anotación
en cuenta se rige por la legislación del mercado de valores, y les son
aplicables las disposiciones contenidas en su Libro Primero y en la Sección
Novena de su Libro Segundo, en todo aquello que no resulte incompatible
con su naturaleza.
5. Pueden conferir a sus titulares derechos crediticios, dominiales o de
participación en el capital, patrimonio o utilidades del emisor o, en su caso,
de patrimonios autónomos o fideicometidos.
6. Constituyen títulos ejecutivos conforme a la ley procesal, sin que se
requiera de su protesto para el ejercicio de las acciones derivadas de ellos.
7. Cuando se trate de valores mobiliarios representados mediante
anotaciones en cuenta, los certificados de titularidad emitidos por la
respectiva Institución de Liquidación y Compensación de Valores, tendrán
igualmente mérito ejecutivo.
8. Las medidas cautelares, embargos y demás mandatos de autoridad
competente que recaigan en valores mobiliarios, surtirán efecto sólo desde
la inscripción que realice el emisor o la Institución de Compensación y
Liquidación de Valores, según se traten de valores en títulos, o en anotación
en cuenta.
OBJETIVOS
Tiene como objetivo proporcionar una información adecuada a los futuros
inversionistas bajo estos 2 puntos:
 Cuando vaya a invertir su dinero, tenga presente que tanto la decisión
sobre dónde lo va a colocar, como el riesgo que estará asumiendo,
serán solamente suyos.
 Antes de invertir, tome en consideración todo lo relacionado con su
situación financiera. Eso incluye los compromisos presentes y los que
pueden surgir en el futuro. Como regla general, y ante la posibilidad
de perder, los inversionistas deben alejarse de las inversiones de alto
riesgo a menos que cuenten con la capacidad financiera para tolerar
ese riesgo.

DERECHOS DE UN TITULAR EN EL PROCESO DE UNA ACCION

DE INVERSIÓN
La acción de inversión le atribuye al titular los siguientes derechos:
1. Participar en la distribución de dividendos.
2. Mantener su proporción existente en la Cuenta Acciones de Inversión en
caso de aumento del capital social por nuevos aportes.
3. Incrementar la Cuenta Acciones de Inversión por capitalización de cuentas
patrimoniales.
4. Redimir sus acciones en cualquiera de los casos previstos por la presente
ley y Participar en la distribución del saldo del patrimonio, en caso de
liquidación de la sociedad.

REPRESENTACIÓN DE LAS ACCIONES DE INVERSIÓN

Las acciones de inversión representan una parte proporcional de una cuenta
especial del patrimonio de la empresa emisora denominada “Cuenta
Acciones de Inversión”. Para lo cual los titulares de estas acciones no tienen
derecho a voto, pero sí tienen derecho a participar en la distribución de
utilidades en la “misma oportunidad y condiciones” que los accionistas de
capital.
VENTAJAS DE LAS ACCIONES DE INVERSIÓN
 Las ganancias, en su mayoría, son muy buenas en relación al capital
invertido, es decir, las empresas reparten a los accionistas un
porcentaje importante de sus ganancias.

 La negociación de estas acciones se realiza de manera fácil porque

conlleva a que se realice de manera libre mediante una oferta pública
a través de mecanismos centralizados de negociación.

CONCLUSIONES
 Las acciones de inversión no representan un problema para la
administración de la sociedad, puesto que su existencia no implica un
perjuicio económico, contable o financiero.

 Las acciones de inversión otorgan a su titular únicamente los derechos

detallados en la Ley de Acciones de Inversión y, en ningún supuesto,
los derechos reconocidos a los accionistas con o sin derecho a voto de
acuerdo a lo establecido en la Ley General de Sociedades.

 Los titulares de acciones de inversión tienen derecho a participar en la

distribución de dividendos que apruebe repartir la sociedad.

 Los titulares de acciones de inversión tienen derecho a mantener la

proporción existente entre la Cuenta de Acciones de Inversión y el
capital social en caso de aumentos de capital por nuevos aportes y/o
aumentos de capital por capitalización de deudas contra la sociedad.