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Integrantes:
JHAIR CHUMPITAZ CASTAÑEDA
JAIME RAUL PECHO CABANILLAS
b) Los Inversionistas participan en la Oferta Pública tanto del Mercado Primario como del Mercado Secundario (V)
d) El total de Inversión de una empresa se representa por el total del Patrimonio Neto de su Estado de Situación
Financiera (Balance General) a una fecha determinada (F)
a) Menciona los dos elementos principales que debe tener en cuenta el inversionista para tomar una decisión de
Inversión:
“UNA INVERSIÓN VALE LA PENA SI SU VALOR “UNA INVERSIÓN VALE LA PENA SI SU TASA DE
PRESENTE NETO ES POSITIVO” RENDIMIENTO SUPERA AL COSTO DEL CAPITAL”
b) ESTRUCTURA DE CAPITAL es la combinación de Deuda y de Capital Propio al que recurre una empresa para
financiar sus operaciones.
Datos:
Numero de acciones 2,000
Precio por acción $10
Valor de mercado de acciones $ 20,000
Resultados
A B C D
Resultados operativos $800 1,400 2,000 2,600
Beneficio por acción $0.40 0.70 1.00 1.30
Retorno de las acciones (%) 4% 7% 10% 13%
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b) Empresa financiada con recursos propios y con deuda
Datos
Número de acciones 1,000
Precio por acción $10
Valor de Mercado de Acciones $ 10,000
Valor de Mercado de Deuda $ 10,000
Resultados
A B C D
Resultados Operativos $800 1,400 2,000 2,600
Intereses $800 800 800 800
Beneficios para las acciones $0 600 1200 1800
Beneficio por acción $0 0.6 1.2 1.8
Retorno de las acciones (%) 0% 6 12 18
Se Solicita:
i) Completar los dos cuadros de Resultados, calculando los Beneficios para las acciones y Retorno de las acciones
(2 ptos.)
ii) Analiza y comenta lo que sucede en b) cuando la empresa se financia con recursos propios y también con
deuda. (2 ptos.)
La condición fundamental para que una empresa busque financiamiento es que debe contar con una alternativa
de inversión rentable. Desde el punto de vista privado o empresarial, la rentabilidad estimada antes del
financiamiento viene a ser la rentabilidad económica. El costo de capital de cualquier esquema de financiamiento
(deuda y capital propio) debe ser igual o mayor que la rentabilidad económica, condición necesaria para que el
negocio sea viable financieramente y se concrete su ejecución
2. Evaluación de Proyectos
2.1. Una persona recibe dos ofertas de trabajo: La primera, ofrece un sueldo de $ 43,000 este año y $
62,000 el próximo. La segunda, le reportará $ 37,000 y $ 78,000 respectivamente. Esta persona
desea consumir $ 48,000 este año.
Calcula el VPN (Valor Presente Neto) para una tasa de rendimiento del mercado de capitales de r =
8% y determina ¿qué oferta de trabajo debe aceptar? (3 ptos.)
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2.2. A Claudio Mendoza, se le presenta la oportunidad de invertir en el negocio inmobiliario $340,000
comprando un departamento, el cual espera vender al final de un año en $580,000. Si su costo de
oportunidad es del 25%. ¿Es aconsejable el negocio y por qué? (2 ptos.)
2.3. Se tienen dos Proyectos con una misma Inversión Inicial pero con diferentes flujos de caja según se
muestra abajo, para un horizonte de 5 años.
Se solicita:
Determinar cuál de los dos Proyectos debe escoger el inversionista calculando su respectivo VPN y
sustenta tu respuesta. (4 ptos.)
PROYECTO A
VAN = 9785545
PROYECTO B
VAN = -100,000 26,000 28,000 37,000 34,000 68,000
(1 + 0.12)1 (1 + 0.12)2 (1 + 0.12)3 (1 + 0.12)4 (1 + 0.12)5
VAN = 32064224
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