DEPARTAMENTO ACADÉMICO DE CIENCIAS

CONTABLES

ANÁLISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS DEL COMERCIAL

AGROVETERINARIA S.A

 CURSO : FINANZAS PRIVADAS I

 DOCENTE : CPC. Infantas Bendezu, Luz violeta
 ALUMNOS :
- GONZALES VILLAVERDE, Leyla
- MONTAÑEZ AMANCAY, María Teresa
- ORBEZO MEZA; Eloradana

TINGO MARIA

2017 - II

1
INDICE

PRESENTACIÓN.............................................................................................................................. 3
CAPÍTULO I ................................................................................................................................ 4
1. DATOS GENERALES DE LA EMPRESA ..................................................................... 4
1.1. Presentación de la Empresa...................................................................................... 4
1.2. Antecedentes y Constitución de la Empresa ........................................................ 4
1.3. Naturaleza....................................................................................................................... 5
1.4. Misión y Visión .............................................................................................................. 5
1.5. Estructura Orgánica y Organigrama ....................................................................... 5
1.8. Estados Financieros ........................................................................................................ 7
CAPÍTULO II ............................................................................................................................... 9
2. ANÁLISIS DE LOS RATIOS ............................................................................................ 9
2.1. Estructuras Financieras ............................................................................................. 9
2.2. Parámetros Financieros Básicos .................................................................................. 11
2.2.1. Tamaño de la Deuda Corriente ................................................................................... 11
2.2.2. Tamaño de la Deuda Corriente ........................................................................... 11
2.2.3. Tamaño del Fondo de Rotación ........................................................................................ 12
2.2.4. Tamaño de la Liquidez ............................................................................................... 13
2.3. Ratios Financieros ..................................................................................................... 14
2.3.1. Ratios de Liquidez.................................................................................................. 14
2.3.1.1. Liquidez General................................................................................................. 14
2.3.1.3. Liquidez Absoluta .............................................................................................. 14
2.3.2. Ratios de Gestión ................................................................................................... 20
2.3.2.1. Exigible ................................................................................................................. 20
2.3.2.2. Realizable ............................................................................................................. 21
2.3.2.3. Deudas de Corto Plazo ..................................................................................... 22
2.3.3. Ratios de Solvencia ............................................................................................... 24
2.3.3.1. Solvencia General .............................................................................................. 24
2.3.3.2. Solvencia Patrimonial ....................................................................................... 25
2.3.4.1. Rentabilidad Económica .................................................................................. 26
2.3.4.2. Rentabilidad Financiera .................................................................................... 27
CONCLUSIONES ........................................................................................................................... 30
RECOMENDACIONES ................................................................................................................... 31

2
 PRESENTACIÓN
El presente trabajo desarrolla el análisis de los Estados Financieros proyectados de la
COMERCIAL AGROVETERIANARIA S.A., tiene por objetivo determinar la situación
financiera y económica de la empresa en un futuro inmediato; y cuáles son los factores
que posiblemente incidan en la misma.

Para proyectar los estados Financieros de la empresa se ha utilizado el método de

porcentajes, teniendo como referencia los datos históricos de los ejercicios 2014 y 2015.

El presente trabajo contiene datos generales de la Empresa, los Estados Financieros

(Estado de Situación Financiera y el Estado de Resultados) de los ejercicios ya antes
mencionados con sus respectivas estructuras financieras y un breve comentario de los
parámetros financieros. Posteriormente incluye el análisis completo de las ratios
financieras de liquidez, gestión, solvencia y rentabilidad de los ejercicios 2015 y 2016,
para luego determinar conclusiones y recomendaciones después de haber interpretado
y analizado los ratios.

3
 CAPÍTULO I

1. DATOS GENERALES DE LA EMPRESA

1.1. Presentación de la Empresa

 RUC: 20129691639
 Razón Social: COMERCIAL AGROVETERINARIA S.A.
 Tipo de Empresa: Sociedad Anónima
 Condición: Habido
 Estado: Activo
 Fecha inicio Actividades: 15 de mayo de 1970
 Actividad Comercial:
- Actividad principal: Venta al por mayor de materias primas
agropecuarias
 CIIU:
- Principal: 4620
 Dirección Legal: Av. Raimondi Nro. 147– Tingo María
 Distrito/Ciudad: Rupa - Rupa
 Provincia: Leoncio Prado
Departamento: Huánuco

1.2. Antecedentes y Constitución de la Empresa

Antecedentes: La Empresa COMERCIAL AGROVETERINARIA S.A., es una

Sociedad Anónima, fundada el 25 de abril de 1970 por los socios fundadores
empresarios la Sra. Margarita Bailón Díaz y esposo, dedicada a comercializar
productos con el mejor trato posible hacia sus clientes y así mejorar la calidad
de ventas y la atención al público, para poder desarrollarse de una manera
socioeconómico efectiva, mejorando la calidad de vida de su cliente y de sus
mismos empleados.

La Empresa COMERCIAL AGROVETERINARIA S.A. es una empresa familiar

que cuenta con sus distintos departamentos, y ésta al mismo tiempo, también

4
recopila datos de las diferentes operaciones realizadas para así poder tener una
mejor misión y visión emprendedora para el negocio; y de esta manera poder
mantenerse en un equilibrio económico y financiero.

Base Legal: La Empresa COMERCIAL AGROVETERINARIA S.A. está

constituida como una Sociedad Anónima regida según los principios y
disposiciones vigentes en la Ley General de Sociedades Nº 26887.

1.3. Naturaleza

La Empresa COMERCIAL AGROVETERINARIA S.A. tiene como actividad

principal la compra, venta, distribución, comercialización, importación de
productos que sirven como materias primas agropecuarias. Así como cualquier
otro tipo de actividad que este permitida por las leyes peruanas para esta clase
de sociedades.

1.4. Misión y Visión

- Misión: “Brindar servicios y productos que cumplan con las expectativas de

todos nuestros clientes, basados en un compromiso de respeto, responsabilidad
y excelencia, en cada uno de los procesos que incluyan la orientación y asesoría
profesional por parte de nuestro talento humano”.

- Visión: Agro veterinaria se proyecta en el corto plazo posicionarse como una

compañía líder en el sector agropecuario, pionera en servicios y productos con
cobertura a nivel local, regional y nacional, capacitada para atender de manera
íntegra todas las necesidades en el campo agropecuario, en todas sus ramas y
con el apoyo mutuo de todo el equipo de trabajo.

1.5. Estructura Orgánica y Organigrama

La estructura orgánica de la empresa COMERCIAL AGROVETERINARIA S.A.

está diseñada de acuerdo con las necesidades de la empresa con el fin de dirigir
a l personal que labora en el lugar.

Órganos de Dirección
 Junta General de Accionistas

5
  Gerencia General
Órganos de Apoyo
 Departamento de Contabilidad
 Asesoría Legal
Órganos de Línea
 Departamento de Ventas
 Departamento de Compras

JUNTA GENERAL DE
ACCIONISTAS

GERENCIA GENERAL

ASESORÍA LEGAL

SECRETARIA

ÁREA DE COMPRAS ÁREA DE VENTAS CONTABILIDAD

Almacén Vendedor Contador

6
1.8. Estados Financieros

COMERCIAL AGROVETERINARIA S.A.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Al 31 de diciembre de 2015 y 2016 (en nuevos soles)
ACTIVO 2016 2015

ACTIVO CORRIENTE: IMPORTE IMPORTE

EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 208,731.00 197,793.00
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 26,347.00 7,877.00
CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS 14,470.00 0.00
MERCADERIAS 684,196.00 605,715.00
CARGAS DIFERIDAS 21,820.00 28,562.00
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 955,564.00 839,947.00
ACTIVO NO CORRIENTE:
INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPOS 283,423.00 281,753.00
INTANGIBLES 1,200.00 1,200.00
DEPRECIACION Y AMORT DE INM. -71,150.00 -45,630.00
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 213,473.00 237,323.00
TOTAL ACTIVO 1,169,037.00 1,077,270.00
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE:
TRIBUTOS POR PAGAR 1,639.00 25,912.00
REMUNERACIONES POR PAGAR 11,300.00 6,197.00
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES 79,538.00 14,526.00
OBLIGACIONES FINANCIERAS 151,379.00 0.00
CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS 573,343.00 752,554.00
TOTAL PASIVO CORRIENTE 817,199.00 799,189.00
PASIVO NO CORRIENTE:
OBLIGACIONES FINANCIERAS 0.00 0.00
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 0.00 0.00
TOTAL PASIVO 817,199.00 799,189.00
PATRIMONIO:
CAPITAL 155,000.00 155,000.00
RESERVAS 0.00 0.00
RESULTADOS ACUMULADOS 123,081.00 9,353.00
RESULTADO DEL EJERCICIO 73,757.00 113,728.00
TOTAL PATRIMONIO 351,838.00 278,081.00
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,169,037.00 1,077,270.00

7
 COMERCIAL AGROVETERINARIA S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
Al 31 de diciembre de 2014 y 2015 (en nuevos soles)

2016 2015
IMPORTE IMPORTE
VENTAS 2,406,860.00 1,755,708.00
COSTO DE VENTAS -2,142,972.00 -1,474,153.00
UTILIDAD BRUTA 263,888.00 281,555.00
GASTOS ADMINISTRATIVOS -72,798.00 -64,904.00
GASTOS DE VENTAS -72,798.00 -64,905.00
UTILIDAD OPERATIVA 118,292.00 151,746.00
GASTOS FINANCIEROS -22,294.00 -16,848.00
INGRESOS FINANCIEROS 215.00 0.00
INGRESOS DIVERSOS 6,227.00 27,570.00
DSCTO. REBAJAS Y BONI. OBT. 0.00 0.00
DSCTO. REBAJAS Y BONI CON. 0.00 0.00
CARGAS EXCEPCIONALES 0.00 0.00
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 102,440.00 162,468.00
I.R. 30%% -30,732.00 -48,740.400
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 71,708.00 113,997.60

8
 CAPÍTULO II

2. ANÁLISIS DE LOS RATIOS

2.1. Estructuras Financieras

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA REESTRUCTURADO AÑO 2015

INVERSIÓN FINANCIAMIENTO
DISPONIBLE 18%
C
A
197,793
P
I EXIGIBLE 4% 36,439
T
A
L
D. CORTO PLAZO 74%
C
O
R
799,189
R
I
REALIZABLE 56%
E
N
605,715
T
E

INMOVILIZADO 22% CAPIT. PERMA. 26%

237,323 278,081

INV = 1,077,270 FIN = 1,077,270

9
 ESTADO DE SITUACION FINANCIERA REESTRUCTURADO AÑO 2016

INVERSIÓN FINANCIAMIENTO
DISPONIBLE 18%
208,731
C EXIGIBLE 5% 62,637
A
P
I
T
A
D. CORTO PLAZO 70%
L
817,199
C
O
R
R REALIZABLE 59%
I
E
N
684,196
T
E

CAPIT. PERMA. 30%

INMOVILIZADO 18% 351,838
213,473
INV = 1,169,037 FIN = 1,169,037

10
 2.2. Parámetros Financieros Básicos

> 50% (>1) Riesgo Financiero O Iliquidez

= 50% (=1) Equilibrio Financiero
< 50% (<1) Autonomía Financiera

2.2.1. Tamaño de la Deuda Corriente

𝐂𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥 𝐂𝐨𝐫𝐫𝐢𝐞𝐧𝐭𝐞
𝐃𝐂𝐏 =
𝟐

Año 2016 AÑO 2015

𝟗𝟓𝟓,𝟓𝟔𝟒.𝟎𝟎 𝟖𝟑𝟗,𝟗𝟒𝟕.𝟎𝟎
DCP = = 477,782.00 DCP = = 419,973.50
𝟐 𝟐

2016 2015
CAPITAL CORRIENTE 955,564.00 839,947.00
DCP 817,199.00 799,189.00
%
(DCP/C.C)*100 85.52 95.15

INTERPRETACION: De acuerdo al análisis se puede observar, que durante los

ejercicios 2016 y 2015 el tamaño de la deuda corriente ha sido mayor al 50%, lo
que implica que en la Empresa COMERCIAL AGROVETERINARIA S.A. no
cuenta con liquidez y tiene un alto riesgo financiero.

2.2.2. Tamaño de la Deuda Corriente

𝐈𝐧𝐯𝐞𝐫𝐬𝐢ó𝐧
𝐃. 𝐓 =
𝟐

11
Año 2016 Año 2015

𝟏,𝟏𝟔𝟗,𝟎𝟑𝟕 𝟏,𝟎𝟕𝟕,𝟐𝟕𝟎
𝐃. 𝐓 = = 584,518.50 𝐃. 𝐓 = = 538,635.00
𝟐 𝟐

2016 2015
INVERSIÓN 1,169,037.00 1,077,270.00
DEUDA TOTAL 817,199.00 799,189.00
%
(DT/IT)*100 69.90 74.19

INTERPRETACIÓN: Observado el cuadro comparativo, podemos apreciar que,

durante los años 2016 y 2015, el tamaño de la deuda total de la empresa ha
sido mayor al 50%, es decir la Empresa COMERCIAL AGROVETERINARIA
S.A. tiene un riesgo financiero y pérdida de autonomía financiera durante estos
2 años.

2.2.3. Tamaño del Fondo de Rotación

Para poder medir el fondo de rotación es necesario calcular el Capital de Trabajo.

Capital de Trabajo:

𝐂. 𝐓 = 𝐂𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥 𝐂𝐨𝐫𝐫𝐢𝐞𝐧𝐭𝐞 − 𝐃𝐞𝐮𝐝𝐚𝐬 𝐚 𝐂𝐨𝐫𝐭𝐨 𝐏𝐥𝐚𝐳𝐨

2016 2015

CAPITAL DE TRABAJO 138,365.00 40,758.00

En el cuadro comparativo podemos observar que durante los ejercicios 2015 y

2016, el Capital de Trabajo ha ido creciendo de manera significativa.

12
 𝐂𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥 𝐂𝐨𝐫𝐫𝐢𝐞𝐧𝐭𝐞
𝐟𝐫 =
𝟐

Año 2016 Año 2015

𝟗𝟓𝟓,𝟓𝟔𝟒.𝟎𝟎 𝟖𝟑𝟗,𝟗𝟒𝟕.𝟎𝟎
𝐟𝐫 = = 477,782.00 𝐟𝐫 = = 419, 973.50
𝟐 𝟐

2015 2014
CAPITAL CORRIENTE 955,564.00 839,947.00
FONDO DE ROTACION 138,365.00 40,758.00
%
(F.R/C.C)*100 14.48 4.85

INTERPRETACION: Del cuadro comparativo podemos analizar que durante los

años 2016 y 2015 el tamaño del fondo de rotación ha sido menor al 50%, lo que
implica que la Empresa COMERCIAL AGROVETERINARIA S.A., y cabe señalar
que cuenta con autonomía financiera y tiene una buena liquidez.

2.2.4. Tamaño de la Liquidez

𝐃𝐞𝐮𝐝𝐚𝐬 𝐝𝐞 𝐂𝐨𝐫𝐭𝐨 𝐏𝐥𝐚𝐳𝐨 = 𝐃𝐢𝐬𝐩𝐨𝐧𝐢𝐛𝐥𝐞 + 𝐄𝐱𝐢𝐠𝐢𝐛𝐥𝐞

2016 2015
D+E 271,368.00 234,232.00
DCP 817,199.00 799,189.00
% 301.14 341.20

INTERPRETACION: En el cuadro comparativo se puede apreciar que durante

los periodos de 2016 y 2015 el tamaño de la liquidez ha sido significativamente
mayor al 50%, lo que implica que la Empresa COMERCIAL
AGROVETERINARIA S.A., está con alto grado de iliquidez en estos 2 últimos
años, esperando que los próximos años la situación de la empresa mejore.

13
2.3. Ratios Financieros
2.3.1. Ratios de Liquidez
2.3.1.1. Liquidez General

𝐃𝐢𝐬𝐩𝐨𝐧𝐢𝐛𝐥𝐞 + 𝐄𝐱𝐢𝐠𝐢𝐛𝐥𝐞 + 𝐑𝐞𝐚𝐥𝐢𝐳𝐚𝐛𝐥𝐞

𝐋. 𝐆 =
𝐃𝐞𝐮𝐝𝐚𝐬 𝐝𝐞 𝐂𝐨𝐫𝐭𝐨 𝐏𝐥𝐚𝐳𝐨

Año 2016:
208,731.00 + 62,637.00 + 684,196.00
𝐋. 𝐆 = = 𝟏. 𝟏𝟕
817,199.00

Año 2015:
197,793.00 + 36,439.00 + 605,715.00
𝐋. 𝐆 = = 𝟏. 𝟎𝟓
799,189.00

2.3.1.2. Liquidez Restringida

𝐃𝐢𝐬𝐩𝐨𝐧𝐢𝐛𝐥𝐞 + 𝐄𝐱𝐢𝐠𝐢𝐛𝐥𝐞
𝐋. 𝐑 =
𝐃𝐞𝐮𝐝𝐚𝐬 𝐝𝐞 𝐂𝐨𝐫𝐭𝐨 𝐏𝐥𝐚𝐳𝐨

Año 2016:
208,731.00 + 62,637.00
𝐋. 𝐑 = = 𝟎. 𝟑𝟑
817,199.00

Año 2015:

197,793.00 + 36,439.00
𝐋. 𝐑 = = 𝟎. 𝟐𝟗
799,189.00

2.3.1.3. Liquidez Absoluta

𝐃𝐢𝐬𝐩𝐨𝐧𝐢𝐛𝐥𝐞
𝐋. 𝐀 =
𝐃𝐞𝐮𝐝𝐚𝐬 𝐝𝐞 𝐂𝐨𝐫𝐭𝐨 𝐏𝐥𝐚𝐳𝐨

Año 2016:
208,731.00
𝐋. 𝐀 = = 𝟎. 𝟐𝟔
817,199.00

14
Año 2015:
197,793.00
𝐋. 𝐀 = = 𝟎. 𝟐𝟓
799,189.00

LECTURA:

 L.G: En el año 2016 la Empresa COMERCIAL AGROVETERINARIA S.A.

por cada S/. 1.00 de deuda corriente obtuvo S/. 1.17 de posibilidad de
afrontar su compromiso. Mientras que, en el año 2015, por cada S/. 1.00
de deuda corriente la empresa tenía S/. 1.05 de posibilidad para afrontar
su compromiso.

 L.R: En el año 2016 la Empresa COMERCIAL AGROVETERINARIA S.A.

cada S/. 1.00 de deuda corriente obtuvo a penas S/. 0.33 céntimos como
posibilidad de iliquidez. Mientras que en año 2015, por cada S/. 1.00 de
deuda corriente, la empresa tenía a penas S/. 0.29 céntimos como
posibilidad de iliquidez.

 L.A: En el año 2016 y 2015, la Empresa COMERCIAL

AGROVETERINARIA S.A. por cada S/. 1.00 de deuda corriente la
empresa obtuvo graves problemas de iliquidez. Mostrando un coeficiente
de S/. 0.26 céntimos en el año 2016; S/. 0.25 céntimos en el año 2015.

INTERPRETACIÓN:
Parámetro financiero = S/. 1.00
L.G L.R L.A
2016 2015 2016 2015 2016 2015
Parámetro
Financiero 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00
Ratio Financiero
Proyectado 1.17 1.05 0.33 0.29 0.26 0.25

Superávit / Déficit 0.17 0.05 (0.67) (0.71) (0.74) (0.75)

superávit Déficit

15
LECTURA:
 L.G: Según la liquidez general en el año 2016 obtuvo S/. 0.17 céntimos
de superávit; en el año 2015 tenía S/. 0.05 céntimos de superávit; ya que
hizo efectivo todas sus cobranzas y rotación en un 100%.

D (100%) E (100%) R (100%)

 L.R: La liquidez restringida va a permitir evaluar en que porcentaje debe

de hacerse efectivo el exigible y el realizable para afrontar las DCP.

Año 2016:
208,731.00 + 62,637.00
𝐋. 𝐑 = = 𝟎. 𝟑𝟑
817,199.00

Déficit Unitario = S/. 0.67

Déficit Total = S/. 0.67 * 817,199.00 = S/. 547,523.33
547,523.33
Participación del Realizable = x 100 = 𝟖𝟎%
684,196.00

D E R
100% 100% 80%

INTERPRETACIÓN: Para que cubra el déficit de S/. 547,523.33 la empresa tuvo

que hacer efectivo el 80% del Realizable.

Año 2015:
197,793.00 + 36,439.00
𝐋. 𝐑 = = 𝟎. 𝟐𝟗
799,189.00

Déficit Unitario = S/. 0.71

Déficit Total = S/. 0.71 * 799,189.00 = S/. 567,424.19
567,424.19
Participación del Realizable = x 100 = 𝟗𝟒%
605,715.00

16
 D E R
100% 100% 94%

INTERPRETACIÓN: Para que cubra el déficit de S/. 567,424.19 la empresa tuvo

que hacer efectivo el 94% del Realizable.

 L.A: la liquidez absoluta va determinar el porcentaje de participación del

realizable y exigible en el esquema mínimo del capital d trabajo.

Año 2016:
208,731.00
𝐋. 𝐀 = = 0.26
817,199.00

Déficit Unitario = S/. 0.74

Déficit Total = S/. 0.74 * 817,199.00 = S/. 604,727.26
604,727.26
Particip. del Exig. y Realizable = x 100 = 𝟖𝟏%
62,637.00+ 684,196.00

D EyR
100% 81%

Para que cumpliera el déficit de S/. 604,727.26 tuvo que hacer efectivo el 81%
del Exigible y Realizable.

Año 2015:
197,793.00
𝐋. 𝐀 = = 0.25
799,189.00

Déficit Unitario = S/. 0.75

Déficit Total = S/. 0.75 * 799,189.00 = S/. 599,391.75
599,391.75
Particip. del Exig. y Realizable = x 100 = 𝟗𝟑%
36,439.00+605,715.00

17
 D EYR
100% 93%

Para que cumpliera el déficit de S/. 599,391.75 tuvo que hacer efectivo el 93%
del Exigible y Realizable.

RECOMENDACIONES:
 Se debe formular el flujo de caja que permita mantener el saldo
disponible de S/. 197,793.00.
 Se debe hacer un análisis del exigible discriminando las cuentas en
cartera vigente, en cartera vencida y en cartera en cobranza judicial.
 Se debe hacer una evaluación de los inventarios de tal manera que debe
de hacer un stock mínimo que permita continuar en marcha la empresa.

SUPUESTOS:
1. El flujo neto promedio en el año 2016 de S/. 300,500.00; en el año 2015
S/. 293,500.00.
2. Existe en el año 2016 una cartera vencida del 22% con una posibilidad
de cobranza del 12%, y una cartera en cobranza judicial del 15% con
una posibilidad de recuperación del 10%. Mientras que el año 2015, una
cartera vencida del 24% con una posibilidad de cobranza del 14%, y una
cartera en cobranza judicial del 18% con una posibilidad de recuperación
del 12%.
3. El stock mínimo es del 20% para todos los años.

Análisis de los supuestos:

HISTÓRICOS ANÁLISIS
2016 2015 2016 2015
DISPONIBLE 208,731.00 197,793.00 195,800.00 184,500.00
EXIGIBLE 62,637.00 36,439.00 39,787.02 24,465.15
- C. Vigente 36,329.46 22,956.57 36,329.46 22,956.57
- C. Vcda. 15,032.88 8,016.58 2,104.60 961.99
- C. Cob Ju. 11,274.66 5,465.85 1,352.96 546.59
REALIZABLE 684,196.00 605,715.00 478,937.20 424,000.50

18
 1) Flujo Neto:

2016 2015
195,800.00 184,500.00

2) Análisis del Exigible:

Año 2016:

Cartera Vigente 36,329.46 36,329.46

Cartera Vencida 62,637.00 (24%) = 15,032.88 15,032.88 (14%) = 2,104.60
Cart. Cob. Judic. 62,637.00 (18%) = 11,274.66 11,274.66 (12%) = 1,352.96
TOTAL = 62,637.00 TOTAL = 39,787.02

Año 2015:
Cartera Vigente 22,956.57 22,956.57
Cartera Vencida 36,439.00 (22%) = 8,016.58 8,016.58 (12%) = 961.99
Cart. Cob. Judic. 36,439.00 (15%) = 5,465.85 5,465.85 (10%) = 546.59
TOTAL = 36,439.00 TOTAL = 24,465.15

3) Análisis del Realizable:

Año 2016: 684,196.00 (80%) = 547,356.80
Año 2015: 605,715.00 (80%) = 484,572.00

Año 2016:
300,500.00 + 39,787.02 + 547,356.80
𝐋. 𝐆 = = 𝟏. 𝟎𝟗
817,199.00

INTERPRETACION: La empresa en el año 2016 tuvo S/. 1.09 de liquidez por

cada S/. 1.00 de deuda corriente para afrontar sus compromisos.

Año 2015:

293,500.00 + 24,465.15 + 484,572.00

𝐋. 𝐆 = = 𝟏. 𝟎𝟏
799,189.00

19
INTERPRETACION: La empresa en el año 2015 tuvo S/. 1.01 de liquidez por
cada S/. 1.00 de deuda corriente.

2.3.2. Ratios de Gestión

2.3.2.1. Exigible

𝑰. 𝑰. +𝑶𝑷𝑬𝑹𝑨𝑪𝑰𝑶𝑵 𝑫𝑬 𝑶𝑹𝑰𝑮𝑬𝑵 − 𝑰. 𝑭.
𝑹𝑶𝑻𝑨𝑪𝑰𝑶𝑵 = = # 𝑽𝑬𝑪𝑬𝑺
𝑰. 𝑰. +𝑰. 𝑭.
𝟐

𝑷𝑬𝑹𝑰𝑶𝑫𝑶
𝑷𝑳𝑨𝒁𝑶 =
# 𝑽𝑬𝑪𝑬𝑺

DATOS:
 Periodo 1 año (01/01/2016 al 31/12/2016)
 I.I. de cuentas por cobrar S/. 7,877.00
 I.F. de cuentas por cobrar S/. 26,347.00
 Ventas del año 2014 S/. 2,406,860.00 de las cuales 20% es al crédito.

ANÁLISIS DE LAS CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES - TERCEROS

 Periodo a evaluar = 1 año = 360 días
 Ventas al crédito año 2016 = 2,406,860.00 x 20% = 481,372.00

7,877.00 + 481,372.00 − 26,347.00

𝑹𝑶𝑻𝑨𝑪𝑰𝑶𝑵 = = 𝟐𝟕. 𝟎𝟓
7,877.00 + 26,347.00
2

𝟑𝟔𝟎 𝒅𝒊𝒂𝒔
𝑷𝑳𝑨𝒁𝑶 = = 𝟏𝟑 𝒅𝒊𝒂𝒔
𝟐𝟕. 𝟎𝟓

LECTURA:
Durante el año 2015 se estima que las cuentas por cobrar comerciales terceros,
se estarían cancelando totalmente aproximadamente 27 veces siendo el plazo
promedio de cobranza de 13 días.

INTERPRETACION:
Para interpretar se necesita conocer la política de crédito del cliente.
Se necesita también conocer o hallar el saldo teórico.

20
SUPUESTOS:
La política de crédito es de 7 a 60 días. Pero trabajaremos con 30 días.
Saldo teórico
- Saldo de las ventas = 481,372.00
- Promedio según el periodo = 481,372.00/12 = 40,114.33
- Multiplicar política de crédito expresado en meses:
40,114.33 x 1 = 40,114.33.

COMPARACION:
Saldo teórico = 40,114.33 Política de crédito= 30 días
Saldo calculado = 26,347.00 Ratio = 27 días
Atraso de cobranza = 13,767.33 Adelanto de cob. = 3 días

INTERPRETACIÓN: Habría un adelanto de 3 días en la cobranza valorizándose

en S/. 13,767.33 como liquidez.

2.3.2.2. Realizable

𝑰. 𝑰. 𝑬𝑿𝑰𝑺𝑻. +𝑪𝑶𝑴𝑷𝑹𝑨𝑺 − 𝑰. 𝑭. 𝑬𝑿𝑰𝑺𝑻.

𝑹𝑶𝑻𝑨𝑪𝑰𝑶𝑵 = = # 𝑽𝑬𝑪𝑬𝑺
𝑰. 𝑰. +𝑰. 𝑭.
𝟐

𝑷𝑬𝑹𝑰𝑶𝑫𝑶
𝑷𝑳𝑨𝒁𝑶 =
# 𝑽𝑬𝑪𝑬𝑺

DATOS:
 I.I. Existencias = 605,715.00
 Compras del año 2015 = 2,142,972.00
 I.F. Existencias = 684,196.00

605,715.00 + 2,142,972.00 − 684,196.00

𝑹𝑶𝑻𝑨𝑪𝑰𝑶𝑵 = = 𝟑. 𝟐𝟎
605,715.00 + 684,196.00
𝟐

𝟑𝟔𝟎 𝒅𝒊𝒂𝒔
𝑷𝑳𝑨𝒁𝑶 = = 𝟏𝟏𝟐 𝒅𝒊𝒂𝒔
𝟑. 𝟐𝟎

21
LECTURA:
En el año 2016 se estima que las mercaderías se estarían renovando
aproximadamente 3 veces, siendo el plazo promedio de renovación de 112 días.

INTERPRETACION:
Para interpretar se necesita conocer el estándar interno (Empresa).
También se necesita conocer el estándar externo (de la competencia).

SUPUESTOS:
Estándar interno = 50 días
Estándar externo = 40 días

COMPARACIÓN:
Estándar interno = 50 días Estándar externo = 40 días
Ratio calculada = 112 días Ratio calculada = 112 días
Atraso de la rotación = 62 días Atraso frente compet. = 72 días

CONCLUSIÓN:
Hay una tendencia de desfavorable aproximadamente de 72 días respecto al
mercado de la competencia y de 62 días respecto de nuestro propio record, la
gestión de las mercaderías es ineficiente.

2.3.2.3. Deudas de Corto Plazo

𝑰. 𝑰. 𝑪𝑿𝑷 + 𝑪𝑶𝑴𝑷𝑹𝑨𝑺 − 𝑰. 𝑭. 𝑪𝑿𝑷

𝑹𝑶𝑻𝑨𝑪𝑰𝑶𝑵 = = # 𝑽𝑬𝑪𝑬𝑺
𝑰. 𝑰. 𝑪𝑿𝑷 + 𝑰. 𝑭. 𝑪𝑿𝑷
𝟐

𝑷𝑬𝑹𝑰𝑶𝑫𝑶
𝑷𝑳𝑨𝒁𝑶 =
# 𝑽𝑬𝑪𝑬𝑺

DATOS:
 I.I. Cuentas por pagar = 14,526.00
 Compras del año 2016 = 2,142,972.00
 IF. Cuentas por pagar = 79,538.00

22
Las compras al crédito del año 2016 equivalen al 40% de las compras.
2,142,972.00 x 40% = 857,188.80

14,526.00 + 857,188.80 − 79,538.00

𝑹𝑶𝑻𝑨𝑪𝑰𝑶𝑵 = = 𝟏𝟔. 𝟖𝟒
14,526.00 + 79,538.00
2

𝟑𝟔𝟎 𝒅𝒊𝒂𝒔
𝑷𝑳𝑨𝒁𝑶 = = 𝟐𝟏 𝒅𝒊𝒂𝒔
𝟓. 𝟓𝟎
LECTURA:
Durante el año 2016 se estima que las cuentas de proveedores se estarían
cancelando totalmente aproximadamente 17 veces siendo el plazo promedio de
pago de 21 días.

INTERPRETACIÓN:
Para interpretar se necesita conocer la política de crédito del proveedor.
Se necesita también conocer o hallar el saldo teórico.

SUPUESTOS:
La política de crédito es de 7 a 90 días. Pero trabajaremos con 60 días.
Saldo teórico
- Saldo de las compras = 857,188.80
- Promedio según el periodo = 857,188.80 /12 = 71,432.40
- Multiplicar política de crédito expresado en meses
- 71,432.40 x 2= 142,864.80

COMPARACIÓN:
Saldo teórico = 142,864.80 Política de crédito= 60 días
Saldo calculado = 79,538.00 Ratio = 21 días
Saldo en pago = 63,326.80 atraso = 39 días

CONCLUSIÓN:
Hay un adelanto de 39 días en los pagos a los proveedores, equivalente a

23
S/. 63,326.80.

2.3.3. Ratios de Solvencia

2.3.3.1. Solvencia General

𝐈𝐧𝐯. 𝐓𝐨𝐭𝐚𝐥
𝐒𝐨𝐥𝐯𝐞𝐧𝐜𝐢𝐚 𝐆𝐞𝐧𝐞𝐫𝐚𝐥 =
𝐃𝐓

Año 2016:

1,169,037.00
𝐒𝐨𝐥𝐯𝐞𝐧𝐜𝐢𝐚 𝐆𝐞𝐧𝐞𝐫𝐚𝐥 = = 𝟏. 𝟒𝟑
817,199.00

LECTURA:
En el ratio de solvencia general podemos apreciar que por cada sol de deuda
total la empresa obtuvo S/. 1.43 soles como respaldo de la inversión.

INTERPRETACIÓN: COMPARACIÓN:
1 = 0.70 X 100% = 70% L.F = 50%
1.43 R.C = 70%
Limite financiero = 50% exce. de endeud. = 20%

La empresa ha perdido autonomía financiera en un 20%, es decir que las

decisiones de la empresa lo toman los terceros.

INTERPRETACIÓN:
El límite financiero es igual al 100%, lo que implica que la empresa cuenta con
el 70% de recursos de terceros, y el 30% de recursos propios.

CONCLUSIÓN:
La empresa COMERCIAL AGROVETERINARIA S.A. ha perdido autonomía
financiera y el apalancamiento no lo es favorable, porque la deuda representa el
70% y corresponde a recursos de terceros.

24
Año 2015:

1,077,270.00
𝐒𝐨𝐥𝐯𝐞𝐧𝐜𝐢𝐚 𝐆𝐞𝐧𝐞𝐫𝐚𝐥 = = 𝟏. 𝟑𝟓
799,189.00

LECTURA:
En el ratio de solvencia general podemos apreciar que por cada sol de deuda
total la empresa obtuvo S/. 1.35 soles como respaldo de la inversión.

INTERPRETACIÓN: COMPARACIÓN:
1 = 0.74 X 100% = 74% L.F = 50%
1.35 R.C = 74%
Limite financiero = 50% exce. de endeud. = 24%

La empresa ha perdido autonomía financiera en un 24%, es decir que las

decisiones de la empresa lo toman terceros.

INTERPRETACIÓN:
El límite financiero es igual al 100%, lo que implica que la empresa cuenta con
el 74% de recursos de terceros, y el 26% de recursos propios.

CONCLUSIÓN:
La empresa COMERCIAL AGROVETERINARIA S.A. ha perdido autonomía
financiera y el apalancamiento no lo es favorable, porque la deuda representa el
74% y corresponde a recursos de terceros.

2.3.3.2. Solvencia Patrimonial

𝐃𝐞𝐮𝐝𝐚 𝐓𝐨𝐭𝐚𝐥
𝐒𝐨𝐥𝐯𝐞𝐧𝐜𝐢𝐚 𝐏𝐚𝐭𝐫𝐢𝐦𝐨𝐧𝐢𝐚𝐥 =
𝐏𝐍

Año 2016:

817,199.00
𝐒𝐨𝐥𝐯𝐞𝐧𝐜𝐢𝐚 𝐏𝐚𝐭𝐫𝐢𝐦𝐨𝐧𝐢𝐚𝐥 = = 𝟐. 𝟑𝟐
351,838.00

25
LECTURA:
Observamos que por cada sol de recursos propios de la empresa tuvo S/. 2.32
de recursos de terceros, es decir que la empresa tiene el 232% de
endeudamiento.

Año 2015:

799,189.00
𝐒𝐨𝐥𝐯𝐞𝐧𝐜𝐢𝐚 𝐏𝐚𝐭𝐫𝐢𝐦𝐨𝐧𝐢𝐚𝐥 = = 𝟐. 𝟖𝟕
278,081.00

LECTURA:
Observamos que por cada sol de recursos propios de la empresa tuvo S/. 2.87
de recursos de terceros, es decir que la empresa tiene el 287% de
endeudamiento.

2.3.4. Ratios de Rentabilidad

2.3.4.1. Rentabilidad Económica

𝐔𝐭𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝
𝐑𝐞𝐧𝐭𝐚𝐛𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝 𝐄𝐜𝐨𝐧ó𝐦𝐢𝐜𝐚 =
𝐀𝐜𝐭𝐢𝐯𝐨

Año 2016:

71,708.00
𝐑𝐞𝐧𝐭𝐚𝐛𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝 𝐄𝐜𝐨𝐧ó𝐦𝐢𝐜𝐚 = = 𝟎. 𝟎𝟔
1,169,037.00

INTERPRETACION: Por cada sol del total del activo se representó en S/. 0.06
céntimos de utilidad.

Año 2015:

113, 997.60
𝐑𝐞𝐧𝐭𝐚𝐛𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝 𝐄𝐜𝐨𝐧ó𝐦𝐢𝐜𝐚 = = 𝟎. 𝟏𝟏
1,077,270.00

26
INTERPRETACION: Por cada sol del total del activo se representó en S/. 0.06
céntimos de utilidad.

2.3.4.2. Rentabilidad Financiera

𝐔𝐭𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝
𝐑𝐞𝐧𝐭𝐚𝐛𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝 𝐅𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐢𝐞𝐫𝐚 =
𝐂𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥

Año 2016:

71,708.00
𝐑𝐞𝐧𝐭𝐚𝐛𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝 𝐅𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐢𝐞𝐫𝐚 = = 𝟎. 𝟐𝟎
351,838.00

INTERPRETACION: Por cada sol del capital se representó en S/. 0.20 céntimos
de utilidad.

Año 2015:

113,997.60
𝐑𝐞𝐧𝐭𝐚𝐛𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝 𝐅𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐢𝐞𝐫𝐚 = = 𝟎. 𝟒𝟏
278,081.00

INTERPRETACION: Por cada sol del capital se representó en S/. 0.41 céntimos
de utilidad.

Rotación
U
𝐫𝐨𝐭 =
A

Año 2016 Año 2015

71,708.00 113,997.60
𝐑𝐨𝐭 =
1,169,037.00
= 0.06 ROT = 1,077,270.00
= 0.11

27
 Margen

U
MARGEN =
𝐯

Año 2016 Año 2015

71,708.00 113,997.60
MARGEN =
2,406,860
= 0.30 MARGEN =
1,755,708
= 0.06

Apalancamiento

A
apalancamiento =
𝐂

Año 2016 Año 2015

1,169,037.00 1,077,270.00
apalanc =
351,838.00
= 3.32 MARGEN =
278,081.00
= 3.87

2016 2015
Activo 1,169,037.00 1,077,270.00
Capital 351,838.00 278,081.00
Deuda 0.00 0.000
UAII 817,199.00 799,189.00
Interés 0.00 0.00
UAI 817,199.00 799,198.00
I.R 30% 245,159.70 239,759.40
U. NETA 572,039.30 559,438.60

28
 Para reconocer el efecto apalancamiento

𝐔𝐀𝐈 𝐀
𝐗
𝐔𝐀𝐈𝐈 𝐂

>1 incremento de R.F

= 1 No es favorable
< 1 indiferente

2016 2015

𝟖𝟏𝟕,𝟏𝟗𝟗.𝟎𝟎 𝟏,𝟏𝟔𝟗,𝟎𝟑𝟕.𝟎𝟎 𝟕𝟗𝟗,𝟏𝟗𝟖.𝟎𝟎 𝟏,𝟎𝟕𝟕,𝟐𝟕𝟎.𝟎𝟎

𝐗 = 3.32 𝐗 = 3.87
𝟖𝟏𝟕,𝟏𝟗𝟗.𝟎𝟎 𝟑𝟓𝟏,𝟖𝟑𝟖.𝟎𝟎 𝟕𝟗𝟗,𝟏𝟗𝟖.𝟎𝟎 𝟐𝟕𝟖,𝟎𝟖𝟏.𝟎𝟎

 Es favorable para los dos años

29
 CONCLUSIONES

La liquidez general de la empresa COMERCIAL AGROVETERINARIA

S.A. por cada S/. 1.00 de deuda corriente obtuvo S/. 1.17 de posibilidad
para afrontar su compromiso en el año 2016. Mientras que en el año 2015
tenía S/. 1.05 soles. Lo cual implica que la empresa tiene liquidez en estos
dos años de evaluación.

Con respecto a los ratios de gestión se puede manifestar que los

indicadores son favorables para la empresa. De cual en la rotación del
exigible podemos apreciar que tiene eficiente rotación, ya que la política
de cobranza de la empresa está pasando un adelanto en la cobranza.

Con respecto a la ratios de solvencia se puede apreciar que la empresa

COMERCIAL AGROVETERINARIA S.A. ha perdido autonomía
financiera y el apalancamiento no es favorable, porque la deuda
representa el 70% y corresponde a recursos de terceros.

En los ratios de rentabilidad de la empresa COMERCIAL

AGROVETERINARIA S.A. se puede apreciar que la empresa no tiene
mucha capacidad de endeudamiento, y mucho menos autonomía
financiera, ya que no cuenta con recursos suficientemente rentables.

30
 RECOMENDACIONES

La empresa comercial Agroveterinaria S.AE debería elaborar un flujo de

caja priorizando los pagos inmediatos de deudas a corto plazo y luego
tratar de financiar algunas deudas que aún no vencieron.

Elaborar una nueva estrategia para mejorar la política de cobranza y

ventas, para que siga incrementando la rotación de las mercaderías y
obtener la rentabilidad que desean los accionistas.

Los costos no deben absorber las ganancias, se debería hacer un análisis

de los gastos para así seguir con la buena rentabilidad de la empresa.

31