FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES ECONOMICAS Y FINANCIERAS

ESCUELA PROFESIONAL DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

TEMA:
“MERCADO DE CAPITALES”

INTEGRANTES:
PATRICIO MUNDO, CRISTHIAN JEISON
RAMIREZ CHILENO SERGIO ARTHURO
RODRIGUEZ GIRALDO JIMENA YULISSA
ROMERO CULQUICONDOR ANGEL ARIEL

CURSO

FINANZAS DE EMPRESAS

DOCENTE

Mg. LEON JULCA, LUIS ALBERTO

HUACHO – PERU

2018

1
 DEDICATORIA
Este presente trabajo de
investigación es dedicado a
nuestros padres, amigos.

2
 AGREDECIMIENTOS
Agradecemos sobre todo a
nuestros familiares y a
quienes nos han apoyado
académicamente en la
elaboración del siguiente de
Trabajo de investigación.

3
 INDICE
DEDICATORIA ................................................................................................................ 2

AGREDECIMIENTOS ..................................................................................................... 3

INDICE ............................................................................................................................ 4

INTRODUCCION............................................................................................................. 6

1. DEFINICION: ........................................................................................................... 7

2. BASE LEGAL: ......................................................................................................... 7

3. CARACTERISTICAS DEL MERCADO DE CAPITALES: ....................................... 8

4. OBJETIVOS DEL MERCADO DE CAPITALES: ..................................................... 8

5. ESTRUCTURA DEL MERCADO: ............................................................................ 8

5.1. REGULADORES: .............................................................................................. 8

5.2. EMISORES U OFERENTES: ............................................................................. 9

5.3. INTERMEDIARIOS: ......................................................................................... 10

5.4. LOS INVERSIONISTAS: .................................................................................. 10

5.5. BANCO DE INVERSION: ................................................................................ 10

5.6. Institución de compensación y liquidación de valores (CAVALI): ............. 11

6. BIENES NEGOCIABLES EN EL MERCADO: ....................................................... 11

6.1. BONOS: ........................................................................................................... 11

6.2. ACCIONES: ..................................................................................................... 11

6.3. CARACTERISTICAS DE LOS BONOS Y ACCIONES: .................................. 12

6.4. CRECIMIENTO DEL MERCADO DE VALORES: VOLUMEN DE CAPITALES ........ 12

6.5. RECIENTES ACONTECIMIENTOS “CONTEXTO ACTUAL”: ........................ 12

7. MERCADO DE VALORES: ................................................................................... 13

7.1. MERCADO PRIMARIO: ................................................................................... 14

7.2. MERCADO SECUNDARIO: ............................................................................. 15

4
 7.2.1. MERCADO BURSATIL: ............................................................................ 16

7.2.2. MERCADO EXTRABURSATIL: ................................................................ 18

8. SISTEMA FINANCIERO PERUANO: .................................................................... 18

8.1. IMPORTANCIA DEL SISTEMA FINANCIERO: ............................................... 19

8.2. MINISTERIO DE ECONOMIA Y FINANZAS DEL PERU (MEF): .................... 20

8.3. INSTITUCIONES REGULADORAS Y SUPERVISORAS: ............................... 20

8.3.1. Banco Central de Reserva del Perú: ...................................................... 20

8.3.2. Superintendencia de Banca y Seguro y AFP (SBS): ............................. 21

8.3.3. Superintendencia de Mercado de Valores: ............................................ 21

8.4. INSTITUCIONES QUE CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO:.............. 21

CONCLUCIONES ......................................................................................................... 23

BIBLIOGRAFIA............................................................................................................. 24

ANEXOS........................................................................................................................ 25

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 INTRODUCCION
El mercado de capitales es una amplia plaza en la que se ofrecen diversas
oportunidades de inversión. Es importante reconocer que en este mercado la
obtención de beneficios conlleva ciertos riesgos que pueden jugar en favor o en
contra del inversionista, ya que a un mayor riesgo mayores ganancias pero también
existen probabilidades de perder gran parte del capital. En el Perú existe ya desde
hace dos siglos atrás, pero a partir de 1993 con la nueva constitución se abre la
oportunidad a las aseguradoras, administradoras de pensionistas, así como la
apertura a inversionistas extranjeros. Aun así al año 2015 sigue siendo un mercado
relativamente pequeño con no muchos partícipes y que durante estos últimos años
se ha estancado. Para ello el Ministerio de Economía y Finanzas así como la SMV y
la Bolsa de Valores de Lima están profundizando medidas para el mejor
funcionamiento del mercado.

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 MERCADO DE CAPITALES
1. DEFINICION:

El mercado de capitales, también llamado mercado accionario, es un tipo de

mercado financiero a través del cual se ofrecen y se demandan fondos o medios
de financiamiento a mediano y largo plazo.
El mercado de capitales es un tipo de mercado financiero en el que se realiza la
compra-venta de títulos (principalmente las "acciones"), representativos de los
activos financieros de las empresas cotizadas en bolsa.

2. BASE LEGAL:
Desde la fundación de la Bolsa de Valores de Lima en 1857 la regulación y supervisión
de las operaciones bursátiles recayó completamente en esta hasta que en 1970
aparece la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores que luego
cambiará de nombre a Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). El mercado
bursátil peruano tiene como principal pilar de su estructura legal y de regulación a su
propia Ley de mercado de valores, basada en el Decreto Legislativo N° 861 que entró
en vigencia en diciembre de 1996. También se encuentra la autorregulación que juega
un papel importante en el ordenamiento del mercado de valores en Perú, según se
define en la misma Ley del mercado de valores en su artículo N. º 131: las bolsas
deben reglamentar su actividad y la de sus asociados, vigilando su estricto
cumplimiento.

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3. CARACTERISTICAS DEL MERCADO DE CAPITALES:
 Al comprar el inversor títulos (acciones) de la compañía, se convierte en socio
de la empresa en parte proporcional al capital que posea.
 Existe mucha liquidez en el mercado de capitales, por lo que es relativamente
sencillo realizar la compra-venta de títulos.
 Existe riesgo en la inversión ya que es un mercado de rendimientos variables,
es decir, hay mucha volatilidad en los precios de los títulos.
 No existe ninguna garantía de obtener beneficios.
 No hay un plazo concreto para la compra-venta de títulos, cada cual elige
cuando comprar o vender.
4. OBJETIVOS DEL MERCADO DE CAPITALES:
 Permite la transferencia de recursos de los ahorradores, a inversiones en el
sector productivo de la economía.
 Establece eficientemente recursos a la financiación de empresas del sector
productivo.
 Reduce los costos de selección y asignación de recursos a actividades
productivas.
 Posibilita la variedad del riesgo para los agentes participantes.
 Ofrece una amplia gama de productos, de acuerdo con las necesidades de
inversión o financiación de los participantes en el mercado.
5. ESTRUCTURA DEL MERCADO:
5.1. REGULADORES:
a) Superintendencia de Mercado de Valores (SMV):
Es una institución pública cuya finalidad es promover el mercado de
valores, velar por la transparencia, la correcta formación de precios y la
protección de los inversionistas. Asimismo, se encarga de dictar normas
que regulan el mercado de valores.

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 b) Empresas calificadores de riesgo:
Las empresas calificadoras de riesgo son empresas especializadas que
emiten opinión sobre la capacidad de un emisor para cumplir con las
obligaciones asumidas al emitir por oferta pública, bonos e instrumentos
de corto plazo, de acuerdo con las condiciones establecidas (tasa de
interés, plazo, etc.). De esta manera, los inversionistas pueden conocer y
comparar el riesgo de estos valores, sobre la base de una opinión
especializada. Cuanto mejor sea la calificación de riesgo mayor será la
posibilidad de que la empresa cumpla con las obligaciones de pago
asumida, sin embargo, el dictamen de clasificación no constituye una
recomendación para comprar, vender o mantener un valor clasificado, es
tan solo una opinión respecto de la calidad del valor. Según la legislación
vigente en el Perú, los emisores de bonos y otras obligaciones deben
contar con la opinión de al menos dos empresas calificadoras de riesgo.
Por parte del sector privado, existen en el Perú cinco empresas
clasificadoras de riesgo: Apoyo & Asociados Internacionales SA, Class &
Asociados SA, PCR (Pacific Credit Rating), Equilibrium Clasificadora de
Riesgo SA y Microrate Latin América SA.
5.2. EMISORES U OFERENTES:
En Perú actualmente existen participantes privados activos en el proceso de
emisión de alternativas de inversión en la rueda de bolsa. Los segundos emisores
en importancia son los bancos y demás instituciones financieras. Los restantes
emisores se relacionan con empresas del exterior. Estos emisores emiten los
valores para generar capital con la finalidad de llevar a cabo sus proyectos o pagar
deudas. Pueden ser emisores: el Gobierno, los municipios, los bancos, empresas
industriales, empresas comerciales, etc.

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5.3. INTERMEDIARIOS:
a) Bolsa de Valores de Lima:
En Perú actualmente solo se encuentra en operación la Bolsa de Valores
de Lima. Es un mercado en el cual los inversionistas realizan operaciones
de compra venta con valores (acciones, bonos, etc.). Estas transacciones
son realizadas por intermediarios conocidos como SAB.
b) Sociedad Agente de Bolsa (SAB):
Es el intermediario del mercado bursátil autorizado por la SMV que se
encarga de realizar las operaciones de compra y venta que los
inversionistas solicitan a cambio de una comisión determinada.
c) Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV):
Es el Organismo del Estado encargado del Ordenamiento, reglamentación
y vigilancia del mercado de valores, y tiene como función promover el
mercado, revisando y aprobando nuevos mecanismos financieros que
amplíen el mercado bursátil. El Decreto Legislativo 755 confiere autoridad
a la CONASEV en cuanto a la regulación, supervisión y sanción en el
mercado de valores. La CONASEV: es el ente controlador, promotor y
fiscalizador del Mercado de Capitales en el Perú. Después de la estabilidad
económica, lo más importante en el mercado de valores es que exista un
marco regulatorio que brinde seguridad a los inversionistas.
5.4. LOS INVERSIONISTAS:
Son las personas o empresas que compran o venden valores. En el área de
pensiones, existen funcionando hoy en día cuatro administradoras de fondos de
pensiones.
5.5. BANCO DE INVERSION:
Es el intermediario directo entre la empresa emisora y el inversionista que desea
adquirir valores ofertados. El banco de inversión no sólo realiza la oferta de títulos
de empresas a inversionistas directos, sino 42 que realiza un proceso
especializado de asesoría integral, que va desde la definición del tipo de
instrumento más conveniente para la empresa emisora, hasta el servicios post-

10
 venta, que busca que el título emitido posea liquidez en el mercado y cobertura
de información en forma permanente.
5.6. Institución de compensación y liquidación de valores (CAVALI):
Es una sociedad anónima especial cuya finalidad es la de registrar valores que
han sido convertidos en registros computarizados o anotaciones en cuenta y
realizar la liquidación de operaciones efectuadas en la Bolsa de Valores de Lima.
6. BIENES NEGOCIABLES EN EL MERCADO:
6.1. BONOS:
Son instrumentos financieros de deuda utilizados por entidades privadas y/o
públicas que sirven para financiar a las mismas empresas o al Estado. El bono es
una de las formas de materializar títulos de deuda, de renta fija o variable. El
gobierno peruano autorizó en agosto de este año la emisión externa de bonos por
hasta US$ 1,250 millones para pre financiar el presupuesto público de 2016. Esto
se suma a la emisión de su bono global 2050 por US$ 545 millones y del bono
con vencimiento en el 2031 por S/. 2,250 millones que hizo en marzo de este año.
6.2. ACCIONES:
Una acción o acción ordinaria es un título emitido por una sociedad que
representa el valor de una de las fracciones iguales que formar parte del capital
social. En la Bolsa de Valores de Lima el ÍNDICE GENERAL (IGBVL) refleja la
tendencia promedio de las cotizaciones de las principales acciones inscritas en
bolsa, en función de una cartera seleccionada, que actualmente representa a las
38 acciones más negociadas del mercado.

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6.3. CARACTERISTICAS DE LOS BONOS Y ACCIONES:

6.4. CRECIMIENTO DEL MERCADO DE VALORES: VOLUMEN DE CAPITALES

6.5. RECIENTES ACONTECIMIENTOS “CONTEXTO ACTUAL”:

Según el Marco Macroeconómico Multianual (MMM) 2016- 2018 revisado en los
últimos años, el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) ha venido
implementando una política de financiamiento orientada a profundizar el mercado
de capitales doméstico. Se remarca que en el marco de la Estrategia de Gestión
Global de Activos y Pasivos se busca incrementar la participación de la moneda
local en el portafolio de deuda pública y optimizar su perfil de vencimientos,
minimizando el costo financiero y el riesgo de refinanciamiento. Se señala que

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 durante el último año se implementaron varias operaciones en el mercado de
capitales internacional, destinadas a financiar necesidades futuras y mejorar el
perfil de deuda. Se remarca que se realizaron intercambios de instrumentos de
deuda en soles y dólares, por emisiones en soles, las cuales se han convertido
en las referencias más líquidas de la curva de rendimientos de bonos soberanos.
De otro lado, tácticamente se emitieron bonos globales ya existentes de largo
plazo, con la finalidad de aprovechar las favorables condiciones de tasas en
dólares en niveles mínimos.
7. MERCADO DE VALORES:
El mercado de valores es un tipo de mercado de capitales de los que operan
alrededor del mundo en el que se negocia la renta variable y la renta fija de una forma
estructurada, a través de la compraventa de valores negociables. Permite la
canalización de capital a medio y largo plazo de los inversores a los usuarios.
Segmento del mercado de capitales en el que interactúan aquellos que demandan
valores y aquellos que ofertan valores, Se organiza en:

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7.1. MERCADO PRIMARIO:
Es aquel en el que se colocan por primera vez los títulos que se emiten, ofreciendo
al público nuevos activos financieros. Suele llamarse también Mercado de nuevas
emisiones. Cuando una Empresa necesita Capital emite generalmente valores,
ya sean éstos Acciones, bonos u obligaciones de cualquier tipo, que normalmente
se ofrecen a los interesados en las bolsas de valores.
Se comercializan valores de primera emisión que son ofertados por las empresas
públicas y privadas con la finalidad de obtener recursos para nuevas inversiones.
El mercado primario es aquel en el que empresas y bancos necesitan adquirir
financiación rápido emitiendo valores de deuda (bonos) o a través de valores de
riesgo (acciones).
Dentro del mercado primario, todos los instrumentos tienen un valor de primera
emisión. Este sólo se puede definir en el momento de emitir los documentos y su
precio no puede ser alterado por decisiones de la empresa. Son los
intermediarios financieros, corredores de Bolsa, bancos u otras
instituciones financieras, los encargados de colocar tales valores,
informando y aconsejando al público sobre los mismos. Dichos intermediarios
garantizan a la empresa emisora la colocación de sus títulos y cobran una
determinada comisión por sus servicios.

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 También se habla de un mercado primario cuando se colocan obligaciones
gubernamentales y cuando se venden al público por primera vez ciertos
bienes de uso corriente. Por lo general el mercado primario trabaja a largo plazo
y moviliza importantes sumas de Capital. Cuando las emisiones son menores
pueden existir formas más directas de colocación, a veces sin intermediación
alguna. Se habla en estas situaciones concretas de colocaciones o emisiones
privadas.
7.2. MERCADO SECUNDARIO:
El mercado secundario es un sector del mercado financiero dedicado a la
compraventa de valores que ya han sido emitidos en una primera oferta pública o
privada, que se denomina mercado primario. El mercado primario se define como
aquel en el que las entidades, empresas o bancos que necesitan financiación
rápida, emiten valores de deuda como los bonos o valores de riesgo como las
acciones.
Los títulos valores, tanto de renta fija o variable como son las acciones, los bonos,
obligaciones, etc. que han sido emitidos por las empresas en el mercado primario
pasan posteriormente al mercado secundario, que es el que se encarga de las
compraventas de esos títulos entre los inversores. Es decir, sería como un
mercado de reventa, que se encarga de proporcionar liquidez a los títulos.
La compra de valores en el mercado secundario se puede realizar directamente
o a través de un intermediario financiero. Las condiciones de la compra son fijadas
libremente entre el cliente y la entidad, y pueden diferir de una entidad a otra.
Una de las diferencias principales entre el mercado primario y el mercado
secundario, es que en el mercado secundario, el flujo de acciones y bonos es
mucho mayor y existen opciones para posicionarse a largo (long) o a corto (short),
y finalmente existen sistemas para retractarse de una acción.
El mercado secundario consiguientemente tiene muchas más funciones y
actividad que el primario, siendo éste el que verdaderamente atrae a la mayor
parte de los inversores.

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Es aquel mercado donde se negocian los instrumentos financieros (títulos valores)
que se han colocado en el mercado primario. La principal función de este mercado
es la de dar liquidez a los valores existentes.
7.2.1. MERCADO BURSATIL:
Está integrado por instituciones, rempresas e individuos que realizan
transacciones de productos financieros, entre ellos tenemos a la Bolsa de
Valores, Corredores de Bolsa, Emisores, Inversionistas, SAB e Instituciones
que regulan las transacciones que se llevan a cabo en la BVL como la SMV.
En este mercado se realizan intercambios de productos o activos de
naturaleza similar, como ocurre en las Bolsas de Valores con acciones o
bonos, aunque también existen Bolsas especializadas en otro tipo de
productos o activos. La demanda y la oferta de productos y activos actúan
como la fuerza que determina los precios según los cuales se compran y
venden éstos.
7.2.1.1. CARACTERISTICAS DEL MERCADO BURSATIL:
 El mercado bursátil se considera un mercado centralizado y
regulado, este mercado permite a las empresas financiar sus
proyectos y actividades a través de la venta de diferentes
productos, activos o títulos, y a los inversores obtener una
rentabilidad por sus ahorros.
 En los mercados bursátiles existe un mercado secundario en el
cual se pueden intercambiar valores, activos o productos
previamente emitidos por empresas o gobiernos.
 La evolución del mercado bursátil se mide a través de diferentes
índices que reflejan los movimientos en los precios de los
diferentes productos, activos o títulos.

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7.2.1.2. ELEMENTOS DEL MERCADO BURSATIL:
El mercado bursátil cuenta con todos los elementos que le permiten
operar como un mercado; un espacio físico, que es el edificio de la Bolsa
de Valores; demandantes, que son los inversores o compradores;
oferentes, que pueden ser los emisores directamente o las casas de
corredores de Bolsa; y las instituciones reguladoras de las transacciones
que se llevan a cabo en la Bolsa de Valores.
 La Bolsa de Valores: es un mercado de capitales organizado,
institucionalizado y regulado donde se realizan operaciones de
compra-venta de acciones u obligaciones.
 Los corredores de bolsa: también denominados agentes de
bolsa o Stock Broker, pueden ser una persona física o jurídica
legalmente autorizada para realizar actividades de compra-venta
de valores en la Bolsa de Valores a favor de terceros.
 Emisores: son empresas que, cumpliendo con las diferentes
normativas correspondientes, ofrecen al Mercado de Valores los
títulos representativos de su capital social (acciones) o valores en
forma de crédito (obligaciones).
 Inversores: es una persona física o jurídica que aporta sus
recursos financieros propios con el objetivo de obtener un
beneficio futuro.
 Instituciones reguladoras: son las diferentes instituciones que
vigilan el correcto funcionamiento del mercado bursátil, por
ejemplo en España éstas son la Comisión Nacional del Mercado
de Valores (CNMV) y el Banco de España.

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 7.2.2. MERCADO EXTRABURSATIL:
Este mercado se caracteriza por ser descentralizado, en el cual agentes de
diferentes regiones geográficas se conectan vía teléfono y computadora para
comerciar con valores no cotizados en las bolsas oficiales. Es el mercado que
se discurre fuera de las bolsas. También es llamado mercado Over the
Counter (OTC).
7.2.2.1. CARACTERISTICAS DE LOS MERCADOS EXTRABURSATILES:
Con frecuencia se asimila el mercado OTC con un mercado bilateral,
aunque se pueden distinguir dos alternativas:
 Negociación bilateral: donde creadores de mercado (dealers)
hacen públicos precios de compra y venta vía teléfono o pantallas,
y todas las operaciones se ejecutan contra su cuenta propia
(principal).
 Negociación multilateral: en la que existe una pantalla operada
por uno o varios intermediarios (broker) y las operaciones se
ejecutan entre terceros sin que el intermediario sea contrapartida
(agency).
8. SISTEMA FINANCIERO PERUANO:
El sistema financiero está conformado por el conjunto de Instituciones bancarias,
financieras y demás empresas e instituciones de derecho público o privado,
debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro, que operan en
la intermediación financiera (actividad habitual desarrollada por empresas e
instituciones autorizada a captar fondos del público y colocarlos en forma de créditos
e inversiones. Las instituciones que cumplen con este papel se llaman “Intermediarios
Financieros” o “Mercados Financieros”.

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8.1. IMPORTANCIA DEL SISTEMA FINANCIERO:
Un sistema financiero nos ofrece servicios que son de carácter primordial en una
economía moderna. El empleo de un medio de intercambio estable aceptado
reduce los costos de las transacciones, facilita el comercio y por lo tanto la
especialización en la producción. Los activos financieros con rendimiento
atractivo, liquidez y características de riesgo atractivas estimulan el ahorro en
forma financiera. Al evaluar las opciones de inversión y supervisar las actividades
de los prestatarios, los intermediarios financieros aumentan la eficiencia del uso
de los recursos. El acceso a una variedad de instrumentos financieros permite a
los agentes económicos mancomunar el riesgo de los precios y del comercio.

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8.2. MINISTERIO DE ECONOMIA Y FINANZAS DEL PERU (MEF):
El Ministerio de Economía y Finanzas del Perú es el organismo encargado del
planeamiento y ejecución de la política económica del Estado Peruano con la
finalidad de optimizar la actividad económica y financiera del Estado, establecer
la actividad macroeconómica y lograr un crecimiento sostenido de la economía
del país. Su sede central se encuentra en la ciudad de Lima.
El Ministerio tiene como funciones principales:
 Planear, dirigir y controlar los asuntos relativos a la política fiscal,
financiación, endeudamiento, presupuesto y tesorería.
 Planear, dirigir y controlar las políticas de la actividad empresarial
financiera del Estado, así como armonizar la actividad económica.
 Planear, dirigir y controlar los asuntos relativos a la política arancelaria.
Administrar con eficiencia los recursos públicos del Estado.
8.3. INSTITUCIONES REGULADORAS Y SUPERVISORAS:
Están definidos como entes representativos de la estructura oficial, conforman el
Ministerio de Economía y Finanzas, el Banco Central de Reserva del Perú,
la Superintendencia de Banca y Seguros y la Superintendencia del Mercado
de Valores. Tienen por objeto proteger los intereses del público en las
oportunidades que interviene en el sector bancario y no bancario, sea como
oferente o en su condición de solicitante de recursos monetarios; asimismo,
regulan la participación de las empresas y personas que concurren al Mercado de
Valores. Adicionalmente, poseen la potestad para llevar a cabo la formulación y
ejecución de políticas económicas y financieras; y administrar la política aplicable
en el país.
8.3.1. Banco Central de Reserva del Perú:
El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) es una institución autónoma
fundada en 1922 mediante la Ley N° 4500. En el marco de la constitución
política, este organismo se encarga de preservar la estabilidad monetaria
dentro del país. Asimismo, se ocupa de la administración de reservas
internacionales, emisión de billetes y trasmisión de información sobre
finanzas nacionales.

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 8.3.2. Superintendencia de Banca y Seguro y AFP (SBS):
La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP es el organismo encargado
de la regulación y supervisión de los Sistemas Financiero, de Seguros y del
Sistema Privado de Pensiones, así como de prevenir y detectar el lavado de
activos y financiamiento del terrorismo. Su objetivo primordial es preservar los
intereses de los depositantes, de los asegurados y de los afiliados al SPP. La
SBS es miembro activo de la Alliance for Financial Inclusion.
8.3.3. Superintendencia de Mercado de Valores:
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) es un organismo técnico
especializado adscrito al Ministerio de Economía y Finanzas que tiene por
finalidad velar por la protección de los inversionistas, la eficiencia y
transparencia de los mercados bajo su supervisión, la correcta formación de
precios y la difusión de toda la información necesaria para tales propósitos.
Tiene personería jurídica de derecho público interno y goza de autonomía
funcional, administrativa, económica, técnica y presupuestal.
8.4. INSTITUCIONES QUE CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO:
Como se mencionó anteriormente, estas entidades captan los ahorros y efectúan
préstamos o llevan a cabo inversiones de los demandantes a cambio de pago de
intereses o dividendos. En este punto, las empresas que se encuentran bajo
supervisión de la SBS se clasifican de la siguiente forma:
- Empresas bancarias.
- Empresas financieras.
- Cajas municipales de ahorro y crédito.
- Cajas rurales de ahorro y crédito.
- Cajas municipales de crédito popular.
- Administradoras de Fondos de Pensiones.
- Empresas de arrendamiento financiero.
- Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE).
- Bolsa de Valores y Bolsa de Productos.
- Bancos de inversores.
- Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa.

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- Empresas de Desarrollo de Pequeña y Micro Empresa (EDYPYMES).
- Cooperativas de ahorro y crédito.
- Empresa de transferencia de fondos.
- Empresas afianzadoras y de garantías.
- Almacenes generales de depósito.
- Empresa de servicios fiduciarios.
- Empresas de seguros

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 CONCLUCIONES
El mercado de capitales es una amplia plaza en la que se ofrecen diversas
oportunidades de inversión. Es importante reconocer que en este mercado la
obtención de beneficios conlleva ciertos riesgos que pueden jugar en favor o en
contra del inversionista, ya que a un mayor riesgo mayores ganancias pero
también existen probabilidades de perder gran parte del capital. En el Perú existe
ya desde hace dos siglos atrás, pero a partir de 1993 con la nueva 3. Base legal
Desde la fundación de la Bolsa de Valores de Lima en 1857 la regulación y
supervisión de las operaciones bursátiles recayó completamente en esta hasta
que en 1970 aparece la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores
que luego cambiará de nombre constitución se abre la oportunidad a las
aseguradoras, administradoras de pensionistas, así como la apertura a
inversionistas extranjeros. Aun así al año 2015 sigue siendo un mercado
relativamente pequeño con no muchos partícipes y que durante estos últimos
años se ha estancado. Para ello el Ministerio de Economía y Finanzas así como
la SMV y la Bolsa de Valores de Lima están profundizando medidas para el mejor
funcionamiento del mercado.
En cada país encontraremos mercados de acuerdo a las características que
presentan, pueden ser de distinto tamaño, algunos segmentos más desarrollados
que otros, y los activos financieros que se negocien diferirán en función del
mercado que se analice El mercado de valores es importante para el país, pues
permite que las empresas obtengan capital a cambio de la venta de valores a
diversos inversionistas, a menores costos financieros que otras alternativas de
financiamiento.

23
 BIBLIOGRAFIA
 http://aempresarial.com/servicios/revista/335_9_PUUBGSPJSPYNLHJXC
NKNUDJVLYKPMMACGVEMNUWGJVUVDESFRD.pdf

 http://cybertesis.unmsm.edu.pe/bitstream/handle/cybertesis/2315/Coronel
_sr.pdf?sequence=1&isAllowed=y

 https://es.slideshare.net/kharlagracieladamian/sistema-financiero-
peruano-70537970

 http://www.um.es/sabio/docscmsweb/aulademayores/los_mercados_de_v
alores.pdf

 http://aempresarial.com/servicios/revista/335_9_PUUBGSPJSPYNLHJXC
NKNUDJVLYKPMMACGVEMNUWGJVUVDESFRD.pdf

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ANEXOS

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