La creación de valor y los grupos de Interés

Curso: Gerencia Estratégica

Profesor: Mg. Lic.Adm. Colchado Huiza Zaragoso Doni

Integrantes:

Mejía López yenifer

Reyes saenz Katherin

Figueroa melgarejo almendra

Solís Bobadilla Maricielo

Teodoro Vásquez Fernando

ACTIVIDADES

A. Localizar un ejemplo reciente en el que aparezca un conflicto de

objetivos, identificando los grupos de interés existentes, sus objetivos y
la relevancia de cada grupo

Antes de analizar un caso concreto de una empresa, vamos a proceder a establecer

en qué consiste cada concepto utilizado.

. Grupos de interés o Stakeholders: son personas o grupos de personas que tienen

objetivos propios vinculados con la actuación de la empresa.

. Conflicto de objetivos: surge entre diferentes grupos de interés cuando hay

incompatibilidad para lograr las expectativas de cada uno.

. Poder: manera en la que unos grupos de interés imponen a otros grupos los
objetivos propios.

. Legitimidad: se da cuando los objetivos de un grupo de interés se ajustan a las

características a las normas, creencias y valores de un sistema social.

. Urgencia: consiste en la manera en que un grupo de interés influye en los demás

para conseguir sus objetivos.

LA EMPRESA QUE VAMOS A ANALIZAR EN ESTA ACTIVIDAD ES EL GRUPO

PRISA, FORMADA POR DIGITAL

Plus, Los 40 principales, Cadena Ser, El País, entre otras. Esta empresa decidió
realizar un Expediente de Regulación de Empleo (ERE) con el que procedió a despedir
2.500 empleados. Esta fue la base del conflicto, puesto que los objetivos de ambos
grupos de interés no coincidían.

 La empresa buscaba minimizar costes tras sus pérdidas por la crisis mientras
que sus trabajadores lo que buscaban era permanecer en la empresa.

Los trabajadores, que son un grupo de interés interno de la empresa, se
asociaron con el sindicato, que forma parte de los grupos e interés externo.
Por otra parte, al alta dirección, que son un grupo de interés interno, estableció
un acuerdo con el Gobierno (grupo de interés externo a la empresa) buscando
su apoyo frente a los despidos y huelgas como consecuencia de esto.

B. Hacer un análisis comparado de las recomendaciones de los principales

códigos de buen gobierno actualmente vigentes en los principales países
occidentales
Recomendación: por ejemplo, se podrían comparar la ley sarbanes –
Oxley en Estados unidos, el código de conducta del mercado en el Reino
Unido y el código Unificado de buen gobierno en España.
COGIDO DE CONDUCTA DEL MERCADO EN EL REINO UNIDO:
Consiste en cumplir con todas las leyes que castiguen actos de corrupción y
soborno en administración y relaciones comerciales. Donaldson prohíbe los
sobornos, la corrupción o las prácticas no éticas de cualquier tipo. Las leyes
anti-corrupción y anti-soborno prohíben prometer, ofrecer o hacer pagos en
efectivo de dinero u otro obsequio (independientemente de su valor) en forma
directa o indirecta con la intención de incentivar un tratamiento comercial
favorable o de influir de manera indebida en una decisión comercial o de
gobierno. Por ejemplo, la Ley de Prácticas Corruptas en el Extranjero (FCPA,
por sus siglas en inglés) prohíbe dar, prometer, ofrecer o autorizar un soborno,
gratificación, pago u obsequio indebido a un funcionario de gobierno, político o
partido político de otro país para obtener o conservar una ventaja comercial
desleal. Además, la FCPA exige observar estrictamente nuestra política sobre
Libros y registros precisos. La Ley contra el soborno del Reino Unido prohíbe
todo tipo de soborno, incluidas las gratificaciones y aplica en el mundo entero.
Una “gratificación” es cualquier cosa de valor, lo cual incluye dinero en efectivo,
donaciones benéficas, préstamos, viáticos, obsequios, propinas, actividades de
esparcimiento o cualquier otro objeto de valor.
CÓDIGO UNIFICADO DEL BUEN GOBIERNO DE ESPAÑA
El Código Olivencia empieza su andadura en 1997 a instancias del Ministerio
de Economía y Hacienda, el cual acordó la creación de una Comisión Especial
para el Estudio de un Código Ético de los Consejos de Administración de las
Sociedades, con el objetivo de garantizar un comportamiento más transparente
del Consejo de Administración y mejor defensa de los intereses de todos los
accionistas. Contenía 23 recomendaciones de seguimiento voluntario
referentes a distintos aspectos de la composición, estructura y funcionamiento
de los Consejos de Administración de las empresas cotizadas en el mercado
de valores, cuyo objetivo era incrementar la eficiencia supervisora de este
órgano. Estas recomendaciones se formularon siguiendo los planteamientos de
estudios empíricos que evidencian la importancia de las mismas para la gestión
empresarial.
 Identificar en una empresa cotizada cualquiera el grado de cumplimiento
del código de buen gobierno actualmente vigente en España. Examine y
conteste acerca de las siguientes cuestiones:
 Analice la participación de los accionistas significativos en el
capital de la empresa así como la participación de los consejeros.
Posteriormente, valore la representación que cada tipo de
consejero tiene en el consejo y relacionarlos con la proporción de
capital al que representan
 Con estos datos, juzgue sobre la proporción de capital que poseen
los accionistas minoritarios y la representación que poseen los
consejeros independientes. Valórelo
 Observe si existen comisiones dentro del consejo y analice el peso
que tienen los diferentes tipos de consejeros en cada una de ellas
 Finalmente, proponga algún tipo de recomendaciones de esta
empresa para ajustarse mejor al cumplimiento del código unificado
de buen gobierno

C. A partir de la memoria de una empresa que cotice en Bolsa comprobar si

ha creado valor en el último ejercicio económico

Austral Group S.A.A., una subsidiaria de Dordogne Holdings Inc. – Panamá la que
posee el 88.14% de su capital social, fue constituida en el Perú en 1996, bajo la
denominación de Pesquera Industrial Pacífico S.A. Posteriormente, modificó su
denominación social a Austral Chancay S.A. y por acuerdo de la Junta General de
Accionistas de 15 de setiembre de 1998 cambió su denominación social a Austral
Group S.A., como parte del proceso de fusión con Pesquera Austral S.A. y Pesquera
Arco Iris S.A., aprobada el 1 de octubre de 1998, por las Juntas Generales
Extraordinarias de Accionistas.

La Compañía se dedica principalmente a la captura de diversas especies

hidrobiológicas, su transformación en conservas, harina y aceite de pescado, que se
comercializan principalmente en el mercado externo.

La Compañía cotiza sus acciones comunes en la Bolsa de Valores de Lima.

La dirección registrada de la Compañía es Victor Andrés Belaunde 147, Torre Real 7,

San Isidro, Lima, Perú. Al 30 de setiembre del 2006, el número de trabajadores de la
Compañía asciende a 3,241 (3,008 trabajadores al 31 de diciembre del 2005).

Según los Estados Financieros auditados la empresa ha creado un valor en el ejercicio

económico, la utilidad bruta del negocio de harina y aceite al 31 de diciembre de 2014
disminuyó de S/. 146 millones a S/. 136 millones respecto del año anterior, debido a la
baja disponibilidad de la materia prima producto de el “Fenómeno de El Niño” que
provocó el arribo constante de ondas Kelvin que impactaron de forma significativa en
la disponibilidad de la anchoveta. Respecto del Consumo Humano Directo, al 31 de
diciembre de 2014 este negocio generó una pérdida bruta de S/. 27 millones, cifra
similar al año anterior, explicado principalmente por la reducción en la disponibilidad
de materia prima, tanto en el caso de la captura de jurel como en la disponibilidad de
compra de anchoveta a la flota artesanal. Al 31 de diciembre de 2014, Austral reportó
una pérdida neta ascendente a S/. 27 millones comparado con los S/. 2 millones de
utilidad neta reportado para el año anterior.

D. Suponga una empresa tiene una rentabilidad de fondos propios del 20%
y que no tiene una política de reinversión de beneficios. Represente
sobre la curva de valor los puntos para una tasa de descuento del 10%,
20% y 30%. Calcule el índice de creación de valor para cada una de las
tasas de descuento.

Con una tasa de descuento del 10%:

0.2-00.1-0=2 0.20.1=2
Con una tasa de descuento del 20%:
0.2-00.2-0=1 0.20.2=1
Con una tasa de descuento del 30%:
0.2-00.3-0=0.666 0.20.3=0.666

una tasa de reinversión de beneficios del 2%:

g=b*RFP
g=0.02*0.2=0.004
VMFP=0.2-0.004=0.196
Con una tasa de descuento del 10%:
0.1960.1-0.004=2.041 0.20.1=2
Con una tasa de descuento del 20%:
0.1960.2-0.004=1 0.20.2=1
Con una tasa de descuento del 30%:
0.1960.3-0.004=0.662 0.20.3=0.666

Repita la operación con una tasa de reinversión del 5%:

g=0.05*0.2=0.01
VMFP=0.2-0.01=0.19
Con una tasa de descuento del 10%:
0.190.1-0.004=2.11 0.20.1=2
Con una tasa de descuento del 20%:
0.190.2-0.004=1 0.20.2=1
Con una tasa de descuento del 30%:
0.190.3-0.004=0.655 0.20.3=0.666

¿Cuál es el efecto del crecimiento mediante reinversión de beneficios sobre la creación de

valor de la empresa?El efecto del crecimiento mediante reinversión de beneficios sólo se
produce cuando la rentabilidad de los fondos propios es superior a la tasa requerida por los
accionistas. El efecto es tal, que a mayor reinversión mayor creación de valor. Pero no siempre
es así, una reinversión positiva de la rentabilidad obtenida de los fondos propios no asegura
una creación de valor positiva, sino que lo que se requiere es que la rentabilidad de los fondos
propios sea superior a la tasa requerida por los inversores.

E. Identificar en una empresa cotizada cualquiera el grado de cumplimiento

del código de buen gobierno actualmente vigente en España. Examine y
conteste acerca de las siguientes cuestiones:
Analice la participación de los accionistas significativos en el capital de
la empresa así como la participación de los consejeros. Posteriormente,
valore la representación que cada tipo de consejero tiene en el consejo y
relacionarlos con la proporción de capital al que representan
Con estos datos, juzgue sobre la proporción de capital que poseen los
accionistas minoritarios y la representación que poseen los consejeros
independientes. Valórelo
Observe si existen comisiones dentro del consejo y analice el peso que
tienen los diferentes tipos de consejeros en cada una de ellas
Finalmente, proponga algún tipo de recomendaciones de esta empresa
para ajustarse mejor al cumplimiento del código unificado de buen
gobierno

Alicorp

Alicorp cuenta con operaciones directas en 5 países en la región (Perú, Brasil,

Argentina, Ecuador y Chile), siendo Perú la operación más importante con +60% de
las ventas consolidadas a 2017. Asimismo, atiende a otros 8 países de la región a
través de exportaciones.

La sociedad distribuirá dividendos una vez al año, los que deberán ser acordados por
la Junta de Accionistas. Los dividendos no serán menores al 10% de las utilidades del
ejercicio, serán distribuidos en efectivo y se determinarán en función de los
requerimientos de inversión y de la situación financiera de la empresa.

REPORTES FINANCIEROS

COMPOSICIÓN DEL ACCIONARIADO

Las acciones comunes y de inversión de Alicorp se encuentran listadas en la Bolsa de Valores

de Lima bajo los símbolos de ALICORC1 y ALICORI1, respectivamente.

Acciones Comunes (ALICORC1): 847,191,731 acciones en circulación

Acciones de Inversión (ALICORI1): 7,388,470 acciones en circulación

Composición del accionariado (ALICORC1):

¿Cómo se alinean los intereses de la alta gerencia con la de los accionistas?

Se alinean principalmente a través de nuestro sistema de compensación ejecutiva

dirigido hacia la alta gerencia (Gerente General y Vicepresidentes) que contempla
programas de incentivos de corto y largo plazo. El sistema de Incentivos de Largo
Plazo busca impulsar el alto desempeño de los ejecutivos a través de un vehículo de
pago basado en acciones de la compañía comprometiéndolos con la creación de valor
para el accionista.

Se forman comités para el mejor funcionamiento gerencial

Recomendación:
La única recomendación que se le podría dar a Alicorp conforme a uso del código para
un buen gobierno seria realizar informes financieros más continuos, lo que generaría
más confianza y bienestar a cada uno de sus accionistas, algo que atraería nuevos
inversores.

BIBLIOGRAFIA:
http://www.austral.com.pe/reportes/Memoria-Anual-Austral-Group-2014.pdf

https://www.cnmv.es/portal/Consultas/BusquedaPorEntidad.aspx

http://m.patatabrava.com/es/apunte/134707/estrategica

https://www.cnmv.es/docportal/publicaciones/codigogov/codigo_buen_gobierno.pdf

https://secure.ethicspoint.com/domain/media/esmx/gui/19744/code.pdf

https://www.alicorp.com.pe/alicorp-ir/public/