“Año del dialogo y la Reconciliación Nacional”

ESPECIALIDAD DE ADMINISTRACIÓN DE
EMPRESAS
TEMA:

CURSO :
DOCENTE :
INTEGRANTES:
 SINCHI OLARTE, Yuri
 CEPIDA LAURENTE, Janeth
 CRISOSTOMO PARI, Marco

Huancavelica – Perú
2018
Dedicamos el presente trabajo,
primeramente, a nuestros padres
por el apoyo brindado, a los
profesores por la enseñanza
impartida y a todos los futuros
profesionales de administración.
 INTRODUCCIÓN

El Banco Central fue creado el 09 de marzo de 1972 durante la gestión del gobierno del

Presidente Augusto B. Leguía, inspirado en su política de bancarización de la economía del

Perú. La Constitución indica que la finalidad del Banco Central de Reserva del Perú es

preservar la estabilidad monetaria.

El interés del presente trabajo es realizar un aporte teórico sobre el concepto y funcionamiento

del BCRP motivados por el interés de conocer sobre esta institución para lograr

dicho objetivo se ha tomado los siguientes aspectos, como el análisis institucional que abarcará

definición, una breve reseña, sus funciones, finalidades entre otros, definiendo al detalle para

su entendimiento y comprensión.

3
 INDICE

INTRODUCCIÓN .................................................................................................................................. 3

INDICE ................................................................................................................................................... 4

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ .................................................................................. 6

1. DESARROLLO HISTÓRICO: ................................................................................................... 6

2. CONCEPTO: .............................................................................................................................. 7

3. META DEL BCRP: .................................................................................................................... 8

4. MISIÓN ...................................................................................................................................... 8

5. VISIÓN DE CONJUNTO:.......................................................................................................... 9

6. FUNCIONES DEL BCRP: ......................................................................................................... 9

7. PRINCIPALES OBJETIVOS: .................................................................................................... 9

8. OBJETIVO DEL BCRP............................................................................................................ 10

9. AUTONOMÍA DEL BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ ................................. 11

10. TASA DE INTERÉS INTERBANCARIA ........................................................................... 12

11. FACILIDADES DE VENTANILLA QUE OTORGA EL BCRP A LAS ENTIDADES

FINANCIERAS ................................................................................................................................ 13

12. RESERVAS INTERNACIONALES NETAS ...................................................................... 14

13. IMPORTANCIA DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES NETAS........................... 14

14. PAPEL DEL REQUERIMIENTO DE ENCAJE EN MONEDA EXTRANJERA .............. 16

15. ¿POR QUÉ REALIZA EL BCRP OPERACIONES CAMBIARIAS? ................................ 16

4
 16. INSTRUMENTOS DE LA POLÍTICA MONETARIA ....................................................... 17

CONCLUSIONES ................................................................................................................................ 19

BIBLIOGRAFÍA: ................................................................................................................................. 20

ANEXOS .............................................................................................................................................. 21

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 BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ

1. DESARROLLO HISTÓRICO:

Desde su creación, en 1565 hasta 1821 la Casa Nacional de Moneda era una institución

de la Corona Española.

Al declararse la Independencia del Perú en 1821, el Virrey La Serna huyó de Lima

llevándose la maquinaria de la Casa Nacional de Moneda. San Martín la incorpora al

Gobierno nombrando como primer Director General a don José de Boque.

 En 1830 se expide el primer Reglamento de la Casa Nacional de Moneda,

estableciéndose que su alta Dirección corresponde al Ministerio de Hacienda.

 En 1922, al crearse el Banco de Reserva, parte de las monedas emitidas por éste

son producidas en la Casa Nacional de Moneda.

 Por Decreto Supremo de 1942/09/22, el Banco Central de Reserva queda

autorizado para invertir en la adquisición de maquinaria para la Casa Nacional

de Moneda.

 Por Decreto Supremo de 1943/06/05, se encarga al Banco Central de Reserva

la Administración de la Casa Nacional de Moneda.

 Por Decreto Supremo de 1943/12/31 la Casa Nacional de Moneda pasa a

funcionar bajo supervisión del Banco Central de Reserva. La entrega de sus

bienes al BCRP lo realiza el Ministerio de Hacienda.

 Por Decreto Ley 21945 de 1977/10/04 la Casa Nacional de Moneda pasa a

constituir dependencia del Banco Central de Reserva del Perú, al que se

transfiere los correspondientes Activo, Pasivo y Capital. Actualmente es una

Subgerencia de la Gerencia de Administración de Circulante.

6
2. CONCEPTO:

El Banco Central de Reserva del Perú o BCRP es el organismo constitucional

autónomo del Estado Peruano. Tiene sede en el distrito de Lima. El Banco Central fue

creado inspirado en la política del Presidente Augusto B. Leguía, sobre la bancarización

de la economía del Perú.

Creado en marzo de 1922 y llamado BCR desde abril de 1931, dentro del marco de su

Ley Orgánica. Esta condición le permite tomar las acciones adecuadas para cumplir el

mandato de preservar la estabilidad monetaria que la Constitución le establece. El

Banco Central regula la moneda y el crédito del sistema financiero, administra las

reservas internacionales a su cargo, emite billetes y monedas e informa periódicamente

al país sobre las finanzas nacionales.

El Banco Central tiene a su cargo la emisión y abastecimiento de billetes y monedas a

nivel nacional, garantizando un suministro oportuno y adecuado de la demanda.

Por ello, es necesario llevar a cabo una programación eficiente que tome en cuenta tres

aspectos fundamentales: cantidad, calidad y denominaciones demandadas a fin de

facilitar la fluidez de las transacciones en efectivo que realice el público.

La demanda de billetes y monedas tiene dos componentes. Uno, denominado Demanda

para Transacciones, que está en función del dinamismo de la economía y de la variación

de precios; y el otro, Demanda para Reposición, que se genera por el reemplazo de los

billetes y monedas deteriorados.

De otro lado, con la finalidad de dar a conocer los elementos de seguridad de nuestros

billetes y monedas, el Banco Central realiza tareas de difusión, principalmente a través

7
 de charlas gratuitas dirigidas al público en general así como al personal de empresas

financieras y comerciales.

3. META DEL BCRP:

La meta del BCRP es alcanzar una tasa de inflación de 2,0 por ciento acumulada en los

últimos doce meses, con un margen de un punto porcentual hacia arriba y hacia abajo.

La evaluación del cumplimiento de la meta es continua. El nivel fijado para la meta de

inflación permite a la economía desenvolverse sin presiones inflacionarias o

deflacionarias, de manera consistente con la estabilidad monetaria, y es similar al de

otros bancos centrales con monedas estables.

El cumplimiento de la meta de inflación se mide de manera continua, utilizando la tasa

de crecimiento de los últimos doce meses del Índice de Precios al Consumidor (IPC)

de Lima Metropolitana. En caso existiera una desviación de la inflación fuera del rango

meta, el Banco Central evaluará las acciones necesarias para retornar a dicho rango,

tomando en cuenta los rezagos con los que opera la política monetaria.

4. MISIÓN

Preservar la estabilidad monetaria. La inflación es perjudicial para el desarrollo

económico porque impide que la moneda cumpla adecuadamente sus funciones de

medio de cambio, de unidad de cuenta y de depósito de valor. Más aún, al desvalorizarse

la moneda con alzas generalizadas y continuas de los precios de los bienes y servicios,

se perjudica principalmente a aquellos segmentos de la población con menores ingresos

debido a que éstos no tienen un fácil acceso a mecanismos de cobertura contra un

proceso inflacionario. De esta manera, al mantener una baja tasa de inflación, el BCRP

8
 crea las condiciones necesarias para un normal desenvolvimiento de las actividades

económicas, lo que contribuye a alcanzar mayores tasas de crecimiento económico

sostenido.

5. VISIÓN DE CONJUNTO:

El Banco Central son considerados autónomo, moderno, modelo de institucionalidad

en el país, y de primer nivel internacional, con elevada credibilidad y que ha logrado

consolidar la confianza de la población en la moneda nacional. El personal es altamente

calificado, comprometido con el desarrollo del Estado peruano, y se desempeña en un

ambiente de colaboración en el que se comparte información y conocimiento.

6. FUNCIONES DEL BCRP:

Además de establecer el objetivo del Banco Central, la Constitución también le asigna

las siguientes funciones:

 Regular la moneda y el crédito del sistema financiero

 Administrar las reservas internacionales a su cargo

 Emitir billetes y monedas

 Informar periódicamente al país sobre las finanzas nacionales

 Administrar la rentabilidad de los fondos

7. PRINCIPALES OBJETIVOS:

 Mantener la tasa de inflación anual en 2 % con un margen de un punto para arriba

y para abajo.

9
  Fortalecer el uso del Nuevo Sol.

 Expandir el uso de los pagos electrónicos.

 Contribuir con propuestas para fomentar el crecimiento sostenido de la economía,

la estabilidad financiera y el desarrollo del mercado de capitales.

 Administrar eficientemente las reservas internacionales.

 Consolidar la institucionalidad del BCRP a fin de lograr la identificación de la

sociedad con el Banco y su misión.

 Contar con procesos internos modernos, sustentados en desarrollos tecnológicos de

avanzada, en los que prime la gestión integral de riesgos y la eficiencia.

 Promover una organización y cultura de excelencia basada en la orientación al

usuario, la innovación, mejora continua de procesos, transparencia, cooperación y

cumplimiento de metas.

 Mejorar la gestión del talento humano, dando así confianza y seguridad de ahorros

y fondos.

8. OBJETIVO DEL BCRP

La Constitución Política del Perú indica que la finalidad del BCRP es preservar la

estabilidad monetaria. El Banco Central anuncia una meta de inflación de 2,0 por

ciento, con un margen de tolerancia de un punto porcentual hacia arriba y hacia abajo.

Las acciones del BCRP están orientadas a alcanzar dicha meta.

La inflación es perjudicial para el desarrollo económico porque impide que la moneda

cumpla adecuadamente sus funciones de medio de cambio, de unidad de cuenta y de

depósito de valor.

Asimismo, los procesos inflacionarios distorsionan el sistema de precios relativos de la

economía lo que genera incertidumbre y desalienta la inversión, reduciendo la

10
 capacidad de crecimiento de largo plazo de la economía. Más aún, al desvalorizarse la

moneda con alzas generalizadas y continuas de los precios de los bienes y servicios, se

perjudica principalmente a aquellos segmentos de la población con menores ingresos

debido a que éstos no tienen un fácil acceso a mecanismos de cobertura contra un

proceso inflacionario. De esta manera, al mantener una baja tasa de inflación, el BCRP

crea las condiciones necesarias para un normal desenvolvimiento de las actividades

económicas, lo que contribuye a alcanzar mayores tasas de crecimiento económico

sostenido.

9. AUTONOMÍA DEL BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ

Para que el BCRP pueda lograr su objetivo, es necesario que sea autónomo. Es decir,

es indispensable garantizar que las decisiones del Banco Central de Reserva se orienten

a cumplir el mandato constitucional de preservar la estabilidad monetaria, sin desvíos

en la atención de dicho objetivo encomendado.

Esta autonomía está enmarcada en la Ley Orgánica del BCRP. En ésta se establece que

un Director del Banco Central no puede ser removido de su cargo, salvo que cometa un

delito o falta grave. Estas faltas graves están estipuladas en la Ley Orgánica, e incluyen:

Conceder financiamiento al Tesoro Público, exceptuando la compra en el mercado

secundario de valores emitidos por éste hasta por un monto anual equivalente al 5 por

ciento del saldo de la base monetaria al cierre del año anterior:

 Conceder financiamiento a instituciones financieras estatales de fomento;

 Asignar recursos para la constitución de fondos especiales que tengan como

objetivo financiar o promover alguna actividad económica no financiera;

 Emitir títulos, bonos o certificados de aportación que sean de adquisición

obligatoria;

11
  Imponer coeficientes sectoriales o regionales en la composición de la cartera de

colocaciones de las instituciones financieras;

 Establecer regímenes de tipos de cambio múltiples o tratamientos discriminatorios

en las disposiciones cambiarias.

 Extender avales, cartas-fianza u otras garantías, y emplear cualquier otra modalidad

de financiamiento indirecto, así como otorgar seguros de cualquier tipo.

 Estas prohibiciones permiten al Banco Central de Reserva contar con independencia

operativa para conducir su política monetaria. Es decir, no está sujeto a restricciones

fiscales (como financiar al Tesoro Público) o de otra índole que le impidan cumplir

con su objetivo.

10. TASA DE INTERÉS INTERBANCARIA

La tasa de interés interbancaria es aquella que se cobra por las operaciones de préstamos

entre bancos. Estas operaciones son de muy corto plazo, generalmente a un día, y sirven

para que la liquidez fluya transitoriamente entre bancos. Dado el dinamismo de los

pagos de alto valor a través de la banca (compensaciones de cheques y otras

transacciones del público), es común que el tamaño de los mercados interbancarios sea

relativamente grande.

Las operaciones de los bancos centrales en el mercado monetario (operaciones de

mercado abierto) influyen en el volumen agregado de fondos de este mercado, por lo

que la tasa interbancaria está directamente influenciada por dichas transacciones. Es

por ello que muchos bancos centrales, incluyendo al BCRP, utilizan la tasa de interés

del mercado interbancario (o una tasa de muy corto plazo vinculada a ésta) como meta

operativa de su política monetaria. En estos casos, los bancos centrales deciden un nivel

12
 de referencia para la tasa de interés interbancaria que esté de acuerdo con el objetivo de

la política monetaria.

11. FACILIDADES DE VENTANILLA QUE OTORGA EL BCRP A LAS

ENTIDADES FINANCIERAS

Las facilidades de ventanilla son operaciones que una entidad financiera puede realizar

con el Banco Central si, al finalizar las operaciones del día en el mercado interbancario,

requiere fondos líquidos o tiene un excedente de los mismos.

Las operaciones de ventanilla son las siguientes:

De inyección: Se dan cuando una entidad financiera requiere fondos líquidos y no los

pudo conseguir en el mercado interbancario en las condiciones que deseaba.

De esterilización: Se efectúan cuando una entidad financiera cuenta con un excedente

de fondos líquidos que no pudo colocar en el mercado interbancario en las condiciones

que deseaba. El BCRP puede retirar este excedente de liquidez permitiéndole a la

entidad financiera realizar un depósito overnight (por un día útil) en el Banco Central.

Por esta operación, la entidad financiera obtiene del BCRP una tasa de interés inferior

a la de referencia y a la que obtendría en el mercado interbancario si pudiese colocar

estos fondos.

Dado que:

 El Banco Central realiza sus operaciones de mercado abierto buscando que la tasa

de interés interbancaria se ubique en el nivel de referencia,

 El costo de oportunidad para una entidad financiera de transar fondos líquidos en el

mercado interbancario es acudir a las facilidades de ventanilla.

13
  La tasa de interés de referencia es menor que la tasa de interés de las operaciones

de ventanilla de inyección, y mayor que la de esterilización.

 La entidad financiera preferirá transar en el mercado interbancario, en el cual podría

conseguir o colocar fondos líquidos a una tasa de interés más conveniente.

 La tasa de interés de referencia para el mercado interbancario corresponde al centro

del corredor formado por la tasa de interés de los repos directos y CRM y la de

depósitos overnight.

 La tasa de interés de referencia se anuncia en la Nota Informativa que cada mes

publica el BCRP en su portal de Internet junto con las tasas de las operaciones de

ventanilla.

12. RESERVAS INTERNACIONALES NETAS

Las reservas internacionales netas constituyen la liquidez internacional con que cuenta

un país para enfrentar choques macroeconómicos adversos. Son la diferencia entre los

activos externos líquidos y los pasivos internacionales de corto plazo del BCRP. Las

RIN se pueden dividir en tres conceptos:

La posición de cambio del BCRP, que representa principalmente la contrapartida de los

saldos de emisión primaria y de CDBCRP;

Los depósitos en moneda extranjera de las entidades financieras en el Banco Central,

constituidos principalmente por los requerimientos de encaje en esta moneda; y

Los depósitos en moneda extranjera del sector público en el Banco Central.

13. IMPORTANCIA DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES NETAS

La creciente globalización financiera implica una mayor movilidad de capitales en

nuestra economía que no siempre está asociada a los fundamentos económicos

(disciplinas fiscal y monetaria). En algunos casos este flujo de capitales se da como

14
resultado del "contagio" por sucesos adversos ocurridos en otros países. En estas

circunstancias, siempre existe la posibilidad de una eventual salida abrupta de capitales

y para poder hacer frente a los efectos que ésta tendría, se requiere disponer de activos

líquidos en moneda extranjera.

En ese sentido, las reservas internacionales permiten enfrentar salidas inesperadas de

capitales y reducir la volatilidad del tipo de cambio. En caso de salidas de capital, el

banco central utiliza las reservas internacionales para proveer fondos en moneda

extranjera a las entidades del sistema financiero, aliviando los efectos de la contracción

de la liquidez y previniendo las posibles reducciones drásticas del crédito al sector

privado. Asimismo, en economías dolarizadas, las reservas internacionales permiten

que el BCRP pueda actuar como prestamista de última instancia, frente a potenciales

retiros de depósitos, contribuyendo a fortalecer la confianza y solidez del sistema

financiero.

En los años 70s y 80s, los indicadores de liquidez internacional ponían énfasis en la

capacidad potencial que tenía un país para financiar un determinado número de meses

de importaciones (coeficiente de reservas internacionales sobre importaciones). Desde

los años 90s, debido a la creciente globalización e integración de los mercados de

capitales, el énfasis se ha dirigido hacia indicadores de liquidez internacional que

reflejen la capacidad que tiene un país para afrontar sus obligaciones financieras de

corto plazo. Así, a fines de diciembre de 2010, las reservas internacionales netas (US$

44 105 millones) representaron 2,2 veces al saldo de la deuda pública externa, 3,6 veces

la emisión primaria y alcanzarían a cubrir 19 meses de importaciones.

15
14. PAPEL DEL REQUERIMIENTO DE ENCAJE EN MONEDA EXTRANJERA

El mayor requerimiento de encaje en moneda extranjera respecto al de moneda local es

uno de los mecanismos con los que cuenta la política monetaria para enfrentar los

mayores riesgos asociados a un sistema financiero dolarizado. Este mayor

requerimiento de encaje en moneda extranjera permite mejorar la posición de liquidez

internacional de la economía y atender eventuales escenarios de escasez de estos fondos

en un contexto, por ejemplo, de crisis financiera internacional.

Asimismo, el requerimiento de encaje en moneda extranjera, tiene un carácter

prudencial al hacer más costosa la intermediación financiera en moneda extranjera

respecto a la que se realiza en moneda nacional e incentivar a los que operan en moneda

extranjera a interiorizar el costo potencial que ello implica. También le permite al Banco

Central cumplir un rol de prestamista de última instancia de una moneda que no emite,

pero que es ampliamente utilizada en el sistema financiero como depósito de valor, con

lo que disminuye el riesgo de iliquidez de la banca.

15. ¿POR QUÉ REALIZA EL BCRP OPERACIONES CAMBIARIAS?

El BCRP efectúa compras o ventas de moneda extranjera en el mercado cambiario a

través de su mesa de negociaciones y con el Tesoro, principalmente con la finalidad de

evitar una excesiva volatilidad del tipo de cambio y para proveer al Tesoro los fondos

que requiere para atender los pagos de deuda externa. Al evitar fluctuaciones bruscas

del tipo de cambio, se reduce los efectos negativos sobre la actividad económica del

descalce de monedas asociado a la dolarización financiera. Sin embargo, la intervención

del BCRP en el mercado cambiario no implica compromiso con algún nivel de tipo de

cambio, pues ello podría no ser consistente con la meta de inflación del Banco Central,

restándole credibilidad a la política monetaria. Asimismo, es inconveniente que el

16
 Banco Central busque eliminar totalmente la volatilidad del tipo de cambio, ya que se

podría incentivar a que los agentes económicos no interioricen los riesgos de ahorrar o

endeudarse en moneda extranjera.

Las compras de moneda extranjera, de otro lado, permiten fortalecer la posición de

reservas internacionales del país. Cabe señalar que, con cierta regularidad, el BCRP le

vende dólares al Tesoro Público, principalmente para el pago de deuda externa.

Usualmente, estas ventas son compensadas con compras en el mercado cambiario.

16. INSTRUMENTOS DE LA POLÍTICA MONETARIA

Actualmente, estos pueden ser clasificados en instrumentos de mercado, instrumentos

de ventanilla y medidas de encaje.

 INSTRUMENTOS DE MERCADO:

Certificados de Depósito del BCRP (CDs): Tienen el objetivo de regular la liquidez

del sistema financiero. Son representados por anotaciones en cuenta y se colocan

mediante subasta pública.

Depósitos a Plazo en el BCRP: Poseen un comportamiento similar a los Certificados

de Depósito, pero se caracterizan por funcionar a plazos mayores a un mes.

Operaciones de Reporte (REPO): El BCRP compra CDs, Bonos del Tesoro Público

a las empresas del sistema financiero con el compromiso de que éstas recompren lo

vendido en una fecha pactada futura.

Compra-venta de moneda extranjera: Se busca reducir la volatilidad del tipo de

cambio. Se vende dólares cuando el TC sube y se compra cuando este baja.

Swaps Cambiaros: Compromiso a pagar una tasa fija en moneda extranjera más la

variación del tipo de cambio, a cambio de recibir una tasa variable en moneda

nacional.

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 INSTRUMENTOS DE VENTANILLA:

Redescuento: Crédito de regulación monetaria que trata de cubrir desequilibrios

transitorios de liquidez de las entidades financieras.

Swap directo: BCRP compra moneda extranjera de las empresas del sistema

financiero, con el compromiso de reventa el día posterior a la operación. Depósitos

overnight: Instrumento que permite retirar los excedentes de liquidez al cierre de la

jornada.

 MEDIDAS DE ENCAJE:

Reservas de activos líquidos que los bancos deben mantener con fines de regulación

monetaria. Esta medida sirve como un mecanismo de acumulación de reservas

internacionales dado que el BCRP no emite moneda extranjera. Hasta el 2015, la

tasa de encaje exigible es de 8 por ciento. (Banco Central de Reserva del Perú) ones

bancarias.

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 CONCLUSIONES

 El Banco Central de Reserva del Perú o BCRP es el organismo constitucional

autónomo del Estado Peruano, tiene sede en el distrito de Lima. El Banco Central

fue creado inspirado en la política del Presidente Augusto B. Leguía, sobre la

bancarización de la economía del Perú.

 El cumplimiento de la meta de inflación se mide de manera continua, utilizando la

tasa de crecimiento de los últimos doce meses del Índice de Precios al Consumidor

(IPC) de Lima Metropolitana. En caso existiera una desviación de la inflación fuera

del rango meta, el Banco Central evaluará las acciones necesarias para retornar a

dicho rango, tomando en cuenta los rezagos con los que opera la política monetaria.

 La finalidad del BCRP es preservar la estabilidad monetaria. El Banco Central

anuncia una meta de inflación de 2,0 por ciento, con un margen de tolerancia de un

punto porcentual hacia arriba y hacia abajo.

 Las reservas internacionales netas constituyen la liquidez internacional con que

cuenta un país para enfrentar choques macroeconómicos adversos. Son la diferencia

entre los activos externos líquidos y los pasivos internacionales de corto plazo del

BCRP.

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 BIBLIOGRAFÍA:

http://www.bcrp.gob.pe/transparencia/normas-legales/circulares-vigentes.html

http://www.bcrp.gob.pe/sobre-el-bcrp/papel-del-bcrp.html

https://es.wikipedia.org/wiki/Banco_Central_de_Reserva_del_Per%C3%BA

http://es.wikipedia.org/wiki/Banco_Central_de_Reserva_del_Per%C3%BA

http://www.bnamericas.com/company-profile/es/Banco_Central_de_Reserva_del_Peru-

BCRP

http://www.bcrp.gob.pe/

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