Modelo Financeiro

do Plano de Negócios
IAPMEI

nome empresa/promotor
designação do projeto

Data__/__/___
 NOTA: A utilização desta ferramenta, disponibilizada pelo IAPMEI , é completamente autónoma de qualquer
outra área/atividade do IAPMEI. Independentemente do fim a que se destine, a utilização da ferramente
assim como dos resultados com ela obtidos, é da inteira responsabilidade de cada utilizador.
Regras de utilização

Para a melhor utilização do presente modelo o empreendedor deverá dominar conceitos básicos de análise
económica e financeira ou, não sendo esse o caso, deve explorar as potencialidades do presente modelo
acompanhado por alguém conhecedor desses conceitos. Por outro lado, este modelo Económico Financeiro
deve ser acompanhado de informação qualitativa detalhada sobre o projecto e de explicação dos
pressupostos de cálculos efectuados.

Principais regras de utilização:

 Só devem ser inseridos valores nas células com fundo branco;

 Os valores que se encontrem a azul, poderão ser alterados, mas dentro dos mesmos parâmetros;
 A utilização deste modelo tem por base um trabalho prévio por parte do utilizador no que diz respeito à previsão de proveitos e de custos;
 No caso de pretender efectuar uma análise de sensibilidade, utilize este mesmo modelo, mas com diferentes valores.

Passos para preenchimento:

Para que o possa tirar partido de todas as funcionalidades do modelo, deverá confirmar se o nível de segurança das Macros esta
1 em Médio. Para isso basta ir às Ferramentas - Macro - Segurança e no Nível de Segurança escolher / confirmar se está no Médio.
Caso não esteja coloque a opção já indicada e feche o ficheiro. Quando reabrir , seleccione Aceitar Macro.

2 Colocar o nome da empresa na célula E1 na sheet de "Pressupostos";

Estimar o volume de negócios da empresa, através das quantidades vendidas, preço de venda dos produtos e de prestação de
3 serviços. Caso pretenda utilize folha de cálculo anexa e faça apenas as respectivas ligações de acordo com a classificação
contabilística do seu volume de negócios;

4 Colocar na sheet CMVMC na célula correspondente, as margens brutas de negócio para cada um dos produtos vendidos;

5 Na sheet FSE, estimar um valor médio mensal para cada umas das rubricas que se adaptem à empresa / negócio;

Na sheet Gastos com Pessoal, definir os colaboradores (Gerência e Pessoal) da empresa e respectivas remunerações brutas
6
mensais. Para além disto, definir, caso se aplique um valor para a formação e outros custos com pessoal;

Posteriormente, definir o quadro de investimento da empresa / projecto na sheet de Investimentos, repartida pelas diferentes
7
rubricas de investimento em activo fixo;

8
Na sheet de Fundo Maneio, definir a Reserva de Segurança de Tesouraria. Esta rubrica representa um valor mínimo de
disponibilidades a manter ao longo do projecto;

Após a definição de todos estes pressupostos tem que definir a forma de financiamento do projecto na sheet Financiamento.
9 Deverá indicar o valor de capital social inicial e eventuais aumentos, bem como o nível de suprimentos da empresa e / ou o valor
dos empréstimos bancários;

10
Os inputs do modelo estão inseridos, sendo necessário apenas fazer o acerto de disponibilidades. Assim sendo, na sheet de
Plano Financeiro carregar no rectângulo que indica "Acerto do modelo"

IAPMEI 2
 Empresa: XPTO, Lda

Pressupostos Gerais

Valide os pressupostos aqui indicados e ajuste-os de acordo com o seu projecto

Unidade monetária Euros

Ano inicial do projeto (Ano 0) 2019 = ano em que inicia o investimento e poderá ou não haver exploração
A definir em função da
Prazo médio de Recebimento (dias) / (meses) 30 1.0 prática da empresa e do
Prazo médio de Pagamento (dias) / (meses) 30 1.0 sector assim como da
Prazo médio de Stockagem (dias) / (meses) 15 0.5 política a prosseguir
Prazo de pagamento de IVA (trim = 4; mensal =12) 4 4 = trim; 1 = mensal

Taxa de IVA - Vendas 6.00%

Taxa de IVA - Prestação Serviços 23.00%
Taxa de IVA - CMVMC 23.00% Em função do tipo de
produtos e serviços
Taxa de IVA - FSE 23.00%
Taxa de IVA - Investimento 23.00%

Taxa de Segurança Social - entidade - órgãos sociais 23.75%

Taxa de Segurança Social - entidade - colaboradores 23.75%
Taxa de Segurança Social - pessoal - órgãos sociais 11.00% Em vigor no ano base
Taxa de Segurança Social - pessoal - colaboradores 11.00%
Taxa média de IRS 15.00% A definir em fução do Lei e do valor dos rendimentos do trabalho.
Taxa de IRC 25.00% Definido por Lei - ter em conta Localização e condições específicas da atividade

Taxa de Aplicações Financeiras Curto Prazo Ver condições de mercado

Taxa de juro de empréstimo Curto Prazo e risco da empresa na ótica
Taxa de juro de empréstimo ML Prazo bancári

Taxa de juro de ativos sem risco - Rf (Obrig Tesouro) 0.25% NOTA: Quando não se aplica Beta, colocar:
Prémio de risco de mercado = (Rm*-Rf) ou pº 5.00% Um valor para o prémio de risco (pº) adequado ao projecto
Beta U de empresas de referência 100.00% Beta = 100% se não conhcer ou não utilizar empresa de referência
Taxa de crescimento dos cash flows na perpetuidade 0.00 Na maioria dos projetos considerar 0% e utilizar Não a perpetuidade mas sim o valor
* Rendimento esperado de mercado (entenda-se mercado acionista de referência) residual o valor do Ativo Fixo não Amortizado e o Valor Residual do F Maneio no
último ano. VER Folha Avaliação em que existem as 2 Hipóteses.
Métodos de avaliação considerados:

Free Cash Flow to Firm

Em linhas gerais, o método dos fluxos de caixa descontados consiste em estimar-se os fluxos de caixa futuros da empresa e trazê-los a valor presente por uma
determinada taxa de desconto (WACC). Por outras palavras - o valor de uma empresa = Valor presente (atual) dos fluxos FCFF (fluxo de caixa líquido para a firma, do
inglês Free Cash Flow to Firm). FCFF = CFL = EBITx(1-t)+Amortiz -Investimento (Capital Fixo - Fundo de Maneio Necessário).
Na ótica do Investidor o Valor = Valor da Empresa - Dívida Financeira Líquida de Ativos Financeiros.

AVALIAÇÃO DO PROJETO: FCFF = CFL = EBITx(1-t)+Amortiz -Investimento (Capital Fixo - Fundo de Maneio Necessário) + valor residual investim (ano n)
1. Na análise do projeto ou pré-financiamento em que se ignora a forma de financiamento o que é = 100% Cap Próprio) a tx de utilização R = Rf + Bu*(Rm -
Rf).
2. Na análise pós-financiamento, considerando os efeitos do capital alheio refletidos na taxa de utilização ,
utiliza-se o wacc (cmpcp) = Rcp*CP /(CP+CA)+ Rca*(1-t)*CA/ (CP+CA) em que Rcp = Rf + Bp*(Rm-Rf). Bp = Bu*(1+(1-t)*(CA/CP)) com CA e CP do projeto

3. Na análise na Ótica do Investidor (Free Cash Flow to Equity)

No método de avaliação pelo desconto de fluxos de caixa líquido do acionista (FCFE – do inglês Free Cashflow to Equity), o objetivo é avaliar directamente o património
líquido da empresa.
Na avaliação do projeto na ótica do Investidor ou do Capital Próprio:
FCFEt = Result. Líquidot + Amortiz t - Investimento t (Cap Fixo e FMN) + Financiamento alheio t (CA) - Reembolsos Financiamento t.
em que a taxa de atualização R = Rf + Bu*(Rm - Rf)

IAPMEI 31
s

Vendas + Prestações de Serviços

2019 2020 2021 2022

Taxa de variação dos preços 0.00% 2.50% 2.50%

VENDAS - MERCADO NACIONAL 2019 2020 2021 2022

Aluguer de Habitação - Epoca Baixa 0 23,450 34,297 38,610
Quantidades vendidas 0 335 478 525
Taxa de crescimento das unidades vendidas 0% 35% 15.00% 5.00%
Preço Unitário 70.00 70.00 71.75 73.54
Aluguer de Habitação - Epoca Alta 0 15,840 23,247 26,192
Quantidades vendidas 0 176 252 277
Taxa de crescimento das unidades vendidas 0% 35% 15.00% 5.00%
Preço Unitário 90.00 90.00 92.25 94.56
Aluguer Quarto independente - Época Baixa 0 16,750 24,498 27,579
Quantidades vendidas 0% 335 478 525
Taxa de crescimento das unidades vendidas 0.00 35% 15.00% 5.00%
Preço Unitário 50.00 50.00 51.25 52.53
Aluguer de Quarto independente - Epoca Alta 0 13,200 19,373 21,827
Quantidades vendidas 0 176 252 277
Taxa de crescimento das unidades vendidas 0% 35.00% 15.00% 5.00%
Preço Unitário 75.00 75.00 76.88 78.80
TOTAL 0 69,240 101,414 114,208

VENDAS - EXPORTAÇÃO 2019 2020 2021 2022

Aluguer de Habitação - Epoca Baixa 0 0 0 0
Quantidades vendidas 0 0 0
Taxa de crescimento das unidades vendidas 0.00% 0.00% 0.00%
Preço Unitário 0.00 0.00 0.00
Aluguer de Habitação - Epoca Alta 0 0 0 0
Quantidades vendidas 0 0 0
Taxa de crescimento das unidades vendidas 0.00% 0.00% 0.00%
Preço Unitário 0.00 0.00 0.00
TOTAL 0 0 0 0
* Produtos / Familias de Produtos / Mercadorias
NOTA: Caso não tenha conhecimento das quantidades, colocar o valor das vendas na linha das "Quantidades Vendidas" e o valor 1 na linha do "Preço Unitário".

PRESTAÇÕES DE SERVIÇOS - MERCADO NACIONAL 2019 2020 2021 2022

Actividades Complementares ( Remo, fitness , actividades aquaticas ) 0 1,000 1,050 1,103
Taxa de crescimento 0% 5.00% 5.00% 5.00%
Aluguer / parccerias 0 1,000 1,050 1,103
Taxa de crescimento 0% 5.00% 5.00% 5.00%
Actividades de estagio de Federações 0 500 525 551
Taxa de crescimento 0% 5.00% 5.00% 5.00%
Worshops tematicos 0 500 525 551
Taxa de crescimento 0% 5.00% 5.00% 5.00%
TOTAL 0 3,000 3,150 3,308

IAPMEI 4
s

Vendas + Prestações de Serviços

PRESTAÇÕES DE SERVIÇOS - EXPORTAÇÕES 2019 2020 2021 2022
Serviço A 0 0 0
Taxa de crescimento
Serviço B 0 0 0
Taxa de crescimento
Serviço C 0 0 0
Taxa de crescimento
Serviço D 0 0 0
Taxa de crescimento
TOTAL 0 0 0 0

TOTAL VENDAS - MERCADO NACIONAL 0 69,240 101,414 114,208

TOTAL VENDAS - EXPORTAÇÕES 0 0 0 0
TOTAL VENDAS 0 69,240 101,414 114,208
IVA VENDAS 6.00% 0 4,154 6,085 6,852

TOTAL PRESTAÇÕES DE SERVIÇOS - MERCADO NACIONAL 0 3,000 3,150 3,308

TOTAL PRESTAÇÕES DE SERVIÇOS - EXPORTAÇÕES 0 0 0 0
TOTAL PRESTAÇÕES SERVIÇOS 0 3,000 3,150 3,308
IVA PRESTAÇÕES DE SERVIÇOS 23.00% 0 690 725 761

TOTAL VOLUME DE NEGÓCIOS 0 72,240 104,564 117,516

IVA 0 4,844 6,809 7,613

TOTAL VOLUME DE NEGÓCIOS + IVA 0 77,084 111,373 125,129

Perdas por imparidade 0.00% 0 0 0 0

IAPMEI 5
 Empresa: XPTO, Lda
Euros

Vendas + Prestações de Serviços

2023 2024
2.50% 2.50%

2023 2024
41,762 44,274
554 573
3.00% 3.00%
75.38 77.27
29,851 31,822
308 320
4.00% 4.00%
96.92 99.34
29,830 31,624
554 573
3.00% 3.00%
53.84 55.19
24,876 26,518
308 320
4.00% 4.00%
80.77 82.79
126,319 134,238

2023 2024
0 0
0 0
0.00% 0.00%
0.00 0.00
0 0
0 0
0.00% 0.00%
0.00 0.00
0 0

or das vendas na linha das "Quantidades Vendidas" e o valor 1 na linha do "Preço Unitário".

2023 2024
1,158 1,216
5.00% 5.00%
1,158 1,216
5.00% 5.00%
579 608
5.00% 5.00%
579 608
5.00% 5.00%
3,473 3,647

IAPMEI 6
 Empresa: XPTO, Lda
Euros

Vendas + Prestações de Serviços

2023 2024
0 0

0 0

0 0

0 0

0 0

126,319 134,238
0 0
126,319 134,238
7,579 8,054

3,473 3,647
0 0
3,473 3,647
799 839

129,792 137,884

8,378 8,893

138,170 146,777

0 0

IAPMEI 7
 CMVMC - Custo das Mercadorias Vendidas e Matérias Consumidas

Margem
CMVMC 2019 2020 2021 2022
Bruta
MERCADO NACIONAL 0 6,924 10,141 11,421
Aluguer de Habitação - Epoca Baixa 90.00% 0 2,345 3,430 3,861
Aluguer de Habitação - Epoca Alta 90.00% 0 1,584 2,325 2,619
Aluguer Quarto independente - Época Baixa 90.00% 0 1,675 2,450 2,758
Aluguer de Quarto independente - Epoca Alta 90.00% 0 1,320 1,937 2,183
MERCADO EXTERNO 0 0 0 0
Aluguer de Habitação - Epoca Baixa 90.00% 0 0 0 0
Aluguer de Habitação - Epoca Alta 90.00% 0 0 0 0
TOTAL CMVMC 0 6,924 10,141 11,421

IVA 23.00% 0 1,593 2,333 2,627

TOTAL CMVMC + IVA 0 8,517 12,474 14,048

NOTA: Mapa construído caso a caso:

a) Introduzir a Margem Bruta directamente, quando conhecida e passível de ser utilizada, ou efectuar a respectiva fórmula de cálculo;
b) Efectuar os cálculos auxiliares considerados necessários para alcançar a o nível de matéria-prima por unidade produzida e introduzir manualmente os valores;
c) Caso não seja possível alcançar o nível do consumo de matéria-prima por produto, introduzir o valor do custo total, após a realização dos respectivos cálculos auxiliares.

NOTA 2: Está disponível uma folha para cálculos auxiliares. Contém mapas para cálculo do CMVMC de projectos industriais.

IAPMEI 8
 EMPRESA: XPTO, Lda
Euros

as Mercadorias Vendidas e Matérias Consumidas

2023 2024
12,632 13,424
4,176 4,427
2,985 3,182
2,983 3,162
2,488 2,652
0 0
0 0
0 0
12,632 13,424

2,905 3,087

15,537 16,511

oduto, introduzir o valor do custo total, após a realização dos respectivos cálculos auxiliares.

IAPMEI 9
 FSE - Fornecimentos e Serviços Externos

2019 2020 2021 2022

Nº Meses 0 10 12 12
Taxa de crescimento 0% 0.00% 2.50% 2.50%

Tx IVA CF CV Valor Mensal 2019 2020 2021 2022

Subcontratos 23.0% 0.0% 100.0% 300.00 0.00 3,000.00 3,690.00 3,782.25
Serviços especializados
Trabalhos especializados 23.0% 100.0% 0.00 0.00 0.00 0.00
Publicidade e propaganda 23.0% 50.0% 50.0% 50.00 0.00 500.00 615.00 630.38
Vigilância e segurança 23.0% 50.0% 50.0% 50.00 0.00 500.00 615.00 630.38
Honorários 23.0% 100.0% 0.00 0.00 0.00 0.00
Comissões 23.0% 100.0% 300.00 0.00 3,000.00 3,690.00 3,782.25
Conservação e reparação 23.0% 50.0% 50.0% 100.00 0.00 1,000.00 1,230.00 1,260.75
Materiais
Ferramentas e utensilios de desgaste rápido 23.0% 50.0% 50.0% 30.00 0.00 300.00 369.00 378.23
Livros e documentação técnica 23.0% 50.0% 50.0% 20.00 0.00 200.00 246.00 252.15
Material de escritório 23.0% 50.0% 50.0% 10.00 0.00 100.00 123.00 126.08
Artigos para oferta 23.0% 50.0% 50.0% 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Energia e fluidos
Electricidade 23.0% 60.0% 40.0% 200.00 0.00 2,000.00 2,460.00 2,521.50
Combustíveis 23.0% 60.0% 40.0% 50.00 0.00 500.00 615.00 630.38
Água 6.0% 60.0% 40.0% 150.00 0.00 1,500.00 1,845.00 1,891.13
Deslocações, estadas e transportes
Deslocações e Estadas 23.0% 50.0% 50.0% 80.00 0.00 800.00 984.00 1,008.60
Transportes de pessoal 23.0% 100.0% 0.00 0.00 0.00 0.00
Transportes de mercadorias 23.0% 100.0% 0.00 0.00 0.00 0.00
Serviços diversos
Rendas e alugueres 23.0% 100.0% 100.00 0.00 1,000.00 1,230.00 1,260.75
Comunicação 23.0% 50.0% 50.0% 50.00 0.00 500.00 615.00 630.38
Seguros 0.0% 100.0% 50.00 0.00 500.00 615.00 630.38
Royalties 23.0% 100.0% 0.00 0.00 0.00 0.00
Contencioso e notariado 23.0% 100.0% 0.00 0.00 0.00 0.00
Despesas de representação 23.0% 100.0% 0.00 0.00 0.00 0.00
Limpeza, higiene e conforto 23.0% 60.0% 40.0% 70.00 0.00 700.00 861.00 882.53
Outros serviços 23.0% 50.0% 50.0% 100.00 0.00 1,000.00 1,230.00 1,260.75
TOTAL FSE 0.00 17,100.00 21,033.00 21,558.83

FSE - Custos Fixos 0.00 9,770.00 12,017.10 12,317.53

FSE - Custos Variáveis 0.00 7,330.00 9,015.90 9,241.30

TOTAL FSE 0.00 17,100.00 21,033.00 21,558.83

IVA 0.00 2,804.00 3,448.92 3,535.14

FSE + IVA 0.00 19,904.00 24,481.92 25,093.97

IAPMEI 10
 Empresa: XPTO, Lda
Euros

E - Fornecimentos e Serviços Externos

2023 2024
12 12
2.50% 2.00%

2023 2024
3,876.81 3,954.34

0.00 0.00
646.13 659.06
646.13 659.06
0.00 0.00
3,876.81 3,954.34
1,292.27 1,318.11

387.68 395.43
258.45 263.62
129.23 131.81
0.00 0.00

2,584.54 2,636.23
646.13 659.06
1,938.40 1,977.17

1,033.82 1,054.49
0.00 0.00
0.00 0.00

1,292.27 1,318.11
646.13 659.06
646.13 659.06
0.00 0.00
0.00 0.00
0.00 0.00
904.59 922.68
1,292.27 1,318.11
22,097.80 22,539.75

12,625.47 12,877.98

9,472.33 9,661.78

22,097.80 22,539.75

3,623.52 3,695.99

25,721.32 26,235.74

IAPMEI 11
 Gastos com o Pessoal
2019 2020 2021 2022
Nº Meses 2 14 14 14
Incremento Anual (Vencimentos + Sub. Almoço) 0% 0.00% 0.00% 2.00%

Quadro de Pessoal (n.º pessoas) 2019 2020 2021 2022

Administração / Direcção 1 1 1 1
Administrativa Financeira 1 1 1
Comercial / Marketing 1 1 1
Produção / Operacional
Qualidade
Manutenção
Aprovisionamento
Investigação & Desenvolvimento
Outros

TOTAL 1 3 3 3

Quadro de Pessoal (n.º meses de trabalho) 0 0 0 0

Administração / Direcção 2 12 12 12
Administrativa Financeira 0 10 12 12
Comercial / Marketing 10 12 12
Produção / Operacional
Qualidade
Manutenção
Aprovisionamento
Investigação & Desenvolvimento
Outros

Remuneração base mensal 2019 2020 2021 2022

Administração / Direcção 1,100 1,100 1,100 1,122
Administrativa Financeira 0 0 0 0
Comercial / Marketing 350 350 350 357
Produção / Operacional 0 0 0
Qualidade 0 0 0
Manutenção 0 0 0
Aprovisionamento 0 0 0
Investigação & Desenvolvimento 0 0 0
Outros 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0

Remuneração base anual - TOTAL Colaboradores 2019 2020 2021 2022

Administração / Direcção 367 15,400 15,400 15,708
Administrativa Financeira 0 0 0 0
Comercial / Marketing 0 4,083 4,900 4,998
Produção / Operacional 0 0 0 0
Qualidade 0 0 0 0
Manutenção 0 0 0 0
Aprovisionamento 0 0 0 0
Investigação & Desenvolvimento 0 0 0 0
Outros 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
TOTAL 367 19,483 20,300 20,706

Outros Gastos 2019 2020 2021 2022

Segurança Social
Órgãos Sociais 23.75% 87 3,658 3,658 3,731
Pessoal 23.75% 0 970 1,164 1,187
Seguros Acidentes de Trabalho 1.00% 4 195 203 207
Subsídio Alimentação - nº dias úteis/mês x subsidio/dia 0 0 0 0
N.º meses subsidio alimentação (meses)
Comissões & Prémios
Órgãos Sociais
Pessoal
Formação 300 300 300 300
Outros custos com pessoal
TOTAL OUTROS GASTOS 391 5,122 5,324 5,425

TOTAL GASTOS COM PESSOAL 757 24,605 25,624 26,131

IAPMEI 12
 Gastos com o Pessoal
QUADRO RESUMO 2019 2020 2021 2022
Remunerações
Órgãos Sociais 367 15,400 15,400 15,708
Pessoal 0 4,083 4,900 4,998
Encargos sobre remunerações 87 4,627 4,821 4,918
Seguros Acidentes de Trabalho e doenças profissionais 4 195 203 207
Gastos de acção social 0 0 0 0
Outros gastos com pessoal 300 300 300 300
TOTAL GASTOS COM PESSOAL 757 24,605 25,624 26,131

Retenções Colaboradores 2019 2020 2021 2022

Retenção SS Colaborador
Gerência / Administração 11.00% 40 1,694 1,694 1,728
Outro Pessoal 11.00% 0 449 539 550
Retenção IRS Colaborador 15.00% 55 2,923 3,045 3,106
TOTAL Retenções 95 5,066 5,278 5,384

IAPMEI 13
 Empresa: XPTO, Lda
Euros

Gastos com o Pessoal

2023 2024
14 14
2.00% 2.00%

2023 2024
1 1
1 1
1 1

3 3

0 0
12 12
12 12
12 12

2023 2024
1,144 1,167
0 0
364 371
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0

2023 2024
16,022 16,343
0 0
5,098 5,200
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
21,120 21,543

2023 2024

3,805 3,881
1,211 1,235
211 215
0 0

300 300

5,527 5,632

26,647 27,174

IAPMEI 14
 Empresa: XPTO, Lda
Euros

Gastos com o Pessoal

2023 2024

16,022 16,343
5,098 5,200
5,016 5,116
211 215
0 0
300 300
26,647 27,174

2023 2024

1,762 1,798
561 572
3,168 3,231
5,491 5,601

IAPMEI 15
 Empresa: XPTO, Lda
Euros

Investimento em Fundo Maneio Necessário

2019 2020 2021 2022 2023 2024

Necessidades Fundo Maneio
Reserva Segurança Tesouraria 500 500 500 500 500 500
Clientes 0 6,424 9,281 10,427 11,514 12,231
Inventários 0 289 423 476 526 559
Estado 2,300 0 0 0 0 0
*
*
TOTAL 2,800 7,212 10,204 11,403 12,541 13,291
Recursos Fundo Maneio
Fornecedores 0 2,368 3,080 3,262 3,438 3,562
Estado 91 804 978 1,099 1,213 1,293
*
TOTAL 91 3,173 4,058 4,360 4,651 4,855

Fundo Maneio Necessário 2,709 4,039 6,146 7,043 7,890 8,436

Investimento em Fundo de Maneio 2,709 1,331 2,106 897 847 546

* A considerar caso seja necessário

IAPMEI 16
 Empresa:

Investimento

Investimento por ano 2019 2020 2021 2022 2023

Propriedades de investimento
Terrenos e recursos naturais
Edificios e Outras construções
Outras propriedades de investimento
Total propriedades de investimento 0 0 0 0 0
Activos fixos tangíveis
Terrenos e Recursos Naturais 160,000
Edificios e Outras Construções 15,000
Equipamento Básico 35,000
Equipamento de Transporte
Equipamento Administrativo 1,000
Equipamentos biológicos
Outros activos fixos tangiveis 3,000
Total Activos Fixos Tangíveis 214,000 0 0 0 0
Activos Intangíveis
Goodwill
Projectos de desenvolvimento
Programas de computador 1,000
Propriedade industrial
Outros activos intangíveis
Total Activos Intangíveis 1,000 0 0 0 0
Total Investimento 215,000 0 0 0 0

IVA 23% 9,200 0 0 0 0

Valores Acumulados 2019 2020 2021 2022 2023

Propriedades de investimento
Terrenos e recursos naturais 0 0 0 0 0
Edificios e Outras construções 0 0 0 0 0
Outras propriedades de investimento 0 0 0 0 0
Total propriedades de investimento 0 0 0 0 0
Activos fixos tangíveis
Terrenos e Recursos Naturais 160,000 160,000 160,000 160,000 160,000
Edificios e Outras Construções 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000
Equipamento Básico 35,000 35,000 35,000 35,000 35,000
Equipamento de Transporte 0 0 0 0 0
Equipamento Administrativo 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000
Equipamentos biológicos 0 0 0 0 0
Outros activos fixos tangiveis 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000
Total Activos Fixos Tangíveis 214,000 214,000 214,000 214,000 214,000
Activos Intangíveis
Goodwill 0 0 0 0 0
Projectos de desenvolvimento 0 0 0 0 0
Programas de computador 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000
Propriedade industrial 0 0 0 0 0
Outros activos intangíveis 0 0 0 0 0
Total Activos Intangíveis 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000
Total 215,000 215,000 215,000 215,000 215,000

Taxas de Depreciações e amortizações

Propriedades de investimento
Edificios e Outras construções 4.00%
Outras propriedades de investimento 20.00%
Activos fixos tangíveis
Edificios e Outras Construções 10.00%
Equipamento Básico 12.50%
Equipamento de Transporte 25.00%
Equipamento Administrativo 20.00%
Equipamentos biológicos 20.00%
Outros activos fixos tangiveis 20.00%
Activos Intangíveis
Projectos de desenvolvimento 33.333% * nota: se a taxa a utilizar for 33,33%, colocar mais uma casa decimal, considerando 33,333%
Programas de computador 33.333%
Propriedade industrial 20.000%
Outros activos intangíveis 33.333%

N.º meses actividade primeiro ano 0

Total Depreciações & Amortizações 0 7,008 7,008 7,008 6,675

IAPMEI 17
 XPTO, Lda
Euros

Investimento

2024

0
0

2024

0
0
0
0

160,000
15,000
35,000
0
1,000
0
3,000
214,000

0
0
1,000
0
0
1,000
215,000

* nota: se a taxa a utilizar for 33,33%, colocar mais uma casa decimal, considerando 33,333%

6,675

IAPMEI 18
 Empresa: XPTO, Lda
Euros

Financiamento

2019 2020 2021 2022 2023 2024

Investimento 217,709 1,331 2,106 897 847 546
Margem de segurança 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00%
Necessidades de financiamento 219,900 1,300 2,100 900 900 600

Fontes de Financiamento 2019 2020 2021 2022 2023 2024

Meios Libertos 0 19,460 37,576 45,556 52,980 57,729
Capital 40,000
Outros instrumentos de capital
Empréstimos de Sócios
Financiamento bancário e outras Inst. Crédito 175,000
Subsidios
TOTAL 215,000 19,460 37,576 45,556 52,980 57,729

N.º de anos reembolso 5.00

Taxa de juro associada 3.00%
N.º anos de carência 1.00

2019
Capital em dívida (início período) 175,000 175,000 175,000 140,000 105,000 70,000
Taxa de Juro 3% 3% 3% 3% 3% 3%
Juro Anual 0 5,250 5,250 4,200 3,150 2,100
Reembolso Anual 0 0 35,000 35,000 35,000 35,000
Imposto Selo (0,4%) 0 21 21 17 13 8
Serviço da dívida 0 5,271 40,271 39,217 38,163 37,108
Valor em dívida 175,000 175,000 140,000 105,000 70,000 35,000

N.º de anos reembolso

Taxa de juro associada
N.º anos de carência

2020
Capital em dívida (início período) 0 0 0 0 0
Taxa de Juro 0% 0% 0% 0% 0%
Juro Anual 0 0 0 0 0
Reembolso Anual 0 0 0 0 0
Imposto Selo (0,4%) 0 0 0 0 0
Serviço da dívida 0 0 0 0 0
Valor em dívida 0 0 0 0 0

N.º de anos reembolso

Taxa de juro associada
N.º anos de carência

2021
Capital em dívida (início período) 0 0 0 0
Taxa de Juro 0% 0% 0% 0%
Juro Anual 0 0 0 0
Reembolso Anual 0 0 0 0
Imposto Selo (0,4%) 0 0 0 0
Serviço da dívida 0 0 0 0
Valor em divida 0 0 0 0

N.º de anos reembolso

Taxa de juro associada
N.º anos de carência

2022
Capital em dívida (início período) 0 0 0
Taxa de Juro 0% 0% 0%
Juro Anual 0 0 0
Reembolso Anual 0 0 0
Imposto Selo (0,4%) 0 0 0
Serviço da dívida 0 0 0
Valor em dívida 0 0 0

N.º de anos reembolso

Taxa de juro associada
N.º anos de carência

2023
Capital em dívida (início período) 0 0
Taxa de Juro 0% 0%
Juro Anual 0 0
Reembolso Anual 0 0
Imposto Selo (0,4%) 0 0
Serviço da dívida 0 0
Valor em dívida 0 0

N.º de anos reembolso

Taxa de juro associada
N.º anos de carência

2024
Capital em dívida (início período) 0
Taxa de Juro 0%
Juro Anual 0
Reembolso Anual 0
Imposto Selo (0,4%) 0
Serviço da dívida 0
Valor em dívida 0

Capital em dívida 175,000 175,000 140,000 105,000 70,000 35,000

IAPMEI 19
 Empresa: XPTO, Lda
Euros

Financiamento

Juros pagos com Imposto Selo incluído 0 5,271 5,271 4,217 3,163 2,108
Reembolso 0 0 35,000 35,000 35,000 35,000

IAPMEI 20
 Empresa:

Ponto Crítico Operacional Previsional

2019 2020 2021 2022 2023

Vendas e serviços prestados 0.00 72,240.00 104,563.50 117,515.69 129,792.15
Variação nos inventários da produção 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
CMVMC 0.00 6,924.00 10,141.35 11,420.82 12,631.93
FSE Variáveis 0.00 7,330.00 9,015.90 9,241.30 9,472.33
Margem Bruta de Contribuição 0.00 57,986.00 85,406.25 96,853.57 107,687.89
Ponto Crítico 51,556.67 54,664.94 55,154.01 55,379.17

IAPMEI 21
 XPTO, Lda
Euros

o Operacional Previsional

2024
137,884.30
0.00
13,423.78
9,661.78
114,798.74
56,123.90

IAPMEI 22
 Empresa:

Demonstração de Resultados Previsional

2019 2020 2021 2022 2023

Vendas e serviços prestados 0 72,240 104,564 117,516 129,792
Subsídios à Exploração
Ganhos/perdas imputados de subsidiárias, associadas e empreendimentos conjuntos
Variação nos inventários da produção
Trabalhos para a própria entidade
CMVMC 0 6,924 10,141 11,421 12,632
Fornecimento e serviços externos 0 17,100 21,033 21,559 22,098
Gastos com o pessoal 757 24,605 25,624 26,131 26,647
Imparidade de inventários (perdas/reversões)
Imparidade de dívidas a receber (perdas/reversões) 0 0 0 0 0
Provisões (aumentos/reduções)
Imparidade de investimentos não depreciáveis/amortizáveis (perdas/reversões)
Aumentos/reduções de justo valor
Outros rendimentos e ganhos
Outros gastos e perdas
EBITDA (Resultado antes de depreciações, gastos de financiamento e impostos) -757 23,611 47,765 58,405 68,415
Gastos/reversões de depreciação e amortização 0 7,008 7,008 7,008 6,675
Imparidade de activos depreciáveis/amortizáveis (perdas/reversões)
EBIT (Resultado Operacional) -757 16,602 40,757 51,397 61,740
Juros e rendimentos similares obtidos 0 0 0 0 0
Juros e gastos similares suportados 0 5,271 5,271 4,217 3,163
RESULTADO ANTES DE IMPOSTOS -757 11,331 35,486 47,180 58,577
Imposto sobre o rendimento do período 0 2,643 8,871 11,795 14,644
RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO -757 8,688 26,614 35,385 43,933
-757 0 0 0

IAPMEI 23
 XPTO, Lda
Euros

de Resultados Previsional

2024
137,884

13,424
22,540
27,174

74,746
6,675

68,071
0
2,108
65,963
16,491
49,472
0

IAPMEI 24
 Empresa: XPTO, Lda
Euros

Mapa de Cash Flows Operacionais

2019 2020 2021 2022 2023 2024

Meios Libertos do Projecto
Resultados Operacionais (EBIT) x (1-IRC) -568 12,452 30,567 38,548 46,305 51,054
Depreciações e amortizações 0 7,008 7,008 7,008 6,675 6,675
Provisões do exercício 0 0 0 0 0 0
-568 19,460 37,576 45,556 52,980 57,729
Investim./Desinvest. em Fundo Maneio
Fundo de Maneio -2,709 -1,331 -2,106 -897 -847 -546

CASH FLOW de Exploração -3,277 18,129 35,470 44,659 52,133 57,183

Investim./Desinvest. em Capital Fixo

Capital Fixo -215,000 0 0 0 0 0

Free cash-flow -218,277 18,129 35,470 44,659 52,133 57,183

CASH FLOW acumulado -218,277 -200,148 -164,678 -120,019 -67,886 -10,703

IAPMEI 25
 Empresa:

Plano de Financiamento

2019 2020 2021 2022 2023

ORIGENS DE FUNDOS
Meios Libertos Brutos -757 23,611 47,765 58,405 68,415
Capital Social (entrada de fundos) 40,000 0 0 0 0
Outros instrumentos de capital 0 0 0 0 0
Empréstimos Obtidos 175,000 0 0 0 0
Desinvest. em Capital Fixo
Desinvest. em FMN 0 0 0 0 0
Proveitos Financeiros 0 0 0 0 0

Total das Origens 214,243 23,611 47,765 58,405 68,415

APLICAÇÕES DE FUNDOS
Inv. Capital Fixo 215,000 0 0 0 0
Inv Fundo de Maneio 2,709 1,331 2,106 897 847
Imposto sobre os Lucros 0 2,643 8,871 11,795
Pagamento de Dividendos
Reembolso de Empréstimos 0 0 35,000 35,000 35,000
Encargos Financeiros 0 5,271 5,271 4,217 3,163

Total das Aplicações 217,709 6,602 45,021 48,985 50,804

Saldo de Tesouraria Anual -3,466 17,009 2,744 9,420 17,611
Saldo de Tesouraria Acumulado -3,466 13,543 16,287 25,707 43,318
Aplicações / Empréstimo Curto Prazo -3,466 13,543 16,287 25,707 43,318
Soma Controlo 0 0 0 0 0

Acerto do modelo

IAPMEI 26
XPTO, Lda
Euros

2024

74,746
0
0
0

0
0

74,746

0
546
14,644

35,000
2,108

52,299
22,448
65,765
65,765
0

IAPMEI 27
 Empresa: XPTO, Lda
Euros

Balanço Previsional

2019 2020 2021 2022 2023 2024

ACTIVO
Activo Não Corrente 215,000 207,992 200,983 193,975 187,300 180,625
Activos fixos tangíveis 214,000 207,325 200,650 193,975 187,300 180,625
Propriedades de investimento 0 0 0 0 0 0
Activos Intangíveis 1,000 667 333 0 0 0
Investimentos financeiros

Activo corrente 2,800 20,755 26,491 37,110 55,858 79,056

Inventários 0 289 423 476 526 559
Clientes 0 6,424 9,281 10,427 11,514 12,231
Estado e Outros Entes Públicos 2,300 0 0 0 0 0
Accionistas/sócios
Outras contas a receber
Diferimentos
Caixa e depósitos bancários 500 14,043 16,787 26,207 43,818 66,265
TOTAL ACTIVO 217,800 228,746 227,474 231,085 243,158 259,681

CAPITAL PRÓPRIO
Capital realizado 40,000 40,000 40,000 40,000 40,000 40,000
Acções (quotas próprias)
Outros instrumentos de capital próprio 0 0 0 0 0 0
Reservas -757 7,930 34,545 69,930 113,863
Excedentes de revalorização
Outras variações no capital próprio 0 0 0 0 0 0
Resultado líquido do período -757 8,688 26,614 35,385 43,933 49,472
TOTAL DO CAPITAL PRÓPRIO 39,243 47,930 74,545 109,930 153,863 203,335

PASSIVO

Passivo não corrente 175,000 175,000 140,000 105,000 70,000 35,000

Provisões
Financiamentos obtidos 175,000 175,000 140,000 105,000 70,000 35,000
Outras Contas a pagar

Passivo corrente 3,557 5,816 12,929 16,155 19,295 21,346

Fornecedores 0 2,368 3,080 3,262 3,438 3,562
Estado e Outros Entes Públicos 91 3,448 9,850 12,894 15,857 17,784
Accionistas/sócios 0 0 0 0 0 0
Financiamentos Obtidos 3,466 0 0 0 0 0
Outras contas a pagar

TOTAL PASSIVO 178,557 180,816 152,929 121,155 89,295 56,346

TOTAL PASSIVO + CAPITAIS PRÓPRIOS 217,800 228,746 227,474 231,085 243,158 259,681

IAPMEI 28
 Empresa: XPTO, Lda

Principais Indicadores
INDICADORES ECONÓMICOS 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Taxa de Crescimento do Negócio #DIV/0! 45% 12% 10% 6%
Rentabilidade Líquida sobre as vendas #DIV/0! 12% 25% 30% 34% 36%

INDICADORES ECONÓMICOS - FINANCEIROS 2019 2020 2021 2022 2023 2024

Return On Investment (ROI) 0% 4% 12% 15% 18% 19%
Rendibilidade do Activo 0% 7% 18% 22% 25% 26%
Rotação do Activo 0% 32% 46% 51% 53% 53%
Rendibilidade dos Capitais Próprios (ROE) -2% 18% 36% 32% 29% 24%

INDICADORES FINANCEIROS 2019 2020 2021 2022 2023 2024

Autonomia Financeira 18% 21% 33% 48% 63% 78%
Solvabilidade Total 122% 127% 149% 191% 272% 461%
Cobertura dos encargos financeiros #DIV/0! 315% 773% 1219% 1952% 3229%

INDICADORES DE LIQUIDEZ 2019 2020 2021 2022 2023 2024

Liquidez Corrente 0.79 3.57 2.05 2.30 2.89 3.70
Liquidez Reduzida 0.79 3.52 2.02 2.27 2.87 3.68

INDICADORES DE RISCO NEGÓCIO 2019 2020 2021 2022 2023 2024

Margem Bruta 0 48,216 73,389 84,536 95,062 101,921
Grau de Alavanca Operacional 0% 290% 180% 164% 154% 150%
Grau de Alavanca Financeira 100% 147% 115% 109% 105% 103%

IAPMEI 29
 Empresa: XPTO, Lda

Avaliação do Projecto / Empresa

Na perspectiva do Projecto (Pré-Financiamento = 100% CP) 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

Free Cash Flow to Firm -218,277 18,129 35,470 44,659 52,133 57,183 138,953

Taxa de atualização Ru = RF+Bu*(Rm-Rf) 5.25% 5.25% 5.26% 5.26% 5.27% 5.28% 5.28%
Factor de actualização 1.00 1.053 1.108 1.166 1.228 1.292 -

Fluxos actualizados -218,277 17,225 32,017 38,297 42,469 44,247 107,521

Fuxos atualizados acumulados -218,277 -201,052 -169,034 -130,738 -88,269 -44,021 63,500

Valor Actual Líquido (VAL) 63,500

Taxa Interna de Rentibilidade 11.25%

Pay Back period (arred ano inteiro) 0 Anos

Na perspectiva do Projecto Pós-Financiamento 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

Free Cash Flow to Firm -218,277 18,129 35,470 44,659 52,133 57,183 91,926

WACC 4.02% 4.80% 7.75% 11.41% 15.34% 19.05% 19.05%

Factor de actualização 1 1.048 1.129 1.258 1.451 1.728 -

Fluxos actualizados -218,277 17,300 31,412 35,498 35,927 33,100 53,211

Fuxos atualizados acumulados -218,277 -200,977 -169,566 -134,068 -98,141 -65,041 -11,830

Valor Actual Líquido (VAL) -11,830

Taxa Interna de Rentibilidade 7.94%

Pay Back period 0 Anos

Na perspectiva do Investidor 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

Free Cash Flow do Equity -43,277 12,858 -4,801 5,442 13,971 20,074 149,444

Taxa de juro de activos sem risco 0.25% 0.25% 0.26% 0.26% 0.27% 0.28% 0.28%
Prémio de risco de mercado 5.00% 5.00% 5.00% 5.00% 5.00% 5.00% 5.00%
Taxa de Actualização R = Rf + Bu*(Rm-Rf) 5.25% 5.25% 5.26% 5.26% 5.27% 5.28% 5.28%
Factor actualização 1 1.053 1.108 1.166 1.228 1.292 -

Fluxos Actualizados -43,277 12,217 -4,334 4,667 11,381 15,533 115,639

Fuxos atualizados acumulados -43,277 -31,060 -35,394 -30,727 -19,346 -3,813 111,826

Valor Actual Líquido (VAL) 111,826

Taxa Interna de Rentibilidade 34.46%

Pay Back period 0 Anos

IAPMEI 30

Cálculos Auxiliares
Consumo de Unidades de Matérias-Primas por Unidade de Produto Acabado
Matérias Primas e Subsidiárias (descriminação) Unidade de Medida Produto A Produto B
Produção (em Quantidades)
Produtos 2019 2020
Produto A
Produto B
Produto C
Produto D
TOTAL 0 0
Consumo de Matérias Primas 1*
Matérias Primas e Subsidiárias 2019 2020
Preço das Matérias Primas e Subsidiárias
Matérias Primas e Subsidiárias 2019 2020
Valor do consumo 2*
Matérias Primas e Subsidiárias 2019 2020
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TOTAL 0 0
1* obtido da multiplicação da produção pelo consumo de matéria prima por unidade de produto acabado.
2* obtido da multiplicação do consumo das matérias-primas pelo preço.
Empresa:
Produto C Produto D
2021 2022 2023
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2021 2022 2023
2021 2022 2023
2021 2022 2023
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XPTO, Lda
Unidades físicas
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Unidades físicas
2024
2024
2024
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