1.

Estimar el valor de las sinergias y el valor máximo intrínseco por acción de

antártica. En la fusión de esto se puede observar que habrá una gran variedad de
sinergias, como la reducción de costos, distribución, administración y el pago de
intereses.
Además Brahma resalto por aplicar eficientemente sus sinergias, lo que ayudo a
posicionarse en el mercado brasileño, caso contrario a lo hecho por Antártica que
no supo resaltar sus sinergias para mejorar su posicionamiento en el mercado, el
mayor valor intrínseco de las acciones de Antártica es su posicionamiento en el
mercado brasileño. Además Brahma logro mejorar sus procesos como centralizar
sus operaciones.
Las acciones de Antártica le dan mayor valor intrínseco a sus acciones,
volviéndolas más atractivas para competidores extranjeros, sin obviar que ese
valor se vuelve más atractivo para Brahma porque este podría consolidar su
liderazgo en el mercado. Además de impulsar todas sus sinergias disminuyendo
muchos costos y aumentado su valor en el mercado. Asimismo, la fusión ayudaría
a consolidarse en el mercado local y luego poder salir del mercado Brasileño y ser
más competitivos.
Lo más resaltante es que las sinergias de ingresos aumentarían en 121 MM y las
sinergias de gastos disminuirían 45 MM cada año, las sinergias valen más que los
activos. El valor de las sinergias se adecuan mejor a Brahma.
2. Cuáles son los meritos relativos del cash y acciones comunes como forma de
pago en este real? Desde su punto de vista, el interés en evaluar la transacción
depende de la forma de pago? Porque si y por qué no.
Los meritos de la transacción es que evitaron pagar más impuestos y evitar la ley
antimonopolios de Brasil con la fusión por medio de acciones. Por lo cual, se
observa que la operación trajo consigo muchos beneficios a la fusión denominada
Ambev, como reducción de costos y otras sinergias que redactarían más adelante.
Porque la fusión fue la mejor opción ya que una adquisición le hubiera traído
muchos problemas legales y reputacionales.
Además realizar la operación por acciones, esto ayudaría a poder adquirir las
sinergias de Antártica con sus otras líneas de productos, lo que generaría mayor
rentabilidad para Brahma, ya que Antártica con sus bebidas azucaradas no
compite con Brahma lo que resultaría un hecho muy atractivo, generando unas
sinergias enormes.
Tipo: Adquisición, fusión, consolidación Fusión
Nombre de Newco Ambev
Forma de Pago Acciones
Ratio de intercambio: Número de
acciones de Brahma por acciones de
Antártica
Régimen Impositivo Al realizarse la fusión traería consigo un
aumento considerable en las ventas
presentes y proyectadas, teniendo como
consecuencia mayores impuestos en
Brasil.
Régimen Legal y Localización de Sede En el régimen legal este debería tener
Central mayor presencia de Brahma, por medio
de la distribución de acciones y en
poderes del directorio. Asimismo, se
recomienda que la sede central sea la de
Brahma en Sao Paolo, ya que esta se
encuentra centralizada.
Selección del CEO Se deberá tener a ambos CEOS, pero
deberá haber mayoría del CEO de
Brahma porque fueron los más exitosos
en su gestión.
Sitios en el Directorio En el directorio debería darse la
presidencia y la mayoría de puestos para
Brahma, sin obviar algunos puestos
claves en el directorio para Antártica.
Relaciones con los Sindicatos Mantener los derechos laborales a los
trabajadores de Brahma, mientras los
nuevos trabajadores de Antártica tienen
que optar a esos beneficios.