ECONOMÍA MINERA

Ing. Víctor E. Alvarez León

ASPECTOS GENERALES

• Por qué valorizar minas?

• Diferencia entre valor y
precio
• Prospectos Mineros y
Minas con Reservas
Minerales
• Métodos de valorización
de minas en operación y
prospectos mineros
PORQUE VALORIZAR MINAS
• Negociación de adquisiciones de mina (compra-
venta de minas)
• Fusiones y escisiones de empresas mineras.
• La valorización ayuda a identificar las fuentes de
creación y destrucción del valor económico de la
empresa minera, y por lo tanto constituye una forma
de analizar las fortalezas y debilidades de la
empresa desde el punto de vista estratégico.
OTRAS RAZONES PARA VALORIZAR MINAS

• Transparencia del valor al mercado

• Para control interno
• Para transferencia parcial o total de acciones
• Para ingresar al mercado de valores
• Para realizar una oferta pública de acciones, con la
finalidad de adquirir una empresa
• Para determinar el precio objetivo en caso de
expropiaciones, reestructuraciones
, o reorganizaciones empresariales.
DIFERENCIA ENTRE VALOR Y PRECIO

• La valorización, se refiere al intento de encontrar un

valor justificable para la empresa minera.

• El precio es la cantidad a la que el vendedor y

comprador acuerdan realizar una operación de
compra venta y no tiene que coincidir exactamente
con el valor que ha determinado la valorización.

• Una empresa minera normalmente tiene distinto

valor para distintos compradores y también puede
tener distinto valor para comprador y vendedor.
.
PROSPECTOS MINEROS Y MINAS CON RESERVAS
MINERALES
PROSPECTOS MINEROS
• Son aquellos yacimientos que pueden encontrarse
en estado de prospección o exploración, pero que
no tienen definidas sus reservas minerales, y los
estudios geológicos preliminares sólo dan una idea
del potencial.

• Para fines de valorización, se consideran también

como prospectos.
s minas paralizadas por carecer de reservas
minerales, y que no tienen un estudio de
factibilidad que demuestren su viabilidad.
PROSPECTOS MINEROS Y MINAS CON RESERVAS
MINERALES
MINAS CON RESERVAS MINERALES
• Se consideran a las minas en que el proceso
productivo es continuo, tiene definidas sus reservas
minerales y la operación minera tiene instalada
todos los equipos y máquinas necesarias.
• Para fines de valorización, se consideran también a
las minas nuevas por entrar en operación con
estudio de factibilidad concluido.
• Asimismo, se consideran a las minas que estando
actualmente paralizadas, tienen un estudio de
factibilidad que permitan establecer su valor como
negocio minero. que demuestren su viabilidad.
INFORMACIÓN RELEVANTE PARA VALORIZAR
MINAS
1. Estados Financieros Históricos

2. Tasación de activos y pasivos a valores de

mercado

3. Valor de las acciones de la empresa en el

mercado de valores

4. Intangibles del negocio minero

5. Las expectativas de compradores y/o

vendedores
INFORMACIÓN RELEVANTE PARA VALORIZAR
MINAS
6. Las inversiones y proyectos futuros

7. Flujo de ingresos y costos operativos futuros de

la empresa

8. Valor residual de la operación minera

9. La tasa de descuento del comprador/vendedor

ANALISIS E IMPORTANCIA DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS DE EMPRESAS MINERAS
LA CONTABILIDAD

• Es la disciplina que se encarga de medir, registrar,

comunicar e interpretar los actos y hechos
susceptibles de cuantificación dentro de una
empresa.
• La contabilidad es de gran importancia, para los
agentes vinculados directa o indirectamente a la
empresa.
• La gerencia requiere de información contable, con la
finalidad de planificar y controlar sus actividades
futuras.
LA CONTABILIDAD

• También es de utilidad para las personas

indirectamente relacionadas con la empresas, tales
como los accionistas, los acreedores, los
inversionistas, el gobierno y el público, quienes han
proporcionado dinero a la empresa o tienen algún
interés particular sobre la misma.

• El resumen e interpretación de la información

contable más importante, se realiza a través de los
estados financieros.
ESTADOS FINACIEROS

• Son informes contables estandarizados que ponen

en evidencia la situación financiera y contable de la
empresa, ya sea durante un periodo determinado o
en un momento específico en el tiempo.

• Los estados financieros permiten que los usuarios

tomen decisiones racionales sobre inversiones,
préstamos, compra de inventarios, reducción de
costos, etc.
ESTADOS FINACIEROS

Los estados financieros

principales son:
• El estado de ganancias y
pérdidas
• El balance general
• El estado de cambios en el
patrimonio
• El estado de flujo de
efectivo.
EL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

• El estado de ganancias y pérdidas describe la

gestión económica que ha tenido una empresa
durante un periodo de tiempo específico.

• Este reporte, también conocido como estado de

resultados o estado de ingresos y gastos, resume
todos los ingresos y gastos que se han generado y
producido, respectivamente, durante un periodo,
ejercicio, o ciclo contable, independientemente del
momento en que ocurrió la entrada o salida efectiva
de dinero.
EL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

El estado de ganancias y pérdidas nos indica, al

comparar ingresos y egresos, el resultado de las
operaciones mediante la rentabilidad contable de la
empresa:

• Si los ingresos son mayores que los egresos

entonces, en el periodo en mención, existirá utilidad.
de lo contrario, existirá una pérdida en dicho
ejercicio.
EL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

Ventas
(-) Costo de Ventas
Utilidad Bruta
(-) Gastos Administrativos
(-) Gastos Venta
Utilidad Operativa
(-) Gastos Financieros (Intereses)
(-) Otros gastos
Utilidad antes de impuesto a la renta
(-) Impuesto a la Renta
Utilidad Neta
EL BALANCE GENERAL

El propósito del balance general, es presentar la

situación financiera de la empresa en una fecha
determinada.

El balance muestra los bienes, derechos y deberes que

la empresa tiene en ese momento.

La frecuencia con que se elabora el balance depende

de las necesidades de la empresa. la gerencia puede
solicitar este reporte quincenal o mensualmente con la
finalidad de evaluar la tendencia de las relaciones
entre el activo y el pasivo.
EL BALANCE GENERAL

ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

Caja y Bancos Deuda Corto Plazo
Cuentas por Cobrar
Inventarios PASIVO NO CORRIENTE
Deuda Largo Plazo

ACTIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO

Activo Fijo Neto Capital Social
Activo Intangible Neto Utilidades Acumuladas

ACTIVOS = PASIVOS + PATRIMONIO

INDICADORES FINANCIEROS: LIQUIDEZ

Razón Corriente = Activo Corriente

Pasivo Corriente

Razón Acida = Activo Corriente - Inventarios

Pasivo Corriente

Capital de Trabajo = Activo Corriente – Pasivo Corriente

INDICADORES FINANCIEROS: RENTABILIDAD

Rentabilidad patrimonial = Utilidad Neta

Patrimonio promedio

Rentabilidad Accionista = Utilidad Neta

Capital Social promedio

Rentabilidad Inversión = Utilidad Neta

Activo Total promedio
INDICADORES FINANCIEROS: SOLVENCIA

Endeudamiento patrimonial = Pasivo Total

Patrimonio

Endeudamiento Activo = Pasivo Total

Activo Total

Palanqueo Financiero = Pasivo Total

Capital
INDICADORES FINANCIEROS: GESTIÓN

Margen Bruto = Utilidad Bruta

Ventas Netas

Margen Neto = Utilidad Neta

Ventas Netas

Rotación Inventarios = Inventarios * 360

Costo Ventas

Rotación Cuentas x Cobrar = Ctas x Cobrar * 360

Ventas Netas
¿Preguntas?