UNIVERSIDAD CATÓLICA DE SANTIAGO DE GUAYAQUIL

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRATIVAS

CARRERA DE INGENIERÍA EN CONTABILIDAD Y AUDITORÍA, CPA.

MATERIA
FINANZAS II

INFORME FINANCIERO
DE PRACTICASA CA DEL
PERIODO 2012 -2016

DOCENTE
EC. MARÍA MERCEDES BAÑO HIFONG, PH.D.

ALUMNOS
CARCHI MACHADO CHARLIE XAVIER
INTRIAGO HIDALGO MARÍA JOSÉ
OROZCO CRESPÍN CARLA VERÓNICA
PINEDA CACAO ELENA ESTEFANÍA

PERÍODO LECTIVO
B-2017
 Resumen Ejecutivo

El presente escrito muestra un análisis realizado a PRACTICASA CA., en el cual se

realizó un análisis histórico que presenta los cambios que han tenido las cuentas de Activos y

Pasivos de la compañía en cuanto a los totales de las mismas. Lo cual mostró una disminución

del efectivo de la compañía por los años 2 013 y 2 015, mientras que en los años 2 012 y 2 016

presentó un aumento. En las cuentas por cobrar se registró un aumento considerable en el año

2015 por el incremento en ventas.

Se realizó un análisis a los principales indicadores financieros, los cuales son liquidez,

gestión, endeudamiento y rentabilidad respectivamente. Con este análisis se pudo constatar que

la liquidez que mantiene la compañía es aceptable, lo cual quiere decir que sus activos

corrientes los maneja de manera adecuada, excepto por los inventarios, debido a ciertas

irregularidades que mostraron los índices de gestión. La compañía no está manejando de forma

correcta sus inventarios, puesto que la rotación de los mismo es lenta, lo cual puede originar un

riesgo de obsolescencia de inventario, además el pago realizado a los proveedores también es

lento, lo que quiere decir que a pesar que la empresa mantiene una liquidez aceptable, no está

realizando sus pagos de manera fluida, esto puede deberse a la disminución de ventas que ha

presentado en algunos años y al aumento de gastos administrativos que ha tenido durante el

periodo 2 012 – 2 106.

Se aconseja revisar las políticas de inventario, cobros y pagos que mantiene la empresa,

ya que es una de las razones por la que la rentabilidad de la compañía no ha presentado

incrementos relevantes.
 Índice
1 Introducción .......................................................................................................................... 1

2 Análisis Histórico.................................................................................................................. 2

3 Análisis de los Índices de la compañía ................................................................................. 4

3.1 Análisis de la liquidez de la compañía .......................................................................... 4

3.2 Análisis de la gestión de la compañía ............................................................................ 5

3.3 Análisis del endeudamiento de la compañía.................................................................. 6

3.4 Análisis de la rentabilidad de la compañía .................................................................... 7

4 Conclusiones y Recomendaciones ........................................................................................ 8

4.1 Conclusiones.................................................................................................................. 8

4.2 Recomendaciones .......................................................................................................... 8

I
 1 Introducción

En el país el éxito de una compañía es utilizar de manera adecuada y eficiente los que

recursos que se posee, debido a la inestabilidad económica que atraviesa el país y al cambio

constante de las políticas y tecnología, por esa razón se recomienda realizar cada cierto tiempo

una revisión o evaluación de la situación en la que se encuentra una empresa.

En el presente escrito se muestra el análisis realizado a PRACTICASA CA., empresa

dedicada a la actividad de importación y comercialización de cerámicas, porcelanatos,

mármoles y demás artículos para la decoración final de construcción.

Este análisis se realizó con el propósito de revisar los Estados Financieros de la empresa y

evaluar si dicha entidad mantiene una adecuada gestión en sus actividades. En el caso de que

presenten irregularidades, ya sean estas de liquidez, gestión, endeudamiento o rentabilidad, se

los hace conocer y se recomienda qué hacer para evitar que dichas irregularidades sigan

ocurriendo a corto, mediano y largo plazo.

Cabe mencionar que es importante realizar un análisis de la situación en la que se

encuentra un negocio, puesto que, gracias a ello se puede evitar que una empresa llegue a la

quiebra, siempre y cuando se tomen las decisiones correctas.

1
 2 Análisis Histórico

COMPAÑÍA ANÓNIMA PRACTICASA

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
2012 2013 2014 2015 2016
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
EFECT IVO Y EQUIVALENT ES AL EFECT IVO 7,17% 4,33% 15,08% 11,19% 18,16%
DOCUMENT OS Y CUENT AS POR COBRAR 19,60% 11,15% 19,31% 34,36% 20,18%
PROVISION DE CUENT AS INCOBRABLES -0,44% -0,40% -0,42% -0,61% -0,62%
INVENT ARIOS 51,66% 53,34% 48,79% 39,32% 42,32%
GAST OS PREPAGADOS 0,42% 8,48% 0,40% 0,18% 0,42%
ACT IVOS POR IMPUEST OS CORRIENT ES 2,39% 1,51% 1,53% 1,63% 1,08%
OT ROS ACT IVOS CORRIENT ES 2,04% 10,33% 1,79% 0,07% 0,16%
TOTAL DE ACTIVO CORRIENTE 82,83% 88,74% 86,48% 86,14% 81,70%
ACTIVO NO CORRIENTE
PROPIEDAD PLANT A Y EQUIPO
T ERRENO
EDIFICIOS 12,63% 9,72% 9,66% 7,28% 8,37%
MUEBLES Y ENSERES 0,88% 0,63% 0,66% 0,66% 0,76%
EQUIPO DE COMPUT ACIÓN 1,20% 0,99% 0,89% 0,90% 1,07%
VEHÍCULOS 8,77% 6,26% 8,78% 7,72% 9,36%
MAQUINARIA Y EQUIPO 0,00% 0,00% 0,69% 2,63% 0,00%
OT RAS PROPIEDADES PLANT AS Y EQUIPOS 0,76% 0,70% 0,76% 3,06% 6,69%
DEPRECIACION ACUMULADA -7,93% -7,29% -7,96% -8,40% -11,72%
ACT IVOS INT ANGIBLES 0,87% 0,24% 0,03% 0,00% 0,00%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 17,17% 11,26% 13,52% 13,86% 18,30%
TOTAL DE ACTIVO 100% 100% 100% 100% 100%
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
CUENT AS Y DOCUMENT OS POR PAGAR 25,95% 39,49% 45,75% 37,69% 13,71%
OBLIGACIONES FINANCIERAS 0,90% 1,92% 0,00% 0,00% 0,00%
OT RAS OBLIGACIONES CORRIENT ES 0,98% 5,79% 5,74% 0,00% 1,83%
BENEFICIOS SOCIALES 1,30% 1,77% 2,43% 2,49% 1,71%
OT ROS PASIVOS CORRIENT ES 6,35% 1,85% 26,67% 3,17% 0,00%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 35,47% 50,82% 80,60% 43,35% 17,25%
PASIVO NO CORRIENTE
CUENT AS Y DOCUMENT OS POR PAGAR A LARGO PLAZO 4,25% 0,00% 0,10% 29,25% 46,19%
OBLIGACIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO 14,99% 12,81% 2,73% 2,70% 0,00%
PASIVOS ACUMULADOS
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 19,24% 12,81% 2,83% 31,96% 49,42%
TOTAL PASIVO 54,71% 63,62% 83,43% 75,30% 66,68%
PATRIMONIO
CAPIT AL SOCIAL 1,85% 1,32% 1,19% 1,18% 1,36%
APORT ES PARA FUT URAS CAPIT ALIZACIONES 0,02% 0,02% 0,02% 0,02% 0,02%
RESERVAS 2,66% 3,81% 4,61% 6,09% 26,93%
RESULT ADOS ACUMULADOS 19,62% 16,83% 1,53% 9,79% 0,56%
UT ILIDAD (PÉRDIDA) 21,14% 14,40% 9,23% 7,61% 4,45%
TOTAL PATRIMONIO 45,29% 36,38% 16,57% 24,70% 33,32%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 100% 100% 100% 100% 100%

Durante el periodo 2012 – 2016 los Estados Financieros de PRACTICASA CA muestran

cambios constantes con respecto a las cuentas de activos, pasivos y patrimonio. Como se puede

observar las cuentas de pasivos corriente han presentado mayores variantes puesto que en el año

2012 inició con un 35,47 %, en el año 2014 aumentó a 80,60 % y en el año 2016 disminuyó a

17,25 %, sin embargo; el efectivo de la compañía no tuvo cambios relevantes durante el periodo.

Otro punto a considerar es la constante disminución de la utilidad del ejercicio, puesto que pasó

del 21,14 % en el año 2012 al 4,45 % en el año 2016.

2
 COMPAÑÍA ANÓNIMA PRACTICASA
ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL
2012 2013 2014 2015 2016
% % % % %
P RES TACIÓN DE S ERVICIOS 0,17% 0,00% 0,00% 0,08% 0,09%
VENTAS 121,62% 123,99% 100,00% 124,29% 131,74%
(- ) DES CUENTO EN VENTAS -14,54% -16,63% 0,00% -12,87% -20,01%
(- ) DEVOLUCIONES EN VENTAS -7,25% -7,37% 0,00% -11,49% -11,82%
ING RES O S DE ACTIVIDADES O RDINARIAS 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
O TRO S ING RES O S 0,21% 0,01% 0,02% 0,01% 0,43%
(+) INVENTARIO INICIAL DE BIENES NO PRODUCIDOS POR LA COMPAÑÍA 14,35% 18,93% 15,42% 18,55% 38,43%
(+) COMPRAS NETAS LOCALES DE BIENES NO PRODUCIDOS POR LA COMPAÑÍA 7,41% 13,33% 69,22% 67,26% 9,49%
(+) IMPORTACIONES DE BIENES NO PRODUCIDOS POR LA COMPAÑÍA 62,15% 54,43% 0,00% 0,00% 49,13%
(- ) INVENTARIO FINAL DE BIENES NO PRODUCIDOS POR LA COMPAÑÍA -17,53% -17,22% -20,06% -21,47% -31,97%
CO S TO DE VENTA Y P RO DUCCIÓ N 66,37% 69,47% 64,58% 64,33% 65,09%
G ANANCIA B RUTA 33,63% 30,53% 35,42% 35,67% 34,91%
PROMOCIÓN Y PUBLICIDAD 1,39% 0,00% 4,09% 3,44% 2,03%
G AS TO S DE VENTAS 1,39% 0,00% 4,09% 3,44% 2,03%
SUELDOS, SALARIOS Y DEMÁS REMUNERACIONES 2,45% 3,00% 2,85% 3,26% 4,55%
APORTES A LA SEGURIDAD SOCIAL (INCLUIDO FONDO DE RESERVA) 0,49% 0,58% 0,73% 0,54% 0,90%
BENEFICIOS SOCIALES E INDEMNIZACIONES 0,28% 0,33% 0,33% 0,33% 0,53%
HONORARIOS, COMISIONES Y DIETAS A PERSONAS NATURALES 2,37% 2,63% 1,67% 0,00% 0,42%
MANTENIMIENTO Y REPARACIONES 0,88% 2,24% 0,68% 0,75% 0,85%
ARRENDAMIENTO OPERATIVO 1,67% 1,69% 1,91% 1,76% 2,90%
COMBUSTIBLES 0,09% 0,10% 0,08% 0,09% 0,11%
SEGUROS Y REASEGUROS (PRIMAS Y CESIONES) 0,20% 0,23% 0,24% 0,39% 0,36%
SUMINISTROS, MATERIALES Y REPUESTOS 0,00% 0,00% 0,16% 0,15% 0,23%
TRANSPORTE 0,12% 0,11% 0,11% 0,08% 0,58%
PROVISIONES 0,00% 0,00% 0,39% 0,48% 0,16%
COMISIONES 0,00% 0,00% 2,87% 6,25% 1,99%
INTERESES A TERCEROS 0,00% 0,00% 0,11% 0,00% 1,78%
GASTOS DE GESTIÓN (AGASAJOS A ACCIONISTAS, TRABAJADORES Y CLIENTES) 0,14% 0,31% 0,24% 0,12% 0,28%
GASTOS DE VIAJE 0,22% 0,43% 0,39% 0,20% 0,38%
IVA QUE SE CARGA AL GASTO 0,00% 0,00% 0,02% 0,00% 0,03%
AGUA, ENERGÍA, LUZ Y TELECOMUNICACIONES 0,21% 0,24% 0,23% 0,21% 0,37%
NOTARIOS Y REGISTRADORES DE LA PROPIEDAD O MERCANTILES 0,01% 0,00% 0,00% 0,00% 3,96%
IMPUESTOS, CONTRIBUCIONES Y OTROS 2,92% 2,47% 2,51% 1,77% 2,94%
DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 0,76% 1,01% 1,02% 1,41% 1,84%
OTROS GASTOS 10,67% 5,74% 4,63% 6,01% 0,00%
G AS TO S ADMINIS TRATIVO S 23,48% 21,10% 21,17% 23,82% 25,14%
INTERESES 0,48% 0,54% 0,24% 0,60% 1,08%
G AS TO S FINANCIERO S 0,48% 0,54% 0,24% 0,60% 1,08%
G AS TO S 25,35% 21,65% 25,51% 27,86% 28,24%
B AJA DE INVENTARIO S 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
G ANANCIA (P ÉRDIDA) ANTES DE 15 % A TRAB AJADO RES E IMP UES TO A 8,49% 8,89% 9,93% 7,82% 7,10%
LA RENTA
15% PARTICIPACIÓN TRABAJADORES -1,27% -1,33% -1,49% -1,17% -1,07%
G ANANCIA (P ÉRDIDA) ANTES DE IMP UES TO S 7,21% 7,56% 8,44% 6,64% 6,04%
IMPUESTO A LA RENTA CAUSADO -1,59% -1,66% -1,86% -1,46% -1,33%
G ANANCIA (P ÉRDIDA) NETA DEL P ERIO DO 5,63% 5,90% 6,58% 5,18% 4,71%

En el análisis del Estado de Resultados Integrales del periodo 2012 – 2016 se observa un

pequeño aumento de la ganancia del ejercicio en los años 2013 y 2014, a pesar de ese pequeño

aumento la utilidad decae en el año 2016. A pesar que las ventas aumentaron durante los dos

últimos años, los gastos administrativos incrementaron, por lo que se entiende que el aumento

de gastos es una de las causas de la disminución de la utilidad.

3
 3 Análisis de los Índices de la compañía

3.1 Análisis de la liquidez de la compañía

2012 2013 2014 2015 2016

LIQUIDEZ CORRIENTE 2,34 1,75 1,07 1,99 4,74
PRUEBA ÁCIDA 0,88 0,70 0,47 1,08 2,28
PRUEBA DEFENSIVA 0,20 0,09 0,19 0,26 1,05
CAPITAL DE TRABAJO $ 1.660.486,59 $ 1.863.220,54 $ 321.416,45 $ 2.348.653,65 $ 3.078.340,01

Durante los cuatro primeros años la liquidez de la compañía disminuyó, pero en el año

2016 incrementó, por lo tanto, durante los cuatro primeros años del periodo se tuvo menos

recursos monetarios para cubrir la brecha del capital de trabajo, por esa razón en el año 2014 se

presentó una gran disminución en el capital de trabajo, pero para el año 2016 la situación de

liquidez de la empresa mejoró.

A pesar que los pasivos presentaron un mayor aumento en el año 2014, por el

incremento de inventario, el capital de trabajo disminuyó debido a que se terminó de cancelar

las obligaciones bancarias que se mantenían hasta el año 2013 y no se adquirió deuda alguna

con Instituciones Financieras.

4
3.2 Análisis de la gestión de la compañía

2012 2013 2014 2015 2016

ROTACIÓN DE CARTERA 15,93 19,73 8,99 5,47 12,85
PERÍODO PROMEDIO DE COBRO 22,60 18,25 40,05 65,80 28,01
ROTACION DE INVENTARIO 3,20 2,49 2,17 2,56 1,67
EDAD DEL INVENTARIO EN BODEGA 112,51 144,36 165,86 140,48 215,42
ROTACIÓN DE PAGO A PROVEEDORES 4,01 1,67 1,75 1,91 3,03
PERIODO PROMEDIO DE PAGO 89,87 215,93 205,78 188,92 118,80
CICLO OPERATIVO 135,12 162,61 205,91 206,28 243,43
CICLO DEL EFECTIVO 45,25 (53,32) 0,13 17,36 124,63
ROTACIÓN DE ACTIVOS 2,49 1,62 1,63 1,75 1,12
ROTACIÓN DE ACTIVO FIJO 14,50 14,38 12,03 12,63 6,14

Lo primero a considerar al realizar el análisis de la gestión de la empresa es los días que

se mantiene el inventario en bodega, lo cual indica que las ventas de la compañía han

disminuido o que la compañía está adquiriendo inventario de más, y de acuerdo con la

disminución de liquidez de la empresa, la compañía ha demorado en realizar sus pagos a los

proveedores, lo cual indica que la empresa no posee una buena gestión.

5
3.3 Análisis del endeudamiento de la compañía

2012 2013 2014 2015 2016

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO 0,55 0,64 0,83 0,75 0,67
ESTRUCTURA DE CAPITAL 1,21 1,75 5,04 3,05 2,00
COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS 16,68 15,34 40,15 12,02 5,58
COBERTURA DE GASTOS FIJOS 1,35 1,45 1,40 1,31 1,29

Como se puede observar los primeros años del periodo existe un incremento en el nivel

de endeudamiento de la empresa, el cual se debe a la compra de inventario, mas no a la

adquisición de deuda bancaria, por esa razón la cobertura de gastos financieros incrementó en

el año 2013, puesto que en ese año ya no existía deuda bancaria que pagar. Durante los últimos

años del periodo el nivel de endeudamiento disminuyó debido a los pagos realizados a los

proveedores.

6
3.4 Análisis de la rentabilidad de la compañía

2012 2013 2014 2015 2016

UTILIDAD POR ACCIÓN 11,91 11,37 14,18 12,07 6,12
MARGEN BRUTO 0,34 0,31 0,35 0,36 0,35
MARGEN OPERATIVO 0,08 0,08 0,10 0,07 0,06
MARGEN NETO 0,09 0,09 0,10 0,08 0,07
RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS 0,22 0,15 0,17 0,14 0,08
RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO 0,48 0,41 1,01 0,57 0,25

Como era de esperarse, debido a las irregularidades que la compañía tiene en su gestión

de inventario la rentabilidad de la empresa no ha presentado variación relevante, lo que se debe

considerar es la disminución de la utilidad por acción puesto que en el año 2012 era de 11,91 y

para el año 2016 es de 6,12.

En el gráfico anterior se puede ver que durante el periodo 2013 – 2016 la compañía no

ha presentado mejorías en lo que respecta a la rentabilidad, lo cual es una situación de

preocupación para los directivos de la entidad.

7
 4 Conclusiones y Recomendaciones

4.1 Conclusiones

La liquidez que presentó la compañía durante los años 2012 a 2015 fue aceptable, y

para el año 2016 mejoró.

La compañía presenta irregularidades en la gestión del inventario y de los pagos a los

proveedores.

La gestión de cobro no es mala, pero debido al giro del negocio no es la más adecuada.

Las ventas de la compañía no presentaron importantes cambios en los tres primeros

años del periodo, pero en el año 2016 las ventas decayeron debido a la inestabilidad económica

del país.

La rentabilidad de la empresa no presentó variaciones importantes durante el periodo,

sin embargo, hubo incremento en los gastos administrativos de la entidad.

4.2 Recomendaciones

La compañía debe revisar la gestión de su negocio y establecer nuevas políticas de cobro,

inventario y pagos.

La compañía debe realizar importantes cambios en su estrategia de ventas.

La empresa debería disminuir los gastos que sean innecesarios.